Оценка вложений в ценные бумаги

Определение стоимости финансовых обязательств и активов, которые сфокусированы в ценных бумагах, а также полный анализ финансовых вложений организации помогает не только узнать, какова рыночная стоимость ценных бумаг, займов и других форм участия в бизнесе, но и предсказать на будущее, насколько высокоперспективны данные вложения. Итак, подведем итоги, что же такое оценка вложений в ценные бумаги. Оценка вложений в ценные бумаги - это определение рыночной стоимости долевых ценных бумаг (обыкновенных и привилегированных акций), долговых ценных бумаг (облигаций и векселей), производных ценных бумаг (опционов, фьючерсов), эмитированных государственными органами, финансовыми институтами (биржами, банками), предприятиями и организациями. Оценка стоимости ценных бумаг осуществляется при заключении сделок купли-продажи, занесения ценных бумаг в уставный капитал организаций, оформлении залога для получения кредита, а также для назначения текущей рыночной стоимости организации, и ее активов.

Специфичность оценки ценных бумаг заключается в том, что они являются своеобразной формой существования капитала и одновременно товаром, который обращается на фондовом рынке. Ценная бумага – не материальный товар, и ее стоимость назначается стоимостью прав, которые она дает своему владельцу. Самыми распространенными ценными бумагами на финансовом рынке РФ являются акции и векселя.

Существует множество ситуаций, в которых должна быть осуществлена оценка акций. Например, оценка стоимости акций происходит при заключении сделки купли-продажи. Именно в этот момент оценка акций организации нужна для того, чтобы и покупатель, и продавец знали, чем они владеют и что покупают. Также оценка акций необходима в том случае, если ценные бумаги заносятся в уставный фонд той или иной организации, или к примеру, если предприятие решило получить кредит в банке. Оценка акций - это по идее определение стоимости данной организации (бизнеса), а точнее, той доли стоимости бизнеса, приходящаяся на оцениваемый пакет акций. Оценочная экспертиза может быть проведена для определения рыночной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, эмитированных открытыми или закрытыми акционерными обществами. Основой для оценки акций является определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости акции, который связан с совершенствованием финансовых показателей организации, развитием ее бизнеса и повышением стоимости ее активов. Таким образом, главными методами оценки акций являются метод рынка капитала, метод чистых активов, метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли. Оценка ценных бумаг необходима в деле о наследовании, мены или дарения. Немаловажно сделать оценку акций и в том случае, если под них хотят получать кредит. Надо при оценке стоимости акций определить их залоговую стоимость.

Оценка стоимости векселя - это определение самой вероятной цены, по которой вексель может быть реализован на открытом рынке при конкуренции, когда стороны сделки поступают рационально, располагая всей нужной информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства. Оценочная экспертиза может быть осуществлена для простых и переводных векселей, эмитированных юридическими или физическими лицами.

Главными факторами, которые оказывают влияние на стоимость ценной бумаги, являются:

1. ликвидность данной ценной бумаги;

2. соотношение спроса и предложения по аналогичным ценным бумагам на торговых площадках;

3. котировки аналогичных ценных бумаг;

4. доходность или текущая стоимость будущего дохода;

5. характеристики эмитента (местонахождение, отраслевая принадлежность, финансовые показатели);

6. надежность ценной бумаги, риски неисполнения обязательств.

Оценка ценных бумаг одно из наиболее востребованных направлений оценочной деятельности, которые требуют высокой квалификации. Особенно значимо данное направление при проведении сделок с неликвидными акциями организаций, которые не обращаются на биржевом и внебиржевом рынке. По мере развития российского фондового рынка все более востребованной становится оценка ценных бумаг в целях принятия правильных инвестиционных решений, основанных на точной расчетной стоимости ценных бумаг.