Основы инвестиционного менеджмента

 

Сущность и виды инвестиций

 

Инвестиции – это все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и другие виды деятельности, в результате которой достигается прибыль или социальный эффект, осуществление которого базируется на рыночных принципах связано с факторами времени, риска и ликвидности.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

1. Денежные средства, паи, акции и другие ценные бумаги, целевые банковские взносы.

2. Движимое и недвижимое имущество, материальные ценности.

3. Имущественные права, вытекающие из авторского права; интеллектуальные ценности.

4. Права пользования природными ресурсами, имущественные права, не вытекающие из авторского права.

Субъекты инвестиционной деятельности – государство, компании, корпорации, финансово-кредитные учреждения, инвестиционные фонды и компании, страховые компании.

В зависимости от источников финансирования различают такие виды инвестиций:

- собственные средства инвестора;

- заемные средства (государственный и банковский кредит);

- привлеченные средства (средства инвесторов-вкладчиков).

По формам вложения средств инвестиции делятся на:

- финансовые – вложения средств в различные финансовые инструменты (ценные бумаги, депозиты, специальные целевые банковские вклады);

- реальные – вложения в основные и оборотные производственные фонды (в материальные и нематериальные активы);

- инновационные – вложения в нововведения, большая часть из которых – интеллектуальные инновации.

Финансовые инвестиции подразделяются на прямые и портфельные. Прямые инвестиции осуществляются без финансовых посредников в производственные фонды с целью получения дохода и участия в управлении предприятием. Портфельные инвестиции осуществляет пассивный инвестор, который не стремится к управлению компанией и ее финансовое состояние интересует его только в сроки выплаты дивидендов.

По периоду инвестирования инвестиции классифицируются на краткосрочные (менее года) и долгосрочные (более года).

По воспроизводственной направленности инвестиции делятся на:

- валовые инвестиции, которые реализуют общий объем капитала, инвестируемого в воспроизводство основных фондов и нематериальных активов;

- реновационные инвестиции, характеризующие объем капитала, инвестированного в простое воспроизводство основных средств и амортизируемых нематериальных активов (количественно приравниваются в сумме амортизационных отчислений за рассматриваемый период);

- чистые инвестиции характеризуют объем капитала, инвестируемого в расширенное воспроизводство основных фондов и нематериальных активов.

 

Инвестиционный рынок

Инвестиционная деятельность неразрывно связана с оценкой состояния и прогнозирования развития инвестиционного рынка.

Инвестиционный рынок – совокупность экономических отношений, складывающихся между продавцами и покупателями инвестиционных товаров и услуг, а также объектов инвестирования во всех его формах.

Инвестиционные товары включают строительные материалы, строительные машины и механизмы, строительные технологии (в форме патентов, лицензий, «ноу-хау»), типовые строительные проекты и т.п., используемые в процессе осуществления реальных инвестиций. Инвестиционные услуги представляют собой строительно-монтажные работы.

Формой инвестирования на рынке прямых капитальных вложений выступают капитальные вложения во всех видах – новое строительство; расширение; реконструкция; техническое перевооружение предприятий.

Предметом реального инвестирования на рынке приватизируемых объектов выступают не все объекты приватизации, а только те из них, которые целиком продаются на аукционах, по конкурсу или полностью выкупаются трудовыми коллективами. Та часть приватизируемых объектов, которая вначале акционируется (корпоратизируется), а затем реализуется в виде пакетов акций, является объектом инвестирования через механизм фондового рынка.

 

Инвестиционный рынок можно рассматривать как совокупность отдельных рынков (рис.1).

 

		Инвестиционный рынок

 

 

Рис. 1. Состав инвестиционного рынка

 

Объектами инвестирования на рынке недвижимости выступают земельные участки, стоящие на них капитальные здания, сооружения и некоторые другие объекты.

Рынок прочих объектов реального инвестирования рассматривается как совокупный для таких операций, как инвестиции в предметы коллекционирования (художественные произведения, антиквариат, нумизматические ценности и т.п.), в драгоценные металлы и камни и др. материальные ценности.

Фондовый рынок – рынок ценных бумаг.

Денежный рынок связан с такими объектами финансового инвестирования как депозитные вклады (срочные и до востребования), а также свободно конвертируемая валюта ряда стран.

Совокупность учреждений, организаций, государственных и коммерческих фирм, непосредственно обеспечивающие процесс бесперебойного осуществления инвестиций составляют инвестиционную инфраструктуру. Основными элементами инфраструктуры инвестиционного рынка являются инвестиционные фонды и инвестиционные компании, банковская система, фондовая биржа, инженерно-консультативные и консалтинговые фирмы, аудиторские компании, инвестиционные подрядчики и др.