а) розробляються варіанти альтернативних інвестиційних рішень, проводиться їх оцінка і приймається до реалізації конкретний варіант;
б) здійснюється безпосередня реалізація прийнятого інвестиційного рішення;
в) забезпечується контроль за досягненням передбачених параметрів інвестиційних рішень при експлуатації об’єкта інвестування;
г) усі відповіді правильні.
3. Якщо показник чистої теперішньої вартості NPV=0, це означає, що:
а) інвестиційний проект є збитковим;
б) інвестиційний проект має високий рівень ризиків;
в) чистий грошовий потік, що генерується інвестиційним проектом, є достатнім для відшкодування інвестованого капіталу;
г) усі відповіді правильні.
4. Якщо показник чистої теперішньої вартості NPV>0, це означає, що:
а) IRR інвестиційного проекту менше за середньозважену вартість інвестованого капіталу;
б) інвестиційний проект генерує прибуток;
в) інвестиція здійснена за участі тільки власних фінансових коштів;
г) усі відповіді правильні.
5. Прибуток, який припадає на 1 гр. од. інвестованого капіталу, характеризує показник:
а) IRR (внутрішня норма дохідності);
б) NPV (чистий приведений ефект);
в) термін окупності інвестицій;
г) РІ (індекс рентабельності).
6. Інвестиційна програма — це:
а) програма реалізації інвестиційного проекту;
б) програма планування сукупних та індивідуальних грошових потоків як за окремими проектами, так і за напрямами діяльності фірми;
в) система взаємопов’язаних інвестиційних проектів, що мають спільні цілі, єдині джерела фінансування та органи управління;
г) немає правильної відповіді.
7. Інвестиції у відтворення основних засобів, нематеріальні активи, пов’язані з розширенням операційної діяльності називають:
а) прямі інвестиції;
б) реальні інвестиції;
в) валові інвестиції;
г) похідні інвестиції.
8. Комерційний інвестиційний проект слід відхилити, якщо чистий приведений дохід (NPV):
а) більше нуля;
б) менше нуля;
в) дорівнює нулю;
г) менше 1.
9. Капітальні вкладення – це:
а) форма інвестування у різні фінансові активи;
б) вкладення капіталу з метою збільшення його у майбутньому;
в) форма інвестування в основний капітал;
г) придбання цінних паперів.
10. Життєвий цикл інвестиційного проекту – це:
а) період часу, за який проект окупається;
б) період часу, протягом якого реалізуються цілі, поставлені перед проектом;
в) термін експлуатації створених об’єктів;
г) усі відповіді правильні.
3. Задача
Облігація зі строком погашення 1 рік розміщується з дисконтом 60%. Облігація Б зі строком погашення 2 роки і купонною ставкою 40% розміщується за номіналом. Облігація В погашається через рік по номіналу і купонній ставці 50% має ринкову ціну має ціну 80%. Купівля якої облігації забезпечить найвищий дохід за рік?
В-5
1. Дайте розгорнуту відповідь на теоретичне питання: Основні параметри інвестиційної якості акцій та облігацій
2. Дайте відповіді на тестові питання:
1. На якому ринку цінних паперів відбувається купівля-продаж раніше випущених цінних паперів:
а) первинний;
б) вторинний;
в) біржовий;
г) позабіржовий.
2. Як називається вартість акції, за якою вона реалізується на первинному ринку:
а) балансова вартість;
б) ринкова вартість;
в) ліквідаційна вартість;
г) номінальна вартість.
3. Основним недоліком залучення фінансових інвестицій шляхом випуску акцій є:
а) обмежений обсяг фінансування;
б) висока вартість залучених коштів;
в) ризик втрати контролю над підприємством;
г) зростання фінансового ризику.
4. Оцініть справедливість твердження „Доходність цінних паперів тим вища, чим вища їх надійність”:
а) справедливо;
б) несправедливо;
в) справедливо лише у певних випадках;
г) справедливо лише для акцій.
5. Вкладення коштів до статутних капіталів інших підприємств відноситься до:
а) реальних інвестицій;
б) фінансових інвестицій;
в) іноземних інвестицій;
г) довгострокових інвестицій.
6. Що таке вторинний ринок цінних паперів:
а) обіг раніше випущених цінних паперів;
б) викуп раніше проданих цінних паперів;
в) ринок недержавних цінних паперів;
г) усі відповіді вірні.
