.. , .. , ..
2008
. , , . , .
: (, ) ; , ; ; () .
1.
. . : , , , , .
: () , () . : () . : .
2.
. . , , () . : , , . ( ). : , , . ().
. () . . . , . .
. .
: .
, .
. , , .
|
|
, . , . , 1 .., . , . , . , , .. , , , .
oa , . , , ( ) .
. .
2.1. . ( , , , , ..).
( ) - , , . , , . , . 1/16 1/32.
, . .
, . . () . . , .
() (). . () (). (LIBOR London Interbank Oftered Rate) (MIBOR). , .. , 0,55%. .
|
|
, . , , ( ) , .
2.2. . (, , ) , .
, i ( ). Pi, a Pni.
,
, P + Pi = (1 + i), (1 + i) + Pi = (1 + i) .. (1 + ni).
, Pi, ,
S=P(1+ni)(1)
, .. , n- .
(1) , , . (1 + ni) . , . : I ( )
(2)
S=P + I,
I = Pni. (3)
Pni |
(. 1). I OS.
. 1.
, (1), , t, S .
1. , 100 000 ., 1,5 , 15% .
. (2) (3)
I = 100 000 1,5 0,15 = 22 500 . 1,5 ;
S = 100 000 + 22 500 = 122 500 . .
2.3. . , , .
(4)
( ); ʗ ( ); t () .
, .
, 360 (12 30 ). , , , . , : 365 366.
. , , 30 . .
, , :
) ( 365/365, );
) ( 365/360, );
) ( 360/360, ).
|
|
.
2. 1000000 . 21 2002. 3 2002. , 20% . :
) ;
) ;
) .
: (3) (4), :
) = 365, t =41, I = 1000000-0,2 (41/365) = 22465,75 .;
) = 360, t = 41, I = 1000000-0,2 (41/360) = 22777,78 .;
) = 360, t = 43, I = 1000000-0,2 (43/360) = 23888,89 .
2.4. . , , . :
S = (1 + n1i1 + n2i2 + nkik) = (1 + ∑ntit) (5)
З (); it t, nt t, .. it.
3. , , 10% , 1% , . :
1 + ∑ntit =1 + 0,250,10+ 0,250,09 +0,250,08+ 0,250,07= 1,085.
2.5. . , , S, , . S S. , , ( ) S. , . ( ) .
, : .
S , S. . , . . , , , , .
: () .
. , .
,
. (6)
(6) S . , . S
D=S-P. (7)
4. 90 1000 000 . 20% ( ). ?
. (6) (7), :
= 1000000 / (1 + 0,20-90/360) = 952380,95 .;
D=S-P= 1000000-952380,95 = 47619,05 .
, , . ( ) , ( ) , , .. () .
|
|
, d.
,
(8)
, ,
D = Snd, (9)
. (10)
(1-nd) . . , 360 .
5. 90 1000 000 . . 20% ( 360 ). .
. (9) (10):
D = Snd = 1000000 - 0,2 (90/360) = 50 000 .;
= S-D= 1 000 000-50 000 = 950 000 .
1. , 7% , 3,0 .. ) 3 , ) 1 , ) 3 5 ?
2. , 4% , 50000 . ) 4 , ) 1 , ) 2 9 ?
3. , 6% , 60 .. 65,4 ..?
4. 100 .. 2 6 120 .. () ?
5. : 60%, 10%. 2,5 ?
6. 700 . 8% . , 4 8 .
7. 12 2000. 5 2001. 9% . , 12 ..
8. , 2,5 600% .
9. 1 9 13,5 . .
10. 2 4 . 188% . .
11. 12,5%. 5 ?
12. - Ը 90 .. 2 , 12% . Ը ?
13. - Ը 90 .. ?
14. - Ը 4, 12% ()? - Ը: ?
15. 90 .. , 12% . ?
16. , 12% . 90 .. ?
17. 12% (). 90 .. ?
18. 6 80% 3 .. , ?
19. - 15 .., 1 . 1 , 7%. - ? - , 1 ?
20. 20 20 .. , 10 , 1 10%?
21. 1 1992 40 .., 1 , 38,79 .. ?
|
|
3.
. . , , . : ; .
. . , . . : .
: . . . ( ) .
. . , .
- , , . , , .
3.1. . , (1+i), 2 (1+i)(1+i)= P(1+i) 2, n (1+i) n. , :
, (11)
S ; i ; ; .
, .. , (, , ..).
6. 1000000 . 4 , 20% . .
. (11), :
S = 1000000 (1 + 0,2)4 = 2 073 600 .
3.2. . , , :
,(12)
i1, i2..., ik , n1, n2,nk.
7. , 20% 10% , 8% 5% . .
. (12), ,
(1 + 0,3)2 (1 + 0,28) (1 + 0,25) = 2,704.
3.3. . . j, . , .. . j/m. j .
, (13)
N N= mn, ).
8. 20000 . . 28 . , 60% . . .
. . N = (28/3) . = 4. (13)
S = 20000(1 + 0,60/4)(28/3) = 73 712 844,81 ..
