:
- ; - ; - ; - ; - .
3 :
- ( , , (.. );
- ( )
- ( ; , ; , , ; , , , ).
.
:
Pi | ri | |
A | ||
B | ||
C |
Pi - ;
ri i.
: E(r)=∑Piri
:
δi=ri-E(r) , , .
. => . (σ ) σ2=∑Piδi2 , .
, (E(r)-σ; E(r)+σ)
24. :
:
, . , , (). : , . , , , , , . :
|
|
;
;
;
.
, , . , , . , , .
( ) . : = ( ) ⁄ - .
, () , .
- . , ; ( : ⁄; ⁄NOPLAT); - ; - ; .
, , . , . :
- ; , .
- ; ( )
-
1.
. ., .
. -=∑i\(1+r)i i-
- = \ % - = \ %
n- ∞ const . - = \ r
= +
CV = FCFF (1+g) \ (WACC g)
CV
FCFF -
WACC - . -
|
|
g
.
. - = \ r
2. . ( ) , .
3. , . -
- . , \ \, ( - ). :
- . , .
- , .
25. . .
. .
, , , , .
: . , ,
, . 1. / , , , , . , .
. 1, . , , , .. . , .
, . . 2.
. 2 , , , - , . .
, - / [1]. , . :
PR = pq - c - vq, (1)