Uuml; накопительная часть трудовой пенсии

ü инвестиционный портфель пенсионного фонда

Задание 17. (ОК-5)

Определите, чем отличается пенсионное обеспечение от пенсионного страхования.

Определите субъектов пенсионное обеспечение

Определите субъектов пенсионного страхования

 

Задание 18. (ОК-6, ПК-14)

Обоснуйте роль государства в финансовой системе (неоклассическая теория финансов)

Раскройте классификации регуляторов финансовых рынков и финансовых посредников. Приведите примеры.

 

Задание 19. (ОК-5)

Назовите принципы правового регулирования финансовых посредников и финансовых рынков в Российской Федерации

Какие федеральные законы регулируют деятельность финансовых посредников и финансовых рынков в Российской Федерации?

Задание 20. (ОК-6, ПК-14)

Раскройте цели, виды, уровни, методы и инструменты регулирования финансовых рынков и финансовых посредников в России

Задание 21. (ОК-6, ПК-14)

Дайте определение финансовых рынков

Определите роль и место финансовых рынков в финансовой системе.

Раскройте классификации финансовых рынков

Определите функции финансовых рынков.

 

Задание 22. (ОК-6, ПК-14)

Определите основных субъектов финансовых рынков и их функции, заполнив следующую таблицу

 

Вид финансового рынка	Основные субъекты	Функции субъектов

Задание 23. (ОК-6, ПК-14)

Выучите следующие определения:

ü фирмы, предлагающие финансовые услуги.

ü брокерские фирмы

ü дилерские фирмы.

ü регистраторы

ü депозитарии

ü клиринговые организации

ü фондовые биржи.

Задание 24. (ОК-6, ПК-14)

Охарактеризуйте каждый вид финансового рынка, заполнив таблицу для каждого вида рынка

Вид финансового рынка
Объект рынка
Субъекты рынка
Цели (функции) рынка
Финансовые инструменты
Регулирующие органы
Нормативно-правовая база (кодексы, федеральные законы)
Основные методы регулирования
Основные инструменты регулирования
Индикаторы рынка
Показатели рынка

 

Задание 25. (ОК-6, ПК-14)

Объясните, что общего и в чем различия у денежного рынка, кредитного рынка и рынка ценных бумаг.

Объясните, что общего и в чем различия у валютного рынка, рынка ценных бумаг и рынка производных финансовых инструментов.

Задание 26. (ОК-6, ПК-14)

Объясните, чем ценная бумага отличается от других финансовых инструментов.

Определите отличия рынка ценных бумаг от других видов финансовых рынков

Задание 27. (ОК-6, ПК-14)

Нарисуйте схему и объясните механизм функционирования каждого вида финансового рынка.

 

Задание 28. (ПК-9)

Прочитайте статью Я.М. Миркина «Традиционные ценности населения и фондовый рынок» (http://www.mirkin.ru/_docs/00kolonka07.doc или Миркин. Я. Традиционные ценности населения и фондовый рынок / Я. Миркин // Рынок ценных бумаг. — 2000. — N 7. — С. 33-36).

Сделайте конспект и ответьте на вопросы:

- какие модели фондового рынка выделяет автор?

- какие факторы, влияют на формирование той или иной модели?

 

Задание 29. (ОК-6, ПК-14)

Назовите основные тенденции в развитии финансовых рынков

 

Задание 30. (ОК-6, ПК-14)

Раскройте взаимосвязь финансовыхрынков, финансов организаций (предприятий) и финансов домохозяйств.

 

Задание 31. (ОК-4)

Раскройте содержание слов «индикатор», «показатель», «индекс».

Задание 32. (ПК-14)

Чем отличается доход и доходность:

ü финансовых инструментов;

ü от финансовых операций

Задание 33. (ПК-14)

Какова взаимосвязь доходности, риска, надёжности инвестиций на финансовых рынках? Приведите примеры.

