Анализ расчетов по налогу на прибыль

Продолжением анализа налоговой нагрузки является анализ расчетов по налогу на прибыль. Отражение в отчетности в соответствии с ПБУ 18/02 таких показателей, как отложенные налоговые активы и обязательства, постоянные налоговые активы и обязательства, расширяет возможности для анализа расчетов по налогу на прибыль, в частности, позволяет понять, почему при наличии незначительной бухгалтерской прибыли организация вынуждена осуществлять значительные платежи по налогу на прибыль.

Чистая прибыль с учетом требований ПБУ 18/02 рассчитывается следующим образом (формула 4.32):

Пч = Пд + ОНА — ОНО — Нп — Пп, (4.32)

где: Пд — прибыль (убыток) до налогообложения, руб.;

ОНА — отложенные налоговые активы, руб.;

ОНО — отложенные налоговые обязательства, руб.;

Нп — текущий налог на прибыль, руб.;

Пп — платежи из чистой прибыли.

В процессе анализа необходимо обратить внимание на следующие обстоятельства:

¾ неприменение организацией ПБУ 18/02 — это оправданно, если организация является малым предприятием (неприменение ПБУ должно быть зафиксировано в учетной политике);

¾ равенство налогооблагаемой прибыли (налоговой прибыли) и прибыли до налогообложения {бухгалтерской прибыли ). С учетом множества факторов, которые влияют на эти показатели, такое совпадение маловероятно;

¾ отсутствие затрат, не учитываемых при налогообложении прибыли, которые должны быть практически у каждой организации;

¾ превышение бухгалтерской прибыли до налогообложения над налогооблагаемой прибылью.

Текущий налог на прибыль рассчитывается по формуле 4.33:

Нп = Ну+ ПНО - ПНА + ОНА - ОНО, (4.33)

где: Ну — условный налог на прибыль, руб.;

ПНО — постоянное налоговое обязательство, руб.;

ПНА — постоянный налоговый актив, руб.

С учетом формул чистой прибыли и текущего налога на прибыль можно сформировать следующую аналитическую формулу, которая позволяет оценивать влияние факторов на чистую прибыль организации (формула 4.34):

Пч = Пд— ПНО + ПНА — Н у — Пп. (4.34)

В соответствии с этой формулой положительное влияние на чистую прибыль оказывают постоянные налоговые активы и отрицательное — постоянные налоговые обязательства, условный налог и прочие платежи, осуществляемые из чистой прибыли.

Налогооблагаемая прибыль рассчитывается по формуле 4.35:

Пн — Пд + Рп+ — Рп- + Рвв — Рвн, (4.35)

где: Рп+ — постоянная разница (положительная), руб.;

Рп-_- —постоянная разница (отрицательная), руб.;

Рвв — временная вычитаемая разница, руб.;

Рвн — временная налогооблагаемая разница, руб.

В процессе проведения анализа необходимо оценить отклонения бухгалтерской прибыли до налогообложения от налогооблагаемой прибыли (для организации выгодно превышение бухгалтерской прибыли над налогооблагаемой), эти отклонения обусловлены наличием постоянных и временных разниц.

Постоянные налоговые обязательства увеличивают текущий налог на прибыль отчетного периода относительно условного налога и, в частности, формируются вследствие следующих факторов:

¾ корректировка (увеличение) налоговых доходов в соответствии с нормами ст. 40 НК РФ. В этом случае бухгалтерские доходы оказываются ниже налоговых доходов, поскольку цены сделок в целях налогообложения увеличиваются в соответствии с рыночными ценами;

¾ превышение фактических расходов, учитываемых при формировании бухгалтерской прибыли над расходами, принимаемыми для целей налогообложения, по которым предусмотрены ограничения по расходам (затраты по компенсации за использование личного транспорта, представительские расходы, расходы на отдельные виды рекламы, расходы по командировкам, проценты по долговым обязательствам, др.);

¾ наличие расходов, не признаваемых в целях налогообложения. К ним, в частности, относятся социальные расходы: отдельные виды вознаграждений и премий работникам, оплата путевок сотрудникам, материальная помощь и другие расходы.

Постоянные налоговые активы уменьшают текущий налог на прибыль отчетного периода относительно условного налога и, в частности, формируются вследствие следующих факторов:

¾ наличие доходов, которые не учитываются в целях налогообложения, например, доходы в виде имущества, полученного безвозмездно, если уставный (складочный) капитал (фонд) получающей стороны более чем на 50% состоит из вклада (доли) передающей организации, проценты, полученные из бюджета за несвоевременный возврат налога;

¾ наличие расходов, не признаваемых в целях бухгалтерского учета, но признаваемых в целях налогообложения (такие расходы возникают, например, при уценке основных средств, которая влияет на стоимость основных средств в бухгалтерском учете и не влияет на стоимость основных средств в налоговом учете, уценка приводит, таким образом, к тому, что бухгалтерская амортизация будет меньше налоговой и эта разница будет именно постоянной, и др.)

Отложенные налоговые активы увеличивают текущий налог на прибыль отчетного периода относительно условного налога, но приводят к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в следующих периодах. Отложенные налоговые активы, в частности формируются вследствие следующих факторов:

¾ предоплата за реализуемую продукцию при кассовом методе в целях налогообложения прибыли;

¾ превышение сумм амортизации, начисленной для целей бухгалтерского учета над суммами амортизации, начисленной для целей определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль;

¾ перенос убытков на будущее — налогоплательщик вправе осуществлять перенос убытка на будущее в течение десяти лет, следующих за тем налоговым периодом, в котором получен этот убыток; он также вправе перенести на текущий налоговый период сумму полученного в предыдущем налоговом периоде убытка;

—убытки от реализации амортизируемого имущества — если остаточная стоимость амортизируемого имущества с учетом расходов, связанных с его реализацией, превышает выручку от его реализации, разница между этими величинами признается убытком налогоплательщика, учитываемым в целях налогообложения; полученный убыток включается в состав прочих расходов налогоплательщика равными долями в течение срока, определяемого как разница между сроком полезного использования этого имущества и фактическим сроком его эксплуатации до момента реализации;

¾ убытки от операций по уступке прав требования (после наступления срока платежа) — отрицательная разница между доходом от реализации права требования долга и стоимостью реализованного товара (работ, услуг) признается убытком по сделке уступки права требования, который включается в состав прочих расходов налогоплательщика;

¾ убытки по деятельности обслуживающих производств и хозяйств — убыток налогоплательщик вправе перенести на срок, не превышающий десяти лет, и направить на его погашение только прибыль, полученную при осуществлении указанных видов деятельности;

¾ излишняя уплата сумм налога на прибыль в бюджет;

¾ наличие кредиторской задолженности за приобретенные товары (работы, услуги) при использовании кассового метода определения доходов и расходов в целях налогообложения;

Отложенные налоговые обязательства уменьшают текущий налог на прибыль отчетного периода относительно условного налога, но приводят к увеличению налога на прибыль, подлежащего уплате в следующих периодах. Отложенные налоговые обязательства безусловно выгодны организации, поскольку способствуют росту финансовых результатов, в частности чистой прибыли. Этот вывод справедлив даже с учетом того, что временные налогооблагаемые разницы приводят к увеличению налоговых платежей в последующих периодах, поскольку «время — это деньги» и возможность получить «отсрочку» по налоговым платежам выгодна организации. Отложенные налоговые обязательства формируются вследствие следующих факторов:

¾ признание выручки от продажи продукции (товаров, работ, услуг) и процентных доходов для налогообложения по кассовому методу;

¾ превышение сумм амортизации, начисленной для целей определения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль над суммами амортизации, начисленной для целей бухгалтерского учета;

¾ наличие расходов будущих периодов, которые в налоговом учете сразу списываются на финансовые результаты;

¾ списание косвенных расходов сразу на финансовые результаты в налоговом учете;

¾ отсрочка или рассрочка по уплате налога на прибыль;

¾ прочие.

