Классификация ценных бумаг

Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Срок существования	Срочные – имеющие установленный срок существования Бессрочные – существующие вечно
Происхождение	Первичные – основанные на активах, в число которых не входят сами ценные бумаги (акции, облигации, векселя и др.) Вторичные – выпускаемые на основании первичных ценных бумаг; это ценные бумаги на сами ценные бумаги (варранты на ценные бумаги, депозитарные расписки и др.)
Формы существования	Бумажные, или документарные Безбумажные, или бездокументарные
Национальная принадлежность	Отечественные Иностранные
Тип использования	Инвестиционные, или капитальные – являются объектом вложения капитала (акции, облигации, фьючерсные контакты и др.) Неинвестиционные – обслуживающие денежные расчеты на рынках (векселя, чеки, коносаменты)
Окончание табл.4
Классификационный признак	Виды ценных бумаг
Порядок владения	Предъявительские – не фиксирующие имени владельца; Именные – содержащие имя владельца и регистрируемые в реестре; Ордерные – именные ценные бумаги, предаваемые другому лицу путем индоссамента
Форма выпуска	Эмиссионные – выпускаемые крупными сериями, и внутри каждой серии все ценные бумаги идентичны (акции и облигации)
Неэмиссионные – выпускаемые поштучно или небольшими сериями
Форма собственности	Государственные Негосударственные – выпускаемые в обращение корпорациями (компаниями, банками, организациями) и даже частными лицами
Характер обращаемости	Рыночные, или свободно обращающиеся Нерыночные, обращение ограничено
Наличие дохода	Доходные и бездоходные
Форма вложения средств	Долговые – имеют фиксированную процентную ставку и являются обязательством выплатить сумму долга на определенную дату в будущем (облигации, векселя) Владельческие долевые – дают право собственности на соответствующие активы (акции, варранты, коносаменты и др.)
Экономическая сущность	Акции Облигации Векселя

 

Как юридическая категория ценные бумаги определяют следующие права:

1) владение ценной бумагой;

2) удостоверение имущественных и обязательских прав;

3) право управления;

4) удостоверение передачи или получения собственности.

Ценные бумаги как экономическая категория имеют определенные свойства и характеристики:

- ликвидность;

- доходность;

- курс;

- надежность;

- наличие самостоятельного оборота;

- потенциал прироста курсовой стоимости.

Ценные бумаги можно классифицировать также по следующим признакам:

1) по эмитентам (государственные, частные и смешанные);

2) степени защиты (высококлассные и низкоклассные);

3) форме выпуска (документарные и бездокументарные);

4) сроку действия (срочные и бессрочные);

5) виду (именные и на предъявителя);

6) объему предоставленных прав (с правом собственности, с правом управления, с правом кредитования);

7) территории обращения (муниципальные, государственные, иностранные и общероссийские);

8) форме получения дохода (с постоянным доходом и с точечным доходом);

9) возможности обмена (конвертируемые и неконвертируемые).

Основные виды ценных бумаг: акция, облигация, вексель, чек, сберегательная книжка, депозитный сертификат, опцион, фьючерс, коносамент и др.

Акция –эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении и на часть имущества, остающегося после его ликвидации[7].

Различают обыкновенные и привилегированные акции.

Обыкновенные акции удостоверяют участие в акционерном капитале, предоставляют возможность управления акционерным обществом, дают право голоса, право на получение дивидендов, части имущества акционерного общества при его ликвидации.

Привилегированные акции дают преимущественное право на получение дивидендов. При ликвидации предприятия владелец привилегированной акции имеет преимущественное право (по отношению к держателю обыкновенной акции) на получение части имущества в соответствии с долей совладения предприятием, выраженной стоимостью акций. Акционеры – владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. Привилегированные акции различаются по характеру выплаты дивидендов:

· с фиксированным доходом;

· плавающим доходом;

· участием (в прибыли сверх установленного дивиденда);

· гарантированные;

· экс-дивидендные (купленные в срок, например, меньше 10 дней до официального объявления даты выплаты дивидендов);

· кумулятивные (невыплаченный дивиденд накапливается и выплачивается потом).

Дивиденды выплачиваются акционерам по итогам деятельности предприятия за квартал или год. Дивидендом является часть чистой прибыли акционерного общества, подлежащая распределению среди акционеров, приходящаяся на одну акцию.

Облигация – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента [8]. Организация, выпустившая облигацию, (эмитент) выступает в роли заемщика денег, а покупатель облигации (инвестор или облигационер) – в роли кредитора.

Облигация – это ценная бумага, которая:

· выражает заемные, долговые отношения между облигационером и эмитентом;

· самостоятельно обращается на фондовом рынке вплоть до ее погашения эмитентом и имеет собственный курс;

· обладает свойствами ликвидности, надежности, доходности и другими инвестиционными качествами.

Облигация имеет базовые характеристики – номинал, курс, пункт, купон (купонный процент), дату погашения, дисконт и др. Курс облигации определяется в процентах к номиналу. Дисконт – это разница между продажной ценой и номиналом облигации (это разница отрицательна). Другое название дисконта – скидка. Купон (купонный процент) – это фиксированный процент, который устанавливается в момент эмиссии облигации.

Облигация относится к основным ценным бумагам, активно используется на фондовом рынке и представляет собой срочную долговую бумагу, которая удостоверяет отношения займа между ее владельцем и эмитентом. Она выпускается на срок от одного года. При покупке облигации покупатель кредитует продавца. Эмитент обязуется выкупить облигацию в установленный срок.

Основные отличия облигации от акции:

· приносит доход только в течение указанного на ней срока;

· приносит доход в виде заранее установленного процента;

· не дает права владельцу участвовать в управлении предприятием.

Доход по облигациям обычно ниже, чем по акциям, но он более надежен, так как в меньшей степени зависит от ситуации на рынке и колебаний в экономике.

Облигации бывают следующих типов:

· именные – владельцы регистрируются в особой книге, потому они обычно бескупонные;

· на предъявителя – имеют специальный купон как право держателя облигации на получение процентов;

· обычные (неконвертируемые);

· конвертируемые;

· обеспеченные – выпускаются под залог и обеспечиваются недвижимостью эмитента;

· необеспеченные – не обеспечиваются недвижимостью;

· с полным купоном – продаются по номиналу и характеризуются доходом по купону;

· с нулевым купоном – доход по ним выплачивается при погашении путем начисления процентов к номиналу.

Государственные ценные бумаги – это бумаги, которые выпускаются и обеспечиваются государством и используются для пополнения государственного бюджета. Различают следующие виды государственных ценных бумаг, такие, как:

· наличные и безналичные;

· документарные и бездокументарные;

· гарантированные и доходные;

· рыночные и нерыночные;

· именные и на предъявителя.

Государственные ценные бумаги (табл.5)могут выполнять такие функции, как налоговое освобождение, обслуживание государственного долга, финансирование государственных доходов. Они представлют собой:

· государственные долгосрочные обязательства;

· государственные краткосрочные бескупонные обязательства;

· облигации государственного сберегательного займа;

· государственные казначейские векселя и казначейские обязательства;

· облигации государственного внутреннего валютного займа и др.

Таблица 5