7. Що таке диверсифікація інвестицій у цінні папери:
а) зниження ризику інвестування шляхом формування портфеля за рахунок високоліквідних цінних паперів;
б) зниження ризику інвестування за рахунок формування портфелю з без ризикових та низько ризикових цінних паперів;
в) розподіл інвестицій між різними типами цінних паперів підприємств різних галузей;
г) немає вірної відповіді.
8. В умовах нестабільної ринкової економіки інвестори вкладають ресурси у:
а) необоротні активи;
б) фінансові активи;
в) оборотні активи;
г) все перераховане.
9. Придбання цінних паперів – це:
а) реальні інвестиції;
б) виробничі інвестиції;
в) інноваційні інвестиції;
г) фінансові інвестиції.
10. До боргових цінних паперів належать:
а) акції, облігації, векселі.
б) векселі, ощадні сертифікати.
в) облігації, ощадні сертифікати, векселі.
г) векселі, інвестиційні сертифікати.
Задача
Вартість активу – 45000 грн. Строк експлуатації активу 4 роки. Авансовий лізинговий платіж передбачений у розмірі 5%. Регулярний лізинговий платіж за використання активу 15000 грн. Ставка податку на прибуток – 20%. Середня ставка відсотку за довгостроковим банківським кредитом складає 15% річних. Визначте найбільш ефективну форму фінансування оновлення даного активу.
В-6
1. Дайте розгорнуту відповідь на теоретичне питання: Поняття інвестиційної діяльності підприємства та інвестиційного процесу
2. Дайте відповіді на тестові питання:
1. Інвестиції являють собою:
а) вкладання капіталу в усіх його формах з метою отримання прибутку в майбутньому або поточному періоді;
б) переміщення капіталу з одних активів в інші;
в) вартість грошових коштів, спрямованих на формування активів підприємства;
г) немає вірної відповіді.
2. Схему нарахування простих відсотків краще застосовувати, якщо період інвестування:
а) менше року;
б) 1-2 роки;
в) 3-5 років;
г) більше 5 років.
3. Схему нарахування складних відсотків краще застосовувати, якщо період інвестування:
а) квартал;
б) півроку;
в) більше 1 року;
г) всі відповіді вірні.
4 Інноваційні інвестиції – це вкладення коштів:
а) в основні засоби;
б) у товарно-матеріальні цінності;
в) у придбання патентів та ліцензій;
г) у цінні папери.
5. До інфраструктури інвестиційного ринку не належить:
а) товарна біржа;
б) реєстратор цінних паперів;
в) фондова біржа;
г) рекламні агентства.
6. Процес коригування майбутньої вартості грошових потоків для визначення теперішньої вартості їх називають:
а) коригуванням;
б) ануїтетом;
в) дисконтуванням;
г) індексацією.
7. Серія однакових за величиною платежів називається:
а) акумуляцією;
б) накопиченням;
в) ануїтетом;
г) паритетом.
8. Яке з наведених джерел фінансування інвестицій не відноситься до власних:
а) амортизаційні відрахування;
б) прибуток;
в) реінвестований капітал;
г) емісія акцій.
9. Яке з наведених джерел фінансування інвестицій не відноситься до позикових:
а) інвестиційний лізинг;
б) емісія облігацій;
в) реінвестований капітал;
г) довготерміновий кредит банку.
10. Інвестиційний ринок складається з:
а) фондового та грошового ринку;
б) ринку нерухомості та науково-технічних новацій;
в) промислових об’єктів, акцій, депозитів та ліцензій;
г) ринку об’єктів реального, фінансового, інноваційного інвестування.
3. Задача
Інвестору запропоновано вкласти 500 тис. грн. на 3 роки, забезпечивши інвестиційний проект у 25% рівня доходності. При цьому, прогнозований темп інфляції за період інвестування складатиме 27%. Визначити: а) яка реальна вартість очікуваного доходу інвестора б) як зміниться вартість інвестицій через 3 роки за умови інфляції в 35%?
В-7
1. Дайте розгорнуту відповідь на теоретичне питання: Поняття інвестиційного ринку та його учасники
2. Дайте відповіді на тестові питання:
1. Іноземні інвестиції — це:
а) інвестиції в підприємства, які випускають продукую на експорт;
б) вкладання нерезидента даної країни в об’єкти інвестування цієї країни;
в) вкладання в статутні фонди інших підприємств у валюті;
г) усі відповіді правильні.
