Анализ формирования капитала

Приобретение и создание активов (имущества) организации осуществляется за счет собственного и заемного капиталов.

Целью анализа пассива баланса является:

1. Оценка общей величины капитала организации;

2. Анализ собственного капитала и его составляющих;

3. Анализ заемного капитала и его составляющих;

4. Определение финансовой устойчивости организации.

При заполнении таблицы 6 используется информация пассива бухгалтерского баланса.

Таблица 6. Анализ капитала организации на конец года

Показатель	201…	201…	201…	Изменение за 2 года
млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
млн руб.	%	пункты
Собственный капитал
Заемный капитал
Всего

 

При анализе таблицы 6, необходимо ответить на вопросы:

1. В целом у предприятия отмечается рост или уменьшение капитала?

2. За счет каких составляющих (собственных или заемных источников) произошли изменения в капитале?

3. Какие источники (собственные или заемные) изменялись более быстрыми темпами?

4. Какой капитал занимает наибольшую долю, каковы структурные сдвиги?

5. О чем это свидетельствует?

Рекомендуется приведенные ниже пояснения использовать для написания грамотных аналитических выводов.

Владельцы предприятий предпочитают разумный рост доли заемных средств. Повышение доли заемных средств при увеличении валюты баланса говорит о желании роста доходов за счет дополнительного привлечения капитала.

Для кредиторов собственный капитал фирмы является гарантией выполнения ею своих обязательств, поэтому они отдают преимущество финансово устойчивым организациям, у которых размер собственных средств превышает величину привлеченных ресурсов. Если доля собственного капитала сокращается, резко ухудшаются возможности предприятия по обеспечению кредитами. Увеличение доли собственных средств способствует усилению финансовой устойчивости организации и снижению степени ее финансовых рисков.

Опережающий рост собственного капитала по сравнению с увеличением общей величины капитала говорит о повышении финансовой устойчивости организации, и наоборот.

Увеличение капитала организации за анализируемый период в ряде случаев может свидетельствовать о развитии организации, а его уменьшение - о сокращении организацией хозяйственного оборота, что может стать причиной ее неплатежеспособности. Причем обоснованный вывод можно сделать, только после тщательного изучения изменения статей собственного и заемного капиталов.

Собственный капитал организации является основой ее функционирования. Он включает различные по своему экономическому назначению, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов. Состав, структура и динамика собственного капитала организации изучается на основе информации таблицы 7.

 

Таблица 7. Анализ собственного капитала организации на конец года

Показатель	201…	201…	201…	Изменение за 2 года
млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
млн руб.	%	пункты
Уставный капитал
Переоценка внеоборотных активов
Добавочный капитал (без переоценки)
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Прочие доходы и резервы
Всего

 

При анализе таблицы 7 необходимо ответить на вопросы:

1. Имеются ли у предприятия убытки по балансу? Какова их величина?

2. В целом у предприятия отмечается рост или уменьшение собственного капитала?

3. За счет каких источников произошли изменения в собственном капитале?

4. Какие источники изменялись более быстрыми темпами?

5. Какой источник занимает наибольшую долю?

6. О чем это свидетельствует?

Написание грамотных аналитических выводов требует знания специфики формирования отдельных статей собственного капитала. Воспользуйтесь приведенными ниже пояснениями.

Увеличение уставного капитала можно рассматривать как подтверждение деловой активности организации и упрочения ее позиций на рынке. Наоборот, увеличение капитала за счет результатов проведенной переоценки не говорит о реальном развитии организации.

Рост добавочного капитала свидетельствует о получении ассигнований из бюджета на финансирование капитальных вложений. Он может также увеличиться за счет получения эмиссионного дохода, если произошло увеличение уставного капитала организации.

Наиболее важным и мобильным источником пополнения собственного капитала является нераспределенная прибыль, которая может рассматриваться как главный источник самофинансирования деятельности, используемый на пополнение оборотных средств (запасов сырья и материалов), модернизацию производства (приобретение основных средств). Анализ источников формирования имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. Рост собственного капитала за счет нераспределенной прибыли может явиться причиной снижения уровня краткосрочной кредиторской задолженности, величины долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Резервный капитал – это страховой капитал организации, предназначенный для возмещения убытков от хозяйственной деятельности, а также для выплаты доходов инвесторам при недостаточности прибыли на эти цели. Он играет значительную роль в поддержании финансовой стабильности организации. Поэтому в ходе анализа следует выяснить, создает ли организация резервный капитал, производились ли отчисления в него из прибыли. При уменьшении резервного капитала указывают направления и размеры его использования.

Нераспределенная прибыль и резервный капитал формируют так называемый накопленный капитал. Его увеличение говорит о том, что предприятие зарабатывает прибыли больше, чем тратит, т.е. растут стоимость бизнеса и его инвестиционная привлекательность. Сокращение накопленного капитала является индикатором «проедания» предприятием результатов свей деятельности.

Помимо собственного капитала важным источников формирования хозяйственных средств является заемный капитал. В состав заемных источников финансирования входят долгосрочные и краткосрочные обязательства. Состав, структура и динамика заемного капитала организации изучается на основе информации таблицы 8.

 

Таблица 8. Анализ заемного капитала организации на конец года

Показатель	201…	201…	201…	Изменение за 2 года
млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
млн руб.	%	пункты
Долгосрочные заемные средства
Прочие долгосрочные обязательства
Итого долгосрочный заемный капитал
Краткосрочные заемные средства
Кредиторская задолженность

 

Продолжение табл. 8

Показатель	201…	201…	201…	Изменение за 2 года
млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу	млн руб.	% к итогу
млн руб.	%	пункты
Прочие краткосрочные обязательства
Итого краткосрочный заемный капитал
Всего заемный капитал

 

Анализируя информацию таблицы 8, следует ответить на вопросы:

1. В целом у предприятия отмечается рост или уменьшение заемного капитала?

2. За счет каких источников произошли изменения в заемном капитале?

3. Какие источники заемных средств изменялись более быстрыми темпами?

4. Какой источник занимает наибольшую долю?

5. О чем это свидетельствует?

Написание грамотных аналитических выводов требует знания специфики формирования отдельных статей заемного капитала. Используйте приведенные пояснения.

Наличие в составе заемного капитала долгосрочных заемных средств является положительным моментом, поскольку долгосрочные кредиты и займы используются, как правило, для технического перевооружения, механизации производства и т.п. Их наличие способствует повышению финансовой устойчивости организации.

Снижение платных заемных средств (кредитов и займов долгосрочных и краткосрочных) говорит о частичном отказе организации от их использования, поскольку выплаты процентов по кредитам негативно влияют на финансовые результаты.

Анализируя изменения в заемных источниках, следует помнить, что наиболее безопасной и «бесплатной» является кредиторская задолженность поставщикам, которая образовалась в связи с рассрочкой платежа, предоставленной предприятию, или в результате нехватки ресурсов для своевременного погашения наиболее срочных обязательств. Следовательно, при выявлении опережающего роста платных заемных средств по сравнению с кредиторской задолженностью можно сделать вывод, что сохранение наметившейся тенденции приведет к ухудшению финансового положения организации.