Глава 3. Финансовые операции 1 страница

 

3.1. О финансовом менеджменте

 

Деловая игра «Бизнес-Курс: Корпорация Плюс: позволяет глубоко прочувствовать сущность финансового менеджмента, т.е. науки об управлении финансами предприятий. Участникам игры придется решать проблемы, с которыми сталкиваются финансовые менеджеры на практике. Ключевыми проблемами финансового менеджмента в контексте игры являются: выбор направления долгосрочных инвестиций, выбор источников их финансирования и управление оборотными активами, прежде всего, денежными средствами.

Первая из этих проблем, являющаяся предметом инвестиционной политики, сводится в игре к выбору между различными видами и типами покупаемого оборудования. Методы решения второй и третьей проблем определяют соответственно долгосрочную и краткосрочную финансовую политику. Согласованное решение первой и второй проблем составляет предмет важнейшего раздела финансового менеджмента - стратегического менеджмента. Источниками финансирования долгосрочных инвестиций в игре служат: нераспределенная прибыль и прочие внутренние источники, кредиты и эмиссия акций. Наиболее выгодны внутренние источники финансирования, поскольку они не порождают дополнительных затрат в виде процента по кредитам или дивидендов по новым акциям. Однако общее обустройство игры таково, что налаживание и расширение производства продукции вида В и, особенно, С только за счет внутренних источников практически невозможно в силу значительности требуемых для этого капитальных вложений (это показывает сравнение стоимости различных видов оборудования в разделе Решения – Покупка оборудования). В то же время производства В и С значительно более выгодны, чем производство А. Поэтому добиться высоких результатов в игре можно, лишь прибегая к банковским кредитам и (или) эмиссии акций. Таким образом, фирмам придется вплотную заниматься вопросами стратегического менеджмента, и чем дальше они будут продвигаться в игре, тем больше будут осознавать важность их правильного решения. Финансовая политика включает в себя ряд относительно обособленных направлений. В данной программе таковыми являются:

× кредитная политика;

× депозитная политика;

× дивидендная политика;

× эмиссионная политика;

× фондовая политика.

Эти виды финансовой политики реализуются через решения, принимаемые в соответствующих разделах программы: – Решения – Финансовые операции. Список таких решений приведен в таблице 3.1.

 

Таблица 3.1.

ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ

Тип решения	Выбираемые параметры
Получение кредитов	Срок кредита, Сумма кредита
Возврат кредитов	Номер досрочно возвращаемого кредита
Открытие депозитов	Срок депозита, Сумма депозита
Закрытие депозитов	Номер досрочно закрываемого депозита
Выплата дивидендов	Размер дивидендов на акцию
Выпуск собственных акций	Количество выпускаемых акций
Выкуп собственных акций	Количество выкупаемых акций
Покупка акций других организаций	Объем покупки, Верхняя и нижняя границы цены, Указание о сохранении заявки
Продажа акций других организаций	Объем продажи, Верхняя и нижняя границы цены, Указание о сохранении заявки

 

3.2. Прогноз денежного потока

 

Важнейшей задачей краткосрочной финансовой политики каждой фирмы является тщательное планирование денежного потока с той целью, чтобы в каждом месяце хватало денежных средств на все необходимые расходы. В противном случае при переходе к следующему месяцу предприятие может неожиданно получить овердрафт или даже стать банкротом. Раздел Прогноз денежного потока позволяет облегчить решение указанной задачи.

В данном разделе представлены все предусмотренные в игре операции, приводящие к изменению расчетного счета предприятия, если даже в конкретной ситуации они имеют нулевую сумму. Опущены лишь операции получения овердрафта и дивидендов по акциям других организаций.

Помимо этих операций в игре имеются следующие виды поступлений на расчетный счет предприятия:

× выручка от продажи продукции;

× выручка от продажи оборудования;

× выручка от продажи сырья;

× выручка от продажи акций других предприятий.

× срочные (краткосрочные или долгосрочные) кредиты;

× закрытие депозитов вместе с процентами;

× поступления от эмиссии собственных акций.

 

Проблема заключается в том, что размеры поступлений первых четырех видов заранее не известны, так как они зависят не только от решений игроков, но и от условий рынка, тогда как сумма запланированных расходов определена и не уменьшится. Т.е. прогноз денежного потока – это предполагаемая сумма на конец месяца, в случае 100-процентного выполнения операций, влекущих приток денежных средств.

