Горизонтальный, вертикальный и трендовый анализ

При анализе финансовой отчетности используются следующие аналитические процедуры - вертикальный, горизонтальный и трендовый анализ, анализ с помощью финансовых коэффициентов.

Горизонтальный анализ является отправной точкой при изучении отчетности, предусматривает расчет абсолютных и относительных отклонений различных статей за два периода времени. Причем, абсолютные и относительные отклонения должны рассматриваться вместе, а дальнейший анализ предполагает выяснение причин этих отклонений.

Вертикальный анализ предполагает определение удельного веса (структуры) каждой из статей в общем итоге. В качестве такой базы при анализе баланса берется валюта баланса; при анализе отчета о финансовых результатах - чистая выручка от реализации; при анализе отчета о движении денежных средств – чистый прирост денежных средств за отчетный период; при анализе отчета о собственном капитале – размер собственного капитала.

С помощью вертикального анализа можно выявить основные тенденции и изменения в деятельности хозяйствующего субъекта. Таким образом, определяется структура средств предприятия и их источников, структура финансового результата и др. Результаты вертикального анализа можно сопоставить с данными других предприятий, среднеотраслевыми (как это делается в странах с развитой рыночной экономикой) и тем самым определить место данного предприятия среди аналогичных.

Трендовый анализ – предполагает сравнение каждой статьи отчетности за ряд периодов (более двух) и определение основной тенденции динамики показателя, то есть тренда. Такой анализ дает возможность избавиться от случайных событий и индивидуальных особенностей отдельных периодов. Трендовый анализ на основе долгосрочного периода позволяет выявить глубокие структурные изменения и соответственно это учесть при формировании показателей в будущем.

В трендовом анализе используются индексы, одна дата (период времени) принимается за базисную, то есть за 100%, и, исходя из этого рассчитываются индексы для других дат (периодов времени).

Методика горизонтального и вертикального анализа на примере баланса представлена в табл. 3.1.

Таблица 3.1

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса

По результатам горизонтального и вертикального анализа баланса можно сделать уже определенные выводы, которые в общем могут быть сведены к следующему:

1) Изменение валюты баланса. Уменьшение валюты баланса за отчетный период, может свидетельствовать о сокращении предприятием хозяйственной деятельности. Увеличение стоимости имущества, в целом, рассматривается как положительный фактор, так как свидетельствует об увеличении возможностей предприятия. Из представленных данных следует, что стоимость имущества увеличилась на 1005,1 тыс. грн. или на 5,1%, в том числе за счет необоротных активов на 783,6 тыс. грн., что составляет 78% этого увеличения (783,6*100%/ 1005,1), и соответственно за счет оборотных активов на 214,7 тыс. грн., что составляет почти 22% этого увеличения (214,7* 100%/ 1005,1).

2) Увеличение необоротных активов на 783,6 тыс. грн. или на 7,3% и увеличение оборотных активов на 214,7 тыс. грн. или на 2,4 %, свидетельствует о более быстрых темпах увеличения первых на 4,9 пункта (7,3%-2,4%), а это в свою очередь сказалось на некоторых структурных изменениях в имуществе предприятия. Так, например, удельный вес необоротных активов в течение года увеличился на 1,2 пункта (55,3%-54,1%), соответственно удельный вес оборотных активов снизился на 1,2 пункта. Структурные изменения в имуществе оказывают непосредственное влияние на оборачиваемость активов, так как необоротные и оборотные активы имеют различную скорость оборачиваемости.

3) Снижение денежных средств и их эквивалентов в целом рассматривается, как отрицательный фактор, так как это говорит о снижении возможности предприятия своевременно выполнять свои обязательства.

4) Более быстрые темпы роста текущих обязательств (126,9%) по сравнению с оборотными активами (2,4%), свидетельствует о снижении общей ликвидности и могут создать трудности в своевременности и полноте выполнения предприятиям своих обязательств.

5) Уменьшение собственных источников в формировании имущества свидетельствует о снижении финансовой независимости предприятия от внешних источников.

6) Наличие убытков отрицательно характеризует хозяйственную деятельность и может со временем привести к банкротству предприятия.