Анализ деловой активности

Целью анализа деловой активности является оценка качества менеджмента по критерию скорости преобразования активов организации в денежные средства. Скорость преобразования активов в деньги характеризуют не только эффективность организации, но и ее ликвидность, платежеспособность и кредитоспособность, поскольку, чем быстрее протекают бизнес-процессы в организации, тем меньше у нее проблем с обслуживанием обязательств и тем выше кредитоспособность.

Анализ деловой активности представлен коэффициентами оборачиваемости, показателями периода оборота и коэффициентами закрепления; при расчете показателей оборачиваемости сопоставляются показатели стоимости активов и выручки (расходов), при этом значения активов надо брать в среднегодовой оценке, однако в целях анализа динамики показателей оборачиваемости (особенно при анализе отчетности за один год) можно в расчетах использовать значения активов на начало года и конец года (сопоставляя их соответственно с выручкой (расходами) за предыдущий и отчетный год). Коэффициенты оборачиваемости активов показывают, с какой скоростью происходит преобразование активов в деньги, период оборота характеризует длительность одного оборота активов, а коэффициент закрепления отражает величину активов, необходимых для получения 1 рубля выручки.

Особого внимания заслуживает анализ факторов, влияющих на деловую активность организации. Они могут быть сгруппированы следующим образом:

¾ структура активов: чем больше удельный вес внеоборотных активов, тем ниже показатели оборачиваемости активов;

¾ наличие неработающих активов: чем их больше, тем ниже оборачиваемость активов;

¾ схема закупки сырья и материалов: чем больше размер завозимых партий, тем больше величина соответствующих запасов и ниже их оборачиваемость;

¾ длительность производственного процесса: чем процесс продолжительнее, тем ниже оборачиваемость запасов незавершенного производства;

¾ конкурентоспособность продукции: чем выше конкурентоспособность, тем выше оборачиваемость запасов готовой продукции;

¾ платежеспособность покупателей и условия поставок продукции влияют на длительность оборота дебиторской задолженности: чем выше платежеспособность покупателей, тем лучше показатели оборачиваемости дебиторской задолженности.

Расчет показателей оборачиваемости производится по следующим формулам.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов определяется по формуле 4.36:

Кота = В / ОАср, (4.36)

где: В — выручка от продажи товаров, руб.;

ОАср — среднегодовая стоимость оборотных активов, руб.

Коэффициент оборачиваемости запасов определяется по формуле 4.37:

Кз = С / Зап.ср (4.37)

где: С — себестоимость проданных товаров, руб.;

Зап.ср – среднегодовая стоимость запасов, руб.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности определяется по формуле 4.38:

Кдз = В / ДЗср, (4.38)

где: ДЗср — среднегодовая дебиторская задолженность, руб.

Период оборота запасов определяется по формуле 4.39:

Тзап = 365 / Кз. (4.39)

 

Период оборота дебиторской задолженности (срок инкассации) определяется по формуле 4.40:

Тдз = 365 / Кдз. (4.40)

Коэффициент закрепления запасов определяется по формуле 4.41:

З. = Зап.ср / В. (4.41)

Коэффициент закрепления дебиторской задолженности определяется по формуле 4.42:

Здз = ДЗср / В. (4.42)

4.8 Анализ рентабельности собственного капитала по методике «Du Pont»

Методика «Du Pont» позволяет дать комплексную оценку основным факторам, влияющим на рентабельность собственного капитала организации, а именно: рентабельности продаж, деловой активности и мультипликатору собственного капитала. Поэтому представляется целесообразным заканчивать анализ финансовых результатов исследованием этой комплексной модели, предварительно рассмотрев показатели деловой активности, используемые в модели «Du Pont».