2. Повне самофінансування інвестиційної діяльності підприємства забезпечується шляхом використання:
а) частини чистого прибутку, що спрямовується на виробничий розвиток підприємства, та нагромаджених амортизаційних відрахувань;
б) коштів, що залучені шляхом емісії власних облігацій;
в) коштів, що залучені шляхом емісії власних акцій;
г) коштів, що залучені шляхом податкового інвестиційного кредиту.
3. Знизити інвестиційний ризик дозволяє:
а) дисконтування;
б) диверсифікація;
в) дисперсія;
г) варіація.
4. Інвестиційні ресурси – це всі види:
а) коштів, що отримуються у якості доходу від інвестування;
б) грошових та інших активів, що використовуються з метою інвестування;
в) витрат, що виникають під час інвестування коштів;
г) активів, що обираються для розміщення коштів.
5. До якої зі складових систем інвестиційного ринку належать банки, біржі, брокерські фірми, інституційні інвестори:
а) суб’єкти ринку;
б) об’єкти ринкових відносин;
в) інфраструктура ринку;
г) ринковий механізм.
6. Реальна ставка процента відрізняється від номінальної у зв’язку з:
а) дією інфляції;
б) зміною вартості грошей;
в) зміною ризикованості інвестиційних операцій;
г) усі відповіді правильні.
7. Ліквідність інвестицій - це:
а) показник, який характеризує нестабільність доходу від інвестицій;
б) розмір доходу, що передбачається виплатити інвестору з метою відшкодування його фінансових витрат;
в) спроможність конкретного об’єкта інвестування бути конвертованим у грошову форму без суттєвих фінансових втрат;
г) усі відповіді правильні.
8. Портфельні інвестиції – це:
а) купівля акцій у розмірі понад 10% акціонерного капіталу підприємства;
б) купівля акцій у розмірі менше ніж 10% акціонерного капіталу підприємства;
в) торгові кредити;
г) капітальні вкладення.
9. Інвестиційні ресурси – це:
а) напрями вкладення інвестицій;
б) акумульований з метою накопичення дохід;
в) невикористаний прибуток;
г) фінансові інструменти.
10. Майбутня вартість поточного капіталу розраховується методом:
а) дисконтування;
б) компаундирування;
в) нарахування відсотків;
г) немає правильної відповіді.
3. Задача
3.1.Фінансовий менеджер підприємства запропонував вам інвестувати 5000 грн. в його підприємство, пообіцявши повернути 8000 грн. через 3 роки. Яка відсоткова ставка даного інвестиційного проекту?
3.2. Скільки грошей необхідно вкласти сьогодні, щоб через 6 років отримати 8000 грн. при відсотковій ставці 9%?
В-8
1. Дайте розгорнуту відповідь на теоретичне питання: Економічна сутність інвестицій та їх класифікація (за об’єктом вкладення, за характером участі інвестора в інвестуванні, за регіональною ознакою, залежно від фактору економічного зростання, за характером використання капіталу)
2. Дайте відповіді на тестові питання:
1. Містер А поклав в банк 20 тис. грн. на 12 місяців під 40% річних. Яку суму отримає містер А через рік, грн.:
а) 40000;
б) 28000;
в) 24000;
г) 44000.
2. Що з переліченого є об’єктом інвестування:
а) необоротні активи;
б) джерела фінансових ресурсів;
в) методи розробки проектів;
г) усі відповіді вірні.
3. Що розуміють під прямими інвестиціями:
а) вкладення коштів у виробництво;
б) купівля акцій з метою встановлення контролю на підприємством;
в) купівля акцій інших підприємств з метою отримання доходу;
г) купівля акцій з метою їх спекулятивного перепродажу.
4. Вкажіть характерну особливість інвесторів:
а) відмова від негайного споживання з метою задоволення власних потреб в майбутньому на більш високому рівні;
б) відмова від негайного споживання на безповоротній основі;
в) участь у статутному капіталі іншого підприємства;
г) усі відповіді вірні.
5. До залучених джерел фінансування інвестиційних проектів належать:
а) кошти від емісії акцій;
б) емісія облігацій;
в) внески засновників до статутного капіталу;
г) амортизація.
6. Дисконтування застосовують з метою врахування:
а) фактора ризику;
б) фактора інфляції;
в) фактора часу;
г) усіх зазначених факторів.