 

Это особенно существенно по отношению к выручке от продажи продукции, поскольку она является единственным регулярным источником денежных поступлений. Допустим, фирма планирует продать определенный объем продукции (1000 единиц) по определенной цене (100 рублей). Исходя из заданных (запланированных) значений, формируется остаток денежных средств на конец месяца (100 000 рублей). Но в случае неправильного расчета реакции рынка, фирма не продает заданного объема продукции (например, продает лишь продукцию на 75 000 рублей). Тогда, фирма недополучает определенную сумму поступлений при сохранении всех расходов (например, предполагая получить 100 000 рублей, фирма и тратит такую же сумму, оставляя на конец месяца остаток, страховой запас в размере 5 000 рублей). Сумма этого недостатка покрывается банком и называется овердрафтом (в данном случае сумма овердрафта будет равняться 20 000 = - 25 000 + 5 000).

Именно поэтому в разделе Решения – Продажа продукции фирмам дается возможность сделать собственный прогноз выручки от продажи продукции ЧЕРЕЗ ПРОГНОЗ СПРОСА на основе изучения тенденций рынка и его ожидаемых реакций на их действия. В то же время прогнозы выручки от продажи оборудования и сырья составляются программой автоматически, причем их гарантированная точность составляет 5%. Подчеркнем, что прогнозы выручки от продажи продукции, оборудования и сырья показываются с учетом налога на добавленную стоимость.

Что касается расходов денежных средств, то практически все они однозначно определяются соответствующими решениями и состоянием предприятия на начало месяца. Исключение составляют комиссионные по сбыту, поскольку их размер зависит от еще не известной выручки от продажи продукции. Кроме того, заранее не известными являются доходы и расходы по операциям с акциями других организаций. Но игроки могут их прогнозировать через прогноз рыночных цен акций, т.е. суммы этих расходов могут быть известны уже в текущем месяце.

После принятия решений на очередной месяц рекомендуется обязательно заглянуть в обсуждаемый раздел программы. Если строка Прогноз остатка денежных средств на конец месяца представляет отрицательную величину, то, значит, после перехода к следующему месяцу фирма получит овердрафт на сумму этого остатка (в абсолютном выражении) при условии, что прогнозы поступлений в точности сбудутся. Если приток денежных средств окажется меньше прогнозируемого, то сумма овердрафта будет еще больше. Здесь следует подчеркнуть, что в игре не учитывается недостаток денежных средств, который может возникнуть внутри месяца после очередной расходной операции. Важен лишь итоговый остаток, получаемый как сумма начального остатка и суммарного прихода за вычетом суммарного расхода. Чтобы предотвратить получение овердрафта, фирмам необходимо последовательно проделать следующие действия:

× Критически проанализировать обоснованность сделанного прогноза спроса на продукцию в сопоставлении с принятыми решениями по ее продаже.

× По возможности, пересмотреть все решения, вызывающие денежные расходы, в сторону экономии. Особое внимание следует обратить на решения в финансово-инвестиционной сфере.

× Досрочно закрыть один из депозитов или продать акции других организаций, если таковые имеются.

× Взять кредит или (в самом крайнем случае) осуществить эмиссию акций на сумму, покрывающую с запасом прогнозируемую нехватку денежных средств.

Не исключено, что фирмам придется проделать несколько итераций, чтобы найти такую удовлетворительную комбинацию управленческих решений, которая позволит избежать овердрафта. Возможно, из тех или иных соображений менеджеры решат сознательно пойти на получение овердрафта. Но это можно делать лишь с учетом следующего правила игры:

 

При прогнозируемой нехватке денежных средств покупка оборудования и акций других организаций, выкуп собственных акций, выплата дивидендов, досрочный возврат кредитов и открытие депозитов запрещаются.

 

Компьютер будет предупреждать о возможном получении овердрафта (до перехода к следующему месяцу) и о его фактическом получении (после перехода). Получение овердрафта - тревожный сигнал, говорящий о том, что, либо была допущена тактическая ошибка при текущем планировании денежного потока, либо финансовое положение предприятия стало действительно тяжелым в результате стратегических промахов, допущенных ранее. Во всяком случае фирмы должны принять все меры для исправления положения, чтобы однажды не получить печального сообщения о банкротстве.

 

3.3. Получение и возврат кредитов. Овердрафты. Банкротство.

