Значение и основы финансового анализа

ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИ3

УЧЕБНОЕ ПОСОБИЕ

Все цитаты, цифровой и фактический

материалы, библиографические сведения

проверены, написание единиц соответствует

стандартам

Автор В.В. Иваниенко

Ответственный за выпуск зав.каф. А.Д. Огиенко

Харьков, ХГЭУ, 2001

УДК 336.67

Иваниенко В.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. - Харьков: Изд. ХГЭУ, 2004. - 183 с. Русск. яз.

Аннотация

Учебное пособие содержит описание основных категорий и методов финансового анализа в условиях рыночной экономики. В нем изложены принципы финансового анализа, методы прогнозирования возможного банкротства предприятия, основы принятия решений по инвестиционным проектам, рассмотрены финансовая отчетность и ее анализ, содержание и порядок использования традиционных и новых финансовых инструментов.

Учебное пособие предназначено для студентов экономических специальностей, а также будет полезно для бухгалтеров, аудиторов, финансовых менеджеров, научных и практических работников.

Утверждено на заседании кафедры экономического анализа

Протокол № 10 от 25.04.2004 г.

Рецензент – Орлов Петр Аркадиевич, доктор экономических наук, профессор, Харьковский государственный экономический университет

ВВЕДЕНИЕ

Финансовый анализ как научная дисциплина - это система специальных знаний, связанных с финансовыми вычислениями. Одна из характерных черт рыночных отношений - прагматизм его участников. Любая ценность материального и нематериального характера, фигурирующая в процессе таких отношений, представляет интерес лишь в том случае, когда обладание ею способствует достижению каких-то целей, прежде всего целей экономического характера. Решения же финансового характера точны настолько, насколько хороша и объективна информационная база. Уровень объективности информационной базы принятия финансовых решений определен образцовой постановкой финансового анализа.

Финансовый анализ базируется на нескольких основных концепциях: временная ценность денежных ресурсов; денежные потоки, предприниматель-ский и финансовый риск, цена капитала, эффективное предпринимательство и эффективный рынок и др.

Временная ценность является объективно существующей характеристикой денежных ресурсов. Для финансового менеджера эта концепция имеет особое значение, поскольку в аналитических расчетах приходится сравнивать денежные потоки, генерируемые в различные периоды времени.

Основа деловой активности - наращивание экономического потенциала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости. Вкладывая капитал в какой-либо инвестиционный проект, предприниматель полагает через определенный промежуток времени не только возместить переданный в оборот капитал, но и получить определенную прибыль. Оценка этой прибыли, т.е. решение дилеммы - выгоден или нет данный проект - базируется на прогнозах будущих поступлений от инвестиций.

Любое инвестиционное решение основывается на: а) оценке собственного финансового состояния и целесообразности участия в инвестиционной деятельности; б) оценке размера инвестиций и источников финансирования; в) оценке буферных поступлений от реализации проекта.

Предприятия постоянно сталкиваются с проблемой выбора источников финансирования. Особенность ее состоит в том, что обслуживание того или иного источника обходится предприятию неодинаково. Каждый источник финансирования имеет свою цену, причем эта цена может иметь и стохастическую природу.

Концепция предпринимательского и финансового риска состоит в том, что перспективное финансовое решение имеет стохастическую природу, являясь, следовательно, субъективным, а степень его объективности зависит от разных факторов, включая точность прогнозируемой динамики денежного потока, цены источников средств, возможности их получения и др.

В учебном пособии, которое соответствует программе курса «Финансовый анализ», раскрываются важнейшие проблемы современного финансового анализа. Оно предназначено для студентов специальности 8.050106 всех форм обучения.

ЗНАЧЕНИЕ И ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА.