Статистика рынка ценных бумаг

Основные понятия

Рынок ценных бумаг - часть финансового рынка, на котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг. Он складывается из спроса и предложения и уравновешивающих цен.

Ценные бумаги - признанное свидетельство правом о получении ожидаемых в будущем доходов при наступлении каких-либо конкретных условий.

На акции указывается номинальная стоимость, которая определяется по формуле:

,

где K- уставной капитал

N- количество выпущенных акций

На основе номинальной стоимости устанавливается эмиссионная цена, по которой осуществляется первичное размещение акций. На рынке ценных бумаг акции реализуются по рыночной цене.

Доходность акции определяется двумя факторами:

- получением дивиденда;

- дополнительным доходом .

Годовая ставка дивиденда: ,

где Д- абсолютный уровень дивиденда,

Р_н- номинальная цена.

Сумма годового дохода акции: .

Доходность акции при ее покупке по курсовой цене, отличной от номинальной, характеризуется рендитом (R): .

Совокупная доходность вычисляется отношением совокупного дохода к цене приобретения: .

Показатели доходности облигаций: доходность облигации определяется двумя факторами:

- купонными выплатами, которые производятся ежегодно (иногда раз в квартал или полугодие);

- прирост (убыток) капитала за весь срок займа, представляет собой разницу между ценой погашения и приобретения бумаги.

Годовой купонный доход составляет: .

Прирост (убыток) капитала за весь срок займа: ,

где Р_пот- цена погашения,

P_пр – цена приобретения.

Совокупный годовой доход по облигации – сумма купленных выплат и годового прироста или убытка капитала: СД = Д_к + ∆Д.

Совокупная годовая доходность облигации – отношение совокупного дохода к цене приобретения облигации:

.

Доходность векселя определяется по формулам:

- если владелец векселя держит документ до даты его погашения, причем вексель размещен по номинальной цене с доходом в виде процента, то векселедержатель сверх номинала получает доход, равный:

,

где - годовая ставка процента;

- номинальная цена векселя;

- число дней от даты выставления векселя до даты погашения.

- если вексель размещен с дисконтом (векселедержатель желает получить сумму ранее даты погашения векселя), а погашение производится по номиналу, то доход владельца составит:

Д = - Р_диск, где Р_диск – дисконтная цена векселя, по которой он размещен.

Разновидностью векселей является депозитный сертификат – письменное свидетельство банка-эмитента о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его преемника на получение по истечении установленного срока суммы вклада и процентов по нему.

Абсолютный размер дохода по сертификату определяется по формуле:

, где

- ставка по сертификату;

n – число месяцев, на которое выпущен сертификат.

Доходность сертификата: .

Биржа – оптовый рынок определенного вида товаров, оформленный в организацию профессиональных торговцев, производящую биржевые торги.

Фондовая биржа – постоянно действующий управляемый рынок, на который продаются и покупаются ценные бумаги.

Показатели состояния активности биржевого рынка:

Индекс цены на акцию определенного наименования определяется по формуле:

, где P_k1,0 – курсовая цена акции в отчетном и базовом периоде.

Индекс средних курсов по группе акций:

, где - средние курсовые цены.

Наиболее известной биржевой средней является показатель Доу-Джонса – это средний показатель курсов акций группы крупнейших компаний США. Он представляет собой среднее арифметическое (не взвешенное) ежедневных котировок определенной группы компаний на момент закрытия биржи. Этот индекс выступает наиболее обобщающим показателем, характеризующим уровень деловой активности и рыночной коньюктуры.

Кроме индекса Доу-Джонса, аналогично исчисляются локальные индексы примерно по 65 компаниям.

 

Примеры

Пример 8.1. Акция номиналом 6000 руб. приобретена за 9000 руб. и продана через год за 9500 руб. Ставка дивиденда — 20% годовых.

Определить:

1) дивиденд;

2) дополнительный доход;

3)совокупный доход;

4) совокупную доходность;

5) рендит.

Решение:

1. Размер дивиденда Д = 6000 · 0,2 = 1200 руб.

2. Дополнительный доход ΔД = 9500 - 9000 = 500 руб.

3. Совокупный доход СД = 1200 + 500 = 1700 руб.

4. Совокупная доходность i_СД = (1700 / 9000) 100 = 18,9%.

5. Рендит R = (1200 / 9000) 100 = 13,3%.

 

Пример 8.2. Акция приобретена по номинальной стоимости 1000 руб. Ставка дивиденда — 60% годовых. Через год курс акции снизился на 10%, и владелец ее продал.

Определить:

1) размер дивиденда;

2) размер убытка вследствие падения курса;

3)совокупный доход;

4) совокупную доходность.

Решение:

1. Размер дивиденда равен

Д = i_Д P_н/100 = 60·1000/100 = 600 руб.

2. Размер убытка вследствие падения курса исчисляется по формулам

P = I_p P_н,

ΔД = P_к – P_пр = I_p P_н – P_н = P_н (Ip -1) = 1000 (0,9 - 1) = -100 руб.

3. Совокупный доход

СД = Д + ΔД = 600 - 100 = 500 руб.

4. Совокупная доходность

i_СД =(СД/P_пр) 100 = (500/1000)100 = 50%

 

Пример 8.3. Облигация номиналом 9000 руб. и сроком займа три года с ежегодной выплатой дохода по ставке 40% приобретена с премией за 15 000 руб. в первый год после эмиссии и находится у владельца до момента погашения.

Определить:

1) годовой купонный доход;

2) убыток капитала за весь срок;

3) годовой убыток капитала;

4) совокупный доход;

5) совокупную доходность.

Решение:

1. Годовой купонный доход Д_г = 9000 · 0,4 = 3600 руб.

2. Убыток капитала за весь срок от года приобретения до погашения Δ Д = 9000 - 15 000 = -6000 руб.

3. Годовой убыток капитала Δ Д_г = 6000 / 3 = -2000 руб.

4. Совокупный доход СД = 3600 - 2000 = 1600 руб.

5. Совокупная доходность i_СД= (1600 / 15 000) 100 = 10,67%.

 

Тема 9.