Объединение зависимых предприятий

В объединениях зависимых предприятий отдельные члены передают некоторые функции управления другим членам, теряя часть самостоятельности. Организационная структура в таких объединениях асимметричная, с отличающимися правами и обязанностями у разных членов компании. К таким объединениям относят холдинги, концерны, тресты, финансово-промышленные группы.

Действующее российское законодательство предусматривает объединения хозяйствующих субъектов в форме холдинга и финансово-промышленной группы.

Холдингом признается предприятие, независимо от его организационно-правовой формы, в состав активов которого входят контрольные пакеты других предприятий. Объединением холдингового типа (холдингом) является совокупность юридических лиц, связанных между собой отношениями (холдинговыми отношениями) по управлению одним из участников (головной компанией) деятельностью других участников холдинга на основе права головной компании определять решения, принимаемые другими участниками.

Основные пути создания холдинговых компаний следующие:

- последовательное присоединение или получение контроля над компаниями, которые объединены одним видом бизнеса. Это так называемая «горизонтальная интеграция». Основная цель таких холдингов – завоевание новых секторов рынка;

- объединение предприятий единого технологического цикла. Это так называемая «вертикальная интеграция». Главной целью такого объединения является снижение общих издержек, достижение ценовой стабильности, повышение стоимости компании;

- преобразование крупных предприятий с выделением из их состава подразделений в качестве юридически самостоятельных (дочерних) предприятий;

- объединение пакетов акций самостоятельных предприятий;

- учреждение новых акционерных обществ;

- последовательное создание предприятий и последующее их присоединение к группе;

- объединение не только отдельных субъектов хозяйствования, но и холдинговых компаний.

Холдинговая компания создается для содействия кооперации предприятий- смежников и осуществления ими согласованной инвестиционной политики. При этом не допускается передача холдинговой компании или какому-либо из ее дочерних предприятий прав на сбыт третьим лицам продукции (работ, услуг) дочерних предприятий холдинговой компанией (за исключением экспортных операций), а также регулирование холдинговой компанией в какой-либо форме цен на указанную продукцию (работы, услуги).

Разновидностями компаний холдингового типа являются концерны и тресты – наиболее «жесткие» формы корпоративной интеграции, что обусловлено их целями, принципами централизации тех или иных производственно-хозяйственных, коммерческих функций, распределением полномочий между участниками объединения.

Концерн – форма объединения (как правило, многоотраслевого) самостоятельных предприятий на основе тесных производственных связей, посредством системы участия в капитале и единого управления.

Основные особенности концерна:

- «жесткая» форма интеграции;

- концерн, как правило, является объединением производственного характера;

- входящие в концерн компании номинально остаются самостоятельными юридическими лицами в форме акционерных или иных хозяйственных обществ или товариществ, а фактически подчинены единому хозяйственному руководителю;

- в рамках концерна централизовано финансово-экономическое управление, проведение научно-технической политики, ценообразование, использование производственных мощностей, кадровая политика. Централизуется финансовое управление, снабжение и сбыт с целью снижения издержек;

- головная (центральная) компания концерна, как правило, организуется в виде холдинговой компании (преимущественно как смешанный холдинг) или на основе взаимодействия преобладающего и зависимых (ассоциированных) обществ. Образуется координационный центр;

- деятельность концерна ориентирована в основном на производство, поэтому в качестве материнской (головной) выступает чаще всего производственная компания, которая является держателем контрольных пакетов акций дочерних предприятий;

- в рамках концерна полностью контролируется деятельность образующих ее компаний.

Крупные мировые концерны, имеющие десятки предприятий, филиалов и представительств в разных странах мира, занимающие ведущее положение в производстве и реализации того или иного товара, называются транснациональными корпорациями (ТНК). Классический пример ТНК – «Samsung».

