Анализ экономической стратегии предприятий основных отраслей и деятельность банков

Министерство образования Российской Федерации

Санкт-Петербургский Архитектурно-Строительный Университет.

 

 

Строительный институт.

Кафедра экономической теории

 

Реферат

АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЙ ОСНОВНЫХ ОТРАСЛЕЙ И ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ БАНКОВ

 

Санкт-Петербург

2005 г.

 

Основной задачей развития мониторинга предприятий Банком России является при­менение его результатов для нужд банков в целях определения перспектив развития каждого из них, а также модернизации банковского сектора в целом. В этой связи особую актуальность приобре­ли выработка экономической стратегии отдельных отраслей экономики и анализ тенденций в регио­нальном аспекте для адекватной оценки банков­ских рисков. Результаты анализа можно использо­вать также для определения направлений инвести­ций банков и подготовки долгосрочных программ социально-экономического развития регионов. Ре­зультаты анализа актуальны и при формировании приоритетных задач по развитию бизнеса, а также для возможной корректировки собственной стра­тегии предприятий Отзывы свидетельствуют о вос­требованности данного направления работы. Пуб­ликация обобщающих материалов по мониторингу предприятий Банком России в местных СМИ по­зволяет повысить заинтересованность и участие пользователей в заполнении анкет.

Банковские организации региона также оцени­ли важность стратегии отраслей, так как им прихо­дилось самостоятельно изучать перспективы своей деятельности по ограниченным сведениям о работе предприятий.

В настоящее время отсутствуют единые органы управления отраслями. В каждой отрасли есть эф­фективно и неэффективно работающие предпри­ятия, различающиеся условиями функционирова­ния и соответственно уровнем развития, размерами капитала и стратегией развития бизнеса. Предпри­ятия, выпускающие однородную продукцию или услуги, как правило, не связаны друг с другом ни экономически, ни административно. Возможно, что горизонтальную и вертикальную интеграцию пред­приятий следует рассматривать в качестве одного из резервов повышения эффективности их работы, а в перспективе и отраслей. Сводные данные по отраслям позволяют выявить отраслевые законо­мерности и сделать выводы о перспективах разви­тия. Результаты мониторинга предприятий, осуще­ствляемого Банком России, также способствуют разработке экономической стратегии и повышению эффективности управления капиталом предприятий основных отраслей Красноярского края.

Так, в цветной металлургии стратегия ряда крупных предприятий направлена на развитие про­изводства, реализацию объективных конкурентных преимуществ на рынках своей продукции. Особен­ностью экономической стратегии предприятий от­расли в 2002 г. являлось снижение скорости накоп­ления капитала. Рост привлеченного капитала при снижении собственного способствовал незначи­тельному уменьшению уровня самофинансирования в отрасли до 69,5%. Но собственных средств было достаточно для формирования основного капитала в полном объеме и для финансирования части обо­ротного капитала.

За счет превышения поступлений над суммой расходов на увеличение инвестиционных активов, краткосрочных финансовых вложений, погашения кредиторской задолженности, краткосрочных бан­ковских кредитов сформирован чистый приток де­нежных средств. Остатки денежных средств в кас­сах, па расчетных и валютных счетах к началу от­четного периода выросли на 23,4%.

Основной приток поступлений обеспечивался за счет внешних источников. Привлекались креди­ты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты (26% суммы внеш­них источников), долгосрочные (54%) и кратко­срочные займы у небанковских организаций (4%). В связи с погашением краткосрочных кредитов их доля уменьшилась до 22%.

Деятельность предприятий цветной металлур­гии является прибыльной, рентабельность продаж значительно выше, чем в других отраслях. Управление капиталом было эффективным, так как привело к улучшению ликвидности и плате­жеспособности, формированию чистого притока денежных средств. Такая стратегия оказывала позитивное влияние на деятельность банков, об­служивающих часть расчетов предприятий отрас­ли в крае.

