Субъекты предпринимательской деятельности 5 страница

Особенность некоммерческих организаций заключается в том, что в соответствии с законом автономная некоммерческая орга­низация имеет право вести предпринимательскую деятельность, если результаты этой деятельности используются для достиже­ния уставных целей организации. Уставные цели могут быть сформулированы таким образом, что коммерческая деятельность становится основным направлением работы некоммерческой организации. В качестве некоммерческих целей могут фигури­ровать научные исследования, образование, обмен информаци­ей. Под этим могут подразумеваться проектно-исследовательские работы, компьютерный сервис, образование, управленческие услуги или консалтинг.

Таким образом, в форме некоммерческой организации мо­гут быть зарегистрированы многие виды бизнеса.

Некоммерческая организация имеет право быть учредите­лем новых структур. Она может выступать в качестве материн­ской компании, промежуточного холдинга или дочерней фир­мы. Право голоса на общем собрании учредителей распределяется по принципу: один участник — один голос.

Источники формирования финансовых средств некоммер­ческой организации любой организационно-правовой формы также определены ст. 26 Федерального закона «О некоммерче­ских организациях»:

регулярные и единовременные поступления от учреждений (участников, членов);

добровольные взносы и пожертвования; выручка от, реализа­ции товаров, работ, услуг;

дивиденды (доходы, проценты), получаемые по акциям, об­лигациям, другим ценным бумагам и вкладам;

доходы, получаемые от собственности некоммерческой орга­низации.

Финансовый механизм формирования и использования средств некоммерческой организации финансового рынка ил­люстрирует рис. 1.2.

Некоммерческая организация способна выполнять некото­рые финансовые функции, связанные с оптимальным управле­нием финансовыми потоками, поскольку это не требует гро­моздкой юридической процедуры. Кроме того, финансовые вливания в некоммерческую организацию не облагаются НДС.

Соответственно эта структура в некоторых случаях может исполь­зоваться для управления финансовыми потоками холдинга или группы компаний. В виде некоммерческой организации могут быть зарегистрированы административные службы фирмы.

Некоммерческая организация — «закрытая» форма бизнеса. Если на определенном этапе вам удалось привлечь инвестиции в некоммерческую организацию, то в случае выхода соинвестора из состава учредителей он не имеет права требовать возврата своей доли.

Некоммерческая организация несет ответственность в пре­делах своих активов. С точки зрения учредителей некоммерчес­кая организация — это предприятие с ограниченной ответствен­ностью. Уволить генерального директора можно только по статье Трудового кодекса РФ. Важное преимущество некоммерческой организации состоит в отсутствии ограничений на минималь­ный уставный капитал организации.

Таким образом, для малого и среднего бизнеса некоммер­ческая организация наряду с обществом с ограниченной ответ­ственностью — одна из альтернативных правовых форм предпри­ятия. Большие хозяйственные предприятия могут использовать ее в качестве сервисных и дочерних структур.

Любая из приведенных организационно-правовых форм мо­жет выступать в качестве материнской, дочерней или зависимой фирмы, «промежуточного» холдинга.

Наибольшее распространение в последние годы получили такие некоммерческие организации, как кредитные потребитель­ские кооперативы.

Объектом кооперации в этом случае становятся услуги. В связи с тем, что кооперативы ориентированы на социальные нужды, они не являются коммерческими предприятиями (хотя и могут быть встроены в коммерческие механизмы компаний и региональных хозяйственных комплексов). В частности, уже существуют прецеденты их использования для кредитования предприятий малого бизнеса. Кредитный потребительский коо­ператив — это единственный в России кредитный институт, деятельность которого не подлежит лицензированию.

Кредитные потребительские кооперативы занимают особое место среди некоммерческих организаций. И связано это с тем, что в отличие от других некоммерческих организаций в отно­шении кооператива как юридического лица его члены сохраняют имущественные права и обязательства. Это означает, что они, с одной стороны, несут солидарную и субсидиарную имуще­ственную ответственность по его обязательствам и должны по­крывать возникающие убытки за счет дополнительных взносов, а с другой, имеют право на распределение полученной от дея­тельности кооператива прибыли среди своих членов.

