Показатели финансовой устойчивости предприятий

 

Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности; показатели структуры капитала (коэффициенты устойчивости); коэффициенты рентабельности; коэффициенты деловой активности.

Степень платежеспособности предприятия обычно оценивается при помощи финансовых коэффициентов ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к текущей – краткосрочной задолженности:

В мировой практике достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.

2. Коэффициент ликвидности определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам:

По оценкам, принятым в международной практике, значение коэффициента должно быть 0,8 - 1.

3. Общий коэффициент покрытия, который часто называют просто коэффициентом покрытия, дает общую оценку платежеспособности предприятия. Коэффициент покрытия представляет интерес для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия. Его вычисляют по формуле

Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5.

Финансовую устойчивость и автономность отражает структура баланса (соотношение между отдельными разделами актива и пассива), которая характеризуется несколькими показателями.

1. Коэффициент автономии характеризует зависимость предприятия от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств:

Считается нормальным, если значение показателя коэффициента автономии больше 0,5, то есть финансирование деятельности предприятия осуществляется не менее, чем на 50% из собственных источников.

2. Долю заемных средств определяют по формуле

Данное отношение показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

3. Коэффициент инвестирования - соотношение заемных и собственных средств – является еще одной формой представления коэффициента финансовой независимости:

Рекомендуемые значения: 0,25 – 1.

Коэффициенты рентабельности. Кроме уже рассмотренных коэффициентов рентабельности, при анализе финансового состояния рассчитывают и другие модификации, характеризующие различные стороны деятельности предприятия.

1. Коэффициент рентабельности продаж. Демонстрирует долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия:

2. Коэффициент рентабельности собственного капитала позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия. Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств в другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании:

3. Коэффициент рентабельности оборотных активов. Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства:

4. Коэффициент рентабельности внеоборотных активов демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства:

5. Коэффициент рентабельности инвестиций показывает, сколько денежных единиц потребовалось предприятию для получения одной денежной единицы прибыли. Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов конкурентоспособности:

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Среди этих коэффициентов рассматриваются такие показатели как фондоотдача, когда речь идет о внеоборотных активах, оборачиваемость оборотных средств, а также оборачиваемость всего капитала.

Для полного и точного раскрытия финансов на предприятии рассмотрим на основании анализа финансов предприятия в практической части курсовой работы.

Практическая часть

 

Выборочное наблюдение

 

Наиболее совершенным и научно обоснованным способом несплошного наблюдения является выборочное наблюдение, получившее в настоящее время широкое применение в работе органов Государственной статистики, научно-исследовательских институтов, предприятий. Его использование позволяет лучше организовать наблюдение, обеспечивает быстроту проведения, экономию труда и средств на получение и обработку информации, а иногда является единственно возможным.

Выборочным называется такое наблюдение, при котором характеристика всей совокупности единиц дается по некоторой их части, отобранной в случайном порядке.

То есть обследованию подвергается только часть единиц совокупности, и данные, полученные на основе отобранной части, являются характерными для всей совокупности.

Основное требование выборочного метода заключается в том, чтобы обеспечить всем единицам совокупности равную возможность быть отобранными для проведения выборочного наблюдения. Выборочное наблюдение дает возможность, не прибегая к сплошному обследованию, получить обобщающие показатели, которые правильно отражают характеристики всей совокупности единиц.

Вся совокупность единиц, из которой производится отбор, принято называть генеральной совокупностью. Численность генеральной совокупности обозначается «N».

Совокупность отобранных единиц из генеральной совокупности для проведения выборочного наблюдения называется выборочной совокупностью. Численность выборочной совокупности обозначается «n».

При выборочном наблюдении дело имеют с двумя категориями обобщающих показателей: относительными и средними величинами.

Если необходимо дать характеристику совокупности по атрибутивному признаку, то используют относительные величины, определяют долю тех единиц (их удельный вес), которые обладают интересующим признаком.

Различают:

– генеральную долю P= ,

где N – число всех случаев;

M – число случаев, благоприятствующих данному событию;

– выборочную долю W= ,

где m – число единиц в выборочной совокупности, обладающих изучаемым признаком;

n – число единиц выборочной совокупности.

Задача выборочного метода наблюдения состоит в том, чтобы на основе выборочной доли дать правильное представление о доле в генеральной совокупности.

Если необходимо дать характеристику совокупности по количественному признаку, то используют средние величины, показатели, характеризующие среднее значение варьирующего признака.

Среднее значение варьирующего признака во всей совокупности (в генеральной совокупности) называется генеральной средней ().