7. До методів зниження інвестиційних ризиків не відноситься:
а) диверсифікація;
б) хеджування;
в) лізинг;
г) страхування.
8. Непрямі інвестиції підприємства -це:
а) інвестування, яке опосередковане іншими учасниками інвестиційного процесу - фінансовими посередниками;
б) вкладання коштів у дочірні підприємства;
в) формування портфеля інвестицій;
г) вкладання в статутний фонд інших підприємств у вигляді цінних паперів.
9. Вітчизняні інвестиції - це:
а) вкладання капіталу в підприємства, які випускають продукцію для внутрішнього ринку країни;
б) вкладання капіталу органами державної влади країни;
в) вкладання капіталу резидентами даної країни в об’єкти інвестування цієї країни;
г) усі відповіді правильні.
10. За об’єктами вкладання капіталу інвестиції класифікують на:
а) валові та чисті;
б) реальні та фінансові;
в) короткострокові та довгострокові;
г) прямі та непрямі
3. Задача
Перед інвестором стоїть завдання розмістити 200 у.е. на депозитний вклад строком на один рік. Один банк пропонує інвестору виплачувати дохід за складним відсотком у розмірі 19% річних з нарахуванням раз в півроку, другий – у розмірі 25% річних з нарахуванням раз на квартал, третій – у розмірі 20% річних з нарахуванням 1 раз на 4 місяці. Оберіть кращу пропозицію.
В-9
1. Дайте розгорнуту відповідь на теоретичне питання: Характеристика основних форм реальних інвестицій підприємства
2. Дайте відповіді на тестові питання:
1. Основними показниками оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів є:
а) усі відповіді правильні;
б) чистий приведений дохід та індекс доходності;
в) індекс рентабельності та внутрішня норма доходності;
г) період окупності.
2. Мультипроект – це:
а) цільові міжнародні, національні, міжгалузеві та галузеві програми розвитку, що містять велику кількість взаємопов’язаних проектів, об'єднаних загальною метою;
б) проекти, спрямовані на забезпечення та реалізацію визначеної стратегії розвитку підприємств (забезпечення високої прибутковості власного капіталу, фінансової стійкості, загальної ефективності господарської діяльності підприємства);
в) це окремі інвестиційні, інноваційні проекти, що потребують створення єдиної проектної команди;
г) система взаємопов’язаних інвестиційних проектів, що об’єднані спільною метою, єдиними джерелами фінансування та органами управління.
3 Мегапроект – це:
а) цільові міжнародні, національні, міжгалузеві та галузеві програми розвитку, що містять велику кількість взаємопов’язаних проектів, об'єднаних загальною метою;
б) проекти, спрямовані на забезпечення та реалізацію визначеної стратегії розвитку підприємств (забезпечення високої прибутковості власного капіталу, фінансової стійкості, загальної ефективності господарської діяльності підприємства);
в) це окремі інвестиційні, інноваційні проекти, що потребують створення єдиної проектної команди;
г) система взаємопов’язаних інвестиційних проектів, що об’єднані спільною метою, єдиними джерелами фінансування та органами управління.
4. Етап реалізації інвестиційного проекту передбачає:
а) техніко-економічне обґрунтування проекту;
б) формування інвестиційного задуму;
в) підготовку проектної документації;
г) будівельно-монтажні роботи.
5. Монопроект – це:
а) цільові міжнародні, національні, міжгалузеві та галузеві програми розвитку, що містять велику кількість взаємопов’язаних проектів, об'єднаних загальною метою;
б) проекти, спрямовані на забезпечення та реалізацію визначеної стратегії розвитку підприємств (забезпечення високої прибутковості власного капіталу, фінансової стійкості, загальної ефективності господарської діяльності підприємства);
в) це окремі інвестиційні, інноваційні проекти, що потребують створення єдиної проектної команди;
г) система взаємопов’язаних інвестиційних проектів, що об’єднані спільною метою, єдиними джерелами фінансування та органами управління.
6 Який з наведених нижче показників оцінювання інвестицій не враховує фактор вартості грошей в часі:
а) період окупності;
б) коефіцієнт ефективності;
в) чистий приведений дохід;
г) внутрішня норма дохідності.
7. Основні методи оцінки ефективності реальних інвестиційних проектів – це:
а) коефіцієнт інвестування, коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт співвідношення власних і залучених коштів;
б) період окупності, індекс рентабельності, індекс доходності;
в) коефіцієнт поточної ліквідності, коефіцієнт інвестування, коефіцієнт маневрування власними коштами;
г) усі відповіді вірні.
