Таблица 5.1
Алгоритм расчета коммерческой эффективности
| № п/п | Показатель | Порядок расчета | |
| Операционная деятельность | |||
| Выручка с НДС | Стр. 2 х 1,18 | ||
| Выручка без НДС | Исходная информация | ||
| НДС в выручке Производственные затраты без НДС в т.ч (стр. 5+6+7) | Стр. 1 – стр. 2 | ||
| Производственные затраты без НДС | Стр. 5 + стр. 6 + стр. 7 | ||
| в т.ч.: | |||
| материальные затраты без НДС | Исходная информация | ||
| заработная плата | Исходная информация | ||
| отчисления на соц. нужды | Стр. 6 х 26% | ||
| НДС по материальным активам | Стр. 5 х 18% | ||
| Расчетные величины | |||
| Балансовая стоимость ОПФ | Исходная информация | ||
| Амортизационные отчисления (15%) | Стр. 9 х % амортизационных отчислений из исходной информации | ||
| Остаточная стоимость ОПФ | |||
| На начало года |  стр. 12 + ежемесячный прирост стр. 9
Расчет ведется
по столбцам стр. 11 – стр. 10
| ||
| На конец года | |||
| Валовая прибыль | Стр. 2 + стр. 4 – стр. 10 | ||
| Налоги | |||
| На имущество | стр. 11 + стр. 12 Расчет ведется по столбцам:-------------------------- х 2,2 % | ||
| Прочие | |||
| Налогооблагаемая прибыль | Стр. 13 + стр. 14 + стр. 15 | ||
| Налог на прибыль (0,24 · стр.16) | строка 16 х 24% | ||
| Чистая прибыль | Стр. 16 + стр. 15 + стр. 17 | ||
| Сальдо потока от операционной деятельности | Стр. 18 + стр. 10 | ||
| Инвестиционная деятельность | |||
| Притоки | Исходная информация | ||
| Капиталовложения (оттоки) | Исходная информация | ||
| Сальдо Фи(и)(t) | Стр. 20 + стр. 21 | ||
| Сальдо суммарного потока Фи(t) | Стр. 19 + стр. 22 | ||
| Накопленное сальдо | Делается по стр. 23 | ||
| Коэффициент дисконтирования | α = 1: (1+Е) t; Е – норма дисконта, t – шаг расчета | ||
| Дисконтированное сальдо суммарного потока | Стр. 23 х стр. 25 | ||
| Продолжение табл. 5.1 | |||
| Сумма стр. 26 | Суммируются значения стр. 26 | ||
| Дисконтированные инвестиции | Стр. 22 х стр. 25 | ||
| Притоки всего | Стр. 2 + стр. 20 | ||
| Дисконтированные притоки | Стр. 28 х стр. 25 | ||
| Сумма дисконтированных притоков | Суммируют значения стр. 29 | ||
| Оттоки всего | Стр. 4 + стр. 14 + стр. 17 + стр. 21 | ||
| Дисконтированные оттоки | Стр. 31 х стр. 25 | ||
| Абсолютная величина суммы дисконтируемых оттоков | Суммируются значения стр. 32 | ||
Примечания:
1. Притоки заносятся со знаком «+», а оттоки со знаком «-». Все притоки оттоки относятся к концу соответствующего шага. Точкой приведения является конец 0-го шага.
2. Оценка коммерческой эффективности ИП делается с точки зрения единственного участника, осуществляющего проект за счет собственных средств. Поэтому показатели эффективности определяются на основании денежных потоков только от инвестиционной и операционной деятельности.
Пояснения:
1. Чистый доход (ЧД) указан в последнем столбце (t=8) стр. 24
2. Потребность в финансировании (ПФ) определяется как минимальное значение на шагах расчета стр.24.
3 Срок окупаемости (СО) определяется их строки 24.
4. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) определяется как сумма дисконтированного сальдо суммарного потока, т.е. сумма значений стр. 26.
5. Внутренняя норма доходности (ВНД) определяется подбором значений из стр. 23 (сальдо суммарного потока).
6. Для определения индекса доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) находится сумма дисконтированных инвестиций К. Для все инвестиций (не только первоначальных) К равна абсолютной величина суммы стр. 27
ЧДД Тогда ИДД = 1 + --------.