В корпоративной практике наряду с обществами с ограни­ченной ответственностью и акционерными обществами встре­чается и форма индивидуального предпринимательства. Значение этой формы часто недооценивается. Индивидуальный пред­приниматель может быть и владельцем дочерних компаний, т.е. выступать в качестве «головной фирмы» холдинга. Он имеет право быть управляющим акционерного общества, не будучи субъек­том трудовых отношений. Это может иметь определенное зна­чение для некоторых корпоративных схем.

 

Фонды и финансовые нормативы деятельности кредитных потребительских кооперативов

Показатель	Комментарий
Фонд финансовой взаимопомощи	Создается в обязательном порядке
Резервный фонд	Формируется в обязательном порядке для обеспечения непредвиденных расходов и утверждается общим собранием
Страховой фонд	Может формироваться для покрытия возможных убытков от деятельности кредитно-потребительского кооператива и утверждается общим собранием
Финансовые нормативы деятельности	Устанавливаются уставом или решениями общего собрания. В обязательном порядке определяются ограничения на соотношения: суммы паевых взносов и суммы личных сбережений; собственных средств кредитно-потреби­тельского кооператива и общей суммы его обязательств; величины резервного фонда и фонда финансовой взаимопомощи; размеров займов, выдаваемых члену кредитно-потребительского кооператива, и величины фонда финансовой взаимо­помощи

 

Представителями корпоративного предпринимательства, как в России, так и за рубежом, являются такие образования, как холдинги, концерны, корпорации, группы, ассоциации, союзы. Причем последние два представителя в большей степени (обыч­но) относятся к некоммерческим организациям, в то время как холдинги, корпорации, группы — это крупные предприятия, ос­новной целью которых является получение прибыли.

Корпорация (от лат. corporatio — объединение, сообщество) - это форма организации предпринимательской деятельности, предусматривающая долевую собственность, юридический ста­тус и сосредоточение функции управления в руках верхнего эшелона профессиональных управляющих (менеджеров), рабо­тающих по найму. Корпорации могут быть государственными и частными. Примером таких форм хозяйствования в России мо­гут служить довольно крупные предприятия — в основном акци­онерные общества открытого типа. Законодательно такая орга­низационно-правовая форма не закреплена и упоминается в законодательстве о сделках с ценными бумагами, деятельно­сти на финансовых и товарных рынках.

Такая же ситуация с концернами (понятие законодательно не закреплено в России). Концерн — это наиболее развитая форма объединения предприятий, осуществляемая посредством систе­мы участий, финансовых связей, договоров об общности интере­сов. Входящие в корпорацию предприятия номинально остаются самостоятельными, а фактически подчинены единому хозяйствен­ному руководителю.

Аналогичной концерну формой организации предпринима­тельской деятельности являются группы. Группы бывают финан­совые, промышленные, финансово-промышленные, банковские. Банковской группой признается не являющееся юридическим лицом объединение кредитных организаций, в котором одна (го­ловная) кредитная организация оказывает прямо или косвенно (через третье лицо) существенное влияние на решения, прини­маемые органами управления другой (других) кредитной организации (кредитных организаций). Головная организация банковс­кой группы обязана уведомить Центральный банк о создании данной группы и зарегистрироваться в установленном законом порядке (получить свидетельство о регистрации в реестре групп).

Финансово-промышленная группа — совокупность юридических лиц, действующих как основное и дочерние общества либо полно­стью или частично объединивших свои материальные и нематери­альные активы (система участия) на основе договора о создании финансово-промышленной группы в целях технологической или экономической интеграции для реализации инвестиционных и иных проектов и программ, направленных на повышение конкурентос­пособности и расширение рынков сбыта товаров и услуг, повыше­ние эффективности производства, создание новых рабочих мест.

Участниками финансово-промышленной группы признаются юридические лица, подписавшие договор о создании финансово-промышленной группы, и учрежденная ими центральная компа­ния финансово-промышленной группы либо основное и дочер­ние общества, образующие финансово-промышленную группу.

В состав финансово-промышленной группы могут входить коммерческие и некоммерческие организации, в том числе и иностранные, за исключением общественных и религиозных орга­низаций (объединений). Участие более чем в одной финансово-промышленной группе не допускается.

Среди участников финансово-промышленной группы обяза­тельно наличие организаций, действующих в сфере производства товаров и услуг, а также банков или иных кредитных организаций.

Государственные и муниципальные унитарные предприятия могут быть участниками финансово-промышленной группы в по­рядке и на условиях, определяемых собственником их имущества.

