Место международных финансов в системе финансовых дисциплин

Международные расчеты и финансирование.

Конспект лекций

Содержание

Введение 5

1. Структура и сущность предмета «Международные расчеты и финансирование» 7

1.1. Место международных финансов в системе финансовых дисциплин 7

1.2. Правовое регулирование внешнеэкономических сделок и расчетов по ним 10

^ 2. Валютно-финансовые условия внешнеторговых сделок 12

2.1. Обзор основных условий 12

2.2. Механизмы окончательных расчетов на уровне банков 17

Краткая характеристика основных форм международных расчетов 19

3.1. Формы международных расчетов 19

3.2. Банковский перевод 21

3.2.1. Понятие банковского перевода 21

3.2.2. Правовые особенности совершения сделок с применением банковских переводов 22

3.3. Аккредитив 23

3.3.1. Сущность расчетов по аккредитиву 23

3.3.2. Разновидности аккредитивов. 27

3.3.3. Правовые особенности совершения сделок с применением аккредитивов 30

3.4. Инкассо 34

3.4.1. Понятие инкассо 34

3.4.2. Правовые особенности совершения сделок с применением инкассо 37

3.5. Иные способы организации международных расчетов 38

3.5.1. Расчеты по открытому счету 39

3.5.2. Расчеты в форме аванса 39

3.5.3. Валютный клиринг 39

3.5.4. Вексельная форма расчетов 41

3.5.5. Чековая форма расчетов 42

^ 4. Встречная торговля, как метод осуществления взаиморасчетов в международных бизнес-операциях 44

4.1. Общая характеристика основных форм встречной торговли 44

4.2. Бартер 47

4.3. Клиринг 48

4.4. Свитч 49

4.5. Оффсет 51

4.5. Встречная закупка 53

4.6. Байбэк 55

4.7. Толлинг 57

^ 5. Международные финансово-кредитные отношения 59

5.1. Экономическое значение международного кредита 59

5.2. Основные формы международного кредита 61

^ 6. Операции кредитного характера, применяемые в сфере финансирования внешнеэкономической деятельности 64

6.1. Лизинг. 64

6.1.1. Роль и место лизинга в международном кредитовании 64

6.1.2. Виды лизинга. 66

6.1.3. Методика расчета общей суммы лизинговых платежей 72

6.2. Факторинг 73

6.2.1. Общая характеристика международного факторинга 73

6.2.2. Типы факторинговых соглашений 77

6.3. Форфейтинг 80

^ 7. Международное краткосрочное финансирование 82

7.1. Внутрифирменное финансирование 82

7.2. Использование краткосрочных банковских займов 84

7.3. Финансирование с помощью эмиссии ценных бумаг 87

^ 8. Международное долгосрочное финансирование 89

8.1. Внутренние источники финансирования 89

8.2. Внешние источники финансирования 89

8.3. Сравнительная характеристика основных источников внешнего долгосрочного финансирования 92

^ 9. Правовые особенности иностранных инвестиций 95

9.1. Особенности правовых режимов инвестирования 95

9.2. Экспроприация и национализация, как факторы сдерживающие иностранные инвестиции 97

^ 10. Управление рисками при осуществлении международных финансовых операций 99

10.1. Валютно-экономические риски 99

10.2. Управление контрактным валютным риском 101

10.3. Управление валютным трансляционным риском 103

^ 11. Международные валютно-кредитные и финансовые институты 106

Платежный баланс. Статьи платежного баланса 109

Литература 114

 

Введение

Нынешняя мировая экономика во многом затрагивает все сферы общественной жизни и прежде всего – различные мирохозяйственные связи. Особенно глубоко процесс проник в сферу финансовых и, в частности, валютных и кредитных отношений.

Сегодня, возросшие масштабы мировой торговли, быстро меняющийся расклад сил между субъектами мировой экономики ведут с одной стороны к усилению конкуренции между ними, а с другой – к объединению и глобализации. Государства объединяют свои усилия с целью создания новых конкурентных преимуществ и сокращения негативного воздействия на национальные экономики политики более сильных конкурентов. Возрастает число валютных союзов, зон, в рамках которых государства проводят единую валютную политику, что в свою очередь модифицирует мировую валютную систему, постепенно превращая ее в совокупность оптимальных валютных зон.

