Значение, задачи и информационное обеспечение анализа финансовой устойчивости предприятия

Для нормального функционирования, обеспечения своевре­менности расчетов с поставщиками, покупателями, другими субъектами предпринимательской деятельности, финансовой си­стемой, банками и работниками предприятия располагают опре­деленными финансовыми ресурсами. Финансовый потенциал предприятия формируется таким образом, чтобы обеспечить не­уклонный рост выпуска продукции, товарооборота, доходов, прибыли, других показателей хозяйственной деятельности при повышении качества, эффективности хозяйствования. Следова­тельно, платежеспособность, финансовая устойчивость предприя­тия должны изучаться в увязке с анализом выполнения планов, прогнозов, динамики основных показателей его экономического и социального развития. Анализ «финансового здоровья» пред­приятия необходимо проводить не только в случаях экономиче­ских затруднений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально использовать долгосрочные, нематери­альные, текущие (оборотные) активы, собственный и заемный капитал. Как известно, основными требованиями к текущей (основной), операционной (неосновной) и другой предприни­мательской деятельности субъектов хозяйствования в условиях рыночных отношений являются сохранение и приумножение реальной стоимости капитала, повышение эффективности ис­пользования экономического потенциала.

Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и полнота погашения его обя­зательств поставщикам, банкам, бюджету, работникам и др. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо

определить, имеет ли оно необходимые средства для погашения обязательств; как быстро средства, вложенные в активы, превра­щаются в реальные деньги; насколько эффективно используют­ся имущество, активы, собственный и заемный капитал и т.п. Финансовая стабильность предприятия является основой оцен­ки его деловой репутации, визитной карточкой, рекламой, по­зволяющими наиболее правильно определить и оценить пер­спективность и эффективность экономических связей субъекта предпринимательской деятельности. Следовательно, основной целью анализа финансовой устойчивости предприятия являются изучение и оценка обеспеченности субъектов предприниматель­ской деятельности экономическими ресурсами, выявление и мо­билизация резервов их оптимизации и повышения эффективно­сти использования.

В период перехода к рыночной экономике требуются новые подходы к финансовому анализу, которые позволяют дать обобщенную и глубокую оценку «финансового здоровья», прибыльно­сти, эффективности деятельности предприятия, текущей и долго­срочной платежеспособности. Для этого должны быть разработаны методики многовариантного диагностического анализа финан­совой устойчивости предприятия, соединяющие в единое целое ретроспективное и перспективное исследование его производ­ственно-коммерческой, финансово-хозяйственной и другой дея­тельности. Многовариантный диагностический анализ рекомен­дуется проводить за длительный период (пять — десять лет). Он позволяет установить, в каком направлении развивается эконо­мика предприятия, выявить проблемы экономического и соци­ального развития, перспективные пути их решения, разработать альтернативные варианты управленческих решений и оценить их возможные последствия. Мировая наука и практика менедж­мента накопили значительный опыт анализа финансовой устойчи­вости предприятий и их ассоциаций в условиях рыночных отноше­ний. Изучение финансовой стабильности предприятия обычно является завершающим этапом анализа его предприниматель­ской и другой деятельности и позволяет не только правильно * оценить эффективность использования экономического потен­циала, но и выработать стратегию и тактику хозяйственного раз­вития. Результаты анализа финансового состояния предприятия помогают заинтересованным юридическим и физическим лицам принимать обоснованные управленческие решения, учитывать потенциальные возможности и резервы оптимизации активов, роста собственного капитала, повышения эффективности ис­пользования экономического потенциала на предстоящие годы.

В зарубежной практике менеджмента получил распростране­ние как самостоятельный элемент бухгалтерской отчетности «Отчет об изменении финансового состояния», который в от­дельных странах называют «Отчетом о движении денежных средств». Цель отчета состоит в том, чтобы обеспечить собствен­ников (акционеров, учредителей, пайщиков, инвесторов и креди­торов) информацией о том, как финансировалась деятельность предприятия и использовались его финансовые ресурсы. Ин­формация, содержащаяся в «Отчете об изменении финансового состояния», помогает уберечь собственников от риска потерь вложенных в предпринимательство денежных средств, капитала.