 

Задание 34. (ПК-8)

На основе данных сайта Федеральной службы государственной статистики России (http://www.gks.ru) определите, долю финансового сектора в валовом внутреннем продукте, начиная с 2005 года

Задание 35. (ПК-4)

Объясните значение следующих финансовых показателей

Показатель	Формула расчета
Капитализация рынка
Капитализация рынка/ ВВП
Коэффициент Тобина

Задание 36. (ПК-9)

Проанализируйте данные раздела «Годовые отчеты ФСФР» на сайте Федеральной службы по финансовым рынкам (http://www.ffms.ru). Сделайте выводы относительно того, как развивается рынок ценных бумаг России за последние 3 года. Оформите работу в форме доклада (объем 1-2 страницы, 12 шрифтом через 1 интервал).

Задание 37. (ПК-4)

Дайте определении фондового индекса

Кто, как и для чего рассчитывает фондовые индексы?

Какие фондовые индексы Вы знаете?

Что означает выражение «индекс РТС упал на 10 пунктов»?

 

Задание 38. (ПК-9)

Определите:

ü место и роль финансов в развитии международного сотрудничества;

ü взаимосвязь национальных финансовых рынков и международных финансов.

Задание 39. (ОК-6, ПК-14)

Назовите международные организации и фонды с указанием направления их деятельности.

Раскройте классификации международных организаций и фондов.

Задание 40. (ОК-6, ПК-14)

Определите:

ü функции мирового финансового рынка;

ü основные направления в развитии мирового финансового рынка.

ü

Задание 41. (ПК-9)

Объясните, что такое «глобализация экономики и финансов» и в чём она проявляется

Охарактеризуйте основные мировые финансовые центры. Определите их функции.

Задание 42. (ПК-9)

На основе сайтаРБК (http://www.rbc.ru), сайта центрального банка России (http://www. cbr. ru), составьте обзор рынка ценных бумаг, рынка драгоценных металлов за последние три месяца по следующей схеме (объем 2 страницы):

ü цель обзора

ü глоссарий

ü основная часть

ü выводы

Задание 43. (ОК-6, ПК-14)

Укажите особенности функционирования финансовых систем в экономически развитых странах.

Определите факторы, под влиянием которых складываются национальные особенности финансовых систем.

Задание 44. (ОК-6, ПК-14)

Что такое «финансовый кризис»?

Назовите причины, признаки и последствия финансовых кризисов

Чем финансовый кризис отличается от экономического кризиса?

 

Задание 45. (ПК-9)

Заполните таблицу

 

Финансовые кризисы

 

Годы	Особенности	Источник информации

Задание 46. (ОК-6)

На основе приложения 3 определите стили представленных текстов (научный, разговорный, публицистический, художественный, официально-деловой). Объясните, по каким признакам Вы сделали свои выводы

 

Задание 47. (ОК-6, ПК-14)

Заполните таблицу:

Отличия системы финансов от финансовой системы в классической теории финансов

Признак	Система финансов	Финансовая система
Определение
Методологический подход
Элементы

 

ТЕМА 4. ФИНАНСОВЫЙ МЕХАНИЗМ

 

Финансовый механизм - совокупность форм организации финансовых отношений, которая позволяет формировать и использовать финансовые ресурсы.

Финансовый механизм включает:

ü принципы;

ü финансовые методы;

ü финансовые инструменты (рычаги);

ü правовое и нормативное обеспечение;

ü информационное обеспечение.

Принципы – это основополагающие идеи, лежащие в основе финансового механизма.

Между финансовыми методами и инструментами (рычагами) нет строгой границы, так как часто одни и те же элементы выполняют роль, как метода, так и рычага в зависимости от субъектов финансовых отношений, целевого назначения денежных фондов. Все применяемые методы можно разделить на следующие группы:

 

Методы мобилизации денежных фондов	Методы распределения и использования денежных фондов	Смешанные методы	Методы контроля
Налоговый метод (метод обязательных платежей)	Финансирование	Кредитование	Проверка
Метод страхования	Самофинансирование	Метод осуществления расчетов	Обследование
Метод добровольного привлечения денежных средств	Метод фондообразования	Метод инвестирования	Надзор
Метод принудительного привлечения	Метод выплаты страховых возмещений	Метод выдачи гарантий	Анализ финансовой деятельности
Выпуск ценных бумаг	Метод выплат пенсий, пособий	Залоговый метод	Наблюдение (мониторинг)
Эмиссия денег	Метод выплат доходов по ценным бумагам и погашения ценных бумаг	Аренда	Ревизия
Приватизация	Лизинг
Факторинг