 

Итак, как уже было сказано выше, участникам сложно добиться расширения производства, используя лишь собственные средства. Привлечение банковских кредитов – один из источников финансирования. Игроки могут брать краткосрочные (сроком до одного года) или долгосрочные (сроком более года) кредиты. Такие кредиты называются срочными. Их следует отличать от овердрафтов, которые при определенных условиях выдаются фирмам автоматически в момент перехода к следующему месяцу (об овердрафтах см. ниже). В игре приняты следующие правила срочного кредитования:

× Краткосрочные кредиты выдаются банком на срок 1, 3, 6, 9 или 12 месяцев, а долгосрочные - на срок 15, 18, 21, 24 или 30 месяцев. При этом с увеличением срока кредита базовая ставка процента по нему увеличивается.

× В момент получения кредита предприятие несет разовые расходы по организации кредита в размере 5% от суммы кредита независимо от его срока.

× По своему целевому назначению получаемые кредиты делятся на три типа: текущие (Т), инвестиционные (И) и финансовые (Ф). Тип кредита определяется автоматически исходя из структуры расходов в данном месяце согласно данным раздела Прогноз денежного потока. Если запланированы крупные инвестиционные расходы (покупка оборудования) или крупные финансовые расходы (покупка акций других организаций, выкуп собственных акций, выплата дивидендов, возврат кредитов и др.), то кредиту присваивается тип И или Ф в зависимости от того, какой из этих видов расходов больше. Если же преобладают текущие расходы, связанные с основной (производственной) деятельностью предприятия, то кредит получает тип Т.

× В данном месяце можно взять только один срочный кредит. Запрашиваемая сумма кредита должна быть не менее 10000 руб.

× В каждый момент общая сумма имеющихся кредитов (срочных и овердрафтов) не должна превышать общего кредитного лимита, который вычисляется как 100% от текущей величины собственного капитала.

× Банк ежемесячно формирует текущий кредитный лимит, который не превосходит остатка общего кредитного лимита, но может быть и значительно меньше. Предприятия могут получить очередной кредит лишь в пределах текущего лимита. Данный показатель рассчитывается по внутренним правилам банка, отражающим его кредитную политику. Основное назначение этих правил - обеспечить целевое использование кредитов и минимизировать риски банка. В правила заложено, что банк кредитует операции по покупке акций лишь на 50%. Поэтому фирмы не смогут приобретать крупные пакеты акций за счет только кредитов банка. В то же время исключается возможность осуществления обходного финансового маневра состоящего в том, что в данном месяце берется крупный кредит типа Т, а в следующем он используется на покупку акций или оборудования.

× Договорная ставка процента по новому кредиту увеличивается относительно базовой ставки процента по мере исчерпания общего кредитного лимита. Кредит, после получения которого общий лимит полностью исчерпывается, выдается под удвоенную базовую ставку процента.

× Проценты по кредитам уплачиваются ежемесячно исходя из 1/12 годовой фактической ставки процента.

× В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету № 10/99 «Расходы организации» [здесь и далее 16] проценты по кредитам входят в состав операционных расходов предприятия (см. Отчеты – Финансовая отчетность – Отчет о прибылях и убытках). В то же время согласно «Положению о составе затрат...» при расчете налогооблагаемой прибыли проценты по текущим кредитам учитываются лишь в пределах ставки рефинансирования Центрального Банка, увеличенной на 3 процентных пункта, а проценты по инвестиционным и финансовым кредитам целиком не учитываются, т.е. относятся на прибыль после налогообложения.

× Возврат кредита по истечении договорного срока осуществляется автоматически.

× Игроки могут принять решение о досрочном возврате кредита. Но в этом случае им придется выплатить банку неустойку в размере 50% от не полученных им процентов за оставшийся по договору срок кредита. Эта неустойка входит в состав операционных расходов предприятия, но не учитывается при расчете налогооблагаемой прибыли.

× В одном месяце можно досрочно возвратить только один полный кредит. Частичный возврат кредита не допускается.

Решения, связанные с привлечением дополнительных финансовых ресурсов в виде банковских кредитов принимаются в разделе: Решения – Финансовые операции – Получение и возврат кредитов. Рис. 3.1.

 

 

Рис. 3.1. Получение и возврат кредитов

В верхней части окна показаны текущие данные о рынке кредитов. Здесь присутствуют по пять типов краткосрочных и долгосрочных кредитов, различающихся сроками и базовыми ставками процента. Кроме того, показана ставка рефинансирования Центрального Банка, которая всегда ниже этих базовых ставок. Все ставки указаны в годовом выражении. Как уже отмечалось, ежемесячный процент рассчитывается исходя из 1/12 годовой ставки.