Процессы, происходящие в отечественной и зарубежных экономиках, наглядно показывают, что экономическая и соци­альная стабильность общества во многом зависит от финансовой устойчивости предприятий. Финансовая стабильность субъектов предпринимательской деятельности — одно из важнейших усло­вий их нормального функционирования, обеспечивающее пла­тежеспособность, устойчивость экономического развития, при­влекательность предприятий для установления и поддержания с ними постоянных финансовых и других экономических отно­шений.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется со­вокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования экономического потенциала, конечные резуль­таты предпринимательской деятельности. Для оценки финансо­вого состояния предприятия необходимо изучить выполнение финансового плана, доходы, прибыль, рентабельность, расходо­вание прибыли, обеспеченность и эффективность использования производственных основных средств, других внеоборотных и обо­ротных активов, их состав, структуру, динамику, источники формирования, ликвидность баланса, финансовую устойчивость субъекта предпринимательской деятельности. Особое внимание уделяется определению и оценке возможностей предстоящего банкротства предприятия. Согласно нормативным документам Российской Федерации и Республики Беларусь по анализу фи­нансового состояния субъектов хозяйствования, предприятие считается устойчиво неплатежеспособным в том случае, когда имеется неудовлетворительная структура бухгалтерского баланса в течение четырех кварталов отчетного года.

В процессе анализа финансовой устойчивости субъекта пред­принимательской деятельности необходимо изучать не только статическое состояние финансовых ресурсов, но и результатив­ность их формирования и использования.

Прежде чем исследовать платежеспособность, финансовую стабильность предприятия, следует определить период, за который будет проводиться анализ, подобрать и систематизировать необ­ходимые данные, проверить взаимосвязь изучаемых показателей и оценить их сопоставимость. Рекомендуется использовать инфор­мацию, характеризующую экономическое состояние предприя­тия за длительный интервал времени.

Основным источником анализа финансовой устойчивости пред­приятия является бухгалтерский баланс. По балансу определяют, сумеет ли предприятие в ближайшее время оправдать взятые на себя обязательства перед третьими лицами, количество которых при переходе к рыночной экономике значительно увеличивается (акционеры, инвесторы, кредиторы, покупатели и др.), или его ожидают финансовые затруднения. В активе баланса отражается стоимость имущества и долговых прав предприятия (основной и оборотный капитал), в пассиве — источники их формирования (собственный и заемный капитал). В соответствии с норматив­но-правовыми документами основной капитал включает основ­ные средства, другие долгосрочные вложения и нематериальные активы; оборотный капитал — вложения средств в запасы сырья, материалов, готовой продукции, товаров, в незавершенное произ­водство, денежные средства, расчеты (дебиторы) и в другие обо­ротные активы, В мировой практике менеджмента активы рас­сматриваются как функционируемый капитал, а пассивы — как инвестируемый капитал. Актив и пассив бухгалтерского баланса состоят из пяти разделов, которые, как правило, включают укруп­ненные статьи, объединяющие несколько счетов и субсчетов.

В первом разделе актива баланса «Внеоборотные активы» по­казываются:

• основные средства (действующие, находящиеся на консервации и в запасе);

• нематериальные активы (стоимость прав пользования землей, водой, другими природными ресурсами, зданиями,оборудованием, прочих имущественных прав и интеллектуальной собственности);

• доходные вложения в материальные ценности (остаточная стоимость имущества, предоставленного за плату во временное пользование, т.е. по договорам аренды, лизинга,проката, займа) с целью получения дохода;

• вложения во внеоборотные активы (затраты на приобретение оборудования, транспортных средств, иных материальных активов длительного пользования, на строительство зданий, прочие капитальные работы и затраты);

• прочие внеоборотные активы.

Во второй раздел «Оборотные активы» входят следующие статьи:

• сырье, материалы и другие аналогичные ценности (фактическая себестоимость остатков сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, покупных полуфабрикатов, комплектующих изделий, запасных частей и тары);

• животные на выращивании и откорме (фактическая себестоимость животных на выращивании и откорме);

• затраты в незавершенном производстве и издержки обращения (затраты по незавершенному производству и незавершенным работам, а также издержки обращения на остаток товаров);

• готовая продукция и товары для перепродажи (фактическая себестоимость остатков готовых изделий, соответствующих техническим условиям и стандартам, и покупная стоимость товаров на предприятиях торговли и общественного питания);

• товары отгруженные;

■ прочие запасы и затраты;

• налоги по приобретенным ценностям;

