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V ; D ; R ;
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, . , :
R = m + (1 - m) ,
m ; ; .
- :
)
() , t . ( , i)
)
() , n .
)
t .
.
1. : / . .. , .. . 2- ., . . .: , 2004. 736 .
2. .. : / . 2013. 9. 22-25.
3. .. : - . - : , 2008. 128 .
4. .. , .. / , - http://www.google.ru/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=web&cd=1&ved=0ahUKEwj3ofi3keXKAhUmz3IKHRSzAs0QFggbMAA&url=http%3A%2F%2Fwww.reacentre.ru%2Fdownload%2FIncomeApproachToBusinessValuation_QuestionsOfValuations_2012-2_FINAL.pdf&usg=AFQjCNH-p4IbWqmApaWqQ6aZH74WDL0eAw&bvm=bv.113370389,d.bGQ&cad=rjt
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1. ?
2. ?
3. .
4. ?
|
|
5. ?
6. ?
7. , ?
8. ?
.
1. 2015 . . 2014 190 . .:
( . .) | |
27.5 | |
2. 1.13 . , 32 . 1.8 . ( 2 . ). 5.5 . . (), 35%. 6.25%, 20 . 1.2, 4%. [2].
3. 2015 450 . . , 27 . . 2015 . 86 . . ( 13% ), 25 . ., 7.5 . . 1.2, 10%, 11% .
, ( ) 89% 2020 (2016 . ). , , ( 2015 . 20 . .) ( 2015 . 25 . .) 6% ; 7.5% . 2021 3% . 10.5% 2020 ; 24%.
.
4. , , 380 000. 1 530 000. 2 300 000. , ?
: , ( ) , , . , . , .
|
|
, :
i = 380 000 / 2 300 000 = 0.165 ( 16,5%).
5. , :
- 15 ( , ): 80; 85; 90; 95; 100; 100; 100; 100; 100; 100; 110; 110; 100; 90; 85;
- ( ) - .
( ) - 72% . : (1) 15 (, , ); (2) ( ).
: 72%: 12 = 6%.
( t 15 ) :
t i;
.
( ) , .
:
PV = 80/(1 + 0,06) + 85/(1 + 0,06)2 + 90/(1 + 0,06)3 + 95/(1 + 0,06)+ 100/(1 + 0,06)5 + 100/(1 + 0,06)6 + 100/(1 + 0,06)7 + 100/(1 + 0,06)8 + 100/(1 + 0,06)9 + 100/(1 + 0,06)10 + 110/(1 + 0,06)11 + 110/(1 + 0,06)12 + 110/(1 + 0,06)13 + 90/(1 + 0,06)14 + 85/(1 + 0,06)15 = 927,0 (. .).
15 , - 15 :
= (80 + 85 + 90 + 95 + 100 + 100 + 100 + 100 + 100 + 100 + 110 + 110 + 100 + 90 + 85)/15 = 96,33 (. .).
, i = 0,06. ( - . 9; 15 , 15 ):
=0.06/((1+0.06)^15 - 1) = 0.043
PV = 96.33 / (0.06 + 0.043) = 935 . .
( = 96,33 . .), , ( 15 ), :
PV = 96.33 / 0.06 = 1605.5 . .
6. , - , 4 ( ) 100 000 ., 3%. . - 25%.
|
|
: 191 767,27 .
7. 10 000 . : - 5 ; - 12% .
: 3200, 2960, 2720, 2480, 2240.
8. 10 000 . : - 5 ; - 12% .
: 2774,09.
9. 5 50% . 12%. .
. 20% (100%: 5 ) 1/2 = 10%.
R = 0,1 ( ) + 0,12 ( ) = 0,22 (22%).
.
50%- 0,1574097 = 0,07887.
R = 0,07887 ( ) + 0,12 ( ) = 0,19887(19,87%).
10. - 30%; - 12%; 25 ; - 5%. .
: ) , 25 12% , - 0,127500;
) :
R = 0,7 0,127500 + 0,3 0,05 = 0,08925 + 0,015 = 0,10425 ( 10,42%).
11. 1200 . ., 45 . 2/, 20%, 10% ( )?
: 243 000 .
[1] .. : - . - : , 2008. 128 .
[2] : / . .. , .. . .: . 2004. 734 .