Анализ динамики валюты баланса и структуры активов и пассивов предприятия позволяют сделать ряд важнейших выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Ú Динамика стоимости имущества дает дополнительно к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия.
Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия.
Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин, которыми могут быть:
- Сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия.
- Ограничение доступа на рынки сырья, материалов, необходимых предприятию для хозяйственной деятельности.
Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности.
Ú При анализе структуры активов наиболее важным является определение доли иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, их правильного соотношения.
Рост удельного веса внеоборотных активов при значительном уменьшении удельного веса оборотных активов может свидетельствовать об иммобилизации активов и отвлечении их из производственно-хозяйственной деятельности. С другой стороны, следует иметь в виду, что во время инфляции выгодно инвестировать средства в недвижимость. Поэтому, каждое предприятие должно решить для себя вопрос: куда вкладывать средства?
Более высокую прибыль дает прибыль от оборудования, чем от ценных бумаг. Вложения в текущие активы менее рискованы, но приносят и меньшую прибыль.
Ú При анализе внеоборотных активов следует обратить внимание на тенденцию изменения такого элемента как незавершенное строительство, поскольку эта статья не участвует в хозяйственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности. Но, с другой стороны, рост незавершенного строительства и его удельного веса может обеспечить перспективы увеличения выпуска продукции. Поэтому, анализ должен проводиться в динамике за ряд лет.
Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений (инвестиции- это средства, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности для получения прибыли), а наличие в составе имущества нематериальных активов – на инновационную направленность (инновации – это новые исследования и разработки, внедрение новых форм технологии производства и организации труда), так как предприятие вкладывает средства в патенты, лицензии и интеллектуальную собственность.
Ú При анализе оборотных активов следует иметь в виду следующее:
Рост оборотных активов абсолютно и относительно может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Хотя тенденция к росту запасов может привести к увеличению ликвидности предприятия, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из хозяйственного оборота, что в итоге приведет к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.
Увеличение доли запасов и затрат может быть вызвано сложностями в реализации продукции, задержками платежей, инфляционными ожиданиями повышения цен на материальные ресурсы.
Необоснованное завышение стоимости материальных оборотных средств приводит к затариванию, а недостаток – к невозможности нормального функционирования производства.
Рост незавершенного производства говорит об увеличении длительности цикла производства, что может отрицательно сказаться на деятельности предприятия.
Резкое увеличение доли дебиторской задолженности может быть обусловлено неплатежеспособностью потребителей продукции. Рост дебиторской (и кредиторской) задолженности приводит к нарушениям взаимных расчетов, замедлению оборачиваемости оборотных средств, может вызвать финансовые затруднения (должно быть проанализировано увеличение, уменьшение данной статьи, наличие нормальной и просроченной задолженности).
Увеличение дебиторской задолженности характеризует отвлечение средств из оборота, увеличение кредиторской задолженности – привлечение средств в оборот.
При этом следует иметь в виду, что с ростом дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности.
Опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской может привести в конечном счете к снижению ликвидности (то есть должно быть проанализировано превышение привлечения средств над отвлечением собственных).
Положительным фтором в деятельности предприятия является отсутствие просроченной дебиторской задолженности.
Рост денежных средств в активах предприятия свидетельствует об укреплении финансового положения предприятия, но, с другой стороны, в условиях инфляции чрезмерное количество наличности может привести к потере прибыли, которую предприятие могло бы получить при инвестировании этих денег. Предприятие будет терпеть убытки из-за снижения покупательской способности денег. Следовательно, предприятие должно «держать» на счете минимум средств и стараться «держать» минимум дебиторской задолженности.
Ú При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия. Значительный удельный вес заемных источников (более 50%) свидетельствует о рисковой деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности, так как со снижением уровня концентрации собственного капитала возрастает риск для кредиторов (если собственный капитал имеет наибольший удельный вес, в этом случае риск кредиторов сведен к минимуму).
Инвестиционная политика полностью сформированная на росте краткосрочного заемного капитала не всегда оправдана, так как в части формирования оборотных средств, предприятие будет финансово зависимо от кредиторов.
Оценка размещения средств предприятия.
Анализ динамики валюты баланса и структуры активов и пассивов предприятия позволяют сделать ряд важнейших выводов, необходимых как для осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.
Ú Динамика стоимости имущества дает дополнительно к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия.
Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия.
Установление факта сворачивания хозяйственной деятельности требует проведения тщательного анализа его причин, которыми могут быть:
- Сокращение платежеспособного спроса на товары, работы и услуги предприятия.
