Л18. Источники капитала предприятия и их стоимость

Основные источники капитала и их стоимость. Стоимость источников заемного капитала. Стоимость источников собственного капитала. Средневзвешенная стоимость капитала. Предельная стоимость капитала.

Л19. Оптимизация структуры капитала предприятия

Теоретические подход к оптимизации структуры капитала: традиционный подход и теория Модильяни-Миллера. Оценка стоимости источников краткосрочного финансирования. Понятие и значение производственного и финансового риска. Производственный и финансовый леверидж. Производственно-финансовый леверидж. Оптимизация структуры капитала с позиции производственного и финансового риска (модель общего левериджа).

Л20. Понятие и значение дивидендной политики

Понятие и значение дивидендной политики. Цели и задачи оптимизации дивидендной политики. Теории оптимизации дивидендной политики: теория минимизации дивидендов, теория предпочтительности дивидендов, теория иррелевантности дивидендов, теория начисления дивидендов по остаточному принципу. Факторы, определяющие дивидендную политику. Порядок выплаты дивидендов. Виды дивидендных выплат и их источники. Методы искусственного регулирования курса акций и их влияние на политику выплаты дивидендов.

Планы СЕМИНАРСКИХ ЗАНЯТИЙ

Тема 1. Теоретические основы финансового менеджмента (10 часов)

Целью семинарских занятий по теме 1 является углубление и закрепление знаний, полученных студентами в ходе лекционных занятий. С этой целью студентам предлагаются вопросы для обсуждения по каждому из разделов данной темы. Кроме того, по некоторым вопросам темы №1 в данном пособии предусмотрены задачи. Содержание задач приводится в соответствующем разделе настоящего пособия.

С целью проверки знаний и закрепления пройденного материала студентам предлагается выполнить тест промежуточного контроля по теме 1. Содержание теста и бланки ответов на тест также приводятся в соответствующих разделах настоящего пособия. Ориентировочная продолжительность выполнения теста – 60 минут.

На заключительном семинаре по теме №1 студентам предлагается выполнить Контрольную работу. Содержание контрольной работы приведено в соответствующем разделе настоящего пособия. Время на выполнение – 90 минут.

С1. Цели, задачи и сущность финансового менеджмента на предприятии

Целью данного семинарского занятия является углубление и закрепление знаний, полученных студентами в ходе лекционных занятий.

Вопросы для обсуждения:

1. Что такое финансовый менеджмент? Дайте описание основных его разделов, поясните логику их обособления и взаимосвязь.

2. Каковы особенности организации финансов предприятий различных организационно-правовых форм?

3. В чем состоят цели и задачи финансового менеджмента на предприятии?

4. Как происходило формирование финансового менеджмента как научного направления?

5. Как в рамках различных теорий определяются цели и задачи управления финансами?

6. В чем состоит значение финансовых рынков для управления финансами предприятия?

7. Сформулируйте особенности работы финансового менеджера в условиях централизованно планируемой экономики и рыночной экономики.

8. Обсудите причины финансового кризиса, разразившегося в России в августе 1998 года.

Студентам также могут быть предложены темы докладов по приведенным и смежным вопросам финансового менеджмента.

Литература:

1) Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – 2-е изд., перераб и доп. – К.: Эльга, Ника-Центр, 2004.

2) Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2004.

3) Леонтьев В.Е. Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004.

4) Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х томах/ Пер. с англ. Под ред. В.В.Ковалева. - Экономическая школа, 2001.