 

 

Эффективность финансового механизма зависит от его правового обеспечения. В настоящее время финансовые отношения регламентируются:

ü Конституцией РФ, в которой определены бюджетное устройство РФ, основы взаимодействия Федерации, субъектов РФ и органов местного самоуправления в сфере финансовых отношений;

ü Гражданским, Бюджетным и Налоговым кодексами, которыми регулируются бюджетные правоотношения, процесс управления государственным долгом; финансовый (бюджетный) контроль, определены полномочия и мера ответственности за нарушения;

ü Федеральными законами (о федеральном бюджете, о рынке ценных бумаг, о банках и банковской деятельности, о Центральном Банке и др.), законами субъектов РФ, правовыми актами органов местного самоуправления;

ü Указами Президента РФ,

ü подзаконными актами (постановлениями, решениями, инструкциями исполнительных органов государственной власти).

Нормативное обеспечение включает лицензии, внутренние документы предприятий, такие как устав, положения об отделах и службах, служебные инструкции.

Важной частью финансового механизма выступает его информационная обеспеченность

Бюджетный механизм. За счет этого механизма создаются и используются бюджетные фонды на основе однонаправленного и безвозмездного движения денежных средств..

Бюджетный механизм основан на следующих принципах:

ü принцип единства бюджетной системы Российской Федерации Принцип разграничения доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов между бюджетами бюджетной системы Российской Федерации

ü принцип самостоятельности бюджетов

ü принцип равенства бюджетных прав субъектов Российской Федерации, муниципальных образований

ü принцип полноты отражения доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов

ü принцип результативности и эффективности использования бюджетных средств

ü принцип общего (совокупного) покрытия расходов бюджетов

ü принцип прозрачности (открытости)

ü принцип достоверности бюджета.

ü принцип адресности и целевого характера бюджетных средств

ü принцип подведомственности расходов бюджетов

ü принцип единства кассы

К методам бюджетного механизма следует отнести:

ü методы образования и методы использования целевых денежных фондов;

ü методы прогнозирования, планирования, организации и контроля за формированием и использованием централизованных денежных фондов.

С 2005 года изменилось отношение к содержанию бюджетного мехзанизма. Это означает, во-первых, переход от затратного планирования к бюджетированию, ориентированному на конечный результат (Result Oriented Budgeting)- БОР, и, во-вторых, переход от краткосрочного к среднесрочному планированию в рамках жестких бюджетных ограничений по секторам экономики (MTEF - Medium Term Expenditure Framework). Суть этого метода заключается в том, что планируются и исполняются не отдельные виды расходов бюджета, а комплексные целевые программы предоставления бюджетных услуг, за которые ответственны администраторы расходов. Целью такого планирования является оптимизация бюджетных расходов, ориентация их на приоритеты государственной политики, повышение эффективности государственного сектора экономики. Сочетание БОР и MTEF позволит повысить качество управления бюджетными средствами и оптимизировать затраты бюджетного сектора.

Инструментами бюджетного механизма являются его основные характеристики, дотации, субвенции. субсидии и др. Основой правового обеспечения является Бюджетный кодекс.

Налоговый механизм. За счет этого механизма происходит перераспределение доходов физических и юридических лиц через бюджетные фонды.

Налоговый механизм базируется на экономических и юридических принципах. Основа экономических принципов налогообложения была заложена еще в трудах А. Смита и Н. Тургенева. Рассмотрим эти принципы подробнее.

Экономические принципы

Принцип справедливости означает, что каждый гражданин должен принимать участие в финансировании расходов государства соразмерно своим доходам.

Принцип соразмерности предполагает, что при налогообложении должен соблюдаться баланс интересов государства (в части наполнения доходной части бюджета) и налогоплательщика (в части неблагоприятных последствий).

