Світовий ринок злиття і поглинання 2008-2013 рр.

Незважаючи на очікування, що ринок злиттів і поглинань (M&A) наблизиться до фази стійкого зростання в 2013 році, був зафіксований спад активності на світовому ринку, що триває з 2010 року вже третій рік поспіль. У результаті, активність впала до найнижчого за 8 років рівня. За даними дослідження EY «Огляд ринку M&A за 2013 рік» [4], активність на світовому ринку M&A скоротилася порівняно з 2012 роком на 6,2% - протягом року було оголошено про 37 257 угод. Незважаючи на укладання низки надвеликих угод, наприклад, угоди Vodafone-Verizon, що стала третьою за величиною в світі, сукупна вартість усіх угод знизилася на 6,3% і склала 2,3 трлн. доларів США (рис. 9) [7].

Рисунок 9. Активність на світовому ринку злиттів і поглинань за кількістю та вартістю угод

Не дивлячись на тимчасовий спад, кількість та обсяг поглинань є досить значна. Інвестиційна привабливість потенційних можливостей може створити враження про незаперечні переваги такого виду розвитку компанії. Однак, такі угоди досить ризиковані і можуть призвести до результату, протилежному очікуваному. Без відповідної стратегії, інтуїції та знань, як свідчить міжнародний досвід, компанія може потерпіти не просто невдачу та зниження економічних показників, а повний економічний крах, коли компанія банкротує, а керівники звільняються. Розглянемо приклади самих вдалих та невдалих угод.

Вдалі злиття та поглинання [за матеріалами 6]

Дисней-Pixar - Міккі і Немо, Піноккіо та "Історія іграшок", Попелюшка і "Автомобілі". Злиття легендарного Уолта Діснея та «всі ми створюємо те, що люблять діти» Pixar було дійсно вдалою угодою. Вони і раніше досить вдало співпрацювали та після злиття перед творчим колективом Pixar відкрилися нові можливості. Вони планують випускати 2 рази на рік фільми, що були неможливо до злиття, отримали кваліфіковану консультація від Діснея відносно реклами, маркетингової політики та мерчайданзинга. Коли мова йде про маркетинг дитячої аудиторії, ніхто не робить це краще, ніж Дісней. Навіть до злиття мультфільм «Тачки», що отримав підтримку Діснея залишається бестселером в мерчайдайзигу серед 4-х річних хлопчиків.

Сіріус / XM

29 червня 2008 року у супутникового радіо офіційно був один провайдер, коли Sirius Satellite Radio об’єднав свої зусилля із суперником XM Satellite Radio. Злиття було офіційно оголошено за рік до цього, в лютому 2007 року, але фактично воно було відкладено через проблему отримання ліцензії. Коли супутникове радіо вперше розпочало віщання у 1997 році, Федеральна комісія зв’язку в США (FCC) надала тільки дві ліцензії за однієї умови: ні один із власників не буде домагатися контролю над іншою. Тому Сіріус та XM подали документи у FCC та терплячи очікували, поки комісія досліджувала злиття. Цю угоду можна вважати успішною через відомих знаменитостей, що тепер працюють у їх складі (Опра, Говард Стерн, Марта Стюарт), а також через об’єднання їхніх зусиль на ринку.

Exxon-Mobil

Великі нафтові компанії стали ще більші у 1999 році, коли Exxon і Mobil підписали угоди на $ 81 млрд, щоб об’єднатись і сформувати Exxon Mobil. Мало того, що компанія стала однією з найбільших компаній у світі, воз’єднались найбільші компанії ХІХ-го століття: Джон Д. Рокфеллера Standard Oil Company із Нью-Джерсі (Exxon) та Standard Oil Company у Нью-Йорку (Mobil). Злиття було настільки великим, що Федеральна торгова комісія США (FTC) поставила вимогу значної реструктуризації багатьох АЗС Exxon & Mobil, для того, щоб уникнути відвертої монополізації. ExxonMobil задишається сильним лідером на ринку нафти та утримує значну долю міжнародного ринку. У 2008 році ExxonMobil зайняли усі десять місць у рейтингу «Прибуток. Десятка корпоративних квартальних лідерів», заробивши більше $ 11 млрд за квартал і залишається найбільшою у світі публічною компанією (поступається тільки Walmart).

Невдалі злиття: