Анализ показателей состояния основных средств

Анализ состояния основных средств имеет особое значение для экономического анализа организации, поскольку косвенно характеризует долгосрочность целей владельцев, т.е. показывает, стремятся ли владельцы получить краткосрочную прибыль (об этом свидетельствует отсутствие инвестиций во внеоборотные активы и, особенно, в основные средства) или нацелены на долгосрочную перспективу (признаком чего является активная инвестиционная политика). Показатели состояния основных средств, особенно коэффициент ввода, характеризующий инвестиционную активность организации, во многом определяют будущее состояние производственного потенциала организации, конкурентоспособность ее продукции и в целом динамику объема производства. В этой связи в процессе анализа необходимо особое внимание уделять рассмотрению объема и структуры, осуществляемых в организации инвестиций, то есть анализу поступления основных средств.

Показатели состояния основных средств рассчитываются по следующим формулам 5.1 – 5.5.

Коэффициент ввода основных средств:

Квв = (ОСвв / ОСк)´100 %, (5.1)

где: ОСвв — стоимость введенных основных средств, руб.;

ОСк — первоначальная стоимость основных средств на конец года, руб.

Коэффициент выбытия основных средств:

Кв = (ОСв / ОСн)*100 %, (5.2)

где: ОСв — стоимость выбывших основных средств, руб.;

ОСн — первоначальная стоимость основных средств на начало года, руб.

Средняя норма амортизации:

На = (Аг/ ОСп)* 100%, (5.3)

где: Аг — годовая величина амортизации основных средств, руб.;

ОСп — среднегодовая первоначальная стоимость основных средств, руб.

Коэффициент износа основных средств (рассчитывается на начало и конец года):

Ки = (∑А / Осп)*100%, (5.4)

где: S А — суммарная начисленная амортизация основных средств на начало или конец года, руб.;

ОСп —первоначальная стоимость основных средств соответственно на начало или конец года, руб.

Коэффициент годности основных средств (рассчитывается на начало и конец года):

Кг = (ОСо / ОСп)*100%, (5.5)

где ОСо — остаточная стоимость основных средств на начало или конец года, руб.

Определенный интерес представляют коэффициенты состояния основных средств в разрезе их активной и пассивной частей (их расчет возможен на основе бухгалтерской отчетности). Очевидно, что конкурентоспособность выпускаемой продукции в значительной степени зависит от степени обновляемости активной части основных средств. Степень изношенности и годности пассивной части основных средств имеет менее значительное влияние на конкурентоспособность продукции.

В процессе интерпретации полученных результатов можно воспользоваться следующим неравенством, которое справедливо для организации, осуществляющей расширенное воспроизводство при снижающемся уровне износа основных средств:

На < Кв < Квв.

Превышение коэффициента выбытия над средней нормой амортизации свидетельствует о том, что списываемый износ превышает начисляемый. Это приводит к снижению уровня износа основных средств. Превышение коэффициента ввода над коэффициентом выбытия приводит, очевидно, к расширенному воспроизводству. Комплексную оценку состоянию основных средств, безусловно, дают коэффициенты износа и годности. Пороговым значением этих коэффициентов можно считать 50%. Если износ превышает этот уровень, то состояние основных средств можно оценивать как недостаточно хорошее. Очень показательна динамика этих коэффициентов: снижение уровня износа положительно характеризует организацию (и наоборот). При осуществлении всех приведенных выше расчетов, обязательно следует учитывать, что способы начисления амортизации кардинальным образом влияют на перечисленные показатели, особенно на показатели износа и годности (нелинейные способы амортизации ухудшают оценку годности основных средств).

Оценка показателей состояния основных средств во многом зависит от степени достоверности оценки основных средств. При этом необходимо учитывать, что адекватность оценки основных средств будет влиять в основном на коэффициенты ввода основных средств. Так, если основные средства недооценены, рассчитанные коэффициенты ввода будут более высокими, а выводы более оптимистичными, чем действительное состояние дел. И, наоборот, завышенная оценка основных средств приводит к занижению коэффициента ввода.

Определенный интерес представляют собой показатели, оценивающие временные характеристики состояния основных средств. В частности, это следующие показатели (формулы 5.6 – 5.11).