Принцип максимального учета интересов и возможностей налогоплательщика. Акты законодательства о налогах и (или) сборах должны быть сформулированы таким образом, чтобы каждый точно знал, какие налоги (сборы), когда и в какой сумме он должен платить. Все неустранимые сомнения, противоречия и неясности актов законодательства о налогах и сборах толкуются в пользу налогоплательщика (плательщика сборов).

Принцип экономичности (эффективности) означает, что сумма собранного налога должна превышать затраты на его сбор.

Юридический принцип равного налогового бремени предполагает равенство налогоплательщиков перед законом и обязательность уплаты налогов. Налоги и сборы не могут иметь дискриминационный характер и применяться, исходя из политических, идеологических, этнических, конфессиональных и иных различий между налогоплательщиками.

Принцип установления налогов законами означает, что только представительные органы могут устанавливать налоги. При этом не могут устанавливаться региональные или местные налоги и (или) сборы, не предусмотренные Налоговым кодексом. Федеральные налоги и сборы устанавливаются, изменяются или отменяются Налоговым кодексом. Налоги и сборы субъектов РФ, местные налоги и сборы устанавливаются, изменяются или отменяются соответственно законами субъектов РФ о налогах и (или) сборах и нормативными правовыми актами представительных органов местного самоуправления о налогах и (или) сборах.

Принцип отрицания обратной силы налоговых законов означает, что введенные законами новые налоги или измененные налоговые ставки уже действующих налогов не могут распространяться на отношения, возникшие до принятия этих законов.

Принцип приоритета налогового законодательства предполагает, что в случае возникновения конфликта законов применяются прежде всего положения налогового законодательства.

Принцип однократности взимания налогов указывает на однократное взимание налога за один налоговый период.

Принцип сочетания интересов государства, субъектов РФ, местного самоуправления и налогоплательщика предполагает неравенство субъектов налоговых правоотношений, что особо проявляется при взыскании недоимок и штрафов.

В Налоговом кодексе РФ продекларированы следующие принципы:

Каждое лицо должно уплачивать законно установленные налоги и сборы. Законодательство о налогах и сборах основывается на признании всеобщности и равенства налогообложения. При установлении налогов учитывается фактическая способность налогоплательщика к уплате налога исходя из принципа справедливости.

Не допускается устанавливать дифференцированные ставки налогов и сборов, налоговые льготы в зависимости от формы собственности, гражданства физических лиц или места происхождения капитала.

Допускается установление особых видов пошлин либо дифференцированных ставок ввозных таможенных пошлин в зависимости от страны происхождения товара в соответствии с Налоговым Кодексом и таможенным законодательством РФ.

Налоги и сборы должны иметь экономическое основание и не могут быть произвольными. Недопустимы налоги и сборы, препятствующие реализации гражданами своих конституционных прав.

Не допускается устанавливать налоги и сборы, нарушающие единое экономическое пространство РФ и, в частности, прямо или косвенно ограничивающие свободное перемещение в пределах территории РФ товаров (работ, услуг) или денежных средств, либо иначе ограничивать или создавать препятствия законной деятельности налогоплательщика.

Налоговый механизм включает в себя перечень налогов и сборов, специальные налоговые режимы, ставки налогов, льготы по налогам и т.д. Основой правового обеспечения является Налоговый кодекс.

Кредитный механизм.

Кредитный механизм макроуровня. За счет этого механизма происходит финансирование дефицита бюджета. Кредитный механизм основан на принципах срочности, возвратности, платности. При этом государство может выступать кредитором, гарантом и заёмщиком.

Исторически в отношениях государственного кредита государство выступало преимущественно как заемщик. Это связано с необходимостью:

финансирования дефицита бюджета;

покрытия временных разрывов в поступлении доходов;

рефинансирования уже имеющихся задолженностей;

финансирования целевых программ.

Займы являются альтернативой повышения налогов при недостаточности бюджетных средств, поэтому целесообразность использования государственного кредита определяется политическими и социально-экономическими факторами.

Источниками государственного кредита, когда государство выступает в качестве заемщика, служат временно свободные средства юридических и физических лиц, международных финансовых организаций, иностранных государств.

