Подходы к диагностике банкротства

Диагностика банкротства – это процесс исследования результатов деятельности организации в целях выявления количественного измерения и идентификации кризисных тенденций, провоцирующих формирование финансовой несостоятельности, а также причин их образования и целесообразных путей нивелирования. Диагностику вероятности банкротства организаций целесообразно классифицировать на антикризисную и кризисную диагностику.

Методики несостоятельности пред­приятия и оценку вероятности угроз банкротства рекомендуется рассматривать на 2 уровнях:

1) качественный подход – анализ состояния (оптималь­ности) отдельных функциональных подсистем управления (маркетинг, производство, кадры, финансы и др.) на основе построения и системы неформализованных признаков;

2) количественный подход – диагностика конкретных финансовых параметров и их соотношений (расчет коэффици­ентов), т.е. построение факторной модели, позволяющей обнаружить и количественно оценить опасные для финансовой состоятельности предприятия тенденции.

На практике для диагностики вероятности банкротства используются методы, основанные на применении: 1) анализа обширной системы критериев и признаков,

2) ограниченного круга показателей; 3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:— скоринговых моделей;— многомерного рейтингового анализа;— мультипликативного дискриминантного анализа.

64Система показателей для проведения фин. анализа. В фин. анализе особое значение имеет разработка системы оценочных показателей. Анализ всегда проводится в определенных целях, и от верного выбора оценочных показателей зависит степень их достижения. Для оценки финансового анализа предприятия используют систему показателей, включаемых в следующие группы: 1) коэф-ты ликвидности;2) коэф-ты рентабельности; 3) коэф-ты рыночной активности;4) коэф-ты финансовой устойчивости;
5) коэф-ты деловой активности.

Коэф-ты ликвидности. Ликвидность – способность предприятия отвечать по своим краткосрочным обязательствам (до 12 мес):1) Коэф-т общей ликвидности, 2) Коэф-т срочной ликвидности,3) коэф-т абсолютной ликвидности, 4) Величина собственных оборотных средств (СОС). Коэффициенты рентабельности. 1) Рентабельность собственного капитала, 2) Рентабельность авансир капитала, 3) Рентабельность активов, 4) Показатель рентабельности реализации.

Коэф-ты эффективности:1) Оборачиваемость активов, 2) Оборачиваемость дебиторской задолженности, 3) Оборачиваемость кредитной задолженности, 4) Оборачиваемость запасов в оборотах. Показатели финн. устойчивости.
1) Коэф.концентрации собственного капитала. 2) Коэф. Фин. устойчивости. 3) Коэф. концентрации заёмного капитала.
4) Коэф. концентрации собственного капитала + Коэф. концентрации заёмного капитала = 1
5) Коэф.структуры долгосрочных вложений = Долгосрочные пассивы / Внеоборотные активы.
6) Коэф.долгосрочного привлечения заёмных средств. 7) Коэф. соотношения собственных и заёмных средств. 8) Уровень фин.левериджа.

Показатели рыночной активности предприятия. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности:1) Прибыль на 1 акцию.
2) Соотношение рыночной цены акции и прибыли на 1 акцию. 3) Балансовая стоимость акции.
4) Соотношение рыночной и балансовой стоимости акции. 5) Доходность акции текущая. 6) Конечная доходность акции. 7) Доля выплаченных дивидендов.

65 Система показателей Бивера. Модель Альтмана. Уильям Бивер стал одним из первопроходцев в исследовании денежных потоков предприятия. Система показателей У. Бивера предполагает, что отношение чистого денежного потока к сумме долга может определить риск банкротства предприятия. Формула коэффициента, выражающая его величину именуется формулой Бивера.

Основным отличием системы Бивера от иных систем диагностики банкротства предприятия является то, что в данной системе основным не является интегральный показатель (если сравнивать с моделями Альтмана), а также не учитывается вес каждого отдельного коэффициента. Значения нескольких коэффициентов сравниваются с нормативными величинами, и в соответствии с ними предприятию присваивается одно из трех состояний: Финансово устойчивое. Вероятное банкротство в течении пяти лет. Вероятное банкротство в течении одного года.

Эдвард Альтман – американский экономист, всемирно известный за создание математической формулы оценки вероятности банкротства.

Двухфакторная модель Альтмана – Самая простая модель из предложенных Эдвардом. Охватывает два финансовых показателя:
коэф. текущей ликвидности долю заемных средств в пассивах. Формула двухфакторной модели Альтмана: Z = -0,3877 – 1,0736 * Ктл + 0,579 * (ЗК/П)