Механизм мультипликатора и акселератора

Из модели кругооборота ВНП следует, что макроэкономическое равновесие достигается при равенстве доходов и расходов экономических агентов, т.е. при AD = AS

 

МЕТОДЫ ОПРЕДЕЛЕНИЯ РАВНОВЕСНОГО УРОВНЯ ПРОИЗВОДСТВА
"изъятия − инъекции"	"национальный доход − совокупные расходы"
Изъятия потенциальных расходов из потока "доходы − расходы": сбережения S чистые налоги Tn импорт M   Инъекции потенциально компенсируют потери от изъятий: чистые инвестиции In госзакупки G экспорт X	Y = AE   Y = AE = C + In   Совокупные расходы AE представляют собой планируемые расходы домохозяйств и фирм, т.е. AE = AD Фактические расходы равны объему производства и отражаются в СНС (показатель ВНП), т.е. Y = AS
изъятия →S+Tn+M=In +G+X←инъекции для открытой экономики с вмешательством государства	Показатель ВНП имеет двоякий смысл: • доходы экономических агентов • расходы на приобретение товаров и услуг Yдоход = C + S использованный НД Yрасход = C + I произведенный НД C + S = C + I
S = In для закрытой экономики без вмешательства государства	S = In для закрытой экономики без вмешательства государства

 

Макроравновесие достигается при равенстве инвестиций и сбережений I = S. Классическая и кейнсианская теория по-разному объясняют механизм их выравнивания.
КЛАССИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ	КЕЙНСИАНСКАЯ ТЕОРИЯ
1. Равенство Y = AE (AS = AD) достигается только в условиях полной занятости: Y = Y*, u = u*.   2. Ситуация AD≠ AS непродолжительна в результате действия автоматических стабилизаторов − гибких номинальных переменных − P,W, R − обеспечивающих равновесие на товарном рынке, рынке труда и рынке капитала. 3. Основным фактором динамики инвестиций и сбережений является ставка процента: I = I(R) S=S(R) → I(R) = S(R) всегда   При повышении ставки процента домохозяйства будут больше сберегать и меньше потреблять из каждой дополнительной единицы дохода. Одновременно объем инвестиций будет сокращаться.	1. Равенство AD = AS возможно в условиях неполной занятости: в точке A AD =AS, но Y0 ≠ Y*(Y0<Y*)   2. Жесткие номинальные переменные (P,W, R) не снижаются с падением AD, в ответ на которое гибкие реальные переменные изменяются: спад производства, рост циклической безработицы. Выход из спада связан со значительными потерями времени и средств. Поэтому необходима активная политика государства по стимулированию AD (создание "эффективного спроса"), особенно в части инвестиций, т.к. расходы на потребление относительно стабильны 3. Динамика инвестиций и сбережений определяется различными факторами, т.к. они осуществляются разными экономическими агентами по разным мотивам: I (R) ≠ S(Y) инвестор ≠ сберегатель фирма домохозяйство прибыль − накопление богатства − обеспечение в старости и т.п. Механизмом выравнивания I = S является регулирование незапланированных инвестиций в ТМЗ.

 

КЕЙНСИАНСКАЯ МОДЕЛЬ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКОГО РАВНОВЕСИЯ "ДОХОДЫ − РАСХОДЫ"
AE = C + In
Допущения	1) постоянный уровень цен (P − const) 2) амортизация нераспределенная прибыль = 0 косвенный налог на бизнес 3) ВНП = НД = Yd + Tn
Планируемые расходы (AE = AD)	сумма, которую домохозяйства и фирмы планируют израсходовать на приобретение товаров и услуг
Фактические расходы (Y = AS)	планируемые расходы + незапланированные инвестиции в ТМЗ при неожиданных изменениях в уровне продаж

 

ФУНКЦИЯ ПЛАНИРУЕМЫХ РАСХОДОВ, AE = C + In, строится на основе функции потребления C = a + bY, смещенной вверх на величину In       На линии Y = AE (линия 45о) доходы уравновешиваются расходами. В точке E достигается равновесие: Y (AS) = AE (AD). Эта диаграмма называется " кейнсианским крестом".

