Понятие финансовой стратегии и её роль в развитии предприятия

Реферат

Отчет 38 с., 12 рис., 9 табл., 35 источников, 4 прил.

Объектом исследования является деятельность коммерческих предприятий.

Предметом исследования – финансово-хозяйственная деятельность ООО «МД-Принт».

Цель работы – разработка финансовой стратегии ООО «МД-Принт».

В ходе исследования рассмотрены теоретические аспекты формирования финансовой стратегии предприятия.

На основании проведенного анализа финансового состояния и перспектив развития ООО «МД-Принт» разработана финансовая стратегия организации сроком на один год. Для предприятия выбрана политика привлечения заёмных средств и расширения производства.

Разработанные сценарии развития предприятия показывают, что использование заёмных средств положительно скажется на деятельности организации, так как значения показателей (экономическая рентабельность, эффект финансового рычага, рентабельность собственных средств) выше показателей в ситуации без использования заёмных средств (при условии высокой или средней загрузки нового оборудования).

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ. 4

1. Теоретические аспекты формирования финансовой стратегии предприятия 5

1.1 Понятие финансовой стратегии и её роль в развитии предприятия. 5

1.2 Виды финансовых стратегий. 8

2. Разработка финансовой стратегии ООО «МД-Принт». 10

2.1 Характеристика деятельности ООО «МД-Принт». 10

2.2 Анализ перспектив развития ООО «МД-Принт». 13

2.3 Формирование политики привлечения заёмных финансовых ресурсов 18

2.4 Сценарии развития предприятия и эффективность использования заёмных финансовых ресурсов. 26

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ.. 35

ПРИЛОЖЕНИЕ А.. 39

ПРИЛОЖЕНИЕ Б. 42

ПРИЛОЖЕНИЕ В.. 44

ПРИЛОЖЕНИЕ Г. 45

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

В современных условиях рынка для каждого отдельного предприятия важной задачей является выбор верной стратегии развития. Это задача стратегического менеджмента. При разработке общей стратегии предприятия необходимо рассматривать финансовую стратегию, как важный элемент, обеспечивающий реализацию поставленных целей.

Финансовая стратегия предприятия - это программа обеспечения предприятия необходимыми денежными средствами и, следовательно, нормальной финансовой устойчивости в целях оптимизации получаемой прибыли. Именно это и является стратегической целью финансов предприятия.

В экономической литературе выработано несколько моделей разработки и классификации финансовых стратегий фирмы, основанных на разных финансовых показателях и разных методологических подходах: управленческой парадигме, концепции устойчивого роста, методике рейтинговых оценок и т. д.

Целью работы является разработка финансовой стратегии организации ООО «МД-Принт».

Для достижения данной цели ставятся следующие задачи:

· рассмотреть теоретические аспекты формирования финансовой стратегии предприятия;

· определить перспективы развития организации ООО «МД-Принт»;

· сформировать финансовую стратегию предприятия;

· проанализировать сценарии развития предприятия и эффективность решений в рамках принятой финансовой стратегии.

 

Теоретические аспекты формирования финансовой стратегии предприятия

Понятие финансовой стратегии и её роль в развитии предприятия

По своему характеру вся совокуп­ность финансовых отношений предприятия подразделяется на внешние и внутренние. Систематизация основных форм внешних и внутренних финансовых связей предприятия представлена на рисунке 1.1 [8, с.15].

Рисунок 1.1 - Систематизация основных форм внешних и внутренних финансовых отношений предприятия в процессе осуществления его финансовой деятельности

Эффективным инструментом перспектив­ного управления финансовой деятельностью предприятия, подчиненного реализации целей общего его развития в условиях происходящих существенных изменений макро­экономических показателей, системы государственного ре­гулирования рыночных процессов, конъюнктуры финан­сового рынка и связанной с этим неопределенностью, выступает финансовая стратегия [8, с. 8].

Согласно позиции российских ученых Л. В. Давыдовой и Н. Н. Соколовой «финансовая стратегия представляет собой один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его деятельности и способствующей реализации основной стратегической цели – максимизации благосостояния собственников» [27, с.3-5].