Учебный курс «Международные расчеты и финансирование» представляет собой составную часть программы подготовки квалифицированных специалистов финансово-экономического профиля в сфере международных отношений. В представленном курсе внимание уделено принципиальным схемам осуществления взаиморасчетов между субъектами хозяйствования, а так же международному кредитованию, как важнейшему источнику привлечения финансовых ресурсов в сфере современных внешнеэкономических связей.

Основной задачей обучения по данной дисциплине является формирование системы знаний о содержании и особенностях развития и функционирования международного финансового рынка; овладение необходимыми инструментами и методами управления финансовыми процессами на международном уровне.

Уровень знаний, необходимых при изучении дисциплины базируется на знаниях, сформированных при изучении таких дисциплин как «Международные валютно-кредитные отношения», «Финансы», «Бухгалтерский учет», «Деньги, кредит, банки», «Рынок ценных бумаг», «Международный менеджмент» и др.

Ознакомившись с представленным материалом, обучающийся изучит:

 

• 
  Основные условия осуществления валютных и финансовых условий внешнеторговых сделок;
• 
  Применяемые на практике формы осуществления международных расчетов;
• 
  Особенности организации встречных форм торговли и взаиморасчетов, таких как бартер, клиринг, свитч, оффсет, встречная закупка, байбэк, толлинг;
• 
  Основные формы и условия организации международного кредитования;
• 
  Особенности и виды операций кредитного характера, применяемых в сфере финансирования внешнеэкономической деятельности;
• 
  Способы организации международного краткосрочного и долгосрочного финансирования деятельности организаций;
• 
  Правовые особенности осуществления иностранных инвестиций а так же особенности правовых режимов инвестирования
• 
  Механизмы управления рисками при осуществлении международных финансовых операций
• 
  Основные международные валютно-кредитные и финансовые институты
• 
  Разбираться в структуре платежного баланса

 

^

1. Структура и сущность предмета «Международные расчеты и финансирование»

Место международных финансов в системе финансовых дисциплин

Учебный курс «Международные расчеты и финансирование» является одним из предметов, входящих в общий курс международных финансово-управленческих дисциплин. Соответственно, одним из этапов, изучения данной дисциплины является определение места и роли международных финансов. Международные финансы изучают поведение экономических институтов (фирм, финансовых институтов, правительств, индивидов) в многовалютной среде. В силу этого, «международные финансовые отношения» подразумевают изучение в совокупности нескольких смежных дисциплин (рис.1.1.)

Рис. 1.1. Структура финансовых дисциплин

«Международная финансовая среда» подразумевает рассмотрение международной финансовой системы, включая анализ валютного устройства мира, финансовых рынков, институтов и т.д., а так же базовые концепции в международных финансах. В свою очередь, методы оценки перспектив развития финансовой среды обусловливают реакции экономических институтов на внешние импульсы, т.е. лежат в основе их финансовых решений, характеризуемых второй группой, так называемых «финансовых институтов».

Функцией финансовой системы является трансферт¹ денег от экономических агентов с избытком финансовых ресурсов к агентам, способным их прибыльно использовать. Обычно трансферт, осуществляется через финансовые институты, использующие финансовые рынки. Соответственно международная финансовая система представлена следующим образом (рис. 1.2.).

Рис. 1.2. Обобщенная структура международной финансовой системы

Международные расчеты представляют собой регулирование платежей по денежным требованиям и обязательствам, возникающим в связи с экономическими, политическими и культурными отношениями между юридическими лицами и гражданами разных стран. Международные расчеты включают условия, порядок платежей, выработанные практикой и закрепленные национальным законодательством, международными документами и обычаями, а также правила проведения повседневных банковских операций по их осуществлению. Международные расчеты на 99% осуществляются банками в безналичной форме. Банки выступают одновременно их организаторами и гарантами. Банки используют свои зарубежные отделения и корреспондентские отношения с иностранными. банками. В международных расчетах используются преимущественно валюты ведущих стран, а при чрезвычайной ситуации -золото, которое предварительно продается на необходимую валюту платежа. Международные расчеты требуют высокой квалификации банковских работников и зависят от валютно-финансовых и платежных условий внешнеэкономических сделок.Следовательно, международные расчеты тесно взаимосвязаны с валютными и кредитными операциями, однако напрямую зависят от механизма и объема торговли товарами и услугами, а также некоммерческих операций, кредитов и движения капиталов между странами, в том числе отношений, связанных с возведением объектов за границей и оказанием экономической помощи странам. Подавляющая часть всех международных расчетов осуществляется в процессе опосредования международных торговых отношений. Большое воздействие на проведение международных расчетов оказывает общий уровень развития кредитно-банковских институтов в стране, а также банковская практика и традиции, присущие отдельной стране или региону.

