Оценка доходности и риска инвестиций

Тесты и задачи

1. Холдинговый период — это:

а) период времени между моментом вложения капитала в инвестиционный проект и окончанием этого инвестиционного проекта;

б) период времени между началом реализации инвестиционного проекта и его окончанием;

в) период времени между моментом вложения инвестиций и получением прибыли;

г) период времени, в течение которого инвестор не пересматривает сформированный инвестиционный портфель.

2. Безрисковая реальная ставка процента, на которую влияет временной фактор, иначе называется:

а) чистой ставкой процента;

б) дисконтированной ставкой процента;

в) безрисковой ставкой дисконта;

г) номинальной ставкой процента.

3. Отдача инвестиций является:

а) относительной величиной, в отличие от доходности;

б) абсолютной величиной, в отличие от доходности;

в) абсолютным показателем, отражающим темп роста капитала инвестора;

г) относительным показателем, отражающим прирост капитала.

4. Доходность может выражаться:

а) в процентах или денежных единицах;

б) отношением начальной суммы денег к конечной сумме;

в) в процентах или долях единицы;

г) отношением конечной суммы денег к начальной сумме;

д) отношением разницы начальной и конечной суммы денег к конечной сумме.

5. Взаимосвязь реальной и номинальной ставки процента:

а) существует и носит логарифмический характер;

б) не существует, это абсолютно разные понятия;

в) не существует, реальная ставка процента используется только в банковской сфере;

г) существует.

6. Рисковая номинальная ставка процента равна:

а) сумме реальной ставки процента и надбавки за риск за вычетом темна инфляции;

б) сумме номинальной безрисковой ставки процента и надбавки за риск;

в) сумме реальной безрисковой ставки процента и надбавки за риск;

г) разнице номинальной безрисковой ставки процента и надбавки за риск.

7. Риск в сфере инвестиционной деятельности можно измерить:

а) дисперсией;

б) ожидаемой доходностью;

в) коэффициентом Лагранжа;

г) коэффициентом нормального распределения доходности.

8. На результаты процесса инвестирования воздействуют три основных фактора:

а) наличие лицензии, финансовые возможности инвестора, инфляция;

б) фактор времени, фактор инфляции и фактор риска;

в) процентная ставка, цены на ресурсы, законодательство;

г) инвестиционный период, уровень инфляции, тип инвестора.

9. На процесс инвестирования фактор инфляции:

а) воздействия не оказывает, так как инфляция — это макроэкономический показатель;

б) оказывает воздействие;

в) оказывает воздействие, но только в условиях высоких темпов инфляции;

г) оказывает воздействие, но только при инвестировании в ценные бумаги.

10. Фактор риска при инвестировании свидетельствует о том, что:

а) существует возможность неполучения ожидаемых от инвестиций результатов;

б) существует вероятность того, что инвестор не захочет рисковать;

в) ожидаемый от инвестиций результат может полностью удовлетворить инвестора;

г) ожидаемый от инвестиций результат будет получен при любом развитии ситуации на рынке.

11. Доходность ценной бумаги за холдинговый период:

а) всегда положительна;

б) может быть и положительной, и отрицательной;

в) вычисляется в рублях;

г) не зависит от величин дивидендов, выплачиваемых за холдинговый период.

12. Величину доходности ценной бумаги определяют такие факторы, как:

а) номинальная ставка процента, процент но срочным вкладам, темп инфляции;

б) безрисковая реальная ставка процента, темп инфляции, надбавка за риск;

в) уровень государственного долга, инфляция, курс национальной валюты;

г) безрисковая реальная ставка процента, номинальная ставка процента, темп инфляции.

13. 10 января рыночная цена акции составляла 20 руб. К 8 апреля ее рыночная цена поднялась до 35 руб. Окажет ли это изменение цены акции воздействие на ее требуемую доходность:

а) да, требуемая доходность возрастет;

б) нет, поскольку не задана длительность холдингового периода;

в) все будет определяться инфляцией: если общий уровень цен будет возрастать, то требуемая доходность повысится, если будет дефляция, то требуемая доходность упадет;

г) да, требуемая доходность снизится.

14. Цена акции за последний месяц менялась следующим образом:

Дата	01.03	15.03	30.03
Цена, руб.			13,2

 

Если холдинговый период составляет один месяц, то доходность этой акции за месяц составит:

а) 30%;

б) 13,2%;

в) в подобном случае такая доходность не определяется;

г) 32%.

15. В конце 1990-х гг. долларовый депозит обеспечивал 7,41% годовых, а по рублевому вкладу выплачивались 45% годовых. Если считать, что процент по долларовому депозиту составлял реальную ставку процента, то темп инфляции соответствовал:

а) 20%;

б) 25%;

в) 30%;

г) 35%.

16. Краткосрочные государственные ценные бумаги США обеспечивают 4,3% годовых. Будем считать, что это реальная безрисковая ставка процента. Процент но рублевому кредиту в «Сбербанке» составляет 18% годовых. Если полагать, что уровень инфляции оценивается в 11% годовых, то надбавка за риск но рублевому кредиту равна:

а) 2%;

б) 13,7%;

в) 2,0%;

г) 15,3%.

17. Инвестор решает приобрести акцию фирмы «Вега» и держать ее три месяца, для чего оценивает требуемую доходность этой акции. Он обращает внимание на то, что за последние три месяца цена этой акции возросла на 35%, и считает, что в ближайшие три месяца эта тенденция сохранится. Тогда, по его оценкам, требуемая доходность:

а) составит 35%;

б) составит 70%;

в) составит 72,25%;

г) не может быть оценена.

18. Доходность акции менялась по кварталам следующим образом:

Квартал	Первый	Второй	Третий	Четвертый
Доходность	0,04	0,09	0,12	0,07

 

Дисперсия доходности такой акции за квартал σ2 = 0,00133.

Вычислите годовую величину дисперсии и стандартного отклонения этой акции.