Таким образом важную роль играет дифференциация видов стратегий развития предприятия по их уровням. В системе этого управления вы­деляют обычно три основные вида стратегий — корпоратив­ную стратегию, функциональные стратегии и стратегии от­дельных хозяйственных единиц (бизнес-единиц).

Корпоративная стратегия определяет перспективы развития предприятия в целом. Она направлена на выпол­нение миссии предприятия и наиболее комплексно обес­печивает реализацию главной цели функционирования предприятия — максимизацию благосостояния его соб­ственников.

Функциональные стратегии предприятия формируются, как правило, по основным видам его деятельности в разрезе важнейших функциональных подразделений предприятия. Функциональные стратегии предприятия направлены на детализацию корпоративной его стратегии (реализацию ее основных целей) и на ресурсное обеспече­ние стратегий отдельных хозяйственных единиц. Разработ­кой основных функциональных стратегий занимаются менеджеры основных функциональных подразделений пред­приятия.

Стратегии хозяйственных единиц (бизнес-стратегии) предприятия направлены обычно на решение двух основ­ных целей — обеспечение конкурентных преимуществ кон­кретного вида бизнеса и повышения его прибыльности. Принимаемые на этом уровне стратегические решения свя­заны обычно с созданием новых продуктов, расширением или сокращением существующих товарных линий, инвес­тициями в новые технологии, объемом отчислений на рек­ламу.

Совокупность различных видов стратегий пред­приятия представляет собой его "стратегический набор" (рисунок 1.2).

 

 

 

 

 

Рисунок 1.2 - Место финансовой стратегии в стратегическом наборе предприятия [8, с.25]

 

С учетом места финансовой стратегии в стратегичес­ком наборе предприятия определим её сущностные харак­теристики (рисунок 1.3).

Рисунок 1.3 - Важнейшие сущностные характеристики финансовой стратегии предприятия [8, с.27].

Таким образом, финансовая стратегия – это генеральный план действий предприятия, охватывающий формирование финансов и их планирование для обеспечения финансовой стабильности предприятия и включающий в себя следующее.

Виды финансовых стратегий

Экономисты Илышева Н.Н. и Крылов С.И. в своих публикациях отмечают, что «будучи наиболее важной составляющей общей экономической стратегии, финансовая стратегия направлена на достижение в долгосрочной перспективе целей организации в соответствии с ее миссией путем обеспечения формирования и использования финансовых ресурсов, то есть управления финансовыми потоками организации, и прежде всего на обеспечение конкурентоспособности организации» [31].

Согласно классификации, предложенной данными экономистами, финансовую стратегию разделяют на два вида:

1) генеральная (то есть общая) финансовая стратегия;

2) финансовая стратегия отдельных задач.

Классификационным признаком в данном случае является объем решаемых задач в сфере финансов. Генеральная финансовая стратегия является составляющей общей экономической стратегии организации и связана с реализацией всех финансовых аспектов ее миссии. И очевидно, что перечень задач финансовой стратегии определяется ее целями в каждом конкретном случае.

Ряд экономистов (И.П. Хоминич, А.М. Ковалева, А.Н. Жилкина и др.) выделяют по отношению к финансовой стратегии еще один классификационный признак – временной.

Это связано с тем, что согласно И.П. Хоминич, «некоторые из аспектов формирования финансовой стратегии более правильно рассматривать в истинно стратегическом плане, то есть на долгосрочную перспективу. Другие же целесообразно определять при конструировании среднесрочных целей и ориентиров деятельности компании» [23]. В частности, конкретные финансовые параметры (рентабельность продукции и услуг, издержки, доход на вложенный капитал и др.) затруднительно рассчитывать на 10-15 лет вперед, то есть нельзя уверенно гарантировать их адекватность изменчивым факторам макро - и микросреды, которые будут определять бизнес-климат фирмы через такой промежуток времени.

Именно поэтому эти экономисты выделяют генеральную финансовую стратегию, разрабатываемую на год и более, и оперативную, разрабатываемую на месяц, квартал, полугодие.

2. Разработка финансовой стратегии ООО «МД-Принт»

2.1 Характеристика деятельности ООО «МД-Принт»

Данная организация функционирует на российском полиграфическом рынке. Является малым предприятием с численностью работников – 30 человек.