Государственный кредит оказывает влияние на:

ü величину бюджетного фонда;

ü структуру расходов;

ü условия воспроизводства.

Государственный кредит может существовать в денежной и товарной форме. Товарная форма предполагает либо заем, либо погашение обязательств товарами. Примером может служить товарный заем 1990 года. Преобладающей формой государственного кредита является денежная.

Отношения государственного кредита предполагают, что заемщиком кредитором и гарантом может выступать: государство в целом, т.е. Российская Федерация; субъекты РФ. Поэтому различают государственный кредит федерального уровня и государственный кредит субъектов РФ. Кроме того существует муниципальныйкредит - отношения в которых заемщиком, кредитором и гарантом выступют муниципалитеты.

Кредитный механизм включает в себя бюджетные кредиты, займы, гарантии. Бюджетный кредит - это форма осуществления бюджетных расходов, которая предусматривает предоставление средств юридическим лицам или другому бюджету на возвратной и возмездной основах.

Целевой иностранный кредит (заимствование) - форма финансирования проектов, включенных в Программу государственных внешних заимствований РФ, которая предусматривает предоставление средств в иностранной валюте на возвратной и возмездной основах путем оплаты товаров, работ и услуг в соответствии с целями этих проектов.

Связанные кредиты правительств иностранных государств, банков и фирм - форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок товаров, работ и услуг за счет средств правительств иностранных государств, банков и фирм в основном в стране кредитора.

Финансовые кредиты - кредиты в денежной форме. Нефинансовые кредиты международных финансовых организаций - форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок преимущественно на конкурсной основе товаров, работ и услуг в целях осуществления инвестиционных проектов или проектов структурных реформ при участии и за счет средств международных финансовых организаций.

В рамках государственного кредита существуют государственные и муниципальные гарантии. Это - способ обеспечения гражданско-правовых обязательств, в силу которого соответственно Российская Федерация, субъект РФ или муниципальное образование - гарант дает письменное обязательство отвечать за исполнение лицом, которому дается государственная или муниципальная гарантия, обязательства перед третьими лицами полностью или частично. Гарантии предоставляются, как правило, на конкурсной основе.

Особым инструментом являются государственные и муниципальные ценные бумаги

Различают следующие виды государственных ценных бумаг:

· краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные;

· обращаемые (рыночные) и необращаемые (нерыночные);

· с процентным (купонным) доходом и дисконтным доходом;

· целевые и нецелевые.

К основным отечественным государственным долгосрочным облигациям относятся ОФЗ (облигации федеральных займов), ГСО (государственные сберегательные облигации)

Основой правового обеспечения кредитного механизма является Бюджетный кодекс.

Особым механизмом является механизм формирования и финансирования ненефтегазового дефицита федерального бюджета, который использовался в конце первого десятилетия ХХI века в России.

Ненефтегазовый дефицит федерального бюджета представляет собой разницу между объемом доходов федерального бюджета без учета нефтегазовых доходов федерального бюджета и доходов от управления средствами Резервного фонда и Фонда будущих поколений и общим объемом расходов федерального бюджета в соответствующем финансовом году. Ненефтегазовый дефицит федерального бюджета не может превышать 4,7 процента прогнозируемого в соответствующем финансовом году валового внутреннего продукта, указанного в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период. Ненефтегазовый дефицит федерального бюджета финансируется за счет нефтегазового трансферта и источников финансирования дефицита федерального бюджета.

Нефтегазовый трансферт представляет собой часть средств федерального бюджета, используемых для финансирования ненефтегазового дефицита федерального бюджета за счет нефтегазовых доходов федерального бюджета и средств Резервного фонда. Величина нефтегазового трансферта на соответствующий финансовый год утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период в абсолютном размере, исчисленном как 3,7 процента прогнозируемого на соответствующий год объема валового внутреннего продукта, указанного в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.

С 2008 г. на федеральном уровне формируются Резервный фонд и Фонд национального благосостояния.

