Модели предложения денег. Депозитный и денежный мультипликатор

Трактовка предложения денег как количества денег в экономике в определенный момент времени не дает полного представления о денежном рынке, т.к. не отражает роль банковской системы.

Предложение денег = наличные деньги вне сумма вкладов (денежная масса) банковской системы + на текущих счетах

M_S = C + D

Банковская система со 100 %−ным резервированиемне оказывает никакого влияния на предложение денег: банки принимают вклады, но кредиты не выдают.

Современная банковская система −это система частичного резервирования, при которой банки "создают деньги": только часть депозитов хранят в виде резервов, остальные используют для выдачи кредитов и других активных операций.

МОДЕЛЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ В РАМКАХ СИСТЕМЫ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ

Кредитная мультипликация

процесс эмиссии платежных средств в рамках системы коммерческих банков

Депозиты банка увеличились на 1000 при норме резервов (R/D) = 10%

R₁ = 100 R₂ = 90 R₃ = 81

1000 L₁= (1−0.1)1000 = 900 L₂ = (1−0.1)²1000 = 810L₃ = (1−0.1)³1000= 729... ссуда I банка ссуда II банка ссуда III банка Новые деньги = L₁ + L₂ + L₃ +... = (1/ 0.1) 1000 = 10.000

При движении денег от банка к банку количество "новых" денег уменьшается, а денежное предложение каждый раз увеличивается на величину 1/ rr

M_S = ----- × D rr

Коэффициент 1/ rr называется депозитным мультипликатором (m) и показывает изменение денежной массы при появлении нового депозита.

Способность системы коммерческих банков создавать новые деньги ограничена величиной избыточных резервов (D − R_r)

Данную модель следует рассматривать как идеальную схему, действующую при условии, что все экономические агенты все полученные по сделкам деньги относят в банк и никто не изымает свои вклады, а банки строго придерживаются нормы резервирования rr. В действительности реальная способность банков создавать деньги зависит не только от нормы резервирования, но и от поведения населения и его доверия к банкам.

ПОЛНАЯ МОДЕЛЬ ПРЕДЛОЖЕНИЯ ДЕНЕГ
учитывает роль ЦБ, решения коммерческих банков и частных лиц переводить часть денег с депозитов в наличность
M_S = f (MB, rr, cr) + ¯ ¯
Денежная база MB	наличность вне банковской системы и резервы комбанков, хранящиеся в ЦБ ("деньги повышенной мощности", "сильные деньги"); контролируется ЦБ MB = C + R

Норма обязательных резервов rr	доля банковских вкладов (депозитов), направляемых в резервы; определяется ЦБ rr = R/D
Обязательные резервы, R_r + Избыточные резервы, R_e Фактические резервы R	часть суммы депозитов, обязательных для хранения в ЦБ превышение фактических резервов над обязательными: R_e = R − R_r −комбанки самостоятельно принимают решение об их величине; − источник кредитования; − именно с наличием избыточных резервов связан процесс создания "новых денег"
Коэффициент депонирования cr	характеризует предпочтения населения в распределении средств между наличностью и депозитами: cr = C/D

Денежный мультипликатор (мультипликатор денежной базы)

показывает изменение предложения денег M_S при изменении денежной базы MB

M_SC + D 1 + cr m^* = ------- = ---------- = ---------- MB C + R rr + cr

M_S = C + D C = cr×D → M_S= cr×D + D → D = M_S/ (1 + cr) MB = C + R R = rr×R → MB = cr×D + rr×R = D(cr + rr)→ D = MB/(cr + rr) M_S/ (1 + cr) = MB/(cr + rr) → M_S = MB × (1 + cr)/ (cr + rr)

1 + cr M_S= m^* × MB = MB × -------- rr + cr

при cr = 0 m^* = m: денежный = депозитный мультипликатор мультипликатор

1. Предложение денег прямо пропорционально денежной базе: ↑MB → ↑M_S 2. Снижение нормы обязательных резервов и коэффициента депонирования увеличивает денежный мультипликатор и предложение денег (рост избыточных резервов): ↓(rr, cr) → ↑(m^*, M_S) 3. Повышение нормы обязательных резервов и коэффициента депонирования уменьшает денежный мультипликатор и предложение денег (сокращение избыточных резервов): ↑(rr, cr) → ↓(m^*, M_S)