Средний нормативный срок полезного использования основных средств:

Тн = ОСп.ср / Аг. (5.6)

Среднийостаточный срок полезного использования основных средств:

То = ОСо.ср / Аг.ср, (5.7)

где ОСо.ср — среднегодовая остаточная стоимость основных средств, руб.

Средний фактический срок полезного использования основных средств:

Тф = ∑А / Аг.ср. (5.8)

Средний период полного обновления основных средств:

Твв = ОСпср / ОСвв. (5.9)

Средний период полного выбытия основных средств:

Тв = ОСпср / ОСв. (5.10)

Для оценки соотношения между временными характеристиками состояния основных средств можно воспользоваться неравенством (5.11):

Тн > Тв > Твв. (5.11)

Это неравенство отражает тот факт, что экономическая жизнь основных средств должна быть короче их нормативного срока полезного использования, что обычно характерно для успешных развивающихся организаций, поскольку новые основные средства характеризуются более высокой производительностью, более низкими затратами на ремонт, позволяют выпускать более конкурентоспособную продукцию. Негативных налоговых последствий (по НДС и налогу на прибыль) при списании основного средства до окончания нормативного срока его полезного использования также не возникает. Для организаций, испытывающих затруднения, наоборот, характерно превышение экономической жизни основных средств над их нормативных сроком использования, что приводит к эксплуатации полностью амортизированных основных средств.

 

Анализ показателей эффективности использования основных средств

Показатели эффективности использования основных средств отражают соотношение полученных финансовых результатов организации и используемых для достижения этих результатов основных средств.

Основными показателями, оценивающими эффективность использования основных средств, являются фондоотдача и рентабельность основных средств, алгоритм расчета которых представляет собой отношение выручки или прибыли к стоимости основных средств. При обосновании показателя прибыли, используемого в расчетах (прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль), необходимо учитывать, что в этой прибыли должен быть отражен результат использования основных средств, без включения в нее результатов от операций, в которых основные средства не участвуют (доходы от участия в других организациях, полученные проценты, прочие доходы). В качестве показателя основных средств обычно используется показатель среднегодовой остаточной стоимости, однако если организация арендует значительное количество основных средств или, наоборот, передает свои основные средства, необходимо использовать в формуле показатель первоначальной стоимости основных средств с учетом арендованных средств и за вычетом основных средств, переданных в аренду.

Фондоотдача рассчитывается по формуле 5.12

ФО = В / ОСо.ср, (5.12)

где ОСо.ср — среднегодовая остаточная стоимость основных средств, руб.

Для более полной оценки динамики фондоотдачи можно воспользоваться возможностями факторного анализа, применяя, например, следующие модели фондоотдачи (формулы 5.13- 5.14).

Фондоотдача как произведение фондоотдачи основных средств и доли активной части основных средств:

ФО = ФОа * Да, (5.13)

где: ФОа — фондоотдача активной части основных средств, рассчитывается как отношение выручки к стоимости активной части основных средств (машины и оборудование), руб./руб.;

Да — доля активной части в структуре основных средств, рассчитывается как отношение стоимости активной части основных средств к их суммарной стоимости.

Фондоотдача как отношение производительности труда и фондовооруженности труда:

ФО = ПТ / ФВ, (5.14)

 

где: ПТ — производительность труда (отношение выручки от продажи, за определенный период, к численности работников), руб./чел;

ФВ —фондовооруженность труда (отношение стоимости основных средств к средней численности персонала), руб./чел.

Рентабельность основных средств представляет собой отношение прибыли от продаж к средней стоимости основных средств (формула 5.15):

Rос = (Ппр / ОСо.ср)* 100%, (5.15)

 

где Ппр — прибыль от продаж, руб.

Факторные модели рентабельности основных средств могут быть представлены следующим образом.

Рентабельность основных средств как произведение рентабельности продаж (маржи) и фондоотдачи основных средств (формула 5.16):

Rос = Rп ´ ФО, (5.16)

Rп — рентабельность продаж (отношение прибыли от продаж к выручке), %.

Одним из существенных аспектов анализа использования основных средств является расчет приростов выручки, полученных от экстенсивных и интенсивных факторов, характеризующих основные средства.