 

AE1 > Y1 фирмы могут продать больше, чем произвели: ТМЗ сокращаются AE2 < Y2 фирмы могут продать меньше, чем произвели: ТМЗ растут

Y1 < Y0 → AE1 (AD) > Y1 (AS) → ↓ТМЗ → ↑Y, ↑ L → до Y0: Y = AE Y2 > Y0 → AE2 (AD) < Y2 (AS) → ↑ ТМЗ → ↓Y, ↓ L (AS = AD)

 

Изменение любого компонента автономных расходов, вызывающее кратное изменение ВНП, получило название мультипликативного эффекта.

 

Мультипликатор автономных расходов	коэффициент, характеризующий связь между изменением любого компонента автономных расходов и изменением равновесного уровня национального дохода
∆ Y 1 MULTA = ------ = -------- ∆A 1 − b
− чем выше b, тем больше MULTA; − чем меньше b, тем меньше MULTA

 

Мультипликативный эффект показывает процесс количественного приспособления экономики к новому равновесному состоянию без участия ценового механизма.

 

Впервые принцип мультипликатора описал английский экономист Р.Кан (1905 −1995) в 1931 г., еще до выхода в свет работы Дж.Кейнса "Общая теория занятости, процента и денег" (1936). Анализируя влияние общественных работ в рамках программы Ф.Рузвельта по преодолению кризиса и сокращению безработицы, Р.Кан показал, как первоначальные инвестиции, увеличивая доходы и занятость в каком–то секторе экономики, способствуют вторичной, третичной и т.д. занятости в отраслях по производству потребительских товаров.

 

 

Мультипликатор имеет принципиальное значение в кейнсианской теории. Именно в его механизме кейнсианцы усматривают возможность вывода экономики из состояния кризиса. Другие экономические школы − неоклассики, "новые классики" − относятся к механизму мультипликатора скептически или игнорируют его существование. Дж. Кейнс считал, что доминирующим источником колебаний автономных расходов является неустойчивость инвестиционных расходов, на которые влияют волны оптимизма и пессимизма, − факторы, названные им "животными инстинктами".

ОСОБЕННОСТИ ЭФФЕКТА МУЛЬТИПЛИКАТОРА

1) действует только в коротком периоде и постепенно затухает (6−10 месяцев − 2 года); 2) возможен в экономике с неполной занятостью, где Y0 < Y*; 3) первоначальный импульс дают автономные инвестиции, не зависящие от уровня национального дохода; 4) действует как в режиме увеличения, так и сокращения НД в зависимости от увеличения или уменьшения инвестиций (или любого другого элемента совокупных расходов AE), повышая чувствительность НД и объема выпуска к изменениям совокупного спроса AD; 5) в долгом периоде рост НД стимулирует увеличение не только потребительского спроса, но и инвестиционного, причем в гораздо бόльшей степени. Эти инвестиции называются индуцированными (производными), которые дополняют и усиливают действие мультипликатора, создавая эффект акселерации.

 

Акселератор	коэффициент, характеризующий связь между изменением объема инвестиций при изменении НД
It = f(∆Y) γ = ∆I / ∆Yили γ = 1/ mult
Фирмы будут осуществлять индуцированные инвестиции при устойчивом росте AD, ориентируясь на прирост НД в предшествующие годы: Itиндуц = γ (Yt−1 − Yt−2)   t − текущий год (t − 1), (t − 2) − предшествующие годы γ − акселератор, или предельная склонность к инвестированию MPI

 

ОСОБЕННОСТИ ЭФФЕКТА АКСЕЛЕРАЦИИ

1) акселеративное воздействие роста спроса на потребительские товары происходит лишь при изменении темпов роста спроса, а не его абсолютного увеличения; 2) новые инвестиции являются функцией от темпов роста спроса на потребительские товары; 3) принцип акселерации обладает 2усторонним действием: − повышающим при увеличении темпов роста потребления − понижающим − при их падении; 4) принцип акселерации раскрывает связь между I и II подразделениями общественного производства.

 

МЕХАНИЗМ ДЕЙСТВИЯ ЭФФЕКТА АКСЕЛЕРАЦИИ

1. Автономные инвестиции увеличивают доход с мультипликативным эффектом → 2. Рост дохода увеличивает спрос на потребительские товары → 3. Рост спроса на потребительские товары ведет к расширению производства в соответствующих отраслях → 4. Увеличение производства потребительских товаров вызывает новый виток роста спроса на товары производственного назначения → 5. Рост спроса на капитальные товары ведет к увеличению их производства. При этом затраты на увеличение нового основного капиталапревышают стоимость выпускаемой продукции.

