· Получение аванса
· Хранение запасов
· Производство
· Хрение ГП
· Погашение дебеторской задолженности
Продолжительность операционного цикла находится по формуле:
ПОЦ =DTTA + ДГП + ДНЗП + ДДЗ
где,DTTA – длительность оборота оборотных активов (сырья и материалов);
ДГП – длительность оборота готовой продукции;
ДНЗП – длительность оборота незавершённого производства;
ДДЗ – длительность оборота дебиторской задолженности.
Этот показатель рассчитывается за ряд периодов. Если он растет, то деловая активность ухудшается, т.к. замедляется оборачиваемость оборотного капитала, у предприятия возникают повышенные потребности в денежных средствах, и, как следствие, финансовые затруднения.
, где
DTTA - продолжительность оборота активов, дней;
DAP - длительность одного периода, дней;
TA - сумма активов (Total Assets), рублей;
NS - выручка (нетто) от всех видов продаж (Net Sales), рублей.
Скорость оборота средств оказывает влияние на следущие показатели:
· Достаточность денежных средств
· Потребность в источниках финансирования
· Величину затрат на хранение
· Сумму потерь от задержки
Существенным источником внутреннего инвестирования в организации является увеличение скорости оборота средств, вложенных в активы. В основе управления оборотным капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность организации, а также создание возможностей для самофинансирования развития. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры и оборота активов организации.
С ускорением их оборота связаны такие моменты как снижение до минимального необходимого уровня величины авансированного капитала, снижение потребности в дополнительных источниках финансирования (соответственно, платы за них), снижение затрат, связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением, а также снижение величины уплачиваемых налогов и др.
На длительность нахождения средств в обороте оказывает влияние ряд внешних и внутренних факторов.
К внешним факторам относятся: производственная, снабженческо-сбытовая и посредническая сфера деятельности, отраслевая принадлежность, масштабность организации, экономическая ситуация и связанные с ней условия хозяйствования (уровень инфляции, нарушение или полное отсутствие налаженных хозяйственных связей, что в свою очередь приводит к вынужденному накапливанию запасов, а следовательно к замедлению процесса оборота средств).
К внутренним факторам относят эффективность стратегии управления активами через ценовую политику, структуру активов, выбор методики оценки товарно-материальных ценностей.
Коэффициенты оборачиваемости активов, вложенных в имущество, определяются следующим образом:
– совокупных активов (Коб.А):
Коб.А = Qпр / Аср, (8.27)
– текущих активов (Коб.ОА):
Коб.ОА = Qпр / Qа.ср, (8.28)
где Qпр - выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.;
Аср - средняя величина совокупных активов, рассчитываемая как средняя арифметическая значений на начало и конец периода, тыс. руб.;
Qа.ср - средняя величина текущих активов, рассчитываемая аналогично Аср, тыс. руб.
Если период более длительный, то расчет ведется по ежемесячным данным по формуле средней хронологической:
, (8.29)
где Аn - величина активов в n -ом месяце.
Аналогично выполняются расчеты и по оборотным активам.
Чем выше значение коэффициента оборачиваемости текущих активов, тем лучше используются оборотные средства. Его рост означает экономию общественно необходимого времени и высвобождение средств из оборота. Это позволяет организации обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и продажи продукции или при том же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.
Продолжительность оборота как совокупных активов, так и текущих:
tоб = Дп / Коб, дн. (8.30)
где Дп - длительность анализируемого периода, дн.;
Коб - коэффициент оборачиваемости активов.
Степень влияния на ускорение оборачиваемости текущих (Δtоб) активов изменения объема продаж (∆tоб∆Qпр) и величины текущих активов (∆tоб∆Оа) между предыдущим и текущим периодами выполняется по расчету:
, дн. (8.31)
где Дп - длительность анализируемого периода, дн.,
Qпр - выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.;
Oа - стоимость оборотных активов, тыс.руб.
