Финансовые ресурсы коммерческих предприятий (организаций)

Финансовые ресурсы субъектов хозяйствования — это совокупность собственных и привлеченных денежных средств, находящихся в распоряжении субъекта хозяйствования и предназначенных для использования на широкий круг его потребностей.

По своему происхождению финансовые ресурсы делятся:

-собственные финансовые ресурсы;

- мобилизуемые на финансовом рынке;

- поступающие в порядке перераспределения

Собственные финансовые ресурсы коммерческого предприятия – это денежные средства, принадлежащие предприятию или его учредителям и предназначенные для организации предпринимательской деятельности:

а) собственные финансовые ресурсы вновь образуемого предприятия возникают в результате объединения вложений учредителей и формирования уставного фонда, создающегося предприятия. Стартовый капитал обеспечивает начало деятельности предприятия, его выход на проектную мощность;

б) собственные финансовые ресурсы действующего предприятия генерируются им в ходе его предпринимательской деятельности.

Важным источником формирования финансовых ресурсов (в составе первой группы) является прибыль от основной и других видов деятельности. Часть ее направляется в бюджет, а другая ее часть, остающаяся в распоряжении предприятий, используется на собственные нужды. Доля прибыли в общей сумме источников формирования финансовых ресурсов предприятий, к сожалению, незначительны. Это объясняется тем, что многие предприятия имеют низкую рентабельность или являются убыточными.

К числу собственных источников формирования финансовых ресурсов предприятий относится экономия от снижения стоимости строительно-монтажных работ, выполняемых хозяйственным спо­собом, мобилизация внутренних ресурсов в строительстве, креди­торская задолженность, в том числе устойчивые пассивы, и др.

Роль собственных финансовых ресурсов в деятельности предприятия велика: их наличие и достаточность всецело предопределяют финансовое состояние, платежеспособность, кредитоспособность предприятия, реальность его инвестиционных намерений, возможности обновления и модернизации оборудования, степень удовлетворения социальных потребностей работников, то есть – финансовое обеспечение всей деятельности предприятия.

В последние годы важным источником формирования финан­совых ресурсов субъектов хозяйствования стали денежные сред­ства, мобилизуемые на финансовом рынке (вторая группа), в состав которой включаются: поступления от продажи собственных цен­ных бумаг (акций, облигаций и др.); дивиденды и проценты по ценным бумагам других эмитентов; кредиты коммерческих бан­ков; доходы по операциям с иностранной валютой и драгоценны­ми металлами. Среди этой группы особенно важное место занима­ют кредиты коммерческих банков.

Объектом кредитной сделки могут быть:

-денежные средства, что обусловливает возникновение денежного кредита;

- товарно-материальные ценности, что обусловливает возникновение товарного кредита.

На практике наиболее распространены следующие формы денежного (банковского) кредита:

- инвестиционный;

-контокоррентный;

- онкольный;

- ипотечный;

- ломбардный;

- консорциальный;

- кредитная линия.

Инвестиционный кредит является основным видом банковского кредита. Он предоставляется на цели, связанные с созданием, реконструкцией и приобретением субъектом хозяйствования основных средств. Заемщиками при кредитовании инвестиционных целей могут выступать юридические и физические лица, предприниматели без образования юридического лица.

Инвестиционный кредит выдается под высокоэффективные, валютоокупаемые, социально значимые инвестиционные проекты.

Контокоррентный кредит представляется в случае разрыва в платежном обороте клиента, когда его текущие финансовые потребности превышают собственные ресурсы.

Онкольный кредит – это краткосрочный кредит, который погашается по первому требованию; выдается, как правило, под обеспечение ценными бумагами и товарами.

Ипотечный кредит – особый тип кредитных отношений по поводу предоставления ссуд под залог недвижимого имущества.

Ломбардный кредит выдается под залог ценных бумаг (облигаций, акций). Обычно срок ломбардного кредита не превышает трех месяцев, а величина кредита – 90% курсовой стоимости ценных бумаг.