Дочерние хозяйственные общества и предприятия могут вклю­чаться в состав финансово-промышленной группы только вместе со своим основным обществом (унитарным предприятием — уч­редителем).

В состав участников финансово-промышленной группы мо­гут входить инвестиционные институты, негосударственные пен­сионные и иные фонды, страховые организации, участие кото­рых обусловлено их ролью в обеспечении инвестиционного процесса в финансово-промышленной группе.

Под деятельностью финансово-промышленной группы по­нимается деятельность участников, ведущаяся ими в соответствии с договором о создании финансово-промышленной груп­пы и/или ее организационным проектом при использовании обособленных активов.

Финансово-промышленные группы, среди участников кото­рых имеются юридические лица, находящиеся под юрисдикци­ей государств - участников Содружества Независимых Госу­дарств, имеющие обособленные подразделения на территории указанных государств либо осуществляющие на их территории капитальные вложения, регистрируются как транснациональные финансово-промышленные группы.

В случае создания транснациональной финансово-промыш­ленной группы на основе межправительственного соглашения ей присваивается статус межгосударственной (международной) фи­нансово-промышленной группы. Особенности создания, деятельности и ликвидации межгосударственной финансово-промыш­ленной группы устанавливаются указанными соглашениями.

Высшим органом управления финансово-промышленной группой является совет управляющих финансово-промышлен­ной группы, включающий представителей всех ее участников.

Направление участником финансово-промышленной группы представителя в состав совета управляющих финансово-промыш­ленной группы осуществляется решением компетентного органа управления участника финансово-промышленной группы.

Компетенция совета управляющих финансово-промышлен­ной группы устанавливается договором о создании финансово-промышленной группы.

Ведение дел финансово-промышленной группы осуществ­ляет центральная компания, которая является юридическим лицом, учрежденным всеми участниками договора о создании финансово-промышленной группы или являющимся по отно­шению к ним основным обществом и уполномоченным в силу закона или договора на ведение дел финансово-промышленной группы. Регистрация вновь учрежденной центральной компании финансово-промышленной группы осуществляется в по­рядке, установленном гражданским законодательством Россий­ской Федерации для регистрации юридических лиц.

Центральная компания финансово-промышленной группы, как правило, является инвестиционным институтом. Допуска­ется создание центральной компании в форме хозяйственного общества, а также ассоциации, союза.

В наименование центральной компании после государствен­ной регистрации финансово-промышленной группы включают­ся слова «центральная компания финансово-промышленной группы», о чем центральная компания уведомляет орган, осу­ществивший ее регистрацию.

Устав центральной компании финансово-промышленной группы должен определять предмет и цели ее деятельности и соответствовать условиям договора о создании финансово-про­мышленной группы. Орган, осуществивший регистрацию центральной компании, информирует полномочный государствен­ный орган обо всех изменениях, внесенных в ее устав.

Центральная компания финансово-промышленной группы осуществляет следующие действия:

выступает от имени участников финансово-промышленной группы в отношениях, связанных с созданием и деятельностью финансово-промышленной группы;

ведет сводные (консолидированные) учет, отчетность и ба­ланс финансово-промышленной группы;

готовит ежегодный отчет о деятельности финансово-промыш­ленной группы;

выполняет в интересах участников финансово-промышлен­ной группы отдельные банковские операции в соответствии с законодательством Российской Федерации о банках и банковс­кой деятельности.

Иные виды деятельности центральной компании финансово-промышленной группы по ведению дел финансово-промышлен­ной группы устанавливаются ее уставом, договором о создании финансово-промышленной группы.

В случаях и в порядке, установленных законодательством Российской Федерации о налогах, договором о создании фи­нансово-промышленной группы, участники финансово-промыш­ленной группы, занятые в сфере производства товаров, услуг, могут быть признаны консолидированной группой налогопла­тельщиков, а также могут вести сводные (консолидированные) учет, отчетность и баланс финансово-промышленной группы.

Не позднее 90 дней после окончания финансового года цен­тральная компания финансово-промышленной группы представ­ляет всем участникам финансово-промышленной группы, пол­номочному государственному органу отчет о деятельности финансово-промышленной группы по форме, устанавливаемой

Правительством Российской Федерации, а также публикует ука­занный отчет.

Отчет составляется по результатам проверки деятельности финансово-промышленной группы независимым аудитором.