, , w- j/m.
, j/m, , , :
, (14)
i ; . ,
. (15)
. (16)
9. , , 10% .
. (15)
i = (1 + 0,1/4)4 - 1 = 0,1038, .. 10,38%.
10. , , 12% .
. (16)
j = 4 ((1 + 0,12)1/4 1) = 0,11495, .. 11,495%.
3.4. () . . , . :
, (17)
(18)
- .
11. 5 1000 000 . , 10% .
. (17)
= 1000 000 (1 + 0,10)-5 = 620 921,32 .
,
, (19)
(20)
.
, , , S, S. S , S , .
. .
P = S (1 - d)n, (21)
d .
D = S P= S S (1 d)n = S (1- (1 d)n) (22)
, , .
12. 5 1000 . . 10% . .
. (21)
= 1000 (1 - 0,10)5 = 590,490 . .;
D=S P = I000 - 590,49 = 409,51 ..
3.5. . (13).
, . m → ∞
|
|
,
|
|
.
(23), j:
S = P ejn. (24)
, δ. (24)
S= δn. (25)
→∞.
P = Se-δn. (26)
.
, . ,
(1 + i)n = δn (27)
,
δ = ln (1 + i) (28)
i=eδ - 1. (29)
13. 15%. ?
. (28)
δ = ln (1 + i) = ln (1 + 0,15) = 0,13976, .. 13,976%.
3.7. . () (S) , , . . , .
. ) i. S= P(1+i)n ,
n = log(S/P) /log(l+j/m) (30)
, .
) S=P(1+j/m)mn
n = log(S/P) / m log(1+j/m) (31)
) d P=S(1-d)n
n = log(P/S) / log(1d) (32)
) . P = S(1-f/m)mn,
n = log(P/S) / m log(1f/m) (33)
) .
S= δn,
Ln(S/P) = δn. (34)
. , , .
) i. ,
(35)
)
(36)
) d.
(37)
) .
(38)
) . S= δn,
δ = (1/n) ln(S/P) (39)
. , , . , . .
, , .
, , ( ) , , :
, (40)
- , - ( ) .
, , , , :
, (41)
- , - , - .
:
(42)
:
(43)
:
, (44)
- j- , - j- , , - , - , .
1. , 6% (), 8000 . ) 1 , ) 8 , ) 4 , ) 6 6 ?
2. 110 .. 10%. .
3. 11 .. . 10%. . , 3 . 27 ..
4. 10% . 100 . . , ) , ) .
5. 8 20% , ?
6. , , 4 75%. , .
7. , j3=6%, 8000 . ) 1 , ) 8 , ) 4 , ) 6 6 ?
8. , j6=10%. , 20 .. 3 3 ?
9. 30 .., 5 40 .. j12 ?
10. 1 ., , j1=10%, 1 ..?
11. 1000 . 1 , ) j1=5%, ) j6=5%, ) j12=5%, ) j360=5%?
12. 1000 . 8 , , 5%?
13. , 7%, 10 5000 .?
14. 1990. - 12%, 1991. - 18%, 1992 1993 . - 24%. 31 1993 , 1 1990 3000 .?
15. - 15 .., 1 , 7%. , ) 1 , ) 1 ?
16. , 6% (), 80 .. ) 1 , ) 8 , ) 4 , ) 6 6 ?
17. 16, j3= 6%.
18. - , j6 =10%. , 20 .. 3 3 ?
19. - 30 .., 5 40 .. j12 ?
20. 100 .. 1 , a) j1 = 5%, ) j6 = 5%, ) j12 = 5%, ) j360 = 5%?
21. () 8 ?
22. 10 . ., ) 3 6 , ) 2 9 , ) ? - 8% ( , , 8% ()).
23. j4=6%. 25 . ., ) 5 4 ; ) 1 8 ?
24. , j∞ = 7%, 10 50 . .?
25. 1990. 12%, 1991. 18%, 1992 1993 . 24%. 31 1993 , 1 1990 30000 .?
26. - 15 . ., 1 , 7%. , ) 1 , ) 1 ?
27. 10 7% (), . , ?
28. , 7% ?
29. 2 . . 1 1994 . 15% (). , ) 1 1993 , ) 1 1995 , ) 1 1996 ?
30. ic, a) j2 = 10%, ) j6 = 10%, ) jl2 = 10%.
31. 8% (). jm , , ) = 2, ) =6, ) m=12?
32. j4 = 6% . , ?
33. 60 d = 6%. , ?
34. f3 = 8% dc. dc, ?
35. dc = 6%. fm , , ) = 2, ) m = 4, ) = 12?
36. 6% (). , ) , ) , ) ?
37. 8%. ?
38. f4=8%. ?
39. 10 .., ) 3 6 , ) 2 9 , ) ? 8% ( , , 8% ()).
40. j4=6%. 25 000 ., ) 5 4 , ) 1 8 ?
41. - , i =5% (), 12 .. 1 6 4,5 .., 2 2 . . , 3 6 . ?
42. , j6=5%.