- Ограничение доступа на рынки сырья, материалов, необходимых предприятию для хозяйственной деятельности.
Анализируя увеличение валюты баланса за отчетный период, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, когда увеличение их стоимости не связано с развитием производственной деятельности.
Ú При анализе структуры активов наиболее важным является определение доли иммобилизованных (внеоборотных) и мобильных (оборотных) активов, их правильного соотношения.
Рост удельного веса внеоборотных активов при значительном уменьшении удельного веса оборотных активов может свидетельствовать об иммобилизации активов и отвлечении их из производственно-хозяйственной деятельности. С другой стороны, следует иметь в виду, что во время инфляции выгодно инвестировать средства в недвижимость. Поэтому, каждое предприятие должно решить для себя вопрос: куда вкладывать средства?
Более высокую прибыль дает прибыль от оборудования, чем от ценных бумаг. Вложения в текущие активы менее рискованы, но приносят и меньшую прибыль.
Ú При анализе внеоборотных активов следует обратить внимание на тенденцию изменения такого элемента как незавершенное строительство, поскольку эта статья не участвует в хозяйственном обороте, и, следовательно, при определенных условиях увеличение ее доли может негативно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности. Но, с другой стороны, рост незавершенного строительства и его удельного веса может обеспечить перспективы увеличения выпуска продукции. Поэтому, анализ должен проводиться в динамике за ряд лет.
Наличие долгосрочных финансовых вложений указывает на инвестиционную направленность вложений (инвестиции- это средства, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности для получения прибыли), а наличие в составе имущества нематериальных активов – на инновационную направленность (инновации – это новые исследования и разработки, внедрение новых форм технологии производства и организации труда), так как предприятие вкладывает средства в патенты, лицензии и интеллектуальную собственность.
Ú При анализе оборотных активов следует иметь в виду следующее:
Рост оборотных активов абсолютно и относительно может свидетельствовать не только о расширении производства или действии фактора инфляции, но и о замедлении их оборота. Это объективно вызывает потребность в увеличении их массы. Хотя тенденция к росту запасов может привести к увеличению ликвидности предприятия, необходимо проанализировать, не происходит ли это увеличение за счет необоснованного отвлечения активов из хозяйственного оборота, что в итоге приведет к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния предприятия.
Увеличение доли запасов и затрат может быть вызвано сложностями в реализации продукции, задержками платежей, инфляционными ожиданиями повышения цен на материальные ресурсы.
Необоснованное завышение стоимости материальных оборотных средств приводит к затариванию, а недостаток – к невозможности нормального функционирования производства.
Рост незавершенного производства говорит об увеличении длительности цикла производства, что может отрицательно сказаться на деятельности предприятия.
Резкое увеличение доли дебиторской задолженности может быть обусловлено неплатежеспособностью потребителей продукции. Рост дебиторской (и кредиторской) задолженности приводит к нарушениям взаимных расчетов, замедлению оборачиваемости оборотных средств, может вызвать финансовые затруднения (должно быть проанализировано увеличение, уменьшение данной статьи, наличие нормальной и просроченной задолженности).
Увеличение дебиторской задолженности характеризует отвлечение средств из оборота, увеличение кредиторской задолженности – привлечение средств в оборот.
При этом следует иметь в виду, что с ростом дебиторской задолженности у предприятия возникает потребность в дополнительных источниках формирования текущих активов за счет краткосрочных кредитов банка и кредиторской задолженности.
Опережающий рост кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской может привести в конечном счете к снижению ликвидности (то есть должно быть проанализировано превышение привлечения средств над отвлечением собственных).
Положительным фтором в деятельности предприятия является отсутствие просроченной дебиторской задолженности.
Рост денежных средств в активах предприятия свидетельствует об укреплении финансового положения предприятия, но, с другой стороны, в условиях инфляции чрезмерное количество наличности может привести к потере прибыли, которую предприятие могло бы получить при инвестировании этих денег. Предприятие будет терпеть убытки из-за снижения покупательской способности денег. Следовательно, предприятие должно «держать» на счете минимум средств и стараться «держать» минимум дебиторской задолженности.
Ú При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия. Значительный удельный вес заемных источников (более 50%) свидетельствует о рисковой деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности, так как со снижением уровня концентрации собственного капитала возрастает риск для кредиторов (если собственный капитал имеет наибольший удельный вес, в этом случае риск кредиторов сведен к минимуму).
Инвестиционная политика полностью сформированная на росте краткосрочного заемного капитала не всегда оправдана, так как в части формирования оборотных средств, предприятие будет финансово зависимо от кредиторов.
