Показатели стуктуры капитала.

Характе­ризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и не­зависимо от внешних кредитов предприятие. Дополнением к этому показателю является коэффициент концентрации привле­ченного (заемного) капитала — их сумма равна 1 (или 100%). По поводу степени привлечения заемных средств в зарубежной практике существуют различные, порой противоположные мнения. Наиболее распространено мнение, что доля собственного капита­ла должна быть достаточно велика. Указывают и нижний предел этого показателя — 0,6 (или 60%). В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить долги за счет собственных средств. Напротив, многим японским компаниям свойственна высокая доля привлеченного капитала (до 80%), а значение этого показателя в среднем на 58% выше, чем, например, в американских корпорациях. Дело в том, что в этих двух странах инвестиционные потоки имеют совершен­но различную природу — в США основной поток инвестиций поступает от населения, в Японии — от банков. Поэтому высокое значение коэффициента концентрации привлеченного капитала свидетельствует о степени доверия к корпорации со стороны банков, а значит, о ее финансовой надежности; напротив, низкое значение этого коэффициента для японской корпорации свиде­тельствует о ее неспособности получить кредиты в банке, что является определенным предостережением инвесторам и креди­торам.

Коэффициент собственности = Собственный капитал / Итог средств

Первый год деятельности:

К _с =0,3

Второй год деятельности:

К _с =0,45

 

Коэффициент заемного капитала = Заемный капитал / Итог средств

Первый год деятельности:

К _зк =0,7

Второй год деятельности:

К _зк =0,55

 

Коэффициент финансовой зависимости = Заемный капитал / Собственный капитал

Первый год деятельности:

К _фз =2,3

Второй год деятельности:

К _фз =1,2

Является обратным к коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение сни­жается до единицы (или 100%), это означает, что владельцы полностью финансируют свое предприятие. Интерпретация пока­зателя проста и наглядна: его значение, равное 2,3, означает, что в каждом 2,3 руб., вложенного в активы предприятия, 1,3 р. заемные. Данный показатель широко используется в детермини­рованном факторном анализе.

 

5. На конец 2 –го года обосновать эффект операционного рычага, построить зависимость ROS от АТ (оборачиваемости капитала), рассчитать показатели делового цикла и разработать решения по оптимизации финансового цикла. Подготовить данные для преобразования ООО в ОАО.

Операционный рычаг: любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Операционный рычаг показывает соотношение переменных и постоянных издержек, а также, как мы можем получать прирост прибыли, увеличивая переменную составляющую и сохраняя фиксированной постоянную.

 

Сила воздействия операционного рычага = Валовая маржа / Прибыль = (Выручка от реализации – Переменные затраты) / Прибыль =

= 2453106/2290247 = 1,7

Эффект операционного рычага показывает, что при увеличении выручки от реализации на 1% приведет к увеличению прибыли на 1,7%

 

Показатели рентабельности –

ROE = NP / E = 0,05

ROS = NP/S = 2290247/26209752 = 0,09

ROI = ROS * АT= ROS *S / A = 0,09 * 12435837 / 2398386 = 0,7

AT = S/A = 26209752 / 3506778 = 7,47

 

AT		2,5		5,5	8,3
ROS	0,7	0,28	0,175	0,127272727	0,084337349