Виды ресурсов и соответствующие им ценные бумаги

Вид ресурсов	Соответствующие ценные бумаги
Земля
Недвижимость
Продукция
Деньги

 

закладная складские свидетельства   приватизационные ценные бумаги жилищный сертификат облигация   акция

инвестиционный пай коносамент вексель государственные ценные бумаги чек банковская сберегательная книжка на предъявителя депозитный сертификат сберегательный сертификат

2. Раскройте содержание каждого из фундаментальных свойств ценных бумаг.

 

обращаемость доступность для гражданского оборота стандартность и серийность документальность признание государством регулируемость

рыночность ликвидность рискованность обязательность исполнения обязательств

Докажите, что отсутствие любого из перечисленных свойств ведет к тому, что тот или иной финансовый инструмент фактически перестает быть ценной бумагой. Покажите это на примерах.

3. Изобразите графически общую зависимость между рискованностью, доходностью и ликвидностью ценной бумаги и обоснуйте ее.

 

Рис. 1.

Зависимость между рискованностью, доходностью и ликвидностью ценной бумаги

4. Разместите перечисленные виды ценных бумаг на шкале изменения инвестиционных качеств по видам ценных бумаг от самого высокого качества к самому низкому.

Обоснуйте ваши действия.

1 2 3 4

||-------||----------||---------||--------- >

 

Рис. 2. Шкала изменения инвестиционных качеств по видам ценных бумаг

 

облигации, обеспеченные залогом

обыкновенные акции

облигации, не обеспеченные залогом

привилегированные акции

 

5. В 1994 г. была построена финансовая пирамида на основе финансовых инструментов, выпускаемых АО "МММ". Смысл этой финансовой операции заключался в следующем: АО " МММ" котировало свои акции, причем курсовая стоимость их постоянно росла. Когда она превысила номинал в несколько десятков раз, были выпущены так называемые «билеты МММ» нескольких серий, которые представляли собой дробные части акций. В конце лета 1994 г. в одной из фирм, учрежденных также С. Мавроди (учредитель АО "МММ"), был выявлен ряд серьезных нарушений, за которыми последовали санкции. Это послужило формальным поводом для того, чтобы АО "МММ" перестало выкупать свои акции и «билеты». Пирамида рухнула. Несмотря на это, суррогаты финансовых инструментов АО "МММ" («билеты МММ») на протяжении многих месяцев после случившегося скандала котировались на некоторых российских фондовых биржах.

 

1. Обладает ли "билет МММ" фундаментальными свойствами ценной бумаги (проанализируйте каждое свойство в отдельности)?

2.Является ли "билет МММ" ценной бумагой? Почему?

Можно ли сказать, что выпуск финансовых инструментов АО "МММ" осуществлялся на законных основаниях? Почему?

Возможен ли выпуск "билетов МММ"(или аналогичных финансовых инструментов) в настоящее время? Почему?

 

6. Суррогаты ценных бумаг являются особо рискованными финансовыми инструментами, обращение которых сопровождается полным отсутствием государственного контроля, раскрытия информации. Вместе с тем в начале 90-х гг. ХХ в. в России выпускалось огромное количество суррогатов ценных бумаг. Проанализируйте:

· цели, которые преследует эмитент суррогатов ценных бумаг;

• цели, которые преследует инвестор, вкладывающий средства в суррогаты ценных бумаг.

Какие положительные функции, с точки зрения развития финансового рынка, выполняет рынок суррогатов ценных бумаг?

7. Сегментация рынка – это разделение рынка на отдельные сегменты по какому-либо признаку. Ценные бумаги – это особый товар, обращающийся на особом рынке – рынке ценных бумаг. Проведите сегментацию рынка ценных бумаг по различным признакам:

· по территориальному признаку

· по организации и месту торговли ценными бумагами

· по видам ценных бумаг

· по видам сделок с ценными бумагами

· по эмитентам

· по срокам обращения ценных бумаг

Какие иные классификационные признаки можно положить в основу сегментации фондового рынка?

 

8. Дайте определение и раскройте экономический смысл понятий:

· финансовый рынок

· фондовый рынок

· денежный рынок

· рынок капиталов

· рынок кредитов

Изобразите графически соотношение данных понятий.

9. Классифицируйте рынки ценных бумаг по видам применяемых технологий торговли. Завершите схемы 1 и 2, заполнив свободные квадраты (используйте приведенные ниже понятия). Охарактеризуйте каждую из приведенных технологий торговли. Приведите примеры. Какие технологии торговли ценными бумагами используются в современной России на биржевом и внебиржевом рынке?