Кто должен осуществлять инвестиционный процесс?

С развитием товарного производства появились и такие виды деятельности, для которых обычные деньги уже образуют и производственные фонды, и предметы труда (торговля и банковская сфера деятельности). Но для многих других видов деятельности часто бывает невозможно просто приобрести производственные фонды путём обычного процесса купли-продажи, поскольку требуется индивидуальное технологическое решение. Но даже если основные фонды представляют собой обычные станки, транспортные средства или продуктивный скот, которые вполне возможно приобрести на специализированных рынках, заниматься этим процессом должен специалист-профессионал. Причём, с образования необходимых производственных фондов, работа для этого специалиста только начинается.

Поэтому попытки придать особое значение роли человека, предоставившего юридическому лицу деньги, с помощью которых оно будет создавать производственные фонды, не имеют объективных оснований, прежде всего, в силу непрофессионализма большинства вкладчиков, которые именно потому и остаются вкладчиками (а не инвесторами), что специализируются в другой сфере деятельности.

Только те, кто профессионально занимается использованием производственных фондов (да и то, не каждый), способны компетентно судить о том, какое оборудование нужно, и нужно ли вообще.

Вкладчик рассматривает инвестиционный процесс, как источник дохода. И хотя инвестиционный процесс − затратный по своей природе, но такое отношение вкладчика тоже понятно и, по-своему, обосновано. Ведь, в отличие от участников, вкладчик не получает заработной платы, и весь его экономический интерес ограничивается дивидендами. Такое положение объективно толкает вкладчиков, которым "закон" доверил управление юридическим лицом, на такие действия, которые участникам юридического лица явно не выгодны:

− необходимость самих инвестиций в сознании вкладчиков определяется не объективной потребностью в капиталовложениях, а их желанием получать дивиденды, что создаёт неограниченную потребность в дивидендах;

− участники юридического лица не рассматриваются, как естественная категория лиц, участвующих в инвестиционном процессе, поскольку участники не имеют заинтересованности в увеличении дивидендов, понимая, что при том же доходе это возможно только за счёт снижения оплаты труда;

− при выборе инвестиционных проектов, который производят вкладчики, приоритет у них, как правило, получит тот проект, который предполагает максимальные затраты,

− заведомо отвергается использование банковских ссуд или вкладов участников, даже если их можно осуществить на более выгодных условиях, чем условия, которые внешние вкладчики сами для себя устанавливают;

− величина дивидендов устанавливается максимальной, хотя это приводит к снижению оплаты труда.

Из этого следует вывод, что

использование услуг внешних вкладчиков является экономически наиболее невыгодной формой образования инвестиционного фонда и должно быть заменено услугами самих участников.

Инвестиционный процесс существовал всегда, но в период натурального хозяйства не выделялся в отдельное направление, а рассматривался как важнейшая часть процесса производства. С развитием товарного производства инвестиционный процесс выделился из производственного, но никаких изменений в экономической природе этих процессов и в их роли не произошло.

Ссылка на статус участника коммерческого юридического лица, как "наёмного работника" не состоятельна ни в научном, ни в социальном отношении. Научная состоятельность подхода, при котором обладателю человеческого капитала отводится роль "наёмного работника", вызывает сомнения даже в условиях некоммерческих юридических лиц. Что же касается коммерческих юридических лиц, работающих на самофинансировании, то получается, что в этом случае наёмные работники сами себе выплачивают зарплату.

Каких-либо объективных причин, препятствующих естественному процессу осуществления инвестиционного процесса силами самих участников, не существует. Думаем, что финансированиие инвестиционного процесса в МСП, которые в Европейском Сообществе образуют 99,8% всех юридических лиц и объединяют 70% всех участников, производится, в основном, самими участниками этих юридических  лиц с возможным использованием ссуд банка, но без привлечения  внешних  вкладчиков.

Но определённые субъективные причины существуют:

Во-первых,  инвестиционный процесс в угоду интересам собственников имущественного капитала стал рассматриваться как процесс, в котором "деньги делают деньги" и происходит процесс "самовозрастания" стоимости акций и производственных фондов, в связи с чем, собственниками новых объектов собственности, создаваемых в процессе производства, стали считать не тех, кто их произвёл, используя сложный капитал юридического лица, а тех, кто дал взаймы участникам юридического лица деньги для создания производственных фондов.

Во-вторых, вкладчиков имущественного капитала, т.е. собственников акций (финансовых обязательств) юридического лица, "займодателей", без каких-либо экономических оснований законодательно признали собственниками самого юридического лица, собственниками производственных фондов, созданных на деньги, переданные ими взаймы, за что им выплачиваются дивиденды, и собственниками плодов, продукции, доходов, появившихся в трудовом процессе, который осуществляли участники юридического лица, грубо нарушив права последних. Это дало формальное право вкладчикам самим определять в форме дивидендов стоимость оказываемой ими финансовой услуги, не руководствуясь при этом у3словиями осуществления рыночных сделок.

В-третьих, в обществе образовалась значительная категория собственников имущественного капитала, обладающих свободными денежными средствами, оказывающих участникам юридических лиц финансовые услуги и заинтересованных в том, чтобы существовали способы неэкономического обогащения, позволяющие им более выгодно вкладывать свои деньги, чем это можно сделать с помощью банковских вкладов.

Эти субъективные и экономически необоснованные причины создают существенные препятствия для того, чтобы участников юридического лица рассматривать как естественных инвесторов, которыми они и являются де-факто, хотя де-юре таковым и не считаются.

Участники натурального хозяйства даже при очень низком уровне производительности труда полностью финансировали и производственный, и инвестиционный процесс того времени, прибегая иногда к помощи ростовщиков или арендодателей. Современные участники товарного производства имеют возможность и формально полностью финансировать и производственную, и инвестиционную деятельность юридического лица (что де-факто они и делают), не прибегая к помощи внешних вкладчиков, тем более, что общество взяло на себя главные затраты и по формированию человеческого капитала и по накоплению и обработке информации.

Вероятно, чтобы поставить все точки над "i", нужно при заключении трудового договора с участником специально оговаривать, что он является инвестором юридического лица. Впрочем, как ниже мы ещё покажем, каждый участник становится инвестором, как только юридическое лицо выдаёт от имени всех участников финансовые обязательства (акции) вкладчикам. Участники, ещё не успев ничего вложить, уже несут ответственность за выданные юридическим лицом обязательства, т.е. становятся инвестором "со знаком минус", и одновременно становятся собственниками производственных фондов на правах общей совместной собственности.

Участники коммерческих юридических лиц − это экономические партнёры, со-хозяева, и их участие в процессе инвестиционной деятельности является их важнейшей трудовой обязанностью (т.е. обязанностью покрывать инвестиционные затраты из доходов от трудовой деятельности).