Остаток общего кредитного лимита вычисляется как сумма общего кредитного лимита за вычетом суммы кредитов полученных на начало месяца и с добавлением кредитов, возвращаемых в этом месяце (по сроку или досрочно). Подчеркнем, что в разделах Сводный отчет – Финансы и Отчеты – Движение кредитов остаток кредитного лимита показывается без учета кредитов, возвращаемых в текущем месяце. Поэтому в обсуждаемом разделе данный показатель может быть выше.

В правой стороне окна показывается структура расходов предприятия в текущем месяце согласно данным раздела Прогноз денежного потока.

Под инвестиционными расходами понимается сумма следующих статей указанного раздела:

× Оплата поставки оборудования.

× Оплата расходов по монтажу оборудования.

× Оплата расходов по демонтажу оборудования.

Финансовые расходы - это сумма следующих статей:

× Расходы на выкуп собственных акций.

× Выплата дивидендов по акциям.

× Уплата налога на дивиденды.

× Расходы по организации кредита.

× Проценты по кредитам.

× Возврат кредитов (по сроку и досрочно).

× Неустойка за досрочный возврат кредита.

× Открытие депозита.

× Оплата покупки акций.

× Уплата комиссии при покупке акций.

× Уплата комиссии при продаже акций.

Текущие расходы - это сумма всех прочих статей расходов.

Поле Тип кредита автоматически получает значение И или Ф, если фирмы запланировали достаточно крупные расходы в финансово-инвестиционной сфере деятельности предприятия, и значение Т в противном случае.

 

Необходимо подчеркнуть, что текущий кредитный лимит и тип кредита могут изменяться в результате пересмотра решений в других разделах программы. Поэтому рекомендуется принимать решение о взятии кредита в последнюю очередь, после того, как игроки окончательно определяться с остальными решениями.

 

Приняв решение о получении кредита, менеджеры указывают его срок и сумму с учетом сформулированных выше правил. После ввода этих данных автоматически рассчитываются договорная ставка процента по кредиту, сумма месячных процентов по кредиту и разовые расходы по организации кредита.

В нижней части окна приведен список имеющихся кредитов на начало текущего месяца. Все кредиты нумеруются в последовательном порядке их получения с начала игрового курса. При этом через дробь указывается вид кредита: долгосрочный (ДК), краткосрочный (КК) или овердрафт (О). На экране одновременно видны четыре взятых кредита. Если кредитов больше, необходимо использовать имеющиеся средства прокрутки окна. Для срочных кредитов, договорный срок которых истек, а также для овердрафтов, полученных в прошлом месяце, в поле Срок до возврата стоит значение 0. Такие кредиты будут возвращены в текущем месяце автоматически. Решения по этому поводу фирмы не принимают.

Если участники игры решили досрочно возвратить один из кредитов, то необходимо указать его номер (вид кредита указывать не надо). Неустойка за досрочный возврат кредита рассчитывается как 50% от произведения полей «Сумма кредита», «Срок до возврата» и поля «Ставка процента», поделенного на 12.

Кредитная политика каждой фирмы должна строиться с учетом всех указанных правил кредитования и многих других соображений. Необходимо ответственно подходить к выбору срока и размера кредита, поскольку от них зависит величина процентных издержек и прочих расходов по кредитам, существенно влияющих на финансовые результаты предприятия. Следует иметь в виду, что частое получение одномесячных кредитов (с минимальной ставкой процента) может быть менее выгодно, чем разовое получение кредита на более длительный срок, поскольку каждый новый кредит порождает дополнительные расходы по его организации. Согласно общим правилам финансовой науки, кредиты типа Т желательно брать на короткий срок, а кредиты типа И - на длительный срок. Однако игроки могут отступать от этих правил, если сочтут это целесообразным.

Ситуация, когда предприятию срочно необходим кредит типа Ф (например, на выплату очередных дивидендов или возврат кредитов по сроку), обычно свидетельствует о том, что в проводимой им финансовой политике имеются недостатки, и оно «наказывается» тем, что проценты по таким кредитам не учитываются при налогообложении прибыли.

Учитывая, что долгосрочные кредиты типа И обходятся дорого (проценты по ним велики и не учитываются при налогообложении прибыли), может показаться разумной кредитная политика, согласно которой привлекаются только краткосрочные кредиты типа Т (или в крайнем случае типа Ф) на пополнение оборотных средств. При этом единственным внешним источником финансирования долгосрочных инвестиций выступает эмиссия акций. Однако такую политику вряд ли можно признать единственно правильной, поскольку эмиссия имеет свои негативные моменты.