Структура ТНК:

- головная материнская компания – административный центр ТНК. В ее функции входит: принятие решений о слиянии с другими компаниями, приобретении новых фирм, ликвидации неэффективных подразделений, формирование долгосрочной производственной, инвестиционной и финансовой политики филиалов и корпорации в целом, контроль над финансами;

- дочерние компании – предприятия в принимающих странах, в которых головная компания владеет более 50 % акций;

- ассоциированные компании – предприятия в принимающих странах, в которых головная компания владеет менее 50 % акций;

- отделения – зарубежные филиалы головной компании.

Трест – объединение холдингового типа, в котором входящие в него предприятия сливаются в единый производственный комплекс и теряют свою юридическую, производственную и коммерческую самостоятельность, а руководство их деятельностью осуществляется из единого центра. Общая прибыль треста распределяется в соответствии с долевым участием отдельных предприятий.

Основные особенности треста:

- самая жесткая форма интеграции;

- объединяются все стороны хозяйственной деятельности предприятий;

- трест отличается от других видов объединений сравнительной производственной однородностью деятельности, что проявляется в специализации на одном или нескольких аналогичных видах продукции;

- в рамках треста объединяемые компании теряют свои юридическую, хозяйственную, производственную и коммерческую самостоятельность;

- все объединяемые в трест предприятия подчиняются одной головной компании, осуществляющей оперативное руководство всем производственным комплексом, а также связанными с ним обслуживающими и торговыми предприятиями.

Финансово-промышленные группы (ФПГ), в отличие от всех вышеперечисленных типов объединений, имеют в России юридическую основу – федеральный закон от 30. 11. 1995 г. № 190-ФЗ «О финансово-промышленных группах». В соответствии с данным законом ФПГ представляют собой совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества, либо полностью или частично объединивших свои материальные и нематериальные активы на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентоспособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повышение эффективности производства, создание новых рабочих мест.

ФПГ – союз финансовых и промышленных организаций разного профиля и форм собственности, объединяющих свои капиталы на взаимовыгодных условиях. Участие в ФПГ подразумевает как договорные, так и корпоративные правоотношения между ее участниками, которыми признаются юридические лица, подписавшие договор о создании ФПГ, и учрежденная ими центральная компания финансово-промышленной группы либо основное и дочерние общества, образующие ФПГ.

ФПГ включают устойчивую группу различных предприятий: промышленных, торговых, финансовых, в том числе банковские, страховые, инвестиционные институты.

ФПГ отличаются формами производственной интеграции, отраслевой принадлежностью, спектром и сферой деятельности (от национальных до региональных и международных), степенью диверсификации.

К числу наиболее существенных характеристик ФПГ относятся:

- интеграция входящих в нее звеньев через объединение финансовых ресурсов, капиталов, общую управленческую, ценовую, техническую, кадровую политику;

- наличие общей стратегии;

- добровольное участие;

- сохранение юридической самостоятельности участников;

- наличие общей производственной, социальной, коммерческой инфраструктуры.

Концентрация в ФПГ значительных финансовых ресурсов и промышленного потенциала позволяет осуществлять большие инвестиционные проекты по разработке и производству высокоэффективной, конкурентоспособной продукции, создавать сложные и эффективные финансовые схемы, обеспечивать минимизацию налогов, диверсифицировать риски.

Кроме того для формирования ФПГ существуют и иные основания, прежде всего:

- широкое развитие трастовых отношений внутри группы;

- целенаправленная концентрация собственности;

- долгосрочные перспективы инвестиций и собственности на базе высокого уровня экспертизы проектов;

- высокая степень управленческой автономии и межфирменной конкуренции членов группы при реализации проектов;

- селективное вмешательство крупных акционеров в решение взаимосвязанных проблем;

- совместная организация разработки, производства и сбыта продукции в условиях жесткого соперничества вертикально-интегрированных групп.

При формировании ФПГ следует руководствоваться рядом объективных критериев:

- экономической целесообразностью;

- единством технологической цепочки;

- сложностью выпускаемой продукции.