. . ( ), ( ). , . , . , "" , .
(, , - ). . "", "" "", 4 , 5 , . , "".
. , , . , .
. . , ( ). , , . , .
. 3, ( ). . , . ( ), ( , ).
1990- . (tracking stock target stock), AT&T ( 1999) Sprint Corp. ( , , 15%) , .
|
|
. , .
- , . , , , . ( ). , , .
. ( , , , ), . ( , ..) , . - . .
. , . 5 (, ). , (NPV). , , - ( , ). .
, " " , . 19 . . , 21 . ., . - . .
, . 1960- . . , . "" , / (/).
|
|
. , , .
. . .
1. , (. . 5).
2. , ( ) , .
, 50 . . (EBIT = 50, ). , . 100 . ., 35%. , 50 . . . 35 . ., 50 0,35 = 17,5 . . . . , , .
, . .
3. - . . : .
. , , , , . . , . ( , ) .
( , ). PV PV , . . , , (. . 4):