К
7. Индекс доходности дисконтированных затрат (ИДДз) равен отношению суммы дисконтированных притоков (стр.30) к абсолютной величине суммы дисконтированных оттоков (стр. 32)
Таблица 5.2
Амортизация оценки эффективности участия в проекте (для предприятия)
| № п/п | Показатель | Порядок расчета |
| Операционная деятельность | ||
| Выручка с НДС | Стр. 2 х 1,18 | |
| Выручка без НДС | Исходная информация | |
| Производственные затраты | ||
| без НДС | Стр. 5 + стр. 6+ стр. 7 | |
| в том числе | ||
| материальные затраты без НДС | Исходная информация | |
| заработная плата | Исходная информация | |
| отчисления на соц. нужды | Стр. 5 х 26% | |
| Плата за кредит | Значение стр. 27 из табл. 5.2 | |
| Амортизация Валовая прибыль | Значение стр. 10 из табл. 5.1 | |
| Валовая прибыль | Стр. 2 + стр. 3 + стр. 10 + стр. 11 + стр. 13 | |
| Налоги | ||
| На имущество | Значение стр. 14 из табл. 5.1 | |
| Прочие | ||
| Налогооблагаемая прибыль | Стр. 9 + стр. 10 + стр. 11 | |
| Налог на прибыль (0,24 · стр.16) | Стр. 12 х 24% | |
| Чистая прибыль | Стр. 12 + стр. 13 | |
| Сальдо потока от операционной деятельности | Стр. 2 + стр. 3 + стр. 10 + стр. 11 + стр. 13 | |
| Инвестиционная деятельность | ||
| Притоки | Исходная информация | |
| Капиталовложения (оттоки) | Исходная информация | |
| Продолжение табл. 5.2 | ||
| Сальдо Фи(и)(t) | Стр. 16 + стр. 17 | |
| Сальдо суммарного потока Фи(t) | Стр. 15 + стр. 18 | |
| Финансовая деятельность | ||
| Акционерный капитал | Исходная информация | |
| Займы | ||
| Взятие займа | Исходная информация | |
| Возврат займа | Исходная информация | |
| Величина долга | ||
| На начало шага | Долг на начало текущего шага = долг на конец предыдущего шага + долг в текущем шаге (стр.21) | |
| На конец шага | Стр. 23 – стр. 22 | |
| Проценты | ||
| Начисленные | Стр. 23 х % за кредит из исходной информации | |
| Капитализированные | Исходная информация | |
| Выплаченные | Стр. 26 – стр. 25 | |
| Сальдо финансовой деятельности | Стр. 20 + стр. 21 + стр. 22 + стр. 27 | |
| Итоговые результаты | ||
| Суммарное сальдо трех потоков | Стр. 19 + стр. 28 | |
| Поток для оценки эффективности в проекте | Стр. 29 – стр. 20 | |
| Накопительное сальдо | Делается по стр. 30 | |
| Коэффициент дисконтирования | Стр. 25 из табл. 5.1 | |
| Дисконтированный поток | Стр. 30 х стр. 32 | |
Таблица 5.3
Алгоритм оценки общественной эффективности инвестиционного проекта
| № п/п | Показатели | Номер на шаг расчета |
| Операционная деятельность | ||
| Выручка с НДС | Значение стр. 1 табл. 5.1 | |
| Производственные затраты с НДС | Стр. 4 табл. 5.1 + стр. 8 табл. 5.1 | |
| Сальдо потока от операционной деятельности | строка 1 + строка 2 | |
| Инвестиционная деятельность | ||
| Притоки | Стр. 20 табл. 5.1. х 1,18 | |
| Капиталовложения (оттоки) | Стр. 21 табл.5.1 | |
| Сальдо потока от инвестиционной деятельности | Стр. 4 + стр. 5 | |
| Сальдо суммарного потока | Стр. 3 + стр. 6 | |
| Сальдо накопленного потока | Делается по стр. 7 | |
| Коэффициент дисконтирования | Стр. 25 табл. 5.1 | |
| Дисконтированное сальдо суммарного потока | Стр. 9 х стр. 7 |
Таблица 5.4
Алгоритм оценки бюджетной эффективности
| № п/п | Показатели | Номер на шаг расчета |
| Операционная деятельность | ||
| Притоки | Стр. 2 + стр. 9 | |
| Налоговые поступления всего, в т.ч. | ||
| НДС | Стр. 3 табл. 5.1 – стр. 8 табл. 5.1 | |
| Налог на имущество | Стр. 14 табл. 5.2 | |
| Прочие | ||
| Налог на прибыль | Стр. 13 табл.5.2 | |
| Налог на дивиденды и распределяемую часть амортизации | Исходная информация | |
| Подоходный налог | Стр. 6 табл. 5.1 х 13% | |
| Отчисления на соц. нужды | Стр. 7 табл. 5.1 | |
| Денежный поток | Стр. 1 | |
| Коэффициент дисконтирования | α = 1: (1+Е)t; Е – норма дисконта; t – шаг расчета | |
| Дисконтированное сальдо суммарного потока | Стр. 10 х стр. 11 |
Примечание:
1. Основной для расчета показателей бюджетной эффективности являются суммы налоговых поступлений и выплат для бюджетов различных уровней с добавлением подоходного налога на заработную плату.
2. Данные из табл. 5.1, 5.2 берутся по абсолютной величине (с положительными значениями), так как они входят теперь в денежные притоки.
3. В примере бюджетные оттоки равны 0, поэтому бюджетный эффект (равный разнице между притоками и оттоками) приравнивается притокам стр. 1.
Примечания:
1. Включать выплаченный процент за кредит в сальдо операционной деятельности не следует, так как этот процент входит в отток от финансовой деятельности.
2. Элементы инвестиционного и операционного потоков относится к концу шага. Займы берутся в начале шага, возврат долга и выплата процентов в конце шага.
3. Проценты капитализируются, т.е. добавляются к сумме долга на шаге, при котором производится капитализация.
