Общая оценка источников финансирования предприятия. Анализ уровня самофинансирования предприятия

Глава 1. Анализ динамики состава и структуры источников финансирования предприятия и их размещение

Общая оценка источников финансирования предприятия. Анализ уровня самофинансирования предприятия

Таблица 1

Анализ динамики состава и структуры источников финансирования предприятия

(пример смотри на лекциях)

 

1.2.Общая оценка имущества предприятия

Таблица 2

Анализ состава и структуры имущества предприятия

№	Размещение имущества	на 31.12.2010	на 31.12.2011	на 31.12.2012	Изменение (-,+)	% к изменению итога актива баланса
2011 год	2012 год
тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к итогу	тыс. руб.	в % к началу года	тыс. руб.	в % к началу года	2011 год	2012 год
1.	Внеоборотные активы
1.1	Нематериальные активы		0,02		0,01		0,01	-784	-15,25	-575	-13,20	-0,004	-0,004
1.2	Основные средства	15229 661	47,35		42,73		29,65		18,28		4,75	13,603	5,943
1.3	Доходные вложения в материальные ценности		1,65		1,85		1,23		47,01		0,36	1,221	0,020
1.4	Незавершенное строительство		12,86		39,64		50,03		304,02		90,54	61,434	105,047
1.5	Долгосрочные финансовые вложения		23,19		2,53		11,19	-6390386	-85,68		566,46	-31,218	42,009
1.6	Прочие внеоборотные активы		14,93		13,24		7,90		16,23	-555935	-9,96	3,806	-3,859
Итого:								31,08		50,96	48,841	149,155
2.	Оборотные активы
2.1	Запасы и затраты		40,41		30,90		47,32		40,28		6,03	9,983	2,978
2.2	Расчеты с дебиторами		42,60		33,05		46,84		42,28	-140902	-1,85	11,046	-0,978
2.3	Краткосрочные финансовые вложения		10,14		30,90		3,53		459,07	-6553089	-92,09	28,547	-45,493
2.4	Денежные средства		6,25		4,81		1,12		41,26	-929424	-83,88	1,581	-6,452
2.5	Прочие оборотные активы		0,61		0,33		1,19		0,72		148,80	0,003	0,791
Итого:								83,42	-7080486	-30,75	51,159	-49,155
Всего:	44717 052	-		-		-		45,78		22,10

Из таблицы 2видно, что за 2012 год имущество предприятия увеличилось на 14 404 452 тыс. руб. или на 22,1%. Данный рост обеспечен увеличением иммобилизованных активов на 21 484 938 тыс. руб. или на 50,96% по отношению к началу года. Одновременно происходит уменьшение мобилизованных средств на 7 080 486 тыс. руб. или на 30,75%. Снижение доли оборотных активов также свидетельствует об увеличении технической базы предприятия.

Рост оборотных активов в 2012 году произошел за счет увеличения медленно реализуемых активов на 429 035 тыс. руб. (6,03%) и за счет увеличения прочих оборотных активов на 113 894 тыс. руб. (148,8%). При этом, опережение темпов роста запасов и затрат (106,03%) над выручкой от продаж (88,94%) оценивается отрицательно, так как увеличиваются расходы предприятия. Снижение выручки за отчетный период произошло за счет падения объема продаж ЦБП на внутреннем рынке, сокращения экспортируемой продукции, а также за счет сокращения перепродаж товара.

Рост прочих оборотных активов связан с созданием краткосрочных программных продуктов, строительством временных лесовозных дорог, увеличением недостач и потерь.

Сокращение величины дебиторской задолженности оценивается положительно. Но значительное сокращение наиболее ликвидных активов на -7 482 513 тыс. руб. или на 90,98% по сравнению с началом года ( свидетельствует о сокращении платежеспособности предприятия.

Для анализа внеоборотных активов необходимо рассчитать коэффициент инвестиционной активности () по формуле:

,

где: ДФВ – долгосрочные финансовые вложения;

ДВМЦ – доходные вложения в материальные ценности;

НС – незавершенное строительство;

ВнА – внеоборотные активы.

Подставляя в формулу данные из таблицы 8 получаем:

1) на 31.12.2011

= 0,44

2) на 31.12.2012

= 0,62

Рост данного коэффициента свидетельствует об увеличении объема средств, направляемых предприятием на модернизацию, техническое перевооружение и на финансовые вложения в другие организации. Предприятие уделяет значительное внимание расширению сфер деятельности.

Рост долгосрочных финансовых вложений составил 6 051 154 тыс. руб. или 5,66 раза по сравнению с началом года. Данный рост связан с увеличением займов, выданных основным акционерам, дочерним обществам, а также за счет переуступки права требования.

Вложения в незавершенное строительство за 2011, 2012 года составили 12 575 396 тыс. руб. (увеличение в 3,04 раза по сравнению с началом 2011г.) и 15 131 459 тыс. руб. (увеличение на 90,54% по сравнению с началом 2012г.) соответственно. Рост вложений связан с тем, что предприятие направляет значительные средства на приобретение объектов основных средств, оборудования, на строительно-монтажные и проектно-консалтинговые работы. При этом необходимо учитывать, что их значительная величина в течение длительного периода может негативно сказаться на финансовом состоянии предприятия, поскольку указанные средства не участвуют в производственном процессе.

Превышение темпов роста внеоборотных активов над оборотными на 81,71 п. п. свидетельствует о том, что большую часть своих средств предприятие направляет на инвестиционную деятельность.

Темп роста объема продаж (88,94%) отстает от темпа роста активов предприятия (122,01%) на 33,07 п. п. что говорит о неправильном регулировании предприятием своих активов согласно «золотому правилу экономики».

 

Рис.. Структура имущества предприятия