Полномочный государственный орган вправе не чаще чем один раз в год потребовать отчет о деятельности финансово-промышленной группы и назначить ее аудиторскую проверку.

Участники финансово-промышленной группы обязаны пре­доставлять полномочному государственному органу по его зап­росу любую информацию по отдельным вопросам текущей дея­тельности финансово-промышленной группы.

Финансово-промышленная группа считается ликвидирован­ной с момента прекращения действия свидетельства о ее регис­трации и исключения ее из государственного реестра финансо­во-промышленных групп.

Основания ликвидации могут быть следующие:

принятие всеми участниками финансово-промышленной группы решения о прекращении ее деятельности;

вступление в законную силу решения суда о признании не­действительным договора о создании финансово-промышлен­ной группы;

установленное вступившим в законную силу решением суда нарушение законодательства Российской Федерации при созда­нии финансово-промышленной группы;

истечение срока действия договора о создании финансово-промышленной группы, если он не продлен участниками фи­нансово-промышленной группы;

принятие Правительством Российской Федерации решения о прекращении действия свидетельства о регистрации финансово-промышленной группы в связи с несоответствием ее деятельнос­ти условиям договора о ее создании и организационного проекта.

Холдинговая компания — это система коммерческих организа­ций, которая включает в себя управляющую компанию, владею­щую контрольными пакетами акций и/или паями дочерних ком­паний, и дочерние компании. Управляющая компания может выполнять не только управленческие, но и производственные

функции. Дочерним же признается хозяйственное общество, действия которого определяются другим (основным) хозяйствен­ным обществом или товариществом либо в силу преобладающе­го участия в уставном капитале, либо в соответствии с заклю­ченным между ними договором, либо иным образом (п. 1 ст. 105 Гражданского кодекса; п. 2 ст. 6 Федерального закона об акционерных обществах; п.2 ст. 6 Федерального закона об обществах с ограниченной ответственностью).

Иначе говоря, холдинговая компания (компания-держатель) — это компания, которая владеет контрольным пакетом акций ка­ких-либо других предприятий с целью контроля и управления их деятельностью.

Холдинговые компании возникают по всему миру под влия­нием общих для всех стран процессов интеграции. Холдинговые компании образуются для определенной цели. Это, как правило, завоевание новых секторов рынка и/йли снижение издержек. Оба этих фактора повышают стоимость компании, ее капитализацию, и для достижения этой цели необходима эффек­тивная работа всей системы, а не только управляющей компании. Важно отметить, что и стоимость акций холдинга тоже ра­стет только при эффективной работе всей системы (всех ее час­тей — управляющей компании и дочерних предприятий).

В российском законодательстве закреплено лишь понятие банковского холдинга и дано следующее его определение: бан­ковским холдингом признается не являющееся юридическим лицом объединение юридических лиц с участием кредитной организации (кредитных организаций), в котором юридическое лицо, не являющееся кредитной организацией (головная орга­низация банковского холдинга), имеет возможность прямо или косвенно (через третье лицо) оказывать существенное влияние на решения, принимаемые органами управления кредитной орга­низации (кредитных организаций).

Коммерческая организация, которая может быть признана головной организацией банковского холдинга, в целях управле­ния деятельностью всех кредитных организаций, входящих в банковский холдинг, вправе создать управляющую компанию банковского холдинга. В этом случае управляющая компания банковского холдинга исполняет обязанности, которые возлага­ются на головную организацию банковского холдинга.

Управляющей компанией банковского холдинга признается хозяйственное общество, основной деятельностью которого яв­ляется управление деятельностью кредитных организаций, вхо­дящих в банковский холдинг. Управляющая компания банковс­кого холдинга не вправе заниматься страховой, банковской, производственной и торговой деятельностью. Коммерческая орга­низация, которая может быть признана головной организацией банковского холдинга, обязана иметь возможность определять решения управляющей компании банковского холдинга по воп­росам, отнесенным к компетенции собрания ее учредителей (уча­стников), в том числе о ее реорганизации и ликвидации.

В последнее время корпоративный мир захлестнула волна объединений, слияний и поглощений.

Рассмотрим, какими путями коммерческие организации мо­гут объединяться в холдинговые компании.

1) Холдинговые компании могут создаваться посредством пос­ледовательного присоединения или получения контроля над ком­паниями, которые объединены одним видом бизнеса (машино­строение, пищевая промышленность, сельское хозяйство и т.д.).