• дебиторская задолженность, в том числе: расчеты с покупателями и заказчиками; расчеты с учредителями по вкладам в уставный фонд (капитал); расчеты с разными дебиторами и кредиторами; прочая дебиторская задолженность;

• долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения (инвестиции предприятия в уставные фонды других субъектов хозяйствования; приобретенные ценные бумаги у других предприятий);

• денежные средства, в том числе: касса (остаток денежных средств в кассе); расчетные счета (остатки денежных средств на расчетных счетах); валютные счета (остатки денежных средств на валютных счетах); прочие денежные средства (остатки денежных средств на специальных счетах в банках, стоимость сберегательных и депозитных сертификатов, приобретенных предприятием у банков, переводы в пути);

• прочие оборотные активы.

Следовательно, в активе бухгалтерского баланса (первый и второй разделы баланса) отражаются основные средства, дол­госрочные и краткосрочные финансовые вложения, нематери­альные и оборотные активы. К нематериальным активам отно­сятся долгосрочные и краткосрочные затраты предприятия, приносящие доход. Они включают приобретенные предприяти­ем за плату права пользования землей, водой, другими природ­ными ресурсами, зданиями, сооружениями, оборудованием, па­тенты, лицензии, права на товарные знаки и торговые марки, иные имущественные права, в том числе за использование изо­бретений, ноу-хау, брокерские места (приобретение права тор­говли на бирже), ценность предприятия (гудвилл), программное обеспечение, маркетинг и другие активы, не имеющие матери­ально-вещественной основы. Нематериальные активы отража­ются в бухгалтерском балансе по остаточной стоимости.

Основные средства учитываются в балансе по остаточной стоимости; сырье, основные и вспомогательные материалы, по­луфабрикаты, запасные части, другие производственные запасы и готовая продукция — по фактической себестоимости; товары, продукты питания и медикаменты — по покупным ценам.

Краткосрочные финансовые вложения включают инвести­ции предприятия в ценные бумаги других предприятий, про­центные облигации государственных и местных займов, депо­зитные вклады, предоставленные другим предприятиям займы при сроках погашения или получения доходов по ним не более одного года. Долгосрочные финансовые вложения — это инве­стиции предприятия в ценные бумаги, займы другим субъектам предпринимательской деятельности на срок более года. Кратко­срочные и долгосрочные акции, облигации и другие ценные бу­маги отражаются в отчетности по покупной стоимости. Если по­купная стоимость приобретенных предприятием ценных бумаг долгосрочного или краткосрочного характера выше или ниже их номинальной стоимости, то разница подлежит списанию или доначислению по ним доходов с целью доведения их учетной стоимости к моменту погашения (выкупа) до номинальной стоимости. Наличие и опережающий рост нематериальных активов обычно характеризуют избранную предприятием стратегию как инновационную, так как оно вкладывает средства в патенты, лицензии, другую интеллектуальную собственность.

Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложения средств предпри­ятия. В процессе анализа изучают портфель инвестиционных ценных бумаг предприятия, дают оценку их ликвидности и эф­фективности отвлечения средств субъекта предпринимательской деятельности на данные финансовые вложения.

В условиях инфляции, роста цен, низкой обновляемое™ ос­новных средств многие статьи бухгалтерского баланса отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов, т.е. происходит искаже­ние реальной оценки активов и пассивов предприятия, что сле­дует учитывать при проведении анализа его финансовой устой­чивости.

Пассив бухгалтерского баланса включает третий, четвертый и пятый разделы. В третьем разделе пассива «Источники собст­венных средств» отражены следующие статьи:

• уставный фонд (капитал);

• собственные акции (доли), выкупленные у акционеров (учредителей);

• резервный фонд;

• нераспределенная прибыль;

• непокрытый убыток (отражается со знаком минус);

• целевое финансирование.

В четвертом разделе пассива бухгалтерского баланса «Доходы и расходы» учитываются:

• резервы предстоящих расходов и платежей;

• расходы будущих периодов (показатель по данной строке отражается со знаком минус);

• доходы будущих периодов;

• прибыль отчетного года;

• убыток отчетного года (отражается со знаком минус);

• прочие доходы и расходы.

Таким образом, источниками собственных средств предпри­ятия являются уставный фонд, резервный фонд, добавочный фонд, нераспределенная прибыль, целевое финансирование, превышение доходов над расходами.

