Тесты и задачи
1. Холдинговый период — это:
а) период времени между моментом вложения капитала в инвестиционный проект и окончанием этого инвестиционного проекта;
б) период времени между началом реализации инвестиционного проекта и его окончанием;
в) период времени между моментом вложения инвестиций и получением прибыли;
г) период времени, в течение которого инвестор не пересматривает сформированный инвестиционный портфель.
2. Безрисковая реальная ставка процента, на которую влияет временной фактор, иначе называется:
а) чистой ставкой процента;
б) дисконтированной ставкой процента;
в) безрисковой ставкой дисконта;
г) номинальной ставкой процента.
3. Отдача инвестиций является:
а) относительной величиной, в отличие от доходности;
б) абсолютной величиной, в отличие от доходности;
в) абсолютным показателем, отражающим темп роста капитала инвестора;
г) относительным показателем, отражающим прирост капитала.
4. Доходность может выражаться:
а) в процентах или денежных единицах;
б) отношением начальной суммы денег к конечной сумме;
в) в процентах или долях единицы;
г) отношением конечной суммы денег к начальной сумме;
д) отношением разницы начальной и конечной суммы денег к конечной сумме.
5. Взаимосвязь реальной и номинальной ставки процента:
а) существует и носит логарифмический характер;
б) не существует, это абсолютно разные понятия;
в) не существует, реальная ставка процента используется только в банковской сфере;
г) существует.
6. Рисковая номинальная ставка процента равна:
а) сумме реальной ставки процента и надбавки за риск за вычетом темна инфляции;
б) сумме номинальной безрисковой ставки процента и надбавки за риск;
в) сумме реальной безрисковой ставки процента и надбавки за риск;
г) разнице номинальной безрисковой ставки процента и надбавки за риск.
7. Риск в сфере инвестиционной деятельности можно измерить:
а) дисперсией;
б) ожидаемой доходностью;
в) коэффициентом Лагранжа;
г) коэффициентом нормального распределения доходности.
8. На результаты процесса инвестирования воздействуют три основных фактора:
а) наличие лицензии, финансовые возможности инвестора, инфляция;
б) фактор времени, фактор инфляции и фактор риска;
в) процентная ставка, цены на ресурсы, законодательство;
г) инвестиционный период, уровень инфляции, тип инвестора.
9. На процесс инвестирования фактор инфляции:
а) воздействия не оказывает, так как инфляция — это макроэкономический показатель;
б) оказывает воздействие;
в) оказывает воздействие, но только в условиях высоких темпов инфляции;
г) оказывает воздействие, но только при инвестировании в ценные бумаги.
10. Фактор риска при инвестировании свидетельствует о том, что:
а) существует возможность неполучения ожидаемых от инвестиций результатов;
б) существует вероятность того, что инвестор не захочет рисковать;
в) ожидаемый от инвестиций результат может полностью удовлетворить инвестора;
г) ожидаемый от инвестиций результат будет получен при любом развитии ситуации на рынке.
11. Доходность ценной бумаги за холдинговый период:
а) всегда положительна;
б) может быть и положительной, и отрицательной;
в) вычисляется в рублях;
г) не зависит от величин дивидендов, выплачиваемых за холдинговый период.
12. Величину доходности ценной бумаги определяют такие факторы, как:
а) номинальная ставка процента, процент но срочным вкладам, темп инфляции;
б) безрисковая реальная ставка процента, темп инфляции, надбавка за риск;
в) уровень государственного долга, инфляция, курс национальной валюты;
г) безрисковая реальная ставка процента, номинальная ставка процента, темп инфляции.
13. 10 января рыночная цена акции составляла 20 руб. К 8 апреля ее рыночная цена поднялась до 35 руб. Окажет ли это изменение цены акции воздействие на ее требуемую доходность:
а) да, требуемая доходность возрастет;
б) нет, поскольку не задана длительность холдингового периода;
в) все будет определяться инфляцией: если общий уровень цен будет возрастать, то требуемая доходность повысится, если будет дефляция, то требуемая доходность упадет;
г) да, требуемая доходность снизится.
14. Цена акции за последний месяц менялась следующим образом:
| Дата | 01.03 | 15.03 | 30.03 |
| Цена, руб. | 13,2 |
Если холдинговый период составляет один месяц, то доходность этой акции за месяц составит:
а) 30%;
б) 13,2%;
в) в подобном случае такая доходность не определяется;
г) 32%.
15. В конце 1990-х гг. долларовый депозит обеспечивал 7,41% годовых, а по рублевому вкладу выплачивались 45% годовых. Если считать, что процент по долларовому депозиту составлял реальную ставку процента, то темп инфляции соответствовал:
а) 20%;
б) 25%;
в) 30%;
г) 35%.
16. Краткосрочные государственные ценные бумаги США обеспечивают 4,3% годовых. Будем считать, что это реальная безрисковая ставка процента. Процент но рублевому кредиту в «Сбербанке» составляет 18% годовых. Если полагать, что уровень инфляции оценивается в 11% годовых, то надбавка за риск но рублевому кредиту равна:
а) 2%;
б) 13,7%;
в) 2,0%;
г) 15,3%.
17. Инвестор решает приобрести акцию фирмы «Вега» и держать ее три месяца, для чего оценивает требуемую доходность этой акции. Он обращает внимание на то, что за последние три месяца цена этой акции возросла на 35%, и считает, что в ближайшие три месяца эта тенденция сохранится. Тогда, по его оценкам, требуемая доходность:
а) составит 35%;
б) составит 70%;
в) составит 72,25%;
г) не может быть оценена.
18. Доходность акции менялась по кварталам следующим образом:
| Квартал | Первый | Второй | Третий | Четвертый |
| Доходность | 0,04 | 0,09 | 0,12 | 0,07 |
Дисперсия доходности такой акции за квартал σ2 = 0,00133.
Вычислите годовую величину дисперсии и стандартного отклонения этой акции.