 

Модель взаимодействия мультипликатора и акселератора (П.Самуэльсон − Дж.Хикс)	определяет процесс расширения и сокращения деловой активности, механизм самоподдерживающихся циклических колебаний
	Yt = bYt−1 + γ(Yt−1 − Yt−2) + A
Yt − объем НД в текущем году bYt−1 − доля потребления C в НД γ(Yt−1 − Yt−2) − индуцированные инвестиции A − автономные расходы (C + I)
Наложение эффектов мультипликатора и акселерации ведет экономику в стадию подъема, который в определенный момент упирается в "потолок" (величина Y*). Это − ограничение амплитуды колебаний со стороны AS. Экономика переходит в стадию спада, причем падение НД ограничено "полом" (величина амортизации). Это − ограничение со стороны AD, элементом которого являются инвестиции.
Мультипликатор расходов с учетом эффекта акселерации	MULT = ------------------------- 1 − (MPC + MPI) MPC = b предельная склонность к потреблению MPI = γ предельная склонность к инвестированию

 

Парадокс бережливости	рост сбережений сокращает инвестиции: чем больше общество сберегает, тем беднее становится
характерен для экономики с неполной занятостью, находящейся в состоянии депрессии и спада
Переход экономики в стадию спада вызовет сокращение доходов, а значит, и индуцированных инвестиций. Домохозяйства будут больше сберегать (MPS > MPC) и меньше потреблять (с мультипликативным эффектом), что сокращает AD. Растут ТМЗ, сокращаются производство и занятость, в итоге сокращается НД в целом и доходы различных социальных групп, вследствие чего уменьшаются сбережения и инвестиции. Добродетель бережливости, которую проповедовала классическая школа, оборачивается своей противоположностью.   Спад → ↓Y → ↓I индуц→ ↑S, ↓C (∆C×multC) → ↓AD → ↓Y,↓L →↓Yd → ↓S, ↓I

Графическая интерпретация "парадокса бережливости" (для автономных и индуцированных инвестиций)

Рост сбережений означает сдвиг кривой S0 влево в положение S1. Сокращение инвестиций на ∆I приведет к снижению равновесного уровня НД на ∆Y.

 

Рост сбережений может оказать на экономику антиинфляционное воздействие в условиях, близких к полной занятости: снижение потребления и совокупных расходов AE, занятости и выпуска (с эффектом мультипликатора) ограничивают давление инфляции спроса − совокупный спрос AD уменьшается, произойдет сокращение производства и снижение уровня цен: ↑S→ ↓C (∆C×multC), ↓AE →↓Y,↓L → ↓AD → ↓ P Модель "кейнсианского креста" с жесткими ценами не позволяет показать процесс изменения уровня цен, она конкретизирует модель AD − AS с гибкими ценами для анализа короткого периода.

 

 

РАВНОВЕСИЕ И ПОЛНАЯ ЗАНЯТОСТЬ (государственная политика стимулирования совокупного спроса)

Заслугой Дж.М.Кейнса является вывод о возможности достижения равновесия при неполной занятости (в отличие от классиков). Вместе с тем автоматический возврат к долгосрочному равновесию без вмешательства государства невозможен (или сильно затруднен). Отсутствие равенства I = S вызывает отклонение равновесного уровня национального дохода Y0 от потенциального объема Y*, что ведет к появлению инфляционного или рецессионного (дефляционного) разрывов. Задача государства − ликвидация этих отклонений путем изменения уровня совокупных расходов AE (AD).

 

Инфляционный разрыв	величина, на которую совокупные расходы AE превышают объем НД в условиях полной занятости (Y0 > Y*)
Избыточные совокупные расходы AE относительно возможности увеличения производства давят на цены в сторону их инфляционного повышения. Ликвидация инфляционного разрыва предполагает сдерживание AD и перемещение равновесия из точки A в точку B за счет сокращения AE: ∆Y = − И.р. × multA
Методы	− ограничительная бюджетно-налоговая политика (↓ G и ↑ T); − ограничительная кредитно-денежная политика (↓ MS)

 

Дефляционный разрыв (рецессионный разрыв)	величина, на которую совокупные расходы AE меньше объема НД в условиях полной занятости (Y0 < Y*)
Экономика находится в спаде, сберегается больше, чем потребляется. Эффект мультипликатора ведет к дальнейшему сокращению занятости и доходов. Для ликвидации дефляционного разрыва необходимо простимулировать AD, увеличив совокупные расходы AE: ∆Y = Д.р. × multA
Методы	− стимулирующая бюджетно-налоговая политика (↑ G и ↓ T); − стимулирующая кредитно-денежная политика (↑ MS)

 

4. Полная модель макроравновесия "доходы − расходы"

Формирование эффективного спроса, по Дж. Кейнсу, включает также

участие государства в экономическом кругообороте и связи с внешним миром.