Пятый раздел баланса «Расчеты» включает:

• краткосрочные кредиты и займы;

• долгосрочные кредиты и займы;

• кредиторскую задолженность, в том числе:

♦ расчеты с поставщиками и подрядчиками (задолженность поставщикам и подрядчикам за поступившие товарно-материальные ценности, выполненные работы и оказанные услуги);

. расчеты по оплате труда (начисленные, но не выплаченные суммы заработной платы работникам);. расчеты по прочим операциям с персоналом;

♦ расчеты по налогам и сборам (задолженность предприятия по всем видам платежей в бюджет);

. расчеты по социальному страхованию и обеспечению (за­долженность предприятия по социальному страхованию • и обеспечению);

♦ расчеты с акционерами (учредителями) по выплате доходов (дивидендов);

♦ расчеты с разными дебиторами и кредиторами (задолженность разных дебиторов и кредиторов);

♦ прочие виды обязательств.

Следовательно, в пассиве бухгалтерского баланса отражаются источники собственных средств, доходы и расходы, долгосроч­ные и краткосрочные обязательства предприятия по кредитам и займам, а также долгосрочная и краткосрочная кредиторская задолженность.

В процессе анализа финансовой устойчивости предприятия используют информацию других форм бухгалтерской и стати­стической отчетности, пояснительных записок к ним, данные текущего учета (регистров синтетического и аналитического учета, главной книги и др.).

При проведении анализа собственного капитала необходимо использовать данные годового бухгалтерского «Отчета о движе­нии источников собственных средств» (форма № 3), в котором приводится подробная информация о начальных и конечных ос­татках, поступлении и использовании собственного капитала субъектами предпринимательской деятельности. В нем также справочно приводятся данные о целевом использовании бюд­жетного и внебюджетного финансирования.

В годовом «Отчете о движении денежных средств» (форма № 4) содержится информация о потоках движения денежных средств (поступлении и расходовании денежных средств, их ос­татках на начало и конец отчетного года) в разрезе видов дея­тельности предприятия: текущей (основной), инвестиционной и финансовой.

Годовой отчет «Приложение к бухгалтерскому балансу» (фор­ма № 5) состоит из пяти разделов. В первом разделе «Движение заемных средств» детально отражаются долгосрочные и крат­косрочные кредиты и займы банков, займы других организаций (остатки кредитов и займов на начало и конец отчетного года); отдельно выделяются кредиты и займы просроченные (невозвращенные в сроки, установленные договором). Во втором раз­деле «Дебиторская и кредиторская задолженность» содержится информация об остатках отдельных видов задолженности на на­чало и конец года с выделением долгосрочной и краткосрочной задолженности. В третьем разделе «Амортизируемое имущество» дается подробная расшифровка состава основных средств, нема­териальных активов и имущества, принадлежащего предпри­ятию (хозяйственной организации) и сдаваемого в аренду (ли­зинг). Отчет об амортизируемом имуществе составляется в виде балансовых таблиц, в которых основные средства и нематери­альные активы приводятся по их первоначальной стоимости. Раздельно показываются основные средства, участвующие и не участвующие в предпринимательской деятельности. Четвертый раздел отчета «Движение средств финансирования долгосроч­ных инвестиций» составляется в виде балансовой таблицы, в ко­торой содержится информация о наличии собственных и при­влеченных средств у предприятия и их использовании на цели капитальных и других долгосрочных финансовых вложений. В заключительном пятом разделе формы № 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу» расшифровывается состав долгосроч­ных и краткосрочных финансовых вложений предприятия в паи и акции, долговые ценные бумаги, вклады по договору простого товарищества. Информация в нем приводится на начало и конец отчетного года.

Предприятия всех отраслей национальной экономики и всех форм собственности составляют месячные статистические «От­четы о задолженности предприятия» (форма № 6-ф), в которых дается подробная информация о состоянии расчетов с хозяйст­вующими субъектами в разрезе отдельных стран и внутри госу­дарства. Особенно детальная информация содержится в этом отчете о просроченной задолженности. В пояснительной записке к годовому бухгалтерскому отчету обычно приводится информа­ция о динамике основных показателей, степени влияния отдель­ных факторов на результаты хозяйственной и другой деятельности предприятия и прежде всего на прибыль, а также дается оценка имущества и других активов, собственного и заемного капитала, перспектив экономического и социального развития. Информа­ционной базой анализа финансовой устойчивости субъектов хо­зяйствования являются также выписки из счетов банков, опера­тивная информация о финансово-хозяйственной деятельности предприятия (картотека счетов, подлежащих оплате, платежные календари, составляемые финансистом, и т.п.), показатели фи­нансового плана.