Кроме того, заметим, что в игре не запрещается брать кредиты со сроком возврата, приходящемся на момент после окончания игрового курса. Поэтому где-то во второй половине игрового курса участники могут взять такой долгосрочный кредит под закупку оборудования и далее уже не беспокоиться о его фактическом возврате. Внимание игроков сосредоточится на эффективном использовании этих заемных средств с той целью, чтобы получаемые доходы перекрывали достаточно высокие проценты.

Но в любом случае вопросы долгосрочного финансирования должны решаться в комплексе, исходя из задачи минимизации цены дополнительного капитала. Для решения этой задачи в программе имеется раздел Анализ – Цена дополнительного капитала, интерактивная работа в котором должна предшествовать решению о взятии нового кредита. Следует обратить внимание, что этот раздел можно вызывать непосредственно из обсуждаемого раздела с помощью пиктограммы, расположенной на правой стороне окна. В частности, в указанном разделе можно решать следующую локальную задачу: если фирмам нужен кредит заданного размера, то при каком его сроке цена кредита оказывается минимальной. При этом учитываются разовые расходы на организацию кредита, с одной стороны, и рост ставки процента по мере увеличения срока кредита, с другой.

В разделе – Отчеты – Финансовые операции – Движение кредитов приводится управленческая отчетность о кредитах предприятия. Раздел имеет два экрана: Виды кредитов и Список кредитов. На первом экране представлена сводная информация о трех возможных видах кредитов: долгосрочных (ДК), краткосрочных (КК) и овердрафтов (О), а на втором – аналитическая информация по каждому взятому кредиту.

В пункте Параметры кредитов (на втором экране) приводятся данные обо всех кредитах, срок возврата которых приходится на отчетный месяц или позже. Все однажды взятые кредиты нумеруются в последовательном порядке их получения с указанием вида (ДК, КК или О). Срочные кредиты получаются в начале месяца, а овердрафт – в конце (в момент перехода к следующему месяцу). Поэтому в строках Дата получения и Дата возврата для срочных кредитов всегда указываются первые числа месяцев, а для овердрафтов – последние. Значение 0 в строке Срок до возврата говорит о том, что кредит должен быть возвращен в текущем месяце. Значение Возвращен относится к кредитам, возвращенным в отчетном месяце. Поле Тип кредита, как уже упоминалось выше, может принимать три значения: Т (текущий кредит), И (инвестиционный кредит) и Ф (финансовый кредит).

По условиям игры фирмы могут иметь произвольное количество кредитов (хотя их общая сумма ограничивается общим кредитным лимитом). В пункте Движение кредитов отражаются операции получения и возврата кредитов в отчетном месяце.

В пункте Виды заемного капитала все кредиты, числящиеся на конец месяца, разделяются на две группы по сроку, оставшемуся до их возврата. Это разделение используется при составлении статей «Долгосрочный заемный капитал» и «Краткосрочный заемный капитал» Бухгалтерского баланса. В состав Долгосрочного заемного капитала входят долгосрочные кредиты, до возврата которых остается более чем 12 месяцев по состоянию на конец отчетного месяца. В состав Краткосрочного заемного капитала входят долгосрочные кредиты, до возврата которых остается не более чем 12 месяцев по состоянию на конец отчетного месяца, а также краткосрочные кредиты и овердрафт. Долгосрочный кредит переводится в состав краткосрочного заемного капитала в тот момент, когда в строке Срок до возврата появляется число 12.

Проценты по кредитам уплачиваются ежемесячно в размере 1/12 годовой договорной ставки процента. Уплата процентов по срочным кредитам начинается с первого месяца их получения и заканчивается в месяце, предшествующему месяцу возврата (с учетом того, что возврат происходит первого числа месяца). Процент по овердрафту уплачивается одновременно с возвратом овердрафта в конце следующего месяца.

 

К Процентам по кредитам, принимаемым для целей налогообложения прибыли, относятся проценты по кредитам типа Т (текущим) в пределах ставки рефинансирования Центрального Банка, увеличенной на 3 процентных пункта. Эта нормативная величина, фиксируемая на момент взятия текущего кредита, показывается по строке Ставка ЦБ + 3%. К Процентам по кредитам, не принимаемым для целей налогообложения прибыли, относятся проценты по кредитам типа Т сверх указанной величины и вся сумма процентов по кредитам типа И (инвестиционным) и типа Ф (финансовым).