Вместе с тем уменьшение спроса на внешнем рынке цветных металлов ограничило производство, привело к снижению прибыли. Негативное влияние на производство оказывали просроченная дебиторcкая задолженность и недостаток необходимого оборудования.

В целях сохранения ведущих позиций на миро­вом рынке металлов, повышения конкурентоспо­собности и эффективности деятельности, совер­шенствования структуры управления принята дол­госрочная программа до 2015 г. по развитию произ­водственной базы. Планируется реструктуризация одной из компаний в соответствии с мировыми стандартами. Это позволило привлечь значитель­ные объемы инвестиционных финансовых ресур­сов, в том числе из-за рубежа.

Электроэнергетика. Особенностью экономиче­ской стратегии предприятий отрасли за 9 месяцев 2002 г. было сокращение всех составляющих капи­тала, кроме оборотного. Низкие темпы сокращения собственного капитала по сравнению с обязатель­ствами способствовали увеличению уровня само­финансирования предприятий до 86%. Собствен­ные оборотные средства увеличились за 9 месяцев 2002 г. более чем на треть.

В результате превышения расходов на погаше­ние кредитов и кредиторской задолженности по сравнению с объемом поступлений, уменьшения собственного капитала, оборотных активов в отрас­ли наблюдался чистый отток денежных средств. Их объем сократился на 60% по сравнению с началом 2002 г. Основной поток поступлений средств сфор­мировался за счет внутренних источников. Поступ­ления из внешних источников составляли займы от небанковских организаций. В результате погашения банковских кредитов их доля в привлеченном ка­питале сократилась в 2 раза (до 3%), поэтому на деятельность банков влияли суммы проводимых расчетов.

Управление капиталом в отрасли оказало бла­гоприятное воздействие на прибыль, но ликвид­ность и платежеспособность предприятий снизи­лись. Все опрашиваемые предприятия электро­энергетики считают свое экономическое положе­ние удовлетворительным, и рентабельность продаж, несмотря на снижение до 13%, была выше, чем в обрабатывающих отраслях. Вместе с тем финансо­вое благополучие энергетики создается благодаря переливу капитала из других отраслей посредством тарифной политики..

Кроме снижения внутреннего спроса ограни­чительное влияние на производство оказывали вы­сокие риски хозяйственной деятельности, низкая обеспеченность оборотными средствами и наличие дебиторской задолженности, в том числе просро­ченной. В дебиторскую задолженность отвлечено 75% оборотных активов (самый высокий показатель среди участников мониторинга).

Машиностроение и металлообработка. Особен­ностью экономической стратегии предприятий от­расли явился рост оборотного (на 6%) и привле­ченного капитала (на 12%). Основной и собствен­ный капиталы сократились. Поэтому уровень са­мофинансирования составлял не более 33%, что ниже среднего по промышленности (68%). При этом привлечение долгосрочных заемных средств позволило предприятиям машиностроения и метал­лообработки сформировать собственные оборотные средства, которые за 9 месяцев 2002 г. увеличились на 10%.

Чистый приток денежных средств был резуль­татом превышения объема поступлений над объе­мом расходов, связанных с ростом оборотного ка­питала, покрытием убытков, погашением кредитов и займов. При этом основные поступления денеж­ных средств сформировались за счет внешних ис­точников, в том числе увеличения кредиторской задолженности, прочих долгосрочных обязательств. Доля займов от небанковских организаций в при­влеченном капитале увеличилась до максимальной среди участников мониторинга (37%). Доля банков­ских кредитов, напротив, была минимальной — 1,2%. Для банков влияние стратегии ограничива­лось суммами расчетов.

Запас платежных средств увеличился, поэтому улучшилась обеспеченность краткосрочных обяза­тельств, способность немедленно расплачиваться по долгам.

Несмотря на это управление капиталом можно признать малоэффективным, так как наблюдался рост сальдированных убытков.

