Операционный анализ. Cvp-анализ. Операционный рычаг и предпринимательский риск

1. Эффект операционного рычага

В финансовом менеджменте применяются 2 основных подхода к максимизации массы и темпов наращивания прибыли:

1) Сопоставление предельной выручки с предельными затратами. Наиболее эффективно при решении задачи максимизации массы прибыли.

2) Сопоставление выручки от реализации с суммарными а также переменными и постоянными затратами.. Применяется не только для расчета максимальной массы прибыли, но и для определения наивысших темпов ее прироста.

Суммарные издержки включают: переменные (расходы на покупку топлива, сырья, материалов), постоянные (амортизация, арендная плата, 5 за кредит), смешанные (текущий ремонт оборудования, командировки, почтовые, телеграфные расходы). Существуют 3 метода дифференциации издержек: метод минимакс, МНК, графический.

Действие опер-го рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реал-ии всегда порождает более сильное измен. прибыли.

Графическое изображение действия операционного рычага можно представить в виде графика точки безубыточности. CV = a + bV.

1) Если объем производства > точки безубыточности, то прибыль > 0, т.е. предприятие получает прибыль от производственной деятельности.

2) Если объем производства < точки безубыточности, то прибыль < 0.

3) Критический объем производства = постоянные издержки / (цена – переменные издержки). Знаменатель = маржинальная прибыль; отражает изменение прибыли, показывает насколько увеличивается (уменьшается) значение прибыли при увеличении объема производства на 1 единицу. Маржинальная прибыль используется при анализе эффективности производства при отборе наиболее эффективных видов продукции.

Запас финансовой прочности отражает устойчивость данного предприятия, какой запас оно имеет.

1. ЗФП (в денежном измерении) = выручка от реализации (цена * объем) – порог рентабельности (выручка в точке безубыточности). Уменьшение одного из показателей, ведет к уменьшению выручки.

2. ЗФП (в натуральных единицах) = объем производства – объем производства в точке безубыточности.

3. ЗФП (в %) = (объем производства – объем производства в точке безубыточности)*100% / объем производства.

Валовая маржа – это разница между выручкой и суммарными условно-переменными издержками или сумма условно-постоянных издержек и прибыли.

Точка оптимизма – такой объем производства, когда цена = переменным издержкам.

Сила воздействия операционного рычага.

СВОР = валовая маржа / прибыль. Чем > СВОР, тем >предпринимательский риск.