Стимулююча бюджетно-податкова політика

За зростання державних витрат або зниження податків відбу­вається збільшення обсягів сукупного попиту, доходу і зміцнення кривої IS* вправо (рис. 2.7). У закритій еконо­міці зростання доходу буде супроводжуватися збільшенням попиту на гроші, що за умови незмінної грошової пропози­ції викличе зростання ставки відсотка і спровокує часткове витіснення внутрішніх інвестицій. Однак, у відкритій еко­номіці такого не станеться тому, що висока ставка відсотка внутрішнього ринку простимулює притік іноземного капі­талу в країну. На грошовому ринку збільшиться пропозиція іноземної валюти, яку інвестори для проведення ділових операцій спробують перетворити у національну, чим збіль­шать попит на неї і, відповідно, її курс. Підвищення валют­ного курсу знизить експорт країни і величину чистого екс­порту. Зменшення чистого експорту скоротить обсяг сукуп­ного попиту в економіці й зумовить зміщення кривої IS* у зворотному напрямку (рис. 2.7).

Отже, за гнучкого валютного курсу стимулююча бюд­жетно-податкова політика неефективна: вона приводить до підвищення валютного курсу, зниження чистого експорту чітко на величину зростання державних витрат або знижен­ня податків, залишаючи величину доходу незмінною.

2. Стимулююча кредитно-грошова політика. За умов збільшення центральним банком пропозиції грошей в еко­номіці і зміщення кривої LM* вправо (рис. 2.8) відбувається зниження ставки відсотка, що, своєю чергою, сприяє в за­критій економіці зростанню обсягів внутрішніх інвестицій, сукупного попиту і доходу. У відкритій економіці зниження ставки відсотка на грошовому ринку викличе відплив капі­талу з країни. Інвестори виявлятимуть підвищений попит на іноземну валюту, що приведе до зниження курсу національ­ної валюти і водночас до розширення експорту і підвищення чистого експорту. Це буде сприяти зростанню доходу.

зниження валютного курсу, що збільшує чистий експорт, сукупний попит і дохід.

3. Протекціоністська торговельна політика. Якщо, наприклад, держава вводить квоту на ввезення у країну певного товару, то це приведе до скорочення імпорту й зростання чистого експорту. Останнє збільшить сукупний попит і змістить криву IS* вправо (рис. 2.9). Разом із ско­роченням експорту знижується попит на іноземну валюту і курс національної валюти підвищується. Високий валют­ний курс, своєю чергою, зменшує можливості експорту і чистий експорт надалі скорочується, знижуючи сукупний попит і повертаючи криву IS* y початковий стан.

Рис. 2.9. Протекціоністська торговельна політика

Отже, за гнучкого валютного курсу протекціоністська торговельна політика неефективна: підвищення показника чистого експорту, що досягається за рахунок обмеження імпорту, компенсується його наступним зниженням за рахунок зростання курсу національної валюти.