 

Роль государства в достижении уровня полной занятости	1) государственные закупки товаров и услуг; 2) налогообложение (фискальная политика) и трансферты
Госзакупки как часть AD прямо и непосредственно воздействуют на AE с эффектом мультипликатора	∆Y 1 multg = ----- = ------- ∆G 1 − b
Изменение суммы чистых налогов также вызывает эффект мультипликатора, но в противоположном направлении	∆Y − b multt = ----- = ------- ∆T 1 − b
Мультипликатор расходов с учетом подоходного налога	multA = -------------- 1 − b(1 − t)
Мультипликатор расходов в закрытой экономике	multA = ---------------------- 1 − b(1 − t) − MPI(Y)

 

 

Открытость экономики определяется осуществлением внешнеторговых операций, связанных с экспортом и импортом товаров и услуг Экспорт для национальной экономики является автономным фактором, поскольку зависит от обменного курса валют и не зависит от уровня НД Импорт определяется уровнем НД через предельную склонность к импортированию (MPM = ∆M/∆Y)
Чистый экспорт оказывает прямое влияние на уровень AE (подобно I и G) и равновесный уровень НД	multXn = ------------------------- 1 − (MPC − MPM)
Мультипликатор расходов в открытой экономике	multA = -------------------------------- 1− b(1−t)−MPI(Y) +MPM(Y)
Уровень равновесного дохода в открытой экономике	A Y = ----------------------------------------- 1− b(1−t)−MPI(Y) +MPM(Y)   A − автономные расходы
Полная модель "доходы − расходы" показывает, что стимулирование AE = C + Ig + G + Xn в силу действия эффекта мультипликатора повышает равновесный уровень НД и приближает экономику к состоянию полной занятости

 

 

МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ
Мультипликатор расходов	∆ Y 1 MULTA = = ∆A 1 − b
Мультипликатор расходов с учетом акселерации	MULT = 1 − (MPC + MPI)
It = f(∆Y): γ = ∆I / ∆Y или γ = 1/ mult	Itиндуц = γ (Yt−1 − Yt−2)   t − текущий год (t − 1), (t − 2) − предшествующие годы γ − акселератор, или предельная склонность к инвестированию MPI
Yt = bYt−1 + γ(Yt−1 − Yt−2) + A	Yt − объем НД в текущем году bYt−1 − доля потребления C в НД γ(Yt−1 − Yt−2) − индуцированные инвестиции A − автономные расходы (C + I)
Мультипликатор государственных закупок (бюджетный)	∆Y 1 multg = = ∆G 1 − b
Мультипликатор налогов (простой)	∆Y − b multt = = ∆T 1 − b
Мультипликатор расходов с учетом ставки подоходного налога	mult A = 1 − b(1 − t)
Мультипликатор расходов для закрытой экономики с государством	mult A = 1 − b(1 − t) − MPI(Y)
Мультипликатор чистого экспорта	multXn = 1 − (MPC − MPM) MPM = Δ M/ ΔY − предельная склонность к импортированию
Мультипликатор расходов для открытой экономики	multA = 1− b(1−t)−MPI(Y) +MPM(Y)
	A Y = 1− b(1−t)−MPI(Y) +MPM(Y)   A − автономные расходы

 

 

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

 

Важнейшим элементом любой развитой экономической системы является

денежный рынок, обеспечивающий взаимосвязь между участниками экономической деятельности.

Стабильно работающая денежная система обеспечивает бесперебойный кругооборот доходов и расходов, способствуя нормальному и эффективному функционированию всех рынков.

Наоборот, разбалансированная денежная система может стать основной причиной кризисных явлений в экономике, раскручивания инфляции, неэффективного распределения ресурсов.