Амортизационные отчисления

С целью упрощения последующих расчетов (в частности – определения величины налога на имущество и на прибыль) рекомендуется использовать линейный метод начисления амортизации. Нормы амортизации и начисляемые суммы амортизационных отчислений отражаются в табл. 6.11. Размер нормы амортизации применительно к каждому объекту определяется на основании срока полезного использования, указанного в постановлении Правительства РФ №1 от 01.01.2002.

 

Таблица 6.11

График начисления амортизации основных средств и нематериальных активов

Группы основных средств	Годовая норма амортизации	Янв 05	Фев 05	Мар 05	….
Нематериальные активы
Инвестиционные затраты 1
Инвестиционные затраты 2
Здания и сооружения
Инвестиционные затраты 3
Инвестиционные затраты 4
Машины и оборудование
Инвестиционные затраты 5
Инвестиционные затраты 6
…

 

Расчету амортизации по каждому объекту в каждом интервале планирования предшествует:

· составление графика начисления амортизации. Для этого необходимо годовую норму амортизации (столбец 2) скорректировать на установленную длительность интервала планирования, а полученные значения (в %) указать в столбцы с 3-го и далее. Следует помнить, что начисление амортизации основных средств начинается с первого числа месяца, следующего за месяцем принятия объекта к учету (начало эксплуатации), и продолжается до полного погашения стоимости этого объекта либо списания объекта с учета. Принимаемый для начисления амортизации срок службы нематериальных активов определяется фактическим периодом их использования, а в случае невозможности его определения составляет 10 лет.

· определение первоначальной стоимости основного средства. Эта стоимость складывается из фактических затрат (без НДС) на его приобретение, транспортировку, монтаж и пуско-наладку. Базой для расчета такой стоимости служат данные, указанные в табл. 6.2 и табл. 6.3. (п. 6.3 «Объект инвестирования»).

Результаты расчета удобно свести в табл. 6.12.

 

Таблица 6.12

Амортизация основных фондов и нематериальных активов

Группы основных средств	Янв 05	Фев 05	Мар 05	….
Нематериальные активы
Инвестиционные затраты 1
Инвестиционные затраты 2
Здания и сооружения
Инвестиционные затраты 3
Инвестиционные затраты 4
Машины и оборудование
Инвестиционные затраты 5
Инвестиционные затраты 6
…
ИТОГО за интервал планирования

 

Для расчета величины амортизационных отчислений в каждый конкретный интервал планирования следует умножить первоначальную стоимость объекта (табл. 6.2. и табл. 6.3) на норму амортизации, скорректированную на длительность соответствующего интервала планирования (табл. 6.11).

 

Организационный план

 

Менеджмент

Значение менеджмента в бизнесе трудно переоценить. Во многих отношениях логически последовательный бизнес-план просто служит доказательством возможностей и качества менеджмента на данном предприятии. Поэтому данный параграф, рассматривающий вопросы руководства и управления на Вашем предприятии, является одним из наиболее важных. Он должен объяснить, каким образом организована руководящая группа в Вашей компании, и описать основную роль каждого ее члена.

Поэтому в этом параграфе должно быть представлено:

· организационная структура компании;

· основные данные о ключевых руководителях Вашего предприятия, их возможностях и опыте, а также об их особых обязанностях.

Инвесторы обычно интересуются успехами менеджеров, поскольку это дает возможность судить об их способности добиться намеченных в бизнес-плане целей. Поэтому Вы должны сконцентрировать свое внимание на главных достижениях и опыте каждого ведущего руководителя.

Кроме этого, в данном разделе необходимо четко определить механизмы поддержки и мотивации ведущих руководителей, показать, каким образом Вы собираетесь заинтересовать их в достижении намеченных в бизнес-плане целей. Поэтому установите, как будет премироваться труд каждого руководителя. Система оплаты труда руководителей должна найти свое отражение в ходе финансово-экономического планирования (при расчетах фонда оплаты труда и ЕСН – см. п. 6.3.4).

 

Основные партнеры

В данном разделе необходимо кратко привести данные о компаниях-партнерах, с участием которых планируется реализовывать данный проект (если такие партнеры определены). Основными партнерами являются: проектировщики, поставщики машин и оборудования, поставщики сырья и пр., корпоративные покупатели продукции, арендодатели, кредитные организации, оптовые продавцы и др.