Это так называемая «горизонтальная интеграция». Основная цель таких холдингов — завоевание новых секторов рынка.

2) Объединение предприятий единого технологического цикла (от сырья до готовой продукции). Это так называемая «верти­кальная интеграция». Главной целью такого объединения явля­ются снижение общих издержек, достижение ценовой стабильности, повышение стоимости компании.

3) Холдинговые компании могут создаваться путем последо­вательного создания предприятий и последующего их присое­динения к группе.

4) Холдинговые компании могут объединяться между собой. Например, владельцы холдингов А и В на паритетных началах создают управляющую компанию, куда передают в ка­честве своих вкладов по 100% акций своих холдингов.

5) Объединение национальных и транснациональных хол­дингов.

6) Значительное количество холдинговых компаний образо­валось и путем «деления» больших компаний при их реструкту­ризации. Такой способ был характерен для многих российских предприятий в начале 90-х годов при переходе на самоокупае­мость. Трансформация приводила к созданию большого числа дочерних компаний (бывших производств) со 100-процентным участием материнской компании.

Все приведенные выше процедуры образования холдинго­вых компаний могут осуществляться путем:

• скупки акций на вторичном рынке, которую осуществляет брокер;

• обмена акциями, специально эмитированными для этого каждым предприятием;

• создания специальной управляющей компании, куда учре­дители передают пакеты акций предприятий, которые они хотят включить в холдинг. При этом передаваемые акции предприятий обмениваются на эмитированные акции этой компании;

• передачи ключевых для данного бизнеса патентов, авторс­ких прав, ноу-хау.

В последнее время в нашей стране стал использоваться по­пулярный на Западе агрессивный способ получения контроля над компаниями через процедуры банкротства. Причем полу­чить контроль над конкурентом или даже купить его можно, приобретя долги этого предприятия и осуществив необходимые действия, определяемые законом о банкротстве. Кстати, процеду­ра банкротства широко используется для преобразований и раз­деления частей холдинговых структур, отчуждения части какой-либо группы с последующим включением в свой холдинг. По данным журнала «Эксперт», «95% сегодняшних банкротств в России осуществляются в целях передела собственности... и происходят в рамках процесса, когда какая-либо коммерческая структура строит свою вертикаль...».

Следует отметить еще один способ образования холдингов в России (как «сверху», так и «снизу») — объединение производи­телей и финансовых структур. Например, скупка каким-либо банком пакетов акций предприятий приводит к тому, что банк может владеть разными по объему пакетами акций предприятий из различных отраслей. Через какое-то время банки вынуждены создавать управляющие компании, в которые и передают паке­ты акций предприятий из одного вида бизнеса, а «лишние» пред­приятия вынуждены «сбрасывать».

Образование «снизу» происходило, когда промышленные предприятия для привлечения инвестиций и повышения при­влекательности совместно с инвестором (часто с группой инве­сторов, которые образуют синдикат) создавали управляющую компанию. Доли акций определялись исходя из оцен­ки стоимостей предприятий и долей инвесторов.

Для реализации этой процедуры осуществляются подготов­ка проспекта эмиссии и его размещение: частное (как в данном случае) или открытое.

В отличие от случая с отдельным предприятием для созда­ния холдинговой структуры практически всегда используется частное размещение. Зачастую в уже созданных и успешно ра­ботающих холдингах проводятся слияния, разделения и поглощения.

Преимущества холдинговой схемы с экономической точки зрения заключаются в возможности:

• контролировать большую долю при сохранении единого контроля за всеми бизнес-единицами;

• распределять издержки между хозяйственными субъектами, сокращать облагаемую налогом прибыль и другие виды потерь, экономить средства за счет использования общих подразделений;

• проводить внутренние хозяйственные операции на базе условно-расчетных цен;

• оптимальным образом перераспределять средства через единый внутрифирменный кредитно-финансовый центр с це­лью поддержки практически бесприбыльных, но необходимых для бизнеса предприятий;

• достичь большей капитализации, а следовательно, и боль­шей привлекательности для потенциальных инвесторов.

В результате объединения хозяйствующих субъектов холдинг позволяет достичь более стабильных и высоких показателей в бизнесе за счет согласованного:

формирования и корректировки целей в режимах функцио­нирования и развития;

ведения учета;

приема выработки управленческих решений в случае, если собрание акционеров не удовлетворено текущим развитием;

управления развитием.