 

Отметим, что согласно «Положению о составе затрат...» проценты по инвестиционному кредиту, полученному на приобретение оборудования, до ввода оборудования в эксплуатацию следует относить на удорожание его первоначальной стоимости. Для простоты этот момент в программе не учитывается, тем более что процесс ввода оборудования в эксплуатацию занимает здесь лишь два месяца.

Расходы по организации кредита и Неустойка за досрочный возврат кредита относятся к дополнительным расходам по кредитам. Расходы по организации кредита типа Т целиком принимаются для целей налогообложения прибыли, а типа И или типа Ф - целиком не принимаются. Неустойка за досрочный возврат целиком не принимается для целей налогообложения независимо от типа кредита.

Как говорилось выше, общий кредитный лимит в базовом сценарии игры равняется 100% от величины собственного капитала предприятия на конец отчетного месяца. Таким образом, кредитные возможности предприятия расширяются по мере роста его собственного капитала. Этот рост может происходить либо за счет нераспределенной прибыли, остающейся после выплаты дивидендов, либо за счет эмиссии акций. Остаток общего кредитного лимита равен разнице между общим кредитным лимитом и остатком кредитов на конец отчетного месяца. Коэффициент кредитования равняется отношению суммы кредитов на конец отчетного месяца к общему кредитному лимиту.

Связь с бухгалтерским учетом и финансовой отчетностью. Данный раздел служит аналитическим приложением к следующим счетам бухгалтерского учета:

× счет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам»;

× счет 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам»;

× счет 91 «Прочие доходы и расходы», субсчета 91/4 «Проценты по банковским кредитам» и 91/5 «Прочие расходы по кредитам».

Итоговые данные этого раздела (показанные в столбце «Всего» на первом экране) формируют:

× суммы всех проводок в Журнале операций с использованием указанных счетов;

× Главную книгу и Оборотно-сальдовую ведомость в части, касающейся указанных счетов;

× статьи «Долгосрочный заемный капитал» и «Краткосрочный заемный капитал» Бухгалтерского баланса;

× статью «Проценты к уплате» Отчета о прибылях и убытках.

Балансовый счет 67 имеет два субсчета: 67/1 «К возврату позже 12 месяцев» и 67/2 «К возврату в течение 12 месяцев». При получении долгосрочного кредита его сумма отражается по кредиту субсчета 67/1. В тот момент, когда до возврата кредита остается 12 месяцев, на его сумму делается проводка по дебету субсчета 67/1 и кредиту субсчета 67/2. Благодаря этому в бухгалтерском учете обеспечивается разделение долгосрочных кредитов на те, которые образуют балансовую статью «Долгосрочный заемный капитал» и те, которые входят в состав статьи «Краткосрочный заемный капитал» (наряду с краткосрочными кредитами и овердрафтами).

В разделе Отчеты – Движение денежных средств приводится управленческая отчетность о движении средств на расчетном счете предприятия за отчетный месяц (экран Факт), причем эти фактические данные можно сопоставлять с данными раздела Прогноз денежного потока за тот же месяц (экран Прогноз). Заметим, что для удобства сравнения оба типа данных имеют одинаковый формат. В фактической части добавлены лишь операции получения овердрафта и дивидендов по акциям других организаций. В фактической части раздел основан на данных Главной книги по счету 51 «Расчетный счет». По существу здесь представлена управленческая форма этого бухгалтерского регистра, в которой отсутствует корреспонденция счетов и агрегируются некоторые однородные статьи расходов (например, уплата налогов за прошлый месяц).

Овердрафты. Наряду со срочными кредитами, которые фирма берет по собственной инициативе, предприятие может автоматически получать кредиты в форме овердрафта на сумму обнаруженной нехватки денежных средств в момент перехода к следующему месяцу. Наиболее частая причина получения овердрафтов – это недочеты в сбытовой политике.

Овердрафт выдается банком сроком на один месяц (с автоматическим возвратом в следующем месяце) и под утроенную ставку процента по сравнению с обычным месячным кредитом. Овердрафт получает тип Т (текущий кредит), И (инвестиционный кредит) или Ф (финансовый кредит) по аналогии с правилами, действующими для срочных кредитов. Однако здесь уже в расчет принимаются не прогнозные, а фактические значения расходов, которые показываются в разделе Отчеты - Движение денежных средств или разделе Отчеты – Отчет о движении денежных средств. В зависимости от типа овердрафта проценты по нему по-разному учитываются при исчислении налогооблагаемой прибыли.