Международные валютно-кредитные и финансовые

Организации.

Международные и региональные валютно-кредитные и финансовые организации - это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования валютно-кредитных и финансовых отношений. К таким организациям относятся: Банк международных расчетов, Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, а также региональные банки развития.

Банк международных расчетов (БМР) - первый межгосударственный банк - был создан в 1930 г. в Базеле. Его организаторами были эмиссионные банки Англии, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана.

Одной из задач БМР было облегчить расчеты по репарационным платежам Германии и военным долгам, а также содействовать сотрудничеству центральных банков и расчетам между ними. Свою главную функцию координатора центральных банков БМР сохраняет до сих пор. Он объединяет центральные банки 30 стран, главным образом европейских. БМР выполняет депозитно - ссудные, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золота, осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.

Международный валютный фонд (МВФ) - организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. МВФ был создан на международной валютно-финансовой конференции в Бреттон-Вудсе (США) в 1944 году, но начал функционировать с марта 1947 года. Правление МВФ находится в Вашингтоне, а его отделение - в Париже. Правление состоит из пяти главных департаментов: для Африки, Европы, Азии, Среднего Востока и Западного полушария.

Официальными целями МВФ являются: содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей и устранения валютных ограничений; предоставление государствам - членам средств в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов.

Высшим руководящим органом МВФ является Совет управляющих, который собирается раз в год в составе представителей (обычно это министр финансов и/или председатель центрального банка) всех стран - участниц. Исполнительным органом является Директорат, состоящий из 7 членов, назначаемых странами с наибольшими квотами, и 17 членов, избираемых по принципу регионального представительства. Председательствует в Директорате и возглавляет административный аппарат фонда директор - распорядитель МВФ. Капитал МВФ образуется за счет взносов государств - членов в соответствии с установленной для каждого из них квотой. Величина квоты зависит от уровня экономического развития страны и ее роли в мировой экономике и международной торговле.

В 1947 г. в Фонд входило 49 стран, и общая сумма квот составляла 7,7 млрд.долл. К середине 1991 г. участниками МВФ было уже 155 стран, и капитал (оплаченный) составил 90 млрд. СДР (СДР = 1,2 долл. США). Из этой суммы 2/3 принадлежит промышленно развитым странам.

Во-второй половине 90-х годов членами МВФ являлось 181 государство. Соответственно возрос и капитал фонда. Устав МВФ предусматривает, что в дополнение к собственному капиталу. Фонд может также использовать заемные средства. Заем можно делать как у государств и международных организаций, так и на мировом финансовом рынке.

Исходя из размеров квот, распределяются голоса между государствами в руководящих органах МВФ. Каждое государство располагает 250 базисными голосами плюс один голос на каждые 100 тыс. СДР его квоты. В итоге 59,6% всех голосов принадлежит промышленно-развитым странам - США (17,7%), Германии и Японии (по 5,5%), Франции и Великобритании (по 4,9%), Италии (3,1%) и т.д. Это позволяет им во многом предопределять принятие решений МВФ. Россия имеет 2,9% голосов.

Кредитная деятельность МВФ осуществляется только с официальными органами стран - членов Фонда: казначействами, центральными банками и т.д.

Кредиты предоставляются в форме продажи Фондом иностранной валюты на национальную (или предоставления СДР). Погашение кредитов, наоборот, производится в форме выкупа страной - заемщиком национальной валюты на иностранную (или возвращения СДР). МВФ представляет среднесрочные кредиты (до 5 лет), с уплатой комиссионных сборов и процентов по кредиту, которые определяются в течение каждого финансового года. Общая сумма кредитов не должна превышать 200% квоты данного государства в МВФ.

Кроме того, странам, испытывающим трудности в торговой и платежной системах в связи с переходом к рыночной экономике, могут предоставляться кредиты из специальных фондов МВФ - Фонда компенсационного финансирования и финансирования в случае непредвиденных обстоятельств, системы финансирования развития сырьевых ресурсов, фонда структурной адаптации и др. Общий размер этих кредитов не должен превышать 140% от квоты.

Условиями предоставления кредитов является заключение миссии МВФ, а также предоставление информации об официальных золотых запасах и валютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях и т.д. При определенных условиях МВФ может приостанавливать выделение очередных траншей кредита.

Членство страны в МВФ является обязательным условием при ее вступлении в Международный банк реконструкции и развития, а также для получения кредитов от других участников кредитного рынка.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) специализированное учреждение ООН, учреждение одновременно с МВФ. Начал функционировать с 1946 г. Местонахождение МБРР - Вашингтон.

Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам - членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций. Сыграв большую роль в послевоенном восстановлении стран Западной Европы, с середины 50-х годов эта организация переориентировала свою деятельность на страны Азии, Африки и Латинской Америки.

Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат, как исполнительный орган. Во главе банка находится президент, как правило, представитель высших деловых кругов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих центральными банками, проводятся раз в год, совместно с МВФ. Членами банка могут быть только члены МВФ.

Количество голосов определяется квотой страны в капитале МБРР (165 млрд.долл). Хотя членами МБРР являются 181 страна, лидирующее положение принадлежит семерке США, Японии, ФРГ, Великобритании, Франции, Канаде и Италии.

МБРР финансирует свои кредитные операции из собственного капитала, заемных средств с международных рынков, а также за счет платежей в погашение ранее предоставленных займов. Общая сумма кредитов, предоставленных банком за период его деятельности, достигла 235 млрд.долл.

МБРР предоставляет кредиты обычно на срок до 20 лет. Они выдаются под гарантию правительств стран - членов банка. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом положении страны - заемщика, кредитуемых объектах и заключения миссии банка, обследующей эти объекты.

Необходимо подчеркнуть, что своими кредитами Банк покрывает лишь 30% от стоимости объекта. Наибольшая часть его кредитов направляется в отрасли инфраструктуры: энергетику, транспорт и связь. Однако с середины 80-х годов МБРР увеличил долю средств, направляемых в сельское хозяйство (до 20%), здравоохранение, образование, на защиту окружающей среды. Кредиты банка, направляемые в промышленность, составляют менее 15%. В последние годы банк усиленно занимается также проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран.

В дополнение к МБРР были созданы некоторые другие финансовые институты.

Международная ассоциация развития (МАР) была образована в 1960 г. с целью предоставления льготных кредитов развивающимся странам (на срок до 50 лет с уплатой 0,75% годовых). В год МАР выдает кредитов на сумму до 5 млрд. долл.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана в 1956 г. для поощрения развития частного капитала в промышленности развивающихся стран.

МФК предоставляет кредиты высокорентабельным предприятиям, но, в отличие от МБРР, без гарантии правительства. Кредиты выдаются на срок до 15 лет в размере до 20% стоимости проекта. Тем самым МФК содействует дополнительному финансированию проектов, создаваемых частным сектором.

Агенство по гарантиям многосторонних инвестиций создано в 1988 г. с целью страхования капиталовложений от некоммерческих рисков: на случай экспроприации, войны, гражданских волнений и срыва контрактов. К 1993 г. Агенство предоставило гарантии по 27 проектам на сумму 374 млн. долл., обеспечивающие иностранные инвестиции в размере 1,9 млрд.долл.

Таким образом, создана группа МБРР (группа Всемирного банка) с едиными органами управления, которая является сейчас ведущей в сфере международного кредита.

Большую роль в международной валютно-финансовой системе играют также региональные банки развития - Межамериканский банк развития, Африканский банк развития, Азиатский банк развития и др. Основная цель этих организаций - развитие экономического сотрудничества и интеграции развивающихся стран, преодоление внешней зависимости. Основные объекты кредитования - отрасли инфраструктуры: строительство или модернизация автострад, гаваней, причалов, аэропортов и т.д., а также добывающая и обрабатывающая промышленность.

ГЛОССАРИЙ

Абсолютная величина человеческого капитала (образовательный фонд) — оценка человеческого капитала в денежном выражении.

Автоматические стабилизаторы — экономические категории, меняющиеся автоматически при изменении объемов национального производства (ЧНП), например налоги, трансфертные платежи. Смягчают реакцию объема ВНП на изменение совокупного спроса.

Авуары — денежные средства, за счет которых можно совершать платежи; активы банка, находящиеся в заграничных банках.

Аграрно-промышленный комплекс (АПК) — особая сфера экономики, включающая совокупность отраслей, производящих продовольствие и товары из сельхоз. сырья, средства труда для АПК и инфраструктуру.

Агрегирование — соединение отдельных единичных показателей в единый. Примером служат: совокупный спрос, совокупное предложение, чистый национальный продукт, общий уровень цен и др.

Акселератор — модель, в которой объем капитальных вложений зависит от изменения объема производства.

Актив — собственность фирмы в денежном выражении.

Активизация — приобретение на бирже всех акций предприятия группой лиц или одним лицом.

Акциз — форма косвенного налога на предметы потребления и услуги, которая включается в цену товара, увеличивая ее.

Акционерное общество (АО) — форма корпоративного объединения, которая образуется за счет создания акционерного капитала на основе выпуска и размещения акций.

Акция — бессрочная ценная бумага, закрепляющая за совладельцем право на получение дивиденда (дохода) и как минимум формальное право на участие в управлении компанией. Различают акции именные и на предъявителя, обычные и привилегированные.