Комплексные показатели оценки риска банкротства на основе финансовых коэффициентов

Современная экономическая практика антикризисного управления выработала достаточно много методов оценки банкротства.

Первые опыты по разработке экономико-математических методов оценки банкротства относятся к периоду Великой депрессии в США, длившейся с 1929 по 1933гг. Анализ финансовой отчетности американских предприятий за несколько лет до их финансового краха позволил аналитикам различных стран предложить модели прогнозирования банкротства.

В соответствии с предложенной классификацией по уровню финансового риска (Табл. 4.1.1) предприятия можно разделить на классы со следующими характеристиками:

1 класс. Предприятие с хорошим запасом финансовой устойчивости, позволяющим быть уверенным в возврате заемных средств. Это предприятия, находящиеся в безрисковой зоне.

2 класс. Предприятие, имеющее некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматриваются как рискованные. Это предприятия, находящиеся в зоне допустимого риска.

3 класс. При взаимоотношениях с такими предприятиями вряд ли существует угроза потери средств, но выполнение обязательств в срок представляется сомнительным. Это проблемные предприятия с высокой степенью риска.

4 класс. Это предприятия с очень высокой степенью риска, так как кредиторы сильно рискуют потерять свои средства.

5 класс. Это несостоятельные предприятия. Это предприятия с катастрофической степенью риска.

 

 

 

 

Таблица 4.2.1 Классификация организаций по уровню финансового риска по уровню финансового риска
Показатели финансового состояния	Условия снижения критерия	Границы классов согласно критериям
1 класс	2 класс	3 класс	4 класс	5 класс
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01 п.- 0,3 балла	>0,70 = 14 баллов	0,69-0,50 = 13,8-10 баллов	0,49-0,30 -9,8-6 баллов	0,29-0,10 = 5,8-2 баллов	<0,10 = 1,8-0 баллов
Коэффициент критической оценки	0,01 п.-0,2 балла	>1 = 11 баллов	0,99-0,80 -10,8 -7 баллов	0,79-0,70 = 6,8-5 баллов	0,69-0,60 = 4,8-3 баллов	<0,59 = 2,8-0 баллов
Коэффициент текущей ликвидности	0,01 п. -0,3 балла	>2 = 20; 1,7-2,0- 19 баллов	1,69-1,50 = 18,7 -13 баллов	1,49-1,30 = 12,7 -7 баллов	1,29-1,00 = 6,7-1 баллов	<0,99 = 0,7-0 баллов
Коэффициент финансовой независимости	-	>0,5 = 10 баллов	0,49-0,40 = 9 -7 баллов	0,39-0,30 = 6,5-4 баллов	0,29-0,20 = 3,5-1 баллов	<0,20 = 0,5-0 баллов
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,01 п.- 0,3 балла	>0,5 = 12,5 баллов	0,49-0,40 = 12,2-9,5 баллов	0,39-0,20 = 9,2-3,5 баллов	0,19-0,10 = 3,2-0,5 баллов	<0,10 = 0,2 балла
Коэффициент капитализации	0,01 п. - 0,3 балла	<0,7-1,0 = 17,5-17,7 баллов	1,01-1,22 = 17,0-10,7 баллов	1,23-1,44 = 10,4-4,1 баллов	1,45-1,56 = 3,8-0,5 баллов	>1,56 = 0,2-0 баллов
Коэффициент финансирования	0,01 п.- 0,4 балла	>0,50-0,60 = 9,0-10,0 баллов	0,49-0,45 = 8,0-6,4 баллов	0,44-0,40 = 6,0-4,4 баллов	0,39-0,31 = 4,0-0,8 баллов	<0,30 0,4-0 балла
Коэффициент финансовой устойчивости	0,1 п. снижения - 1 балл	>0,80 5 баллов	0,79-0,70 = 4 балла	0,69-0,60 = 3 балла	0,59-0,50 = 2 балла	<0,49 1-0 баллов
Границы классов		100-97,6 балла	93,5-67,6 балла	64,4-37 балла	33,8-10,8 балла	7,6-0 балла

 

Ранжирование предприятий по финансово-экономическому состоянию

Таблица 4.3.1

 

Показатели	Значения интервала
Рентабельность собственного капитала	>1/3 ставки ЦБ	1/3-1/4 ставки ЦБ	>1/4 ставки ЦБ	<0
Уровень собственного капитала, %	>70	60-69	50-59	<50
Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом	>1,1	>1.0	1,0-0,8	<0,8
Длительность оборота кредиторской задолженности, дней	<60	61-90	91-180	>180
Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала, дней	1-30	>30 0-(-10)	(-11)- (-30)	< (-30)
Цена интервала
Показатели	Распределение предприятий по группам
А	В	С	D
Сумма баллов	21-25	11-20	4-10	<4
Зона рисков финансового состояния	Безриско­вая	Допусти­мая	Критичес­кая	Катастро­фическая

В зависимости от уровня показателей, представленных в табл. 4.2.1, предприятия можно разделить на группы:

Группа А - предприятие имеет высокую рентабельность, финансово устойчиво. Его платежеспособность не вызывает сомнений. Качество финансового и производственного менеджмента высокое. Предприятие имеет отличные шансы для дальнейшего развития, а результаты деятельности находятся в безрисковой зоне.

Группа В - предприятие имеет удовлетворительный уровень рентабельности, в целом платежеспособно и финансово устойчиво, хотя отдельные показатели ниже рекомендуемых значений. В целом предприятие недостаточно устойчиво к колебаниям рыночных факторов. Результаты деятельности находятся в зоне допустимого риска и работа с предприятием требует взвешенного подхода.

Группа С - предприятие финансово неустойчиво, имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском. Результаты деятельности и финансовое состояние находятся в зоне критического риска и требуют значительных усилий по их изменении).

Группа D - предприятие находится в глубоком финансовом кризисе (в зоне катастрофического риска). Размер кредиторской задолженности велик и не позволяет расплатиться по своим обязательствам. Финансовая устойчивость предприятием практически утрачена и значение показателя рентабельности собственного капитала не позволяет надеяться на лучшее. Вероятность улучшения ситуации даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности невысока.