Основными субъектами международных расчетов являются экспортеры, импортеры и обслуживающие их банки. Они вступают в определенные отношения, связанные с движением товарно-распорядительных документов и операционным оформлением платежей. При этом ведущая роль в международных расчетах принадлежит банкам. Степень их влияния в международных расчетах зависит от масштабов внешнеэкономических связей страны, покупательной способности ее национальной валюты, специализации и универсализации банков, их финансового положения, деловой репутации, сети филиалов и корреспондентских отношений.

На состояние международных расчетов оказывает комплексное влияние множество факторов:

 

• 
  экономические и политические отношения между странами;
• 
  положение страны на товарных и денежных рынках;
• 
  степень использования и эффективность государственных мер по внешнеэкономическому регулированию;
• 
  валютное законодательство;
• 
  международные торговые правила и обычаи;
• 
  регулирование межстрановых товарных потоков, услуг и капиталов;
• 
  различие в темпах инфляции в отдельных странах;
• 
  состояние платежных балансов;
• 
  банковская практика;
• 
  условия внешнеторговых контрактов и кредитных соглашений;
• 
  конвертируемость валют и др.

С учетом этих факторов международные расчеты можно выделить в самостоятельную систему, связанную с движением товарно-материальных ценностей, и выявить ряд ее особенностей:

 

• 
  импортеры, экспортеры, их банки вступают в особые отношения, связанные с оформлением, пересылкой, обработкой товарораспорядительных и платежных документов, осуществлением платежей;
• 
  международные расчеты регулируются национальным законодательством и международными правилами и обычаями;
• 
  международные расчеты представляют собой объект унификации, что обусловлено глобализацией хозяйственных связей и универсализацией банковских операций. Так, к примеру, Женевские (вексельные и чековые) конвенцииоблегчают использование векселей и чеков в международных расчетах; Международная торговая палата, созданная в Париже в начале XX в., разрабатывает и издает «Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов» и т.д.
• 
  международные расчеты имеют документарный характер, т.е. производятся против финансовых (векселей, чеков, платежных расписок) и коммерческих (счетов-фактур, транспортных документов, страховых документов, сертификатов, удостоверяющих происхождение, вес, качество или анализ товаров, пересечение ими границы и др.) документов;
• 
  международные расчеты осуществляются в разных валютах, что определяет их связь с валютными операциями и порождает валютные риски. Поэтому, с одной стороны, нормальное функционирование международных товарно-денежных отношений возможно лишь при условии свободного обмена национальной валюты на валюту других стран, беспрепятственного движения денег. Другими словами, наиболее эффективное включение той или иной страны в международное разделение труда и международные торговые расчеты возможно только на основе конвертируемой валюты. Следует отметить, что в странах с частично конвертируемой валютой государство использует определенные валютные ограничения, непосредственно влияющие на проводимые внешнеторговые расчеты. Валютные ограничения сужают возможности и повышают издержки валютного обмена и платежей по международным сделкам. Основными причинами валютных ограничений являются такие факторы, как нехватка валюты, наличие давления со стороны внешней задолженности, «расстройство» платежных балансов и т.д.

Выбор формы осуществления международных расчетов и детали их проведения оговариваются во внешнеэкономическом контракте. Следует отметить, что в российской практике термин «формы международных расчетов» является общепринятым, однако в рамках дальнейшего повествования целесообразно провести различие между «способами платежа²» и «средствами международных расчетов³», так как названный выше термин объединяет оба данных понятия.

