Прибыль и рентабельность предприятия

Прибыль - это положительный конечный финансовый результат деятельности предприятия.

Экономическое содержание прибыли проявляется в ее функциях. Выделяют следующие функции прибыли.

1. Прибыль - показатель эффективности деятельности предприятия.

Прибыль - это экономический эффект деятельности предприятия. Это разница между доходами и расходами предприятия при условии, что доходы превышают расходы.

2. Стимулирующая ф ункция.

Прибыль - основной источник прироста собственного капитала, обновления производственных фондов.

3. Прибыль - источник формирования доходов бюджетов. За счет прибыли формируются налоги на прибыль, которые являются основой пополнения доходной части бюджетов разных уровней.

В процессе формирования финансовых результатов рассчитывают:

- валовую прибыль (ВП);

- прибыль (убыток) от продаж (Пц);

- прибыль (убыток) до налогообложения (П _н);

- чистую прибыль (убыток) (ЧП).

Валовая прибыль рассчитывается следующим образом:

ВП = В-С_П

где В - выручка от продаж, тыс.р.;

С п - себестоимость реализованной продукции (работ, услуг) по прямым переменным

затратам, тыс.р.

Прибыль от продаж формируется как разность между выручкой от продаж и полной себестоимостью реализованной продукции, которая включает в себя себестоимость реализованной продукции по прямым переменным затратам, коммерческие и управленческие расходы.

П_П =В- С_П- Р_упр. –Р_к =В-С_{Полная РП,}

где Рупр- управленческие расходы, тыс.р.;

Рк - коммерческие расходы, тыс.р.;

СполнаяРП- полная себестоимость реализованной продукции, тыс.р.

 

Прибыль до налогообложения рассчитывается по формуле:

П _н = П _п + (Д оп - Р оп) + (Д вн - Р вн),

где Д оп-операционные доходы;

Р оп - операционные расходы;

Двн - внереализационные доходы;

Р вн - внереализационные расходы.

 

Чистая прибыль является конечным финансовым результатом и определяется следующим образом:

ЧП= П_Н +НА – НО – Нп,

 

где НА - отложенные налоговые активы;

НО - отложенные налоговые обязательства;

Н п - налог на прибыль.

 

Чистая прибыль является основным показателем для объявления дивидендов акционерам, а также источником средств, направляемых на увеличение уставного и резервного капитала, капитализации прибыли предприятия. Если предприятие в течение года не использовало в исключительных случаях чистую прибыль на покрытие текущих расходов по внутрихозяйственным программам, то возможно формирование нераспределенной прибыли. Чистая прибыль характеризует реальный прирост собственного капитала предприятия.

Необходимо отметить, что понятие «финансовый результат» имеет несколько экономических трактовок.

1. Финансовый результат - это превышение (снижение) стоимости произведенной продукции над затратами на ее производство.

2. Финансовый результат - это превышение выручки от продаж (стоимости реализованной продукции) над полными затратами, понесенными в связи с ее производством и продажей (реализацией).

3. Финансовый результат - это превышение чистой прибыли над понесенными убытками.

Таким образом, финансовый результат является финансово-экономической базой приращения собственного капитала предприятия. Положительный финансовый результат свидетельствует об эффективном и целесообразном использовании активов предприятия, его основного и оборотного капитала.

Распределение и использование прибыли - важный хозяйственный процесс. Распределение прибыли - это направление прибыли в бюджет посредством уплаты налога на прибыль и по статьям использования на предприятии. Налоги на прибыль регулируются законодательно на основании. Налогового Кодекса РФ и других нормативных документов. Определение направлений расходования прибыли, которая остается в распоряжении предприятия, производится на основе разработанной дивидендной политики и в соответствии с внутренними положениями на предприятии, включая устав и учредительный договор.

Вся прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, подразделяется на две части: часть, используемая в целях накопления; часть, используемая в целях потребления.

Использование прибыли в целях накопления свидетельствует об увеличении имущества предприятия и процессе накопления. Использование

прибыли в целях потребления не приводит к образованию нового имущества

и характеризует долю прибыли, используемую на потребление. Пропорции распределения прибыли на накопление и потребление определяют перспективы развития предприятия. Если прибыль не расходуется на потребление, то она остается на предприятии как нераспределенная прибыль прошлых лет и увеличивает размер собственного капитала предприятия. Наличие нераспределенной прибыли увеличивает финансовую устойчивость предприятия, свидетельствует о наличии источника для последующего развития.

 

 

 

121. «Характеристика инвестиций и инвестиционных проектов. Методы экономической оценки инвестиционных проектов».

Инвестиции - де­нежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и др. ценные бумаги, технологии, машины, оборудование; лицензии, в том числе на товарные знаки; кредиты, любое другое имущество или иму­щественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объ­екты предпринимательской и другие виды деятельности в целях полу­чения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Кратко инвестиции определяются как долгосрочные вложения капитала (внутри страны или за границей) в предприятия различных отраслей народного хозяйства.