План-график реализации проекта

В данном разделе необходимо в табличной форме дать общую информацию о том, какие шаги (этапы) Вы намерены предпринять для реализации разрабатываемого проекта, а также примерный календарный план их реализации. В качестве примера этапы реализации проекта и графическая форма их представления условно приведены в табл. 7.1:

 

Таблица 7.1

Календарный план-график реализации проекта

Наименование шага (этапа)	Янв 05	Фев 05	Мар 05	…
			…	n
Образование и регистрация организации
Получение лицензий и разрешений
Организация финансирования
Подготовка рабочего проекта
Заключение договора аренды помещений
Заказ, изготовление и доставка оборудования
Монтаж и пуско-наладка производства
Поставка сырья и пр.
Ввод предприятия в эксплуатацию и освоение производства
Проведение кампании по продвижению
Выход на номинальный объем производства и реализации

Инвестиционный и финансовый планы

 

Инвестиции и инвестиционный план проекта

Данный раздел посвящен описанию размеров требуемых инвестиций, их получения, а также путей и временных рамок их осуществления. Адресат бизнес-плана в этой главе должен найти для себя ответы на следующие вопросы:

- направления инвестирования;

- размер инвестиций по каждому объекту в стоимостном выражении;

- график осуществления инвестиций.

В качестве направлений инвестиций рассматриваются все приобретаемые ресурсы, формирующие потенциал предприятия:

- нематериальные активы (см. п. 6.3.1);

- основные средства (см. п. 6.3.2);

- финансирование оборотных средств (см. п. 6.3.3);

- инвестиции в персонал (обучение и пр.) (см. п. 6.3.4);

- покрытие текущих убытков (рассматривается ниже).

При этом указывается вся совокупность инвестиционных расходов предприятии в проект вне зависимости от источника их финансирования (уставный капитал, заемные средства, бюджетное финансирование и др.). Предприятие может приобретать основные средства все сразу, в первый же интервал планирования, а может вводить их в эксплуатацию очередями, постепенно.

Результатом данного раздела должен стать инвестиционный план (табл. 8.1).

Таблица 8.1

Инвестиционный план проекта

№	Направления осуществления инвестиций	Янв. 05	Фев. 05	…	ВСЕГО
		…
	Инвестиции во внеоборотные активы (ВОА)
	Инвестиции в оборотные средства, в т.ч.:
2.1.	инвестиции в материальные запасы (ЗСМ)
2.2.	инвестиции в финансовые активы, в т.ч.:
2.3.1.	дебиторская задолженность
2.3.2.	задолженность по НДС по текущей деятельности, подлежащему возврату в будущих периодах
2.3.3.	нормативный остаток денежных средств
	Покрытие текущих убытков, в т.ч.
3.1.	финансирование отрицательной прибыли (убытков)
	ИТОГО инвестиционных затрат

Горизонт составления инвестиционного плана определяется моментом окончания инвестирования в основные средства и оборотные средства (в части ЗСМ).

Строка «Покрытие текущих убытков» подразумевает финансирование текущих расходов (см. табл. 9.5) и расходов на возврат инвестиционных кредитов (см. табл. 8.3) на инвестиционном этапе и этапе освоения производства.

Инвестиции в финансовые активы представляют собой изменения остатков дебиторской задолженности и нормативного остатка денежных средств на расчетном счете предприятия (в отдельные периоды он может быть отрицательным).

 

Финансирование инвестиций и финансовый план проекта

В данном разделе инициатор проекта описывает форму привлечения средств для финансирования инвестиций: какая часть требуемых инвестиций финансируется за счет собственных средств учредителей (в виде взносов в уставный капитал), а какая – за счет заемных средств (кредиты и займы).

Финансовый план (табл. 8.2) должен соответствовать следующим условиям:

- размер привлекаемых финансовых ресурсов в каждом интервале планирования должен в точности соответствовать инвестиционным затратам, указанным в инвестиционным плане.