При составлении внешнеторговых контрактов большое значение имеет правильное определение валютно-финансовых условий сделки. Именно при их составлении в полной мере проявляется противоположность интересов экспортера, который стремится получить максимальную сумму валюты в кратчайший срок, и импортера, заинтересованного в ускорении доставки товара, проверке его качества, отсрочке оплаты товара до момента его конечной реализации и выплате наименьшей суммы. 1.2. Правовое регулирование внешнеэкономических сделок и расчетов по ним

Для начала, следует отметить, что в российском праве не существует четкого определения термина «внешнеэкономическая сделка⁴». Поэтому под внешнеэкономическими сделками следует понимать операции, обладающие следующими двумя признаками:

 

1. 
   в сделке должны участвовать субъекты различной национальной принадлежности,
2. 
   должен быть четко очерчен круг отношений, в сфере которых заключаются такого рода сделки (операции по экспорту-импорту товаров, услуг и др.).

Согласно данного определения, к внешнеэкономическим сделкам можно относить договора подряда, мены, договора на предоставление различных услуг по оказанию технического содействия в сооружении промышленных объектов, а также договор внешнеторговой купли-продажи товара.

В правовом регулировании внешнеэкономических сделок большую роль играют международные договоры регионального и универсального характера. Особое значение при заключении внешнеэкономических контрактов имеет Конвенция ООН о договорах международной купли-продажи товаров 1980 года (Венская конвенция), участницей которой (как правопреемник СССР) является и Российская Федерация. Конвенция содержит общие условия и порядок осуществления платежей. СССР присоединился к конвенции 23 мая 1990 г., а вступила в силу на территории России с 1 сентября 1994 г.

В Конвенции предусмотрена обязанность покупателя уплатить цену за товар, установлены место и срок платежа, последствия неуплаты за товар, включая начисление процентов за просрочку платежа, возмещение убытков и т.д.

Порядок платежей по внешнеэкономическим контрактам предусмотрен и другими международными соглашениями, в частности Общими условиями поставок товаров между организациями стран — участников соглашения, Общими условиями поставок товаров из РФ в Китай и обратно⁵, и т.д.

Следует иметь в виду, что в соответствии с действующим законодательством международные договоры (конвенции), в которых участвует Российская Федерация, рассматриваются как часть национальной правовой системы, имеющей приоритетное значение и обязательный характер. Это вытекает из п. 4 ст. 15 Конституции Российской Федерации, закрепившей правило, что: «общепризнанные принципы и нормы международного права и международные договоры Российской Федерации являются частью правовой системы. Если международным договором установлены иные правила, чем предусмотренные законом, то применяются правила международного договора».

Существует также ряд международных соглашений универсального уровня по регулированию внешнеэкономических сделок. Это, прежде всего, Гаагские конвенции 1964 г. «О единообразном законе о международной купле-продаже товаров» и «О единообразном законе о порядке заключения договоров о международной купле-продаже товаров». В силу ограниченного числа стран, подписавших эти конвенции, они не получили широкого распространения. СССР (и, следовательно, Россия) не является участником этих конвенций, однако, Гаагские конвенции 1964 г. по сути дела включены в Венскую конвенцию 1980 г.

Условия о платежах по внешнеторговым контрактам включены также и в принятый в 1994 году Международным институтом унификации частного права (УНИДРУА) документ «Принципы международных коммерческих контрактов» («Principles of International Commercial Contracts»), который также может быть использован при заключении контрактов.

Важное значение при заключении и исполнении внешнеэкономических сделок, а особенно договоров международной купли-продажи, играют международные обычаи⁶. С тем, чтобы избежать противоречий между торговыми партнерами в понимании торговых обычаев, Международная торговая палата разработала и выпустила сборники их толкований - «Инкотермс» - в 1953 г. Со временем «Инкотермс» несколько раз переиздавали, внося дополнения и изменения. С правовой точки зрения «Инкотермс» представляет собой свод правил, имеющих факультативный характер⁷.

^ Контрольные вопросы

1. Место и роль предмета «международные расчеты и финансирование» в системе финансовых дисциплин.

2. Основные юридические документы, регулирующие финансовые взаимоотношения на международном уровне.

^