Бухгалтерская отчетность в нашей стране приближена к меж­дународным стандартам финансовой отчетности. Однако в ней отсутствуют плановые и нормативные показатели, что снижает информативную емкость отчетности. До проведения анализа проверяют правильность заполнения бухгалтерской и статисти­ческой отчетности, ее соответствие действующим законополо­жениям и инструкциям. В частности, изучают сопоставимость и преемственность отчетных данных; своевременность и полноту отражения в отчетности всех хозяйственных операций, произве­денных за отчетный период; правильность отнесения доходов и расходов к отчетным периодам; соблюдение учетной методо­логии хозяйственных операций и оценки активов и пассивов; соответствие данных аналитического учета данным синтетиче­ского учета; подтверждение всех статей бухгалтерского баланса данными годовой инвентаризации.

Если за отчетный период изменена методология отражения в учете хозяйственных операций, оценки имущества, других акти­вов, собственного и заемного капитала, то в пояснительной запис­ке эти изменения должны быть обоснованы с указанием их резуль­татов (в денежном выражении). В условиях рыночной экономики оценка статей баланса должна производиться по реальным рыноч­ным ценам, стоимости реализации, стоимости использования и т.п., так как бухгалтерские отчеты, основанные на первоначаль­ной стоимости оценки хозяйственных операций, могут давать ис­каженное представление о результатах экономической деятельно­сти, величине распределяемого продукта, финансовом состоянии предприятия. Как известно, во время инфляции отражаемые в бухгалтерских балансах наличные денежные средства и дебиторская задолженность теряют часть своей стоимости. Предприятия, имеющие обязательства к оплате в денежной форме (различные виды кредиторской задолженности по коммерческим сделкам или долговым обязательствам), оказываются в выигрышном положе­нии из-за изменения покупательной способности, поскольку они получают возможность произвести выплаты по своим долговым обязательствам деньгами, покупательная способность которых по­низилась. В период повышения цен завышение стоимости ряда статей актива баланса (основных средств, товарно-материальных ценностей и др.) приводит к росту соответствующих расходов (се­бестоимости продукции, издержек обращения) и, как результат, к уменьшению прибыли. В условиях инфляции необходима разра­ботка таких приемов оценки бухгалтерского баланса, его отдель­ных статей и разделов, посредством которых результаты учета должны становиться сравнимыми как на разные сроки составле­ния отчетности, так и на любую отчетную дату.

Следовательно, до проведения анализа следует изучить и учесть влияние инфляционных факторов на анализируемые показатели. Для этого необходимо их пересчитать в сопостави­мую оценку на основе публикуемых индексов цен и тарифов. Как указывалось ранее, математически и экономически пра­вильнее пересчитать в сопоставимые цены и тарифы фактиче­ские показатели отчетного периода, разделив их на индекс цен или тарифов. При пересчетах отдельных статей актива и пассива бухгалтерского баланса в сопоставимую оценку следует учиты­вать время возникновения отдельных видов имущества, других активов, собственного и заемного капитала. Так, если товарные запасы находились на предприятии полный год, то при их пере­счете должен применяться среднегодовой индекс розничных (продажных) цен на товары. Если товары находились в остатках неполный год, то при пересчетах должен применяться скоррек­тированный индекс цен (с учетом времени поступления товаров на торговое предприятие). При повышении цен и тарифов обес­цениваются денежные средства, краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, и в резуль­тате предприятие несет определенные убытки. Их можно под­считать сравнением указанных выше активов в действующей и сопоставимой оценке. Напротив, при повышении цен увели­чивается стоимость товарно-материальных ценностей, обесцениваются кредиторская задолженность по коммерческим сдел­кам и долговым обязательствам, полученные кредиты и займы и, как результат, предприятие получает за счет этого определен­ные доходы (прибыль). Влияние инфляции на активы и пассивы должно быть изучено и оценено при анализе финансовой устой­чивости предприятия не только по данным за год, но и за более короткие промежутки времени.

Методики анализа и оценки влияния инфляционных факто­ров на стоимость отдельных активов и пассивов, финансовые результаты предприятия рассмотрены в § 5.5.