Основная специализация данного предприятия – широкоформатная печать. Компания предоставляет широкий спектр услуг. Все заказы выполняются на современном оборудовании с использованием новейших материалов (таблица 2.1).

Таблица 2.1 - Оборудование, используемое на предприятии

Наименование	Характеристика
Широкоформатный принтер VUTEK UltraVU II 3360 (США)	максимальная ширина печати — 3180 мм; максимальная ширина материала — 3200 мм; качество печати — 360/720 dpi; чернила — сольвентные; материалы — баннерная ткань, сетка, самоклеящиеся пленки, бумага, полиэстер, флаговая ткань;
Принтер/каттер ROLAND VP-540 (Япония)	максимальная ширина печати — 1350 мм; максимальная ширина материала — 1370 мм; качество печати — до 1440 dpi; чернила — экосольвентные; материалы — баннерная ткань, самоклеящиеся пленки, фотобумага, фотообои, холст, бэклит; точная контурная резка напечатанного изображения при изготовлении наклеек;

Широкоформатная печать позволяет решить целый комплекс задач по продвижению товаров, услуг, укреплению имиджа компании, созданию ее позитивного образа. ООО «МД-Принт» предлагает все виды широкоформатной печати: брандмауэры, перетяжки, билборды, сити-форматы, панель-кронштейны, а также рекламу на транспорте и оформление фасадов (таблица 2.2). Помимо этого предприятие занимается интерьерной печатью, производством наклеек.

Таблица 2.2 - Услуги и продукция, предлагаемые компанией

Наименование	Характеристика
Брандмауэр	Рекламное панно, размещаемое на глухой стене здания, открытой для обзора. Главная особенность этого вида рекламных носителей — большой размер полотна. Брандмауэр может занимать часть стены или всю свободную площадь. Кроме того, брандмауэры используются при проведении ремонтных работ — реконструкции или демонтажа. В этом случае брандмауэр выполняет не только рекламную, но и декоративную функцию, закрывая собой фасад дома. Материалом для изготовления брандмауэров обычно служит баннерная ткань или сетка. В компании «МД-Принт» используется литая баннерная ткань плотностью от 500 г/м2 и высококачественные чернила производства США, устойчивые к выцветанию.
Биллборд	Рекламные щиты, которые устанавливаются на центральных улицах города, на оживленных автомобильных трассах и магистралях. Для краткосрочных рекламных кампаний рекомендуется бумага blueback или недорогая ламинированная баннерная ткань. Для долгосрочного размещения более подходит литая баннерная ткань и высококачественные чернила, устойчивые к выцветанию.
Перетяжки	Популярный вид наружной рекламы, стабильно пользующийся спросом. Рекламная конструкция монтируется непосредственно над проезжей частью. Перетяжка представляет собой двустороннее рекламное полотно, которое размещается при помощи тросовых конструкций (они закрепляются обычно на опоры уличного освещения либо на стены зданий, прилегающих к дороге). Изготавливают перетяжки из литой баннерной ткани или из материала blackout.
Сити-форматы и пиллары	Отдельно стоящие рекламные конструкции, как правило, снабженные внутренней подсветкой. Для изготовления сити-форматов и пилларов используется транслюцентная баннерная ткань или бумага.
Реклама на транспорте	Изображение из самоклеющейся пленки наносится на борта транспортного средства.
Оформление фасадов	Для рекламного оформления фасадов используются различные технологии. Но наиболее распространенной остается широкоформатная печать. Это один из самых выгодных вариантов, так как именно он позволяет сэкономить средства, не экономя на качестве. Баннеры позволяют быстро привлечь внимание.

 

Основными клиентами фирмы являются такие компании, как:

· МУП «Тулгорреклама»;

· ООО РА «Город»;

· ООО «Навигатор»;

· ООО «Престиж-Т»

· ООО «Афиша-наружная реклама»

Основными факторами риска, связанными с деятельностью организации, являются:

‒ падение спроса на широкоформатную печать;

‒ неплатежеспособность заказчиков.

Основными конкурентами ООО «МД-Принт» на тульском рынке оказания полиграфических услуг являются такие организации, как: ООО «Сити-формат», ООО «ТулаТрансАрт», ООО «Принт Хаус».