Модель «Du Pont» — одна из наиболее известных моделей факторного анализа рентабельности собственного капитала организации, она позволяет определить основную причину изменения рентабельности капитала. Необходимо отметить, что способ повышения рентабельности за счет трех перечисленных факторов зависит от специфики деятельности организации. В частности, за счет маржи может повышать рентабельность та организация, которая выпускает высококачественную продукцию для сегмента, характеризующегося достаточно высокими доходами и низкой ценовой эластичностью спроса по цене; при этом, очевидно, что удельный вес постоянных расходов должен быть достаточно низким, поскольку высокая маржа обычно сопровождается низким объемом производства и реализации. Кроме того, поскольку высокая маржа — это всегда стимул конкурентам войти на рынок, руководство организации должно быть уверено в достаточной защищенности рынка от потенциальных производителей. Если направлением повышения рентабельности собственного капитала является оборачиваемость активов, то обслуживаемый сегмент рынка должен характеризоваться высокой эластичностью спроса по цене и невысокими доходами потенциальных покупателей, т.е. в этом случае речь идет о массовом рынке, а, следовательно, производственные мощности должны быть достаточны для удовлетворения спроса. Повысить рентабельность собственного капитала за счет мультипликатора, то есть за счет наращивания обязательств, можно только в том случае, если, во-первых, рентабельность активов организации значительно превышает стоимость привлекаемых обязательств и, во-вторых, в структуре ее активов внеоборотные имеют небольшой удельный вес, что позволяет организации в структуре источников финансирования иметь значительный удельный вес непостоянных источников.

Модель «Du Pont» может быть представлена формулой 4.43:

Rск = ВА / СК * В / ВА * Пч / В 100%. (4.43)

В соответствии с этой мультипликативной моделью рентабельность собственного капитала представляет собой произведение уже упоминавшихся факторов: мультипликатор собственного капитала, оборачиваемость активов, чистая маржа.

В аналитических целях рассчитываются показатели этой модели за предыдущий и отчетный периоды, затем рассчитываются индексы роста факторов модели. По значениям рассчитанных индексов можно делать вывод о том, какие факторы и каким образом повлияли на результат — рентабельность собственного капитала. Анализировать модель «Du Pont» можно и с помощью метода относительных разниц.

Прирост рентабельности собственного капитала за счет мультипликатора собственного капитала будет рассчитываться по формуле 4.44:

D Rф = (DФ / Фо) * Rск, (4.44)

где: DФ — прирост мультипликатора в абсолютном исчислении;

Фо — значение мультипликатора в предыдущем периоде;

Rск — рентабельность собственного капитала в предыдущем периоде.

Прирост рентабельности за счет второго фактора (оборачиваемость) рассчитывается по формуле 4.45:

D Rск = (DК / Ко) * (Rск + Rф), (4.45)

где: DК — прирост оборачиваемости в абсолютном исчислении;

Ко — оборачиваемость в предыдущем периоде.

Прирост рентабельности за счет чистой маржи рассчитывается по формуле 4.46:

D RМ = (DМ / Мо) * (Rск + Rф + Rк), (4.46)

где: DМ — прирост маржи в абсолютном исчислении;

Mо — маржа в предыдущем периоде.

Продолжением анализа по системе «Du Pont» является анализ устойчивого темпа роста организации, в соответствии с которым возможный рост организации, который приравнивается к потенциально возможному увеличению собственного капитала за счет нераспределенной прибыли, определяется факторами, рассматриваемыми в модели «Du Pont», а также дивидендной политикой организации (чем больше прибыли остается на предприятии в качестве нераспределенной, тем выше потенциальный рост). Формула устойчивого темпа роста (4. 47 ) имеет вид:

Рэ = (Пнер / СК) *100%=

=(А/СК) *(В/А)*(В/А)*(Пч/В)*(Пнер/Пч)*100%, (4.47)

где Пнер — нераспределенная прибыль в отчетном году (рассчитывается как разность чистой прибыли и дивидендов).

На основании этой формулы можно сделать такой вывод: темп прироста собственного капитала (а, следовательно, и рост организации) будет тем выше, чем больше заемного капитала привлечено на рубль собственного капитала, выше оборачиваемость активов, выше маржа прибыли и больше заработанной прибыли остается на предприятии в качестве нераспределенной.

Рассматриваемая методика анализа дает комплексную оценку деятельности организации, включая оценку конкурентоспособности продукции (через маржу), эффективности менеджмента (через оборачиваемость), структуры финансирования (через мультипликатор собственного капитала).