Развитие производства ограничивало спрос на внутреннем и внешнем рынках, использование обо­рудования и квалифицированной рабочей силы. Уровень загрузки производственных мощностей оставался на низкой отметке (41%). Кроме того, наращивание объемов производства сдерживалось недостатком денежных поступлений для финанси­рования текущей деятельности.

Лесная, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная промышленность. Особенностью эконо­мической стратегии предприятий отрасли являются высокие темпы роста оборотного (130%) и привле­ченного капиталов (121%). Поэтому уровень само­финансирования упал до 23%, что ниже среднего но промышленности в целом. Структура капитала была не сбалансирована по срокам привлечения и размещения, по дефицит собственных оборотных средств сократился.

Как и в соответствующем периоде 2001 г., за 9 месяцев 2002 г. в результате деятельности предпри­ятий сформировался чистый отток денежных средств из-за того, что объем расходов, связанных с наращиванием оборотного капитала, кратко­срочных финансовых вложений, погашением долгосрочных кредитов и краткосрочных займов, превысил величину поступлений. Основной поток поступлений денежных средств обеспечивался за счет внешних источников, в том числе увеличения кредитов банков, подлежащих погашению в тече­ние 12 месяцев после отчетной даты (66% внешних источников) и кредиторской задолженности (32% внешних источников). Доля кредитов увеличилась до 18%. Возросла напряженность платежей по кре­дитам.

Сокращение запаса платежных средств снизило способность предприятий отрасли незамедлительно погашать текущие обязательства. Опережающий рост оборотного капитала по сравнению с обязательствами способствовал улучшению обеспеченности краткосрочных обязательств текущими активами.

Управление капиталом стимулировало рост сальдированной прибыли, сократился дефицит обо­ротных средств, улучшилась ликвидность предпри­ятий. Вместе с тем сохранялась высокая зависи­мость от внешних источников финансирования, наблюдался отток денежных средств. Две трети предприятий отрасли были убыточными. Банками обслуживалась в основном внешнеэкономическая деятельность отрасли.

Опережающий рост издержек по сравнению с ценами реализации привел к тому, что максималь­ная доля предприятий отмстила, по данным опроса, недостаток денежных поступлений для финансиро­вания текущей деятельности. Причиной кризиса лесопромышленного комплекса стало расширение вывоза пиломатериалов и леса в Китай. Это пере­насытило рынок и привело к снижению цен. Рост производства сдерживался слабым спросом на про­дукцию, недостатком необходимого оборудования и квалифицированной рабочей силы.

Промышленность строительных материалов. Экономическая стратегия предприятий отрасли за 9 месяцев 2002 г. заключалась в наращивании обо­ротного (112%) и примеченного капиталов (114%). Основной и собственный капиталы продолжали сокращаться, полому уровень самофинансирова­ния был одним из самых низких — 16%. Структура капитала оставалась не сбалансированной по срокам привлечения и размещения. Дефицит собственных оборотных средств продолжал увеличиваться.

Как и в январе — сентябре 2001 г.. в результате деятельности предприятий наблюдался чистый при­ток денежных средств из-за того, что объем поступ­лений превысил величину расходов, связанных с наращиванием оборотного капитала, ростом непо­крытых убытков, погашением долгосрочных обяза­тельств. Основной поток поступлений денежных средств (на 70%) был обеспечен за счет внешних источников финансирования деятельности и пре­имущественно кредиторской задолженности (98%). Краткосрочные кредиты банков составляли более 1% внешних поступлений. Их доля в привлеченном капитале снизилась до 1,8%. Соответственно сни­зилось влияние на деятельность банков.

Запас платежных средств увеличился, и повы­силась способность предприятий отрасли незамед­лительно погашать текущие обязательства.

Но управление капиталом было неэффектив­ным, так как возросли убытки, увеличился дефицит собственных оборотных средств, возросла роль кре­диторской задолженности в обеспечении хозяйст­венных потребностей.