Экономическая сущность инвестиций связана с их ролью в процессе расширенного воспроизводства.

Инвестиционный проект – это комплекс нормативно-правовых, расчетно-финансовых, конструкторско-технологических и иных документов, необходимых для достижения целей инвестирования.

Также под проектом понимается комплекс мероприятий, требуемых для осуществления инвестиционной деятельности.

Целью большинства инвестиционных проектов является получение прибыли инвестором, однако цели также могут быть некоммерческие – например социальные или экологические.

Инвестиционные проекты подразделяются по срокам (кратко-, средне- и долгосрочные – до года, от года до трех, свыше трех лет), по масштабам, по источникам финансирования. Различают взаимозаменяемые проекты, альтернативные и комплиментарные.

В состав инвестиций включаются:

- денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, обо­ротные средства, паи и доли в уставных капиталах организаций, ценные бумаги, кредиты, займы и т.п.);

- остаточная стоимость имущества (зданий, сооружений, машин, оборудования, приборов, инструмента и т.п.);

- стоимость права использования земли и других ресурсов;

- имущественные права, которые могут быть оценены денежным эквивалентом (лицензии, патенты, товарные знаки, сертификаты, сви­детельства на модели средств труда и т.п.).

Базовые принципы и методические подходы, используемые в современной практике оценки эффективности реальных инвестици­онных проектов, заключаются в следующем.

1. Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестици­онных затрат с одной стороны, и сумм и сроков возврата инвестиро­ванного капитала, с другой.

2. Оценка объема инвестиционных затрат должна охватывать всю совокупность используемых ресурсов, связанных с реализацией проекта.

3. Оценка возврата инвестируемого капитала должна осуществляться на основе показателя «чистого денежного потока».

4. В процессе оценки суммы инвестиционных затрат и чистого денежного потока должны быть обязательно приведены к настоящей стоимости (продисконтированы).

5. Выбор дисконтной ставки в процессе приведения отдельных показателей к настоящей стоимости должен быть дифференцирован для различных инвестиционных проектов.

 

 

122. Бухгалтерская (финансовая отчетность): состав, структура. Системообразующие элементы

 

1. Все организации обязаны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бухгалтерскую отчетность.

2. Бухгалтерская отчетность организаций, за исключением отчетности бюджетных организаций, а также общественных организаций (объединений) и их структурных подразделений, не осуществляющих предпринимательской деятельности и не имеющих кроме выбывшего имущества оборотов по реализации товаров (работ, услуг), состоит из:

а) бухгалтерского баланса;

б) отчета о прибылях и убытках;

в) приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;

г) аудиторского заключения или заключения ревизионного союза сельскохозяйственных кооперативов, подтверждающих достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту или обязательной ревизии;

д) пояснительной записки.

Состав бухгалтерской отчетности бюджетных организаций определяется Министерством финансов Российской Федерации.

3. Формы бухгалтерской отчетности организаций, а также инструкции о порядке их заполнения утверждаются Министерством финансов Российской Федерации.

Другие органы, осуществляющие регулирование бухгалтерского учета, утверждают в пределах своей компетенции формы бухгалтерской отчетности банков, страховых и других организаций и инструкции о порядке их заполнения, не противоречащие нормативным актам Министерства финансов Российской Федерации.

4. Пояснительная записка к годовой бухгалтерской отчетности должна содержать существенную информацию об организации, ее финансовом положении, сопоставимости данных за отчетный и предшествующий ему годы, методах оценки и существенных статьях бухгалтерской отчетности.

В пояснительной записке должно сообщаться о фактах неприменения правил бухгалтерского учета в случаях, когда они не позволяют достоверно отразить имущественное состояние и финансовые результаты деятельности организации, с соответствующим обоснованием. В противном случае неприменение правил бухгалтерского учета рассматривается как уклонение от их выполнения и признается нарушением законодательства Российской Федерации о бухгалтерском учете.

В пояснительной записке к бухгалтерской отчетности организация объявляет изменения в своей учетной политике на следующий отчетный год.

5. Бухгалтерская отчетность подписывается руководителем и главным бухгалтером (бухгалтером) организации.

Бухгалтерская отчетность организаций, в которых бухгалтерский учет ведется централизованной бухгалтерией, специализированной организацией или бухгалтером-специалистом, подписывается руководителем организации, централизованной бухгалтерии или специализированной организации либо бухгалтером-специалистом, ведущим бухгалтерский учет.

6. Бухгалтерская отчетность составляется, хранится и представляется пользователям бухгалтерской отчетности в установленной форме на бумажных носителях. При наличии технических возможностей и с согласия пользователей бухгалтерской отчетности, указанных в статье 15 настоящего Федерального закона, организация может представлять бухгалтерскую отчетность в электронном виде в соответствии с законодательством Российской Федерации.

