Методика Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова

 

В 1992 году Р.С. Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым была предложена методика комплексной сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния предприятия (R), которая может применяться в целях классификации предприятий по уровню риска взаимоотношений с ними банков, инвестиционных компаний, партнеров.

R = 2х₁ + 0,1х₂ + 0,08х₃ + 0,45х₄ + х₅;

 

Где: х₁ – коэффициент обеспеченности собственными средствами (норм. значение i=0,1);

х₂ - коэффициент текущей ликвидности (норм. значение i =2);

х₃- интенсивность оборота авансируемого капитала, которая характеризует объем реализованной продукции, приходящийся на один рубль средств, вложенных в деятельность предприятия (норм. значение i=2,5);

х₄-коэффициент менеджмента, характеризуется отношением прибыли от реализации к величине выручки от реализации (норм, значение косвенно обусловлено уровнем учетной ставки Центробанка);

х₅- рентабельность собственного капитала - отношение балансовой прибыли к собственному капиталу (норм, значение i =0,2).

При полном соответствии финансовых коэффициентов их минимальным нормативным уровням рейтинговое число будет равно единице и организация имеет удовлетворительное состояние экономики. Финансовое состояние предприятий с рейтинговым числом менее единицы характеризуется как неудовлетворительное.

 

 

Прогнозирование банкротства с использованием рейтинговой оценки методики Г.В. Савицкой

Известный российский экономист Г.В. Савицкая предлагает следующую систему показателей и их рейтинговую оценку выраженную в баллах, для прогнозирования финансового состояния предприятия (таблица 8).

Исходя из этой методики, предприятие можно отнести к одному из классов:

1 класс - предприятия с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств;

2 класс - предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, еще не рассматриваемые как неблагополучные;

3класс - проблемные предприятия. Здесь вряд ли существует риск потери средств, но полное получение процентов представляется сомнительным;

4 класс - предприятия с высоким риском банкротства даже после принятия мер по финансовому оздоровлению. Кредиторы рискуют потерять свои средства и проценты;

5 класс - предприятия высочайшего риска, практически несостоятельные;

6 класс – предприятия-банкроты.

Таблица 8 – Группировка показателей по критериям оценки финансового состояния

Показатели	Границы классов согласно критериям, балл
I	II	III	IV	V	VI
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25 и выше-20	0,2-16	0,15-12	0,1-8	0,05-4	Менее 0,05-0
Коэффициент быстрой ликвидности	1,0 и выше-18	0,9-15	0,8-12	0,7-9	0,6-6	Менее 0,5-0
Коэффициент текущей ликвидности	2,0 и выше -16,5	1,9-1,7 15-12	1,6-1,4 10,5-7,5	1,3-1,1 6-3	1,0-1,5	Менее 0,5-0
Коэффициент автономии	0,6 и выше – 17	0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8	0,4-1	Менее 0,4-0
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,5 и выше -15	0,4-12	0,3-9	0,2-6	0,1-3	Менее 0,1-0
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом	1,0 и выше – 15	0,9-12	0,8-9,0	0,79-6	0,6-3	Менее 0,5-0
Минимальное значение границы		8,5-64	63,9-56,9	41,6-28,3

 

Модель О.П. Зайцевой

Комплексный коэффициент банкротства рассчитывается по формуле со следующими весовыми значениями:

 

Ккомпл = 0,25Куп + 0,1Кз + 0,2Кс + 0,25Кур + 0,1Кфр + 0,1Кзаг;

Где: Куп- коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;

Кз - соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;

Кс - показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;

Кур - убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;

Кфр - соотношение заёмного и собственного капитала;

Кзаг - коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Весовые значения частных показателей для коммерческих организаций были определены экспертным путём, а фактический комплексный коэффициент банкротства следует сопоставить с нормативным, рассчитанным на основе рекомендуемых минимальных значений частных показателей:

Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = значение Кзаг в предыдущем периоде.

Если фактический комплексный коэффициент больше нормативного, то вероятность банкротства велика, а если меньше - то вероятность банкротства мала.