Сокращалось производство под влиянием спроса на внутреннем рынке и низкой конкуренто­способности продукции по цене и качеству. При снижении инвестиций ограничительное влияние на производство оказывал также недостаток необхо­димого оборудования, что не позволило повысить качество продукции и снизить себестоимость. За-

грузка производственных мощностей не увеличи­лась и составляла 42%.

Пищевая промышленность. Особенностью эко­номической стратегии предприятий отрасли явля­ются высокие темпы роста привлеченного (142%), основного (124,6%) и оборотного (116%) капиталов. Собственный капитал сократился на 1,2%, и уро­вень самофинансирования снизился до 39%. Дефи­цит собственных оборотных средств возрос.

В январе — сентябре 2002 г. в отличие от соот­ветствующего периода 2001 г. в результате деятель­ности предприятии сформировался чистый приток денежных средств из-за того, что объем поступле­ний превысил расходы на наращивание оборотного и основного капиталов. Поступления средств за счет внешних источников составляли 90%. При этом доля кредитов банков достигала 65%, в том числе краткосрочных — 56%. Удельный вес креди­тов в примеченном капитале увеличился до 44%, т. е. роль банков усилилась.

При опережающем наращивании текущих пас­сивов по сравнению с текущими активами обеспе­ченность краткосрочных обязательств, способность немедленно расплачиваться по долгам ухудшились.

Реализация финансовой стратегии позволила предприятиям пищевой промышленности получить прибыль, хотя и меньшую, чем в соответствующем периоде 2001 г. Рост прибыли сдерживался плате­жеспособным спросом потребителей, наличием контроля за ценообразованием на отдельные виды продукции.

Таким образом, управление капиталом было эффективным, так как привело к формированию прибыли, притоку денежных средств, что позитив­но влияло на деятельность банков.

На производство продуктов оказывали воздей­ствие спрос на внутреннем рынке, наличие анало­гичной импортной продукции. Уровень загрузки мощностей оставался низким — 53%.

Сельское хозяйство. Особенностью экономиче­ской стратегии предприятий отрасли является рост всех составляющих капитала, по в большей степени оборотного (112%) и привлеченного капиталов (131%). Поэтому уровень самофинансирования снизился до 76%, но остался выше среднего по краю (71%). Структура капитала была сбалансиро­вана по срокам привлечения и размещения, собст­венные оборотные средства за 9 месяцев 2002 г. незначительно увеличились.

За 9 месяцев 2002 г., как и в соответствующем периоде 2001 г., результаты деятельности предпри­ятий дали чистый приток денежных средств, так как объем поступлений превышал расходы на на­ращивание оборотного и основного капиталов, по­гашение займов. Внешние источники обеспечили 64% всех поступлений средств. Основной была кре­диторская задолженность (64%), краткосрочные кредиты банков составляли 21% внешних поступ­лений, долгосрочные займы — около 11%. Доля кредитов в привлеченном капитале возросла до 12%. Запас платежных средств увеличился, и повы­силась способность предприятий отрасли незамедлительно погашать текущие обязательства. Вместе с тем при опережающем росте текущих пассивов обеспеченность краткосрочных обязательств пред­приятий ухудшилась. Реализация избранной фи­нансовой стратегии позволила предприятиям сель­ского хозяйства получить прибыль. Рост доходов сельскохозяйственных предприятий сдерживался опережающим ростом издержек (на электроэнер­гию, топливо) по сравнению с ростом цен.

Таким образом, управление капиталом было эффективным, так как привело к получению при­были, притоку денежных средств, формированию собственных оборотных средств. Влияние на дея­тельность банков было позитивным.

Динамика производства зависела от погодных условий и спроса па внутреннем рынке. Рост объе­мов производства ограничивался поступлениями для финансирования текущей деятельности, недос­татком оборудования, высокими рисками хозяйст­венной деятельности.