Влияние экстенсивных факторов, которые характеризуют количественный аспект основных средств, оценивается с помощью формулы 5.17:

DВэ=Фоо ´ (ОСк — ОСн), (5.17)

где Фоо — фондоотдача основных средств в предыдущем периоде.

Влияние интенсивных факторов, которые характеризуют качественный аспект основных средств и оценивают эффективность их использования в единицу времени, рассчитывается с помощью формулы 5.18:

DВи=ОСк ´ (ФО1 — ФОо). (5.18)

В процессе интерпретации полученных результатов необходимо учитывать, что показатели использования основных средств зависят от достоверности оценки основных средств: если основные средства недооценены, то показатели эффективности их использования будут завышены (и, наоборот).

Эффективность использования основных средств также характеризуют фондоемкость (отношение стоимости основных средств к выручке) и фондовооруженность (отношение стоимости основных средств к численности работающих).

5.1.4 Анализ стратегии финансирования внеоборотных активов

Финансовые вложения во внеоборотные активы организации характеризуют ее инвестиционную деятельность, в свою очередь, именно инвестиционная деятельность в основном определяет стратегическое развитие предприятия.

Целью анализа является определение состава и структуры источников финансирования развития организации и оценка экономических последствий использования тех или иных источников. Общий анализ источников финансирования организации проводится на основе показателей пассива баланса. Состав и структура источников финансирования организации оказывает влияние на следующие показатели деятельности организации.

1. Затраты на финансирование, формализуемые в виде средневзвешенной стоимости капитала организации, которая показывает средневзвешенную величину затрат после налогообложения, связанных с обслуживанием источников долгосрочного финансирования. Этот показатель применяется в качестве критерия минимально приемлемой рентабельности новых инвестиций и в качестве дисконта при оценке стоимости организации. Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается как сумма затрат на источники финансирования организации.

2. Уровень финансового риска определяется соотношением собственных и заемных источников финансирования и зависит от структуры пассива баланса. Уровень финансового риска естественно оказывает влияние на кредитоспособность организации.

3. Структура контроля, которая, вероятно, будет изменяться при привлечении в качестве источников финансирования средств участников, в результате чего меняются доли в уставном капитале и, соответственно, структура контроля.

4. Эффект финансового рычага возникает при привлечении заемных источников и может привести к повышению рентабельности собственного капитала, если стоимость привлекаемых заемных источников меньше, чем рентабельность активов организации.

5. Дополнительные обременяющие организацию условия привлечения капитала, такие, как необходимость обеспечения (залог, гарантия, поручительство), ограничения на деятельность организации, предусматриваемые обычно в кредитных и лизинговых договорах, необходимость страхования имущества (например, передаваемого по лизингу), др.

Использование прибыли как источника финансирования. Использование текущей прибыли в качестве источника финансирования внеоборотных активов говорит о том, что владельцы организации имеют долгосрочные цели относительно бизнеса, и рассчитывают на получение прибыли в перспективе. Это также повышает кредитоспособность организации и ее привлекательность для внешних кредиторов и инвесторов.

Использование лизинга как источника финансирования. Лизинг, разрешая применение повышающих коэффициентов к нормам амортизации, позволяет иметь экономию по налогу на прибыль и налогу на имущество.

Организация имеет также выигрыш от эффекта финансового рычага, однако недоступность информации об уровне лизингового процента не позволяет количественно оценить этот эффект.

Анализ оборотных активов

Общие положения

Оборотные активы, являясь одним из экономических ресурсов организации, влияют на ее производственные возможности. Вместе с тем оборотные активы характеризуются более высоким уровнем ликвидности, чем другие виды материальных ресурсов, поэтому они во многом определяют степень ликвидности и финансовой устойчивости самой организации. Анализ оборотных активов позволяет уточнить выводы о финансовой устойчивости организации на основе анализа состава, структуры и стратегии финансирования оборотных активов. Анализ оборотных активов целесообразно начинать с предварительного анализа, в ходе которого устанавливается степень свободы организации в распоряжении оборотными активами, которая может быть ограничена залогом оборотных активов (информация об этом отражается в разделе «Обеспечения» формы № 5). Кроме того, на этапе предварительного анализа дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, может быть исключена из состава оборотных активов в целях их анализа.