Кредитное финансирование инвестиционных проектов

Банковский кредит может быть одним из источников финансирования инвестиционных проектов предприятий, дающим до 70% всех необходимых для этих целей средств. На цели финансирования инвестиционных проектов банки предоставляют среднесрочные кредиты на срок от 1 года до трех лет и долгосрочные кредиты на срок более трех лет.

Кредитное финансирование инвестиционных проектов осуществляется банками в двух формах:

- инвестиционное кредитование – участие банка в инвестиционном проекте в форме предоставления кредита на срок более одного года, при котором источником возврата кредита является вся хозяйственная и финансовая деятельность заемщика, включая доходы, генерируемые проектом.

- проектное финансирование – участие банка в инвестиционном проекте в форме предоставления кредитов на срок более одного года, при реализации которых возврат вложенных средств и получение доходов осуществляется на этапе эксплуатации проекта из выручки от реализации продукции и услуг, генерируемой самим проектом.

Таким образом, принципиальное различие между двумя формами банковского кредитования инвестиционных проектов состоит в источниках погашения основного долга и процентов по кредиту.

Для операций долгосрочного кредитования и проектного финансирования банк устанавливает предельные процентные ставки, исходя из которых, утверждается процентная ставка для конкретного инвестиционного проекта. Сроки и периодичность уплаты процентов и погашения основного долга определяются с учетом финансовых параметров проекта. Обычно уплата процентов за пользование кредитом производится ежемесячно или ежеквартально. При проектном финансировании может применяться льготный период уплаты процентов, который устанавливается продолжительностью от 6 до 18 месяцев в зависимости от сроков начала коммерческой эксплуатации проекта в пределах банковского лимита операций с отсроченным получением доходов.

При финансировании инвестиционных проектов банк взимает с заемщика в зависимости от видов, характера и сложности выполняемых операций плату за:

- проведение операций по ссудному счету;

- пользование открытым лимитом кредитной линии (резервирование);

- управление финансированием проекта;

- организацию финансирования и проведение экспертизы проекта.

Инициатор проекта обращается в банк за получением кредита на финансирование капитальных вложений. Банк проводит экспертизу проекта, которая включает:

- аудиторскую проверку и анализ финансово-хозяйственной деятельности заемщика;

- технико-экономический анализ проекта, оценку рисков и обеспечения;

- проведение специальных экспертиз (технических, патентных, экологических, маркетинговых и прочих), которые выполняются как силами банка, так и сторонними организациями.

Оценка коммерческой эффективности проекта и анализ финансового состояния потенциального заемщика проводятся банком с использованием программных продуктов[71].

При проектном финансировании может анализироваться финансовое состояние и других участников проекта. Банк изучает также производственный цикл проекта, анализирует конкурентоспособность предполагаемой к выпуску продукции, изучает состав фирм-исполнителей, условия сделок в рамках инвестиционного проекта и ряд других вопросов. При изучении технико-экономического обоснования проекта анализируются возможные риски: финансовые, технические, маркетинговые. Проектные, производственные, политические и др. учитывается распределение рисков между участниками проекта и предложенные ими меры по снижению рисков.

В целях обеспечения возврата среднесрочных и долгосрочных кредитов банки могут применять комбинированное обеспечение, предусматривающее несколько «степеней защиты» кредитора, в составе которого предусматривается основное, дополнительное и вспомогательное обеспечение. Обеспечение, которое имеет величину и ликвидность, достаточные для покрытия всей суммы основного долга и процентов (или значительной части суммы) называется основным обеспечением кредита, на него в первую очередь обращается взыскание в случае нарушения заемщиком своих обязательств перед банком. Это может быть залог ценных бумаг банка-кредитора, государственных и корпоративных ценных бумаг, поручительства Минфина и органов исполнительной власти субъектов РФ, банковские гарантии, поручительства платежеспособных предприятий и организаций, залог имущества, средства на депозитном счете заемщика или его учредителей в банке-кредиторе. В качестве дополнительного обеспечения могут использоваться любое из вышеперечисленных видов, но его ликвидность, как правило, ниже основного обеспечения и взыскание на дополнительное обеспечение обращается только в случае нехватки основного обеспечения для погашения задолженности заемщика. В качестве вспомогательного обеспечения применяются банковские гарантии надлежащего исполнения обязательств и возврата аванса по контрактам, заключаемым в рамках проекта, тендерные гарантии, соглашения о безакцептном списании средств со счетов заемщика (блокированные счета), страхование и иные обязательства, гарантирующие лишь частичную компенсацию предоставленных кредитных ресурсов.

Возврат (погашение) кредита и уплата процентов по нему может производиться списанием средств с расчетного счета заемщика по его платежному поручению, а также путем списания средств в порядке установленной очередности на основании платежного требования банка. В последнем случае при заключении кредитного договора заемщик должен зафиксировать документально свое согласие на безакцептное списание средств с его света в погашение кредита.

При недостатке средств на расчетном счете заемщика банк в первую очередь взыскивает проценты по ссуде, а затем основной долг.

Если в установленные договором сроки заемщик не внес причитающуюся сумму, его задолженность по погашению основного долга или выплате процентов переносится на счет просроченной задолженности по основному долгу или процентам. По просроченным кредитам банк устанавливает повышенную процентную ставку.

В ходе исполнения кредитного договора могут возникнуть непредвиденные проблемы, вследствие которых необходимо изменить его условия. Изменения условий кредитования и переоформление ссуд может происходить как по инициативе заемщика, так и по инициативе банка. Под изменением условий договора по переоформленным ссудам понимается одно из следующих изменений:

- уменьшение в дополнительном соглашении процентной ставки при условии, что первоначальным договором предусмотрена фиксированная ставка, либо при плавающей процентной ставке – изменения, не соответствующим условиям, содержащимся в первоначальном соглашении сторон;

- продление в дополнительном соглашении срока предоставления кредита на период, больший по сравнению со сроком, указанным в первоначальном кредитном договоре;

- увеличение суммы предоставленного кредита относительно первоначальной;

- при переоформлении дополнительного соглашения, на основании которого реально улучшается качество обеспечения ссудной задолженности по сравнению с первоначальными условиями.

Отраслевая специфика проявляется и в дифференциации нормативных финансовых коэффициентов, применяемых при оценке
кредитоспособности предприятий в некоторых банках.