Страховой механизм

Страховой механизм макроуровня

Обязательное социальное страхование - часть государственной системы социальной защиты населения, спецификой которой является осуществляемое в соответствии с федеральным законом страхование работающих граждан от возможного изменения материального и (или) социального положения, в том числе по независящим от них обстоятельствам.

Обязательное социальное страхование представляет собой систему создаваемых государством правовых, экономических и организационных мер, направленных на компенсацию или минимизацию последствий изменения материального и (или) социального положения работающих граждан, а в случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации, иных категорий граждан вследствие достижения пенсионного возраста, наступления инвалидности, потери кормильца, заболевания, травмы, несчастного случая на производстве или профессионального заболевания, беременности и родов, рождения ребенка (детей), ухода за ребенком в возрасте до полутора лет и других событий, установленных законодательством Российской Федерации об обязательном социальном страховании.

Обязательное социальное страхование в России включает:

ü обязательное страхование на случай временной нетрудоспособности (болезни) или материнства;

ü обязательное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний;

ü обязательное медицинское страхование;

ü обязательное пенсионное страхование.

Основными принципами осуществления обязательного социального страхования являются:

ü устойчивость финансовой системы обязательного социального страхования, обеспечиваемая на основе эквивалентности страхового обеспечения средствам обязательного социального страхования;

ü всеобщий обязательный характер социального страхования, доступность для застрахованных лиц реализации своих социальных гарантий;

ü государственная гарантия соблюдения прав застрахованных лиц на защиту от социальных страховых рисков и исполнение обязательств по обязательному социальному страхованию независимо от финансового положения страховщика;

ü государственное регулирование системы обязательного социального страхования;

ü паритетность участия представителей субъектов обязательного социального страхования в органах управления системы обязательного социального страхования;

ü обязательность уплаты страхователями страховых взносов;

ü ответственность за целевое использование средств обязательного социального страхования;

ü обеспечение надзора и общественного контроля;

ü автономность финансовой системы обязательного социального страхования.

Субъектами обязательного социального страхования - участниками отношений по обязательному социальному страхованию являются:

ü страхователи (работодатели) - организации любой организационно-правовой формы, а также граждане, обязанные в соответствии с федеральными законами о конкретных видах обязательного социального страхования уплачивать страховые взносы, а в отдельных случаях, установленных федеральными законами, выплачивать отдельные виды страхового обеспечения. Страхователями являются также органы исполнительной власти и органы местного самоуправления, обязанные в соответствии с федеральными законами о конкретных видах обязательного социального страхования уплачивать страховые взносы;

ü страховщики - внебюджетные фонды;

ü застрахованные лица- граждане Российской Федерации, а также иностранные граждане и лица без гражданства, работающие по трудовым договорам, лица, самостоятельно обеспечивающие себя работой, или иные категории граждан, у которых отношения по обязательному социальному страхованию возникают в соответствии с федеральными законами о конкретных видах обязательного социального страхования, а также иные органы, организации и граждане, определяемые в соответствии с федеральными законами о конкретных видах обязательного социального страхования.

Система обязательного социального страхования предусматривает страхование следующих видов социальных страховых рисков:

1) необходимость получения медицинской помощи;

2) утрата застрахованным лицом заработка (выплат, вознаграждений в пользу застрахованного лица) или другого дохода в связи с наступлением страхового случая;

3) дополнительные расходы застрахованного лица или членов его семьи в связи с наступлением страхового случая.

При этом страховыми случаями признаются:

ü достижение пенсионного возраста,

ü наступление инвалидности,

ü потеря кормильца,

ü заболевание, травма,

ü несчастный случай на производстве или профессиональное заболевание,

ü беременность и роды, рождение ребенка (детей),

ü уход за ребенком в возрасте до полутора лет.