Транспорт. Особенностью экономической стратегии предприятий отрасли являлись высокие темпы роста оборотного (138%), а также привле­ченного капиталов (107%). Основной и собствен­ный капиталы сократились. Поэтому уровень са­мофинансирования снизился до 86%. Структура капитала была не сбалансирована по срокам при­влечения и размещения. Но дефицит собственных оборотных средств за 9 месяцев 2002 г. уменьшился почти в 2 раза.

В январе — сентябре 2002 г., как и в соответст­вующем периоде 2001 г., в результате деятельности предприятий отрасли сформировался чистый при­ток средств, так как поступления превысили расхо­ды на наращивание оборотного капитала, покрытие убытков, уменьшение кредиторской задолженности, погашение долгосрочных кредитов и обязательств. Преобладали внутренние источники финансирова­ния (69%),'В основном изъятие основных средств. На долю краткосрочных кредитов пришлось около 10% внешних поступлений средств. Доля кредитов в привлеченном капитале возросла до 5%. Запас платежных средств увеличился. Обеспеченность обязательств предприятий активами с различной степенью ликвидности улучшилась.

Таким образом, управление капиталом было эффективным, привело к росту прибыли, чистому притоку денежных средств, улучшились платеже­способность и ликвидность предприятий, а также влияние на деятельность банков.

Основное воздействие на динамику объемов услуг оказывали складывающаяся экономическая конъюнктура в отраслях, спрос на транспортные услуги, обеспеченность оборотными средствами, недостаток необходимого оборудования.

Строительство. Особенностью экономической стратегии предприятий отрасли явился рост всех составляющих капитала, в большей степени обо­ротного (на 17%) и привлеченного (на 13%). Уро­вень самофинансирования упал до 35%, что ниже среднего по краю. Объем накопленных инвестици­онных ресурсов превысил в конце отчетного периода объем инвестиционных активов. Соответст­венно предприятия отрасли располагали собствен­ными оборотными средствами.

В январе — сентябре 2002 г., как и в соответст­вующем периоде 2001 Г., В результате деятельности предприятий сформировался чистый отток денеж­ных средств, поскольку расходы на пополнение запасов, наращивание основных средств, отвлечение средств в дебиторскую задолженность превысили по­ступления. Последние на 73% были сформированы за счет внешних источников, из них кредиторская за­долженность составляла 93%. Краткосрочные кредиты банков обеспечили 6% поступлений. Доля кредитов в финансировании деятельности, несмотря на ее рост, оставалась незначительной — 3%. Запас платежных средств сократился. Но опережающий рост оборотного капитала улучшил обеспечен­ность краткосрочных обязательств предприятий текущими активами. Влияние на деятельность банков было ограниченным.

Таким образом, управление капиталом следует признать неэффективным. Оно привело к чистому оттоку денежных средств, ухудшению платежеспо­собности, снижению прибыли.

Основное ограничительное влияние на дина­мику объемов оказывали спрос на строительные ус­луги, обеспеченность оборотными средствами, на­личие просроченной дебиторской задолженности, недостаток необходимого оборудования и квалифи­цированной рабочей силы. Сокращение спроса на услуги отрасли свидетельствует о снижении инве­стиционной активности в крас и уменьшении объ­емов подрядных работ.

Торговля и общественное питание. Особенно­стью экономической стратегии предприятий отрас­ли был рост собственного и основного капиталов и снижение оборотного и привлеченного капиталов. Поэтому уровень самофинансирования повысился до 36%. Структура капитала была сбалансирована по срокам привлечения и размещения, собственные оборотные средства увеличились на треть.