 

Таблица 8.2

Финансовый план проекта

№	Источники финансирования	Янв. 05	Фев. 05	…	Всего
		…
1.	Собственные средства, из них:
1.1	Дополнительные вложения в уставный капитал
1.2	Чистая прибыль
1.3	Амортизационные отчисления
2.	Заемные средства (инвестиционные кредиты)
ИТОГО финансирование из всех источников
ИТОГО инвестиционных затрат (справочно)

 

- нормальное соотношение собственных и привлеченных средств составляет 1:3, т.е. в каждом интервале планирования величина коэффициента задолженности не должна превышать 75%. Иными словами, в каждом периоде доля собственных средств инвесторов (накопленным итогом) в финансировании инвестиционных затрат должна составлять минимум ¼. В рамках бизнес-плана величину вкладываемых собственных средств разработчик выбирает самостоятельно, ориентируясь на вышеуказанную пропорцию. Может быть предусмотрено поэтапное вложение средств.

- собственные средства преимущественно должны вкладываться в реализацию проекта в начале инвестиционного периода;

- остаток средств на расчетном счете в каждом интервале планирования должен быть НЕОТРИЦАТЕЛЬНЫМ;

- заемные средства привлекаются только в тех периодах, когда в них возникает необходимость, с целью уменьшения величины процентных платежей;

- остаток денежных средств у предприятия после начала операционной деятельности определяется графиком возврата заемных средств и необходимого остатка наличных ресурсов;

Горизонт составления финансового плана определяется моментом окончания инвестирования, т.е. финансовый план должен соответствовать инвестиционному плану.

В данном разделе бизнес-плана необходимо описать предполагаемые условия получения и возврата заемных средств. В частности, следует указать:

· ставку процента, под которую ожидается получение кредита (в настоящее время – от 13 до 20 процентов годовых в рублях);

· график получения траншей в рамках кредитной линии и сроки кредитования (определяется расчетами);

· условия обслуживания кредита, т.е. с какого момента выплачиваются проценты по кредиту (обычно с момента получения заемных средств), механизм начисления процентов (обычно предполагается схема простых процентов), база для начисления процентов (обычно, непогашенный на начало периода остаток кредитных ресурсов);

· момент получения кредитов (обычно первый день периода) и момент совершения платежей по кредитам (обычно последний день периода);

· график возврата основной ссуды (обычно погашение начинается с периода, следующего за периодом получения последнего транша кредитной линии).

График получения, возврата и обслуживания долга необходимо представить в табличной форме (табл. 8.3).

Оплата процентов по кредиту в t -м периоде определяется по формуле (8.1):

 

, (8.1)

 

где П_t – выплачиваемые в t-м периоде проценты по инвестиционным кредитам, руб.; ОЗС_t-1 – остаток заемных средств на конец периода, предшествующего t-му (на начало t-го периода), руб.; ПЗС_t – получение дополнительных инвестиционных кредитов в t-м периоде, руб.; r_пер – годовая процентная ставка за используемые кредитные ресурсы, скорректированная на длительность текущего периода (например, если период планирования составляет один месяц, то ставку делят на 12).

Размер погашаемого в t -м периоде долга определяется с учетом того, что для уменьшения совокупного размера процентных платежей необходимо сократить срок обслуживания долга за счет установления наиболее напряженного графика погашения кредитов. С другой стороны, необходимо обеспечить требования устойчивости, т.е. иметь определенный запас финансовых ресурсов, гарантирующий выполнение принятых предприятием обязательств перед кредитором. Критерием выполнения указанных условий является коэффициент обслуживания долга и процентов, который подробно описывается в следующем разделе.

 

Таблица 8.3

План получения и обслуживания инвестиционных кредитов

Наименование	Янв. 05	Фев. 05	…	Итого (руб.)
		…
Получение заемных средств (ПЗСt) в t-м периоде
Оплата процентов по кредитам (Пt) в t-м периоде
Погашение долга (ПДt) в t-м периоде
Остаток непогашенных заемных средств (ОЗСt) на конец t -го периода
Итого кредитных платежей (ИКПt) в t-м периоде

 

Остаток непогашенных заемных средств на конец j -го периода определяется по формуле (8.2):

, (8.2)

 

где ОЗС_t – остаток непогашенных инвестиционных кредитов на конец t-го периода, руб.; ОЗС_t-1 – остаток заемных средств на конец периода, предшествующего t-му (на начало t-го периода), руб.; ПЗС_t – получение дополнительных инвестиционных кредитов в t-м периоде, руб.; ПД_t – погашение долга в t-м периоде, руб.

Интегральный показатель расходов по обслуживанию кредитов за t-й период определяется как сумма выплачиваемых в данном периоде процентов и погашаемой за период части основного долга.