В банковской практике нередки случаи, когда размеры кредита или другие основания (например, риск) не позволяют банку взять на себя выплату ссуды в полном объеме. При таких обстоятельствах несколько банков часто объединяются в консорциум.

Наряду с предоставлением разовых ссуд коммерческие банки прибегают к предоставлению займов в пределах заранее установленного банком лимита, который используется заемщиком по мере потребности путем оплаты банком предъявленных клиенту платежных документов в течение определенного периода. Такая форма предоставления кредита называется открытием кредитной линии.

Коммерческий (товарный) кредит – это поставка продавцом покупателю продукции с отсрочкой платежа. Материальной основой его возникновения является наличие у продавца избытка готовой продукции, производственных запасов, иных материальных ценностей и наличие у потенциального покупателя потребности в приобретении этого товара при отсутствии денежных средств для его приобретения.

На основе трансформации классических форм кредита (денежного и товарного) развитие получили такие специфические формы кредитования:

- налоговый кредит;

- облигационный заем;

- факторинг, лизинг и т.п.

Налоговый кредит – это разновидность кредитных отношений, при которых государство на определенный срок освобождает налогоплательщика от уплаты налогов с перспективой использования высвобожденных сумм на финансирование его воспроизводственных нужд.

Облигационный заем является достаточно распространенной формой денежного кредита. По своей сути этот способ привлечения заемных средств основан на выпуске предприятием – заемщиком (эмитентом) особого вида ценных бумаг – облигаций с целью их реализации.

Факторинг – это специфическая форма кредитования, при которой происходит переуступка банку или специализированной факторинговой компании неоплаченных долговых требований (счетов – фактур, векселей), возникающих в процессе реализации товара третьему лицу.

Немаловажным источником формирования финансовых ре­сурсов являются и денежные средства, поступающие предприяти­ям в порядке перераспределения.

В состав этой (третьей) группы включаются: суммы страховых возмещений по наступившим рискам; финансовые ресурсы, по­ступающие от вышестоящих структур управления; финансовые ресурсы, формируемые на паевых (долевых) началах; бюджетные субсидии.

В условиях развития рыночных отношений в стране более ши­рокое, чем прежде, использование получили выплаты страхового возмещения, поступающие от страховых организаций. В перспек­тиве указанный источник будет возрастать, это диктуется необхо­димостью обеспечить сохранность имущества в связи с ростом риска непредвиденных обстоятельств.

Финансовые ресурсы, получаемые из бюджета – это средства государственного бюджета и целевых бюджетных фондов, вовлекаемые в оборот финансовых ресурсов предприятия. Основные способы вовлечения бюджетных средств в оборот предприятия:

· бюджетные ассигнования – это бюджетные средства, предусмотренные получателю бюджетных средств распорядителем бюджетных средств;

· субсидия – это бюджетный трансферт, предоставляемый организации, физическому лицу на условиях участия в финансировании (софинансировании) для производства и (или) реализации товаров (работ, услуг) либо частичного возмещения целевых расходов;

· дотация – это межбюджетный трансферт, предоставляемый из вышестоящего бюджета нижестоящему бюджету в случае, если собственных и регулирующих доходов недостаточно для сбалансированности нижестоящего бюджета.

· грант - это денежная сумма, выделяемая государством из бюджета для финансирования в сфере производства, науки и т.п. государственного заказа высокой социальной значимости

Приоритетными направлениями, финансируемыми из бюджета, являются: наукоемкие отрасли, такие как радиоэлектроника, приборостроение, а также тракторостроение, автомобилестроение, имеющие престиж за рубежом; аграрно-промышленный комплекс (АПК); - государственные целевые программы.

Общая схема источников формирования финансовых ресурсов субъектов хозяйствования представлена на рис. 6.1.

Рис.6.1. Источники формирования финансовых ресурсов субъектов хозяйствования