Основными поставщиками материалов являются: ООО "Гельветика-Трейдинг".

2.2 Анализ перспектив развития ООО «МД-Принт»

Для анализа перспектив развития воспользуемся матрицей финансовых стратегий, рекомендуемой французскими учеными и практиками Ж. Франшоном и И. Романе.

Для построения матрицы используют три показателя:

1. результат хозяйственной деятельности предприятия (РХД)

2. результат финансовой деятельности (РФД);

3. результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия (РФХД).

Первый показатель - результат хозяйственной деятельности предприятия (РХД), который называют еще «Денежные средства после финансирования развития». Он характеризует уровень ликвидности предприятия в результате совершения всего комплекса операций, относящихся к обычной для этого предприятия хозяйственной деятельности. Положительное значение РХД открывает перед предприятием возможности масштабного внедрения новой техники; реальными могут также стать планы инвестирования средств в другие виды и сферы деятельности.

Сначала из добавленной стоимости вычитаются все расходы по оплате труда и связанные с ней платежи. Это дает показатель брутто-результата эксплуатации инвестиций (БРЭИ). Из него вычитается изменение величины финансово-эксплуатационных потребностей (ФЭП) за анализируемый период. ФЭП - это разница между средствами иммобилизованными в запасах и клиентской задолженности, и задолженностью предприятия поставщикам.

ФЭП= Запасы - Денежные средства – Кредиторская задолженность

Затем необходимо вычесть производственные инвестиции и прибавить к полученному результату так называемые "обычные" продажи имущества.

РХД = БРЭИ - ∆ФЭП - ПИ + Обычные продажи имущества

БРЭИ=НРЭИ+А = Прибыль до уплаты налогов + финансовые издержки +Амортизация = 11 589+0+407=11 996

∆ФЭП = (1 088 – 318 - 979) – (1 100- 2 666-975)=-209+2541=2 332

РХД = 11 996- 2 332-1 398+350=8 616

Второй показатель - результат финансовой деятельности (РФД).Рассчитывается следующим образом: вычисляется изменение задолженности предприятия за анализируемый период, вычитается сумма процентов, налог на прибыль и дивиденды по участию работников в Уставном фонде.

РФД = 0-1 853-7 000=-8 853

В показателе РФД отражается финансовая политика предприятия: при привлечении заёмных средств РФД может иметь положительное значение, без привлечения заёмных средств - отрицательное. Результат финансовой деятельности похож на пружину: чтобы её натянуть надо увеличить объём задолженности. Но как только заимствование средств прекращается, пружина вновь сжимается под давлением расходов на уплату процентов и налогов. Резко отрицательное значение РФД может быть компенсировано лишь выраженно положительным значением РХД.

Третий показатель - результат финансово-хозяйственной деятельности предприятия (РФХД) есть сумма результатов её хозяйственной и финансовой деятельности: РФХД = РХД + РФД = 8 616 – 8 853 = - 247

Анализ РХД, РФД и суммарного РФХД нужен для выявления величины и динамики денежных средств предприятия в результате его хозяйственно-инвестиционной и финансовой деятельности, для оценки его способности отвечать по обязательствам, выплачивать дивиденды, совершать инвестиции в основные средства, покрывать текущие финансово-эксплуатационные потребности, т.е. иметь положительные денежные потоки – превышение расходов над доходами в обозримой перспективе. Никакая фирма не может долго удерживаться на отрицательном значении результата финансово-хозяйственной деятельности, за очень редким исключением, ведь это балансирование на острие иглы. Но как же добиться положения равновесия? Один из самых распространенных способов - методом подгонки всячески комбинировать РХД и РФД, добиваясь приближения их суммы к нулю. Обычно равновесное положение достигается при РХД и РФД, находящихся в интервале между 0 % и + 10 % добавленной стоимости и имеющих разные знаки [22, с. 296 - 297].

Для разработки программного обеспечения была выбрана матрица, в которой значение результата финансово-хозяйственной деятельно­сти комбинируется с различными значениями результата хозяйст­венной деятельности и результата финансовой деятельности,— и все это в корреляции с темпами роста оборота (ТРО) предприятия. На рисунке 2.1 представлена данная матрица.