Среднее значение из единиц, которые подверглись выборочному наблюдению, называется выборочной средней ().

В этом случае задача выборочного наблюдения состоит в том, чтобы на основе выборочной средней дать правильное представление о средней в генеральной совокупности.

Так как обследованию подвергается не вся совокупность единиц, а только их часть, то заранее можно сказать, что показатели выборочной совокупности никогда не будут совпадать с показателями, характеризующими всю совокупность. То есть генеральная доля или генеральная средняя всегда будут отличаться от выборочной доли или выборочной средней на какую-то величину. В данном случае нельзя говорить о том, чтобы добиться абсолютного совпадения этих показателей, речь идет о том, чтобы узнать возможные пределы отклонений показателей выборочной совокупности от показателей генеральной совокупности и условия, от которых зависит величина этих отклонений.

Если нам дано проанализировать 200 предприятий, и из 200 предприятий только 150 предприятий в действительности подверглись анализу (по предъявлению фактических данных, свидетельствующие о финансовых результатов предприятия), тогда генеральная доля выборочного наблюдения равна 0,75% (150/200), т.е. только 75% признаков исследуемых подверглись анализу.

Анализ построения повторной и бесповторной выборки на основании расчета ее ошибки будут рассмотрены в 6 пункте данной работы.

 

Группировка

Имеются следующие данные 25 предприятий легкой промышленности по величине балансовой прибыли и объему произведенной продукции:

№ п/п	Объемы произведенной продукции млн. руб.	Валовая прибыль, млн. руб.
итого

 

С целью изучения зависимости между объемом произведенной продукции и валовой прибылью произведем группировку предприятий по объему произведенной продукции (факторный признак), образовав пять групп предприятий с равными интервалами. По каждой группе и в совокупности предприятий подсчитаем:

1) число предприятий;

2) объем произведенной продукции – всего и в среднем на одно предприятие;

3) валовую прибыль всего и в среднем на одно предприятие.

Результаты представим в виде групповой таблицы.

Сделаем краткие выводы.

Решение:

При группировки единиц с равными интервалами определяется число групп (n) и величину интервала (i). Величина равного интервала рассчитывается по формуле:

i = (Х _мак.. - Х _мин) / n,

где Х _мак, Х _мин – максимальное и минимальное значения признака;

n – Число групп.

i = (800-305)/5 = 99млн. руб.

Произведем группировку предприятий по объему произведенной продукции с интервалом, равного 99 млн. руб. Для получения группировки предприятий построим таблицу 2.

 

Таблица 2

Распределение предприятий по объему произведенной продукции

№ п / п	Группировка предприятий по объему произведенной продукции, млн. руб.	№ предприятия	Объем произведенной продукции, млн. руб.	Валовая прибыль, млн. руб.
А	Б
	305 – 404
	итого
	404 -503
	итого
	503– 602
	итого
	602- 701
	итого
	701 - 800
	итого
	Всего

 

Для установки наличия и характера связи между объемом произведенной продукции и валовой прибылью по данным таблицы 2 строим итоговую таблицу 3.

Таблица 3

Зависимость валовой прибыли предприятий от объема произведенной продукции

(итоговая таблица)

№ группы	Группы предприятий по объему произведенной продукции (интервалы)	Число предприятий	Объем произведенной продукции	Балансовая прибыль млн. руб.
Всего	в среднем на одно предприятие (стл. 2 /стл. 1)	Всего	в среднем на одно предприятие (стл. 4 /стл 1).
А	Б
	305 – 404			339,5
	404 - 503
	503– 602					36,67
	602- 701			657,2		45,6
	701 - 800			778,8
итого				569,8		37,52

Данные таблицы 3 показывают, что группа 5 с объемом произведенной продукции от 701 до 800 млн. руб. имеет большую валовую прибыль с размером 290 млн. руб. и самым большим объемом произведенной продукции, а первая группа с объемом произведенной продукции от 305 до 404 млн. руб. имеет самые маленькие показатели, как по валовой прибыли, так и по объему продукции. Видно, что с ростом объема произведенной продукции предприятия, валовая прибыль растет, а с объема произведенной продукции предприятия – происходит спад валовая прибыли, следовательно, между исследуемыми признаками существует прямая корреляционная зависимость. В среднем на одно предприятие объем произведенной продукции растет, в зависимости от роста валовой прибыли, значит, между этими показателями есть зависимости.

 

Построение ряда динамики

 

На основании проведенной группировки построим полигоны, которые представим в виде рисунка (рис. 1.)

Рис 1. Динамика объема произведенной продукции