Правовое регулирование рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг (ЦБ) - сфера обращения определенных видов ЦБ, осуществляемого по установленным правилам между праводееспособными субъектами.

Рынок ЦБ можно классифицировать по следующим основаниям:

1) по территории обращения ЦБ - местный, республиканский (национальный) и международный.

2) по связи ЦБ с выпуском и последующим обращением:

а) первичный - рынок эмиссии и ЦБ, первоначального их размещения;

б) вторичный - рынок, на котором обращаются уже выпущенные ЦБ;

3) в зависимости от участия либо неучастия фондовых бирж биржевой и внебиржевой;

4) по видам технологии торговли - стихийный и аукционный;

5) по видам ЦБ - рынок акций, облигаций, векселей и.т.д.

Ценная бумага - документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и (или) обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Классификация ценных бумаг:

По виду:

1) государственная облигация;

2) облигация;

3) вексель;

4) чек;

5) депозитный и сберегательный сертификаты;

6) банковская сберегательная книжка на предъявителя;

7) коносамент;

8) акция;

9) приватизационные ценные бумаги;

10)двойное и простое складское свидетельство и др.

По способу и количеству выпуска:

1) эмиссионные (облигации, акции и другие ценные бумаги, отнесенные к таковым законодательством);

2) неэмиссионные (все остальные).

По форме закрепления:

1) документальные ценные бумаги;

2) бездокументарные ценные бумаги.

По обладателям прав, удостоверенных ценной бумагой:

1) ценная бумага на предъявителя (права по ней принадлежат предъявителю ценной бумаги);

2) именная ценная бумага (права по ней принадлежат названному в ценной бумаге лицу);

3) ордерная ценная бумага (права по ней принадлежат названному в ценной бумаге лицу, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое управомоченное лицо).

Облигация - эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный срок ее но­минальной стоимости или иного имущественного эквивалента с уплатой фиксированного процента. Иными словами, облигация является ценной бумагой с фиксированным и гарантированным доходом. Цель выпуска облигаций - привлечение дополнительных средств для определенных нужд.

Облигации могут быть: именные и на предъявителя (облигации внутренних и местных займов выпускаются на предъявителя); свободно обращающимися или с ограниченным кругом обращения; обычными и конвертируемыми, т.е. облигации, которые при соответствующих условиях могут обмениваться на акции; процентными и беспроцентными (целевыми). Что касается облигаций целевых займов, то на них доход не выплачивается, а предоставляется право на приобретение соответствующих товаров или услуг, под которые выпущены займы.

Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить по наступлению срока определенную сумму денег владельцу векселя (векселедержателю). Он представляет собою одностороннюю, абстрактную сделку и может быть простой и переводной.

Вексель может свободно передаваться из рук в руки по передаточной надписи (индоссамент), т.е. векселедержатель уступает другому лицу (юридическому или физическому) свое требование по векселю. Передаточная надпись может быть именной (полной) и бланковой, т.е. имя получающего не указывается, а только имя и подпись передающего - индоссанта Индоссант вправе освободить себя от ответственности по векселю путем оговорки «без оборота на меня».

Простой вексель (соло-вексель) - это ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя по уплате определенной денежной суммы векселедержателю или по его приказу другому лицу, указанному в векселе по требованию векселедержателя или в установленный срок. Простой вексель является именной ценной бумагой, поскольку в нем указывается наименование не только плательщика, но и получателя денежных средств.

Переводной вексель (тратта) - это ордерная ценная бумага, в которой содержится предложение векселедателя (трассанта) плательщику (трассату) уплатить сумму денег векселедержателю или тому, кому векселедержатель прикажет (указанному в векселе ремитенту). При этом трассант отвечает за неакцепт векселя трассатом.

Чек представляет собой документ, содержащий ничем не обусловленное письменное распоряжение чекодателя банку уплатить держателю чека указанную в нем сумму. Чекодатель и чекодержатель могут совпадать в одном лице. Расчетные чеки используются для платежа как физическими, так и юридическими лицами. В частности, денежные чеки используются предприятиями для получения в банках наличных денег. Предъявителю чека (чекодержателю) выплачивается банком денежная сумма, указанная в нем. Для осуществления расчетов посредством чеков на счету должна быть определенная сумма денег, которая является лимитом расчетной книжки. Если предъявлен чек сверх суммы, указанной на специальном счете, банк не принимает его к оплате. Чек может быть ордерным, именным и предъявительским.