	РФД «О	РФД≈О	РФД»0
РХД»О	РФХД≈О	РФХД>0	РФХД»0
РХД≈О	РФХД<0	РФХД≈О	РФХД>0
РХД«0	РФХД«0	РФХД<0	РФХД≈О

 

Рисунок 2.1 – Матрица финансовых стратегий Ж. Франшона и И. Романе

Согласно полученным нами результатам, предприятие ООО «МД-Принт» относится к первому квадрату «Отец семейства».

Это свидетельствует о том, что темпы роста оборота ниже потенциально возможных. Не все внутренние ресурсы предприятия задействуются. Предприятие уменьшает задолженность и обходится во всевоз­растающей пропорции собственными средст­вами, почти не пользуясь эффектом финансо­вого рычага. При повышенных темпах роста оборота это «завидное» предприятие: оно распола­гает неиспользованными возможностями развития. При реактивизации этих воз­можностей есть шанс переместиться в квадрат 4 (политика привлечения заемных средств) или в квадрат 2 (рост инвести­ций или даже инвестиционный рывок). При пониженных темпах роста оборота — это стареющее предприятие. Если оно не переориентируется, то через ряд про­межуточных положений со временем переместится в нижние квадраты.

Таким образом, предприятию «МД-Принт» целесообразно выбрать политику привлечения заёмных средств и расширения производства.

Приведенный во второй главе анализ показал, что для данного предприятия привлечение заёмных средств является осуществимым процессом, так как по типу финансовой устойчивости оно относится к высшему классу, ликвидность баланса высокая, предприятие платежеспособно.

ООО «МД-Принт» занимается оказанием полиграфических услуг. В настоящее время оборудование, используемое на предприятии, позволяет осуществлять печать на рулонных мягких материалах (например, баннерная ткань, сетка, полиэстр и т.д.). Но сейчас большим спросом пользуется печать на твёрдых листовых материалах, таких как стекло, дерево, МДФ, пластик, металл, зеркало, кожа, резина и т.д.

Таким образом, в целях расширения производства и сохранения конкурентоспособности необходимо купить соответствующее оборудование.

В соответствии с мнением экспекта в области полиграфии, организации ООО «МД-Принт» целесообразно купить принтер Осе Arizona 360GT, средняя рыночная стоимость которого составляет 10 000 000 руб. (рисунок 2.2).

Функциональные возможности данного принтера:

• UV печать на жёстких материалах возможна в формате до 1,25 м (Ш) x 2,5 м (Д) x 48 мм (Т).

• Скорость печати в режиме Express Mode до 35 кв.м/час.

• Печать UV чернилами на недорогих гибких и жёстких материалах без специального покрытия для последующего использования в интерьерных или уличных условиях• Печать на объектах неправильной формы, тяжёлых материалах и неровных поверхностях.

• Печать на плоских деталях сборной мебели и предметах интерьера (шкафы, кухонные столешницы) стекле, зеркале, холстах в рамах, потолочных панелях, дверях, ковролине, линолеуме и т.д.

• Профессиональная работа с теплочувствительными и очень тонкими, гибкими материалами, благодаря улучшенной системе УФ-отверждения. Нагрев поверхности материала снижается на 50% меньше, чем у обычных UV отверждаемых систем.

• 2 в 1 – рулонная и планшетная печать без переключений благодаря опциональному модулю для рулонной печати принтеры Oce Arizona могут печатать практически на любых гибких материалах, включая баннеры, текстиль, картон, самоклеящиеся плёнки, различные виды бумаг, не препятствуя при этом печати на жестких материалах, таких как стекло, дерево, МДФ, пластик, металл, зеркало, кожа, резина и т.д.

• Опция Белых чернил дает возможность печатать на прозрачных носителях и существенно усиливает цветовой эффект.

• Печатать без полей.

Сферы применения: для всех видов графики наружной и интерьерной рекламы, авторекламы, печати баннеров, постеров, вывесок, указателей, навигационных табличек, экспографики, POP/POS материалы, а также оконная графика, узорная печать на зеркалах, жалюзи, фотопечать на мебели, оформление стен, потолков, дверей в интерьере и другое [34].

Рисунок 2.2 – UV-принтер Осе Arizona 360GT