За 9 месяцев 2002 г., как и в соответствующем периоде 2001 г., результаты деятельности предпри­ятий привели к чистому оттоку денежных средств из-за того, что объем расходов на пополнение запа­сов, увеличение основного капитала, отвлечение средств в дебиторскую задолженность превысил объем поступлений. Преобладали внутренние ис­точники финансирования деятельности (69%), в основном изъятие краткосрочных финансовых вложений и увеличение собственного капитала. Во внешних источниках доля краткосрочных кредитов составляла 74% и в привлеченном капитале возрос­ла до 45%. Запас платежных средств сократился, но при снижении краткосрочных обязательств повы­силась абсолютная ликвидность предприятий от­расли. Влияние на деятельность банков имело по­ложительную тенденцию.

Таким образом, управление капиталом было эффективным, так как привело к получению прибыли, формированию собственных оборотных средств, росту ликвидности. Основное воздействие на динамику объемов товарооборота оказывали спрос на продукцию на внутреннем рынке, обеспе­ченность оборотными средствами.

В итоге следует, что в крае стратегия предпри­ятий в январе — сентябре 2002 г. была направлена на сохранение и развитие производственного по­тенциала, привлечение финансовых ресурсов. Сре­ди отраслей экономики края, исходя из анализа стратегии деятельности предприятий — участников мониторинга, эффективной была деятельность в лесной, деревообрабатывающей и целлюлозно-бу­мажной, пищевой промышленности, сельском хо­зяйстве, торговле и общественном питании. Доля кредитов экспортно-ориентированным отраслям в общей сумме кредитов снизилась.

Большинство предприятий различных отраслей с эффективным управлением капиталом осуществ­ляло спою деятельность при минимальных кредит­ных ресурсах, без ощутимой бюджетной поддержки, т. е. использовали внутренние резервы роста. Ссуд­ная задолженность реального сектора за 9 месяцев 2002 г. возросла незначительно, по объем вновь выданных кредитов увеличился почти на 30% по сравнению с соответствующим периодом 2001 г. Это говорит о сокращении сроков выдачи ссуд, т. с. банковские организации края не способствовали активизации экономического роста. Они выдавали краткосрочные кредиты для поддержания лик­видности предприятий, а не на расширение про­изводства и инвестиции, что свидетельствует о сокращении их роли как финансовых посредни­ков. Филиалы банков других территорий нара­щивали отток привлеченных в крае средств для кредитования крупнейших предприятий па уров­не головных банков, а не для развития малых и средних банков, ориентированных на развитие

внутреннего потребления в регионе.

По всем представленным в Красноярском крае банкам (самостоятельным и филиалам банков дру­гих регионов) уровень концентрации ресурсов в среднем на один банк составлял 0,89 млрл руб. Воз­можности кредитовать нефинансовые корпорации, особенно с активами 1 млрд руб. и свыше, у бан­ковского сектора края весьма незначительны. По­этому крупнейшие предприятия за пределами края имели 43% ссудной задолженности. В то же время средние и малые предприятия, частные пред­приниматели представляют перспективную сферу расширения кредитной деятельности местных банков и филиалов. Фундаментом экономиче­ского роста может стать развитие жизнеобеспе­чивающих отраслей, поскольку возможности на­ращивания объемов производства предприятиями за счет внутренних ресурсов или внутрисекторной задолженности ограничены, из-за отсутствия необходимых финансовых ресурсов.

В этих условиях банки при обслуживании предприятий разных отраслей со столь различными стратегиями управления капиталом должны пра­вильно оценивать отраслевые и кредитные риски. Знание результатов управления капиталом в отрас­лях экономики на основе данных мониторинга предприятий Банка России позволит банкам точнее определить свою стратегию развития. В условиях динамичных изменений в экономике повышается роль информации об экономической конъюнктуре и стратегии отраслей, которую можно получить в Банке России.
ИСПОЛЬЗУЕМАЯ ЛИТЕРАТУРА:

 

Статья «Анализ экономической стратегии предприятий основных отраслей и деятельность банков», Е.В.Закревская, И.А. Рудницкая; Журнал «Деньги и кредит», №1, 2003г.

 

Ресурс скачан с http://pgstime.clan.su/

Время ПГС

Студия Охота Съесть Енота © 2007 год