Страховым обеспечением по отдельным видам обязательного социального страхования являются:

1) оплата медицинскому учреждению расходов, связанных с предоставлением застрахованному лицу необходимой медицинской помощи;

2) пенсия по старости;

3) пенсия по инвалидности;

4) пенсия по случаю потери кормильца;

5) пособие по временной нетрудоспособности;

6) страховые выплаты в связи с несчастным случаем на производстве и профессиональным заболеванием, оплата дополнительных расходов на медицинскую, социальную и профессиональную реабилитацию;

7) пособие по беременности и родам;

8) ежемесячное пособие по уходу за ребенком;

9) иные виды страхового обеспечения, установленные федеральными законами о конкретных видах обязательного социального страхования;

10) единовременное пособие женщинам, вставшим на учет в медицинских учреждениях в ранние сроки беременности;

11) единовременное пособие при рождении ребенка;

12) социальное пособие на погребение;

Страхователи вносят во внебюджетные фонды страховые взносы - обязательные платежи на обязательное социальное страхование Страховые взносы не являются налогом, поскольку они возмездны, то есть возвращаются застрахованным лицам в виде социальных пособий, медицинских услуг и пенсий (при наступлении страхового случая). Размер страховых взносов рассчитывается исходя из размеров оплаты труда (вознаграждения) работников предприятий. Индивидуальные предприниматели, адвокаты, нотариусы определяют суммы взносов в особом порядке.

Администрированием страховых взносов занимаются два фонда:

Фонд социального страхования (ФСС) - администрирует страховые взносы на обязательное страхование на случай временной нетрудоспособности или в связи с материнством, обязательное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний.

Пенсионный фонд России (ПФР) - администрирует страховые взносы на обязательное пенсионное страхование, обязательное медицинское страхование.

Администрирование - это отслеживание правильности исчисления и своевременной уплаты страховых взносов в фонды, приём отчетности от предприятий (страхователей), учет платежей, зачет или возврат излишне уплаченных страховых взносов, взыскание задолженности по платежам.

Следует отличать обязательное социальное страхование от государственной социальной помощи, которая оказывается в целях:

поддержания уровня жизни малоимущих семей, а также малоимущих одиноко проживающих граждан, среднедушевой доход которых ниже величины прожиточного минимума, установленного в соответствующем субъекте Российской Федерации;

адресного использования бюджетных средств;

усиления адресности социальной поддержки нуждающихся граждан;

создания необходимых условий для обеспечения всеобщей доступности и общественно приемлемого качества социальных услуг;

снижения уровня социального неравенства;

повышения доходов населения.

Государственная социальная помощь предоставляется в форме

ü социальных пособий,

ü субсидий,

ü набора социальных услуг, предусматривающий дополнительную бесплатную медицинскую помощь, в том числе обеспечение необходимыми лекарственными средствами по рецептам врача и бесплатный проезд на пригородном железнодорожном транспорте, а также на междугородном транспорте к месту лечения и обратно.

При этом право на получение государственной социальной помощи в виде набора социальных услуг имеют определённые категории граждан, например, инвалиды; участники Великой Отечественной войны; ветераны боевых действий; лица, награжденные знаком «Жителю блокадного Ленинграда» и др.

Страховой механизм микроуровня

Страхование является институтом (механизмом) финансовой защиты хозяйствующих субъектов от экономических рисков, в рамках которого При перераспределении часть средств граждан, организаций (предприятий) для возмещения возможного ущерба от стихийных бедствий и несчастных случаев аккумулируется в специальных фондах. Такой специальный резерв называется страховым фондом.

Страховой фонд может быть создан: самостоятельно юридическим или физическим лицом, централизованно; в собственно страховой форме.

Самостоятельная форма предполагает, что субъект будет в ожидании бедствия, накапливать необходимые материальные и финансовые средства, которые могли бы компенсировать возможный ущерб, не прерывая его нормального функционирования. Такая форма предполагает отвлечение значительных средств от основной деятельности. Кроме того, нельзя заранее предвидеть ни момента наступления события, ни его последствий, следовательно, нельзя определить время, достаточное для создания такого фонда.

Централизованная форма предполагает создание страхового фонда за счет государственных ресурсов, резервируемых в централизованном порядке в натуральной и в денежной формах.