Депозитный и сберегательный сертификаты представляют собой письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика или его правопреемника на получение после установленного срока суммы вклада и процентов по нему. В качестве держателя сберегательного сертификата выступает физическое лицо, а депозитного - юридическое лицо или ИП. Выплаты производятся в любом учреждении данного банка. Сертификаты могут быть именными и на предъявителя, срочными или до востребования, только документарными.

Под банковской сберегательной книжкой на предъявителя понимается сберегательная книжка, по которой право на получение вклада, а также процентов по этому вкладу имеет лицо, предъявившее данную сберегательную книжку. Банковская сберегательная книжка на предъявителя является ценной бумагой.

Коносамент - это товарораспределительный документ, удостоверяющий заключение договора морской перевозки, служащий доказательством приема перевозчиком указанного в нем груза. Он удостоверяет права держателя коносамента на получение груза и распоряжение грузом путем передаточной надписи и предоставления коносамента. Составляется этот документ перевозчиком. Он является основанием для заключения договора морской перевозки. Лицо, предъявившее эту ценную бумагу, вправе получить груз от перевозчика. Коносамент может быть именным, ордерным и на предъявителя.

Акция - эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов и на участие в управлении обществом, кроме случаев, установленных законодательством Республики Беларусь, и дающая право на часть имущества акционерного общества, оставшегося после его ликвидации. Выпуск акций вправе осуществлять только коммерческие организации в форме АО.

Привилегированная акция - ЦБ, дающая ее владельцу право на дивиденды в фиксированных процентах независимо от результатов производства, право на долю собственности акционерного общества, оставшейся после его ликвидации, но не дающая владельцу права голоса на собраниях акционеров. В отличие от держателей привилегированных акций, владельцы обычных акций имеют право на участие в управлении обществом, т.е. право быть избранным в руководящие органы компании. Простая именная акция дает акционеру право на один голос при решении всех вопросов, рассматриваемых на общем собрании. Держатель ее имеет право на получение дивидендов в размере, зависящем от прибыли АО и определяемом по итогам финансового года или квартала общим собранием акционеров, а также на соответствующую часть имущества, оставшуюся в случае его ликвидации (банкротства).

Именной приватизационный чек Республики Беларусь является государственной именной ценной бумагой Республики Беларусь, выпущенной на срок, установленный Советом Министров Республики Беларусь по согласованию с Президентом Республики Беларусь. Приватизационный чек обеспечен государственной собственностью, подлежащей безвозмездной передаче гражданам Республики Беларусь, свидетельствует о праве его владельца на долю в приватизируемой государственной собственности и выражает размер этой доли (квоту). Приватизационный чек в соответствии с его целевым назначением имеет обозначение «Жилье», «Имущество» и выпускается в виде отпечатанного на бумаге бланка с учетом на банковских счетах. Приватизационные чеки получают только граждане Республики Беларусь на сумму чеков, соответствующую их квоте в безвозмездно передаваемой государством собственности.

Складские свидетельства – свидетельства, выдаваемые на товарном складе товаровладельцу в подтверждение принятия от него товара на хранение.

Виды складских свидетельств:

1) двойное складское свидетельство;

2) простое складское свидетельство.

Двойное складское свидетельство состоит из двух частей - складского свидетельства и залогового свидетельства (варранта), которые могут быть отделены одно от другого. Двойное складское свидетельство, каждая из двух его частей и простое складское свидетельство являются ценными бумагами.

Держатель складского и залогового свидетельств имеет право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме.

Держатель складского свидетельства, отделенного от залогового свидетельства, вправе распоряжаться товаром, но не может взять его со склада до погашения кредита, выданного по залоговому свидетельству.

Держатель залогового свидетельства, иной, чем держатель складского свидетельства, имеет право залога на товар в размере выданного по залоговому свидетельству кредита и процентов по нему. При залоге товара об этом делается отметка на складском свидетельстве.

Простое складское свидетельство выдается на предъявителя. Держатель простого складского свидетельства имеет право распоряжения товаром, помещенным на хранение по простому складскому свидетельству. Передача прав, удостоверенных простым складским свидетельством, осуществляется путем его вручения новому держателю и регистрации передачи в реестре складских свидетельств.

Держатель простого складского свидетельства имеет право распоряжаться хранимым на товарном складе товаром не иначе как путем распоряжения простым складским свидетельством. При этом к передаче товара приравнивается передача простого складского свидетельства.

Тема 14