 

 

123. Финансовая устойчивость организации: сущность, абсолютные показатели финансовой устойчивости. Трехкомпонентная модель финансовой устойчивости. Относительные показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию.

Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени.

Различают финансовую устойчивость различных временных периодов. Для этого активы фирмы делятся по ликвидности в соответствии со сроком возможной их реализации, а обязательства - со сроком возможного истребования. Чем больше обязательств фирма может покрыть в более короткий срок, тем она более устойчива финансово.

Кроме анализа ликвидности, финансовая устойчивость предприятия может также устанавливаться по доле заёмных средств. Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости.

Неудовлетворительная структура баланса устанавливается следующими коэффициентами:

• коэффициент текущей ликвидности

отношение суммы текущих активов к краткосрочной задолженности компании

пороговое значение = 2

• коэффициент обеспеченности собственными средствами

отношение капитала и резервов предприятия без учета внеоборотных активов к оборотному капиталу

пороговое значение = 0,1

• коэффициент восстановления платежеспособности (способность предприятия восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев)

отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению; расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности

пороговое значение = 1

Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных

2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных источников формирования запасов

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов

С помощью этих трех показателей определяется трехкомпонентный тип финансовой устойчивости, согласно которому для характеристики финансовой ситуации на предприятии применяется четыре типа финансовой устойчивости:

- абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={1,1,1}). Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

- нормальная финансовая устойчивость (показатель финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочно привлеченные средства.

- неустойчивое финансовое положение. В этом случае показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,1}. Для этой ситуации характерно нарушение платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

- кризисное финансовое состояние, когда показатель типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: S={0,0,0}. При этом объединение находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

В целом же финансовая устойчивость объединения может быть оценена и при помощи системы относительных показателей. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса.

Данные коэффициенты можно разделить на два блока:

- коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние объединения с позиций структуры источников средств;

- коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств.

1. Коэффициент Ккс концентрации собственного капитала (автономии, независимости):

Ккс = СК / СБ,

где СК - собственный капитал; СБ - средства баланса.

Этот показатель характеризует долю владельцев объединения в общей сумме средств, авансированных на его деятельность. Считается, что чем выше значение этого коэффициента, тем предприятие финансово более устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов.

Дополнением к этому показателю является коэффициент Ккп концентрации заемного капитала равный:

Ккп=ЗК / СБ,

где ЗК - заемный капитал.

Сумма этих двух коэффициентов равна единице, т.е. Ккс + Ккп = 1.

Коэффициент Кс соотношения заемного и собственного капитала:

Кс = ЗК / СК.

Он показывает величину заемных средств, приходящихся на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы объединения.

Коэффициент маневренности собственных средств Км:

Км = СОС / СК,

где СОС - собственные оборотные средства.

Этот коэффициент показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Коэффициент Ксв структуры долгосрочных вложений:

Ксв = ДП / ВА,

где ДП - долгосрочные пассивы (тыс. руб.); ВА - внеоборотные активы (тыс.руб.).

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных источников.

Коэффициент устойчивого финансирования Куф:

Куф = (СК + ДП) / (ВА + ТА),

где (СК + ДП) - перманентный капитал; (ВА + ТА) - сумма внеоборотных и текущих активов.

Это отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных источников средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, Куф отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

 

124. Понятие ликвидности организации. Ликвидность баланса: группировка активов по степени ликвидности, группировка обязательств по степени срочности их оплаты. Основные показатели ликвидности.

Ликвидность означает безусловную платежеспособность организации и предполагает постоянное равенство между ее активами и обязательствами одновременно по:

> общей сумме;

> срокам превращения в деньги (активы) и срокам погашения

(обязательства).

Анализ ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.
Различают:

> текущую ликвидность — соответствие дебиторской задолженности и денежных средств дебиторской задолженности;

> расчетную ликвидность — соответствие групп актива и пассива по срокам их оборачиваемости в условиях нормального функционирования организации;

> срочную ликвидность — способность к погашению обязательств в случае ликвидации организации.

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку платежеспособности.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежном выражении соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от ликвидности активы принято разделять на следующие группы.
А1. Наиболее ликвидные активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).
А2. Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которым ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:
А3. Медленно реализуемые активы – статьи раздела 2 актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность (… после 12 месяцев) и прочие оборотные активы.
А4. Трудно реализуемые активы – статьи раздела 1 актива баланса – внеоборотные активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность:
П2. Краткосрочные пассивы – это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:
П3. Долгосрочные пассивы – это статьи баланса, относящиеся к разделам 4 и 5, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.:
П4. Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела 3 баланса «Капиталы и резервы». Если у организации есть убытки, то они вычитаются:
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:
/ А1 >= П1
| А2 >= П2
| А3 >= П3
\ А4 <= П4
Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:
текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) и неплатежеспособности (-) организации на ближайший промежуток времени:
ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2);
перспективную ликвидность – это прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей:
ПЛ = А3 – П3