( )
( )
ᒺ , . () , .
3.1 Ͳ Ͳ ֲ Բ² ϲȪ () ( 1 )
.
:
3.1.1 ( )( 1.1 ).
3.1.2 . ( )( 1.2 ).
3.1.3 ( 1.3 ).
:
3.1.1 (. 1.1 ).
3.1.2 ( )(. 1.2 ). .
3.1.3 ( 1.3 ).
, 1.1, ( ) .
1.2 , , , ( . ) .
1.3 , , , . ' , , , , 3:
- ;
- () ;
- .
1.3 (.1.3 )
, ', , , , , . . , , , .
|
|
. , () : , , . , ( ), (, ), (, ) ( ), , .
, , , () (NPV). .
' ( ): (), (), (), () .
, , , , . , , .
, , , , .
ϳ 1.3, () ( , 3 ), () , .
, , 3.5 , - ( , . 1, 2 3 ).
, . , ( ), .
. : ( ), , , , . ҳ , (, , , ) , . , , >0, >1, - .
|
|
, ( , , ), , , , ( ). , : , . , .
(NVP, , , ), - , . , () ():
=- (1.1)
³, - , . .
', . , () , , , ' () .
, , :
( ); , ;
, ( ), ;
, , , , , ' , , , .
|
|
( 1.3 )
, ( ), , 3- , :
, (1.2)
D1, D2, D3 1-, 2- 3- , ..;
D1/(1+)4 , 1- ( ' ), 4- , . ./;
Dt/(1+)t+3 , t- , . ./;
1/(1+) ;
( , ), ;
t , , , 5-10 .
(. 1).
( 1.3 )
, , (D) :
) , , , (D1);
) (쳿) (), ' , (D2).
, , , :
D=D1+D2 ; (1.3)
) () :
(D1), .
D1 = D - D (1.4)
D1= . . (1.5)
, , :
. = , (1.6)
D1 , . /;
D , . ./;
, , . /;
D ;
, ' , , . ./.
) .
, ( ) 쳿 ( ) (1) (2). , , ,
D2=1+2, (1.7)
1 () () ;
2 .
|
|
:
¾
; (1.8)
¾
, (1.9)
1 - , , /;
d 1 , ̳ ;
, - ( ), , , /;
- , ;
, , () , [. 2.4], 3,0;
, , [. 2.5], 3,0.
() (. 8 , , ̳ ). , 50 1 .
, , , :
D2=n+2 (1.10)
[ ( . ) ] :
, (1.11)
d 1 ;
, - , , , /;
, , - (), (), :
=*, (1.12)
, 1,0 1,8, 1,8;
, () 1,0 1,65 1,25.
( 1.3 )
, ( 90 %) , , , . (A*k), ( ), , - . , , , :
=D1+ DA*k+D2, (1.13)
D1 - , . ./);
D2 - , . ./;
k , , ( 90 % k=0,9).
, , - - (. . 2). . , , , ' , ( ) ( ); , ; ; ; ; ; , - 쳿 ; ; ( ) : , , , , .
|
|
- , , . 3 , . 3.4 .
, , 3.2.
3.2 ˲ IJ ֲ ( 2 )
- .2 - , ( ) 㳺 ( 2.1-2.3 ):
( 2.1 );
- ( 2.2 );
( 2.3 ).
' , , , , .
, (. 2 ) , , ( ) .
, , , - , , - . , () , , . , .
, 2.1 2.3, , , 㳺 - .
2 , .
, - , .
3.3 ֲ Ҳ ֲ ֲ ϲȪ ( 3 )
³, ' , , , : , , , , , , , . , , .
. 2, , . 3 , , , .
3.3.1 ( 3.1 ) , , , ( .). . 2 .
3.3.2 ( 3.2 )
( 3.2)
( 3.2 )
- ( 3.2 )
( 3.2 )
䳿 ( 3.2 )
, . 3.2 , :
- 㳿 ;
- , . 3 ;
- ( . );
- , ;
- ( . ).
- (. 3.2. )
.
³ , . ' . ( ) ' (, , , 㳿). .
. (. . .2) , .
500 ( ) ..3).
, 㳿, . .4.
(. 3.2 )
, .
. ( ) : (=1,3 /) - (y=1,001/). 1 : - 0,23 , 1,15 , 1,5 , 1,3 . . .
, , 3.3.3 ( , ).
, , . , , .
3.3.3 - ( , 3.3 )
( ' ), . , , , . , - , - , - ( ) , - .
, (, ), , , :
;
( - 䳿 ), 䳿 , :
( , , , );
;
, ();
, , ;
- - ;
;
();
();
( , ).
, , :
;
;
;
.
ʳ ; ; ( , , ), , .
, , , ', - , , , , . , , , , . , , ( ) , , . , , , , . , , () , , , - .