Двухступенчатая система предложения

Первичное предложение денег государством представляет собой выпуск Центральным банком (ЦБ) или учреждением, имеющим иное название, но те же функции, наличных денег - бумажных и металлических, но уже не золотых, как когда-то, а из дешевых сплавов - и безналичных денег в виде кредитов частным банкам под определяемый им процент и с обязательным резервированием части выданного кредита в Централь­ном банке. При этом любые последующие кредиты, выдаваемые частны­ми банками, должны также сопровождаться обязательным резервировани­ем части кредита в той же пропорции, устанавливаемой ЦБ.

Единственный способ частного банка заработать деньги для себя состоит в том, чтобы передать средства, полученные от одних клиентов под определенный процент, другим под несколько больший процент. Поэтому, получив кредитные ресурсы от ЦБ в качестве депозита, т. е. вклада, част­ный банк старается найти клиентов для их кредитования. Если ему это не удается сделать для всей суммы кредита (за вычетом обязательного резерва, конечно), то остаток он хранит в ЦБ, но уже как свободный резерв.

Если клиент - другой частный банк, то он вынужден резервировать в ЦБ часть полученного кредита (депозита «второго уровня») и искать клиентов, желающих получить заемные средства. Этот итеративный процесс мо­жет продолжаться до тех пор, пока весь первичный кредит Центрального банка не вернется ему же в качестве обязательных или свободных резервов.

Получается своего рода пирамида, вершиной которой с точки зрения струк­туры участвующих в ней субъектов - экономических агентов - является ЦБ, а основанием - конечные пользователи денег, т. е. фирмы и домохозяйства, использующие в расчетах наличные деньги и текущие (расчетные) счета, на которые по депозитам начисляется почти символический процент, если вообще начисляется, а также все клиенты, сберегающие свои средства в денежной форме на счетах различной срочности.

Та же пирамида с точки зрения структуры вовлеченных в нее денежных средств имеет вершину в виде денежной базы, или денег - «повышенной мощности», состоящей из наличных денег, и первичных кредитов, или, что то же самое, суммы обяза­тельных и свободных резервов. Основание этой пира­миды - реальное предложение денег (M^s) - образует сумма все той же на­личности, которая сама по себе процентов не приносит, и почти необозри­мой массы депозитов всех клиентов частных банков (D).

Рынок денег

Теперь объединим спрос и предложение денег, чтобы описать денежный рынок и определить равновесную ставку процента.

Поскольку деньги - это не единственное благо, а целое семейство разнообразных благ, выполняющих в той или иной степени разнообразные функции денег, постольку и рынок денег - явление многообразное. В его рамках можно выделить следующие главные составляющие: рынок налич­ной валюты (отечественной), рынок краткосрочных кредитов и рынок долгосрочных кредитов. Кроме того, можно говорить о многообразном рынке заменителей денег: от векселей до бартерных обязательств, «налоговых освобождений». При развитой карточной системе, как показывает опыт стран, где она широко применялась в течение длительного времени (напри­мер, во Вьетнаме), даже карточки могут выполнять функции обмена и ме­няться между собой по определенным курсам.

Пересечение спроса на деньги и предложения денег определяет цену равновесия. «Ценой денег» является равновесная ставка процента, т. в. цена, уплачиваемая за использование денег.

Модельное описание рынка денег исходит из того, что, во-первых, разные виды денег представляют собой в определенной мере взаимозаменяемые блага, различающиеся по соотношению свойств «ликвидность -доходность», и, во-вторых, одним из важных параметров, определяющих как минимум величину спроса на деньги, является процент.