При страховой форме фонд создается за счет взносов многочисленных юридических и физических лиц, изъявивших желание застраховать свой возможный ущерб от каких-либо непредвиденных обстоятельств. Специализированные организации (страховые общества) централизуют взносы, создают страховой фонд, предназначенный для возмещения своим страхователям потерь, понесенных ими в результате обстоятельств, предусмотренных договорами страхования. Страховые организации берут на себя обязательства предоставления страховой защиты при наступлении страхового случая в размерах, превышающих взносы граждан и хозяйствующих субъектов.

Страхование представляет собой отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взносов (страховых премий). Оно является составной частью финансов.

Страхование может осуществляться в добровольной и обязательной формах. Добровольное страхование осуществляется на основе договора между страхователем и страховщиком. Обязательным является страхование, осуществляемое в силу закона, например, обязательное медицинское страхование.

Объектами страхования могут выступать имущественные интересы:

ü связанные с жизнью, здоровьем, трудоспособностью и пенсионным обеспечением страхователя или застрахованного лица (личное страхование);

ü связанные с владением, пользованием, распоряжением имуществом (имущественное страхование);

ü связанные с возмещением страхователем причиненного им вреда личности или имуществу физического лица, а также вреда, причиненного юридическому лицу (страхование ответственности).

ü Механизм страхования основывается на следующих принципах:

ü принцип объединения индивидуальных экономических рисков в страховой пул;

ü принцип солидарности, расклада ущерба;

ü принцип учета психологического фактора (предпочтение малых потерь перед неизвестными) и др.

Основными субъектами страховой деятельности являются страхователи; страховщики, застрахованные лица.

Страхователи - это юридические лица и дееспособные физические лица, заключившие со страховщиками договоры страхования либо являющиеся страхователями в силу закона.

Страховщиками являются юридические лица, созданные для осуществления страховой деятельности и получившие лицензию на осуществление страховой деятельности на территории РФ. К ним относятся страховые организации и общества взаимного страхования. Они не имеют права заниматься производственной, торгово-посреднической и банковской деятельностью.

Страхователи вправе заключать со страховщиками договоры о страховании третьих лиц в пользу последних (застрахованных лиц). Застрахованный - лицо, в жизни которого может произойти событие, влекущее за собой для страховщика необходимость выплаты страховой суммы, предусмотренной в договоре страхования.

Страхователи вправе при заключении договоров страхования назначать физических или юридических лиц (выгодоприобретателей) для получения страховых выплат по договорам страхования, а также заменять их по своему усмотрению.

Страховой механизм имеет вероятностный характер. Отношения страхования характеризуют:

ü страховой риск;

ü страховой случай;

ü страховая выплата.

Страховым риском является предполагаемое событие, на случай наступления которого проводится страхование. Событие, рассматриваемое в качестве страхового риска, должно обладать признаками вероятности и случайности его наступления.

Страховым случаем является совершившееся событие, предусмотренное договором страхования или законом, с наступлением которого возникает обязанность страховщика произвести страховую выплату страхователю, застрахованному лицу, выгодоприобретателю или иным третьим лицам.

При страховом случае с имуществом страховая выплата производится в виде страхового возмещения, при страховом случае с личностью страхователя или третьего лица - в виде страхового обеспечения.

Договором страхования или законом определяется страховая сумма, исходя из которой устанавливаются размеры страховой премии и страховой выплаты. Страховой премией является плата за страхование, которую страхователь обязан внести страховщику в соответствии с договором страхования или законом

Располагая значительными объемами временно свободных денежных средств, страховые организации занимаются инвестиционно-финансовой деятельностью, поэтому страхование выполняет не только функции снижения риска и сберегательную, но и инвестиционную.

Механизм рынка ценных бумаг

Механизм первичного рынка ценных бумаг позволяет экономическим субъектам с дефицитом финансовых средств при помощи ценных бумаг привлекать разрозненные финансовые средства от экономических субъектов с избытком финансовых средств. На первичном рынке экономические субъекты с дефицитом финансовых средств в качестве эмитентов выпускают (эмитируют) ценные бумаги и предлагают их инвесторам - экономическим субъектам с избытком финансовых средств. Эмитент может размещать свои ценные бумаги:

ü самостоятельно на неорганизованном