8. Передінвестиційна фаза інвестиційного проекту не включає:
а) техніко-економічне обґрунтування;
б) освоєння технологічних процесів;
в) попередня підготовка проекту;
г) експертиза проекту.
9.Інвестиційна фаза інвестиційного проекту не включає:
а) маркетингові заходи;
б) підбір та навчання персоналу;
в) здача об’єкта в експлуатацію;
г) вихід на проектну потужність.
10. Експлуатаційна фаза інвестиційного проекту не включає:
а) освоєння технологічних процесів;
б) вихід на проектну потужність;
в) техніко-економічне обґрунтування;
г) оцінювання результатів та висновки.
3. Задача
Вартість активу – 55000 грн. Строк експлуатації активу 5 років. Авансовий лізинговий платіж передбачений у розмірі 3%. Регулярний лізинговий платіж за використання активу 12000 грн. Ставка податку на прибуток – 19%. Середня ставка відсотку за довгостроковим банківським кредитом складає 17% річних. Визначте найбільш ефективну форму фінансування оновлення даного активу.
В-10
1. Дайте розгорнуту відповідь на теоретичне питання: Поняття інвестиційного проекту, їх класифікація
2. Дайте відповіді на тестові питання:
1. Фінансові інвестиції підприємства — це:
а) вкладання коштів підприємства у фінансові інструменти інвестування;
б) вкладання коштів підприємства через фінансових посередників;
в) вкладання коштів підприємства, які надійшли у вигляді фінансової допомоги;
г) усі відповіді правильні.
2. До дольових цінних паперів належать:
а) акції, облігації, векселі;
б) акції, облігації;
в) ощадні сертифікати, інвестиційні сертифікати;
г) акції, інвестиційні сертифікати.
3. До боргових цінних паперів належать:
а) акції, облігації, векселі.
б) векселі, ощадні сертифікати.
в) облігації, ощадні сертифікати, векселі.
г) векселі, інвестиційні сертифікати.
4. Що з нижченаведеного не є формою фінансового інвестування:
а) вкладення капіталу в статутний фонд інших підприємств;
б) вкладення капіталу у доходні види грошових інструментів;
в) вкладення капіталу у приріст товарно-матеріальних цінностей;
г) вкладення капіталу у доходні види фондових інструментів.
5. Доходність облігації визначається:
а) купонними виплатами;
б) дивідендами;
в) ціною продажу на фондовому ринку;
г) усі відповіді правильні.
6. Доходність акцій визначається:
а) купонними виплатами;
б) дивідендами;
в) ціною продажу на фондовому ринку;
г) усі відповіді правильні.
7. Емісія облігацій – це форма фінансування інвестицій, яка передбачає:
а) грошові кошти, що надають під заставу нерухомості;
б) кошти зовнішнього інвестора залучаються до статутного капіталу підприємства з метою здійснення конкретних інвестиційних проектів;
в) у реалізації масштабного проекту беруть участь фінансово-кредитні організації, а інвестиційні витрати відшкодовують за рахунок майбутніх доходів від створюваного об’єкту;
г) на основі проспекту емісії позичальник залучає фінансові ресурси для реалізації інвестиційного проекту, позичальники отримують дохід у формі відсотка.
8. Необхідною кількістю акцій у блокуючому контрольному пакеті вищого рівня є:
а) 50%+1 акція;
б) 75%+1 акція;
в) 25%+1 акція;
г) 20%+1 акція.
9. Необхідною кількістю акцій у вирішальному контрольному пакеті вищого рівня є:
а) 75%+1 акція;
б) 50%+1 акція;
в) 25%+1 акція;
г) 20%+1 акція.
10. Необхідною кількістю акцій в ініціативному контрольному пакеті вищого рівня є:
а) 25%+1 акція;
б) 50%+1 акція;
в) 75%+1 акція;
г) 20%+1 акція.
3. Задача
Підприємство розглядає два альтернативних проекти капітальних вкладень, що призводять до однакового сумарного результату по відношенню до майбутніх грошових доходів:
| Рік | Проект 1 | Проект 2 |
| Разом |
Обидва проекти передбачають однаковий розмір інвестицій. Підприємство планує інвестувати грошові доходи під 15 % річних. Порівняйте сучасні значення отриманих грошових доходів.
