Тема: Цена и структура капитала

Задача 7

Найти оптимальную структуру капитала из условий, приведенных в таблице

(в процентах)

Показатель	Варианты структуры капитала и его стоимость
Доля собственного капитала
Доля заемного капитала
Стоимость собственного капитала	13,0	13,3	14,0	15,0	17,0	19,5	25,0
Стоимость заемного капитала	7,0	7,0	7,1	7,5	8,0	12,0	17,0

Методические указания

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) – это показатель стоимости капитала предприятия, рассчитанный по методу среднеарифметической взвешенной и характеризующий уровень расходов (в процентах), которые ежегодно должно нести предприятие за возможность осуществления своей деятельности благодаря привлекаемым финансовым ресурсам (собственным и заемным средствам). Таким образом, чтобы получить величину средневзвешенной стоимости капитала, необходимо рассчитать стоимость составляющих его компонентов: собственного капитала и заемного капитала (его составляющих).

Вариант 7

Теоретический вопрос

Понятие целевой структуры капитала и методы ее определения. Порядок расчета оптимальной структуры капитала. Цена капитала и рыночная стоимость предприятия.

 

Тема: Основы финансовой математики

Задача 1

Вы имеете возможность в течение 6 лет вносить в банк каждые полгода по 1000 руб. по схеме пренумерандо. Банк начисляет 10 % годовых каждые полгода. Какая сумма будет на счете в конце срока?

Методические указания

Аннуитет пренумерандо – поступление денежных средств осуществляется в начале соответствующего временн о го интервала.

Будущая стоимость срочного аннуитета пренумерандо определяется по следующей формуле:

FV = А • FM3 (r %, n) • (1 + r); где

А – величина денежных поступлений;

n – срок действия аннуитета;

r – объявленная годовая ставка (доля единицы).

 

Задача 2

Определить современную величину банковского депозита, если вкладчик через 5 лет должен получить 200 000 руб. Банк производит начисления на внесенную сумму по сложной ставке 20 % годовых.

 

Тема: Бухгалтерская отчетность в системе информационного обеспечения финансового менеджмента

Задача 3

Приведены следующие данные о состоянии активов и обяза­тельств предприятия на конец года (руб.):

Статья	на 01.01.200Х г.
Уставный капитал	?
Денежные средства	?
Дебиторская задолженность
Резервный капитал
Добавочный капитал
Производственные запасы	20 580
Нераспределенная прибыль
Собственные оборотные средства	13 461
Основные средства: первоначальная стоимость	95 325
износ	17 386
Краткосрочная кредиторская задолженность	11 017

Построив баланс, рассчитайте валюту баланса и величину уставного капитала.

Методические указания

Собственные оборотные средства = Текущие активы - текущие пассивы или Собственный капитал – Внеоборотные активы

 

Тема: Управление издержками производства

Задача 4

Цена оконной рамы составляет 1200 руб. за штуку. Удельные переменные затраты 600 руб. Постоянные затраты цеха по изготовлению оконных рам за квартал составили 90 000 руб.

Определить:

1. Критический объем выпуска оконных рам за квартал в натуральном выражении (порог рентабельности);

2. Объем выпуска, который обеспечит предприятию прибыль от этого вида деятельности, равную 120 000 руб. за квартал.

Методические указания

1. Порог рентаб. в стоим. выражении = Постоянные затраты: Норма маржинального дохода

2. Порог рентаб. в кол. выражении = Порог рентаб. в руб.: Цена единицы продукции

3. Порог рентаб. в кол. выражении = Постоянные затраты / Отпускная цена изделия – Переменные затраты в цене единицы продукции

4. Сила операционного рычага = Валовая маржа / Прибыль

5. Запас финансовой прочности = Ожидаемый (фактический) объем производства – Порог рентабельности

 

 

Тема: Управление оборотными средствами

Задача 5

По приведенным в таблице балансовым данным охарактеризуйте структуру оборотных средств предприятия «Актив», специфику ее операционного цикла, а также то, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая – за счет заемных, включая краткосрочные кредиты банка.

Актив	Сумма, тыс. руб.	Пассив	Сумма, тыс. руб.
Внеоборотные активы - всего	25 358	Капитал и резервы	29 207
Оборотные активы - всего	13 670	Долгосрочные обязательства	-
в том числе:		Краткосрочные обязательства - всего
Запасы		В том числе:
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности		Краткосрочные кредиты банков
Затраты в незавершенном производстве		Кредиторская задолженность
Готовая продукция и товары для перепродажи
Расходы будущих периодов
В том числе
Дебиторская задолженность
Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения
Итого актив	39 028	Итого пассив	39 028

Методические указания

1. Расчет собственных оборотных средств (СОС) осуществляется двумя способами:

а) СОС = Собственный капитал – Внеоборотные активы;

б) СОС = Текущие активы – Текущие пассивы.

При этом оба варианта расчетов совпадут в случае отсутствия в пассиве баланса предприятия долгосрочных обязательств.

2. Для определения степени финансирования текущих активов предприятия за счет собственных средств необходимо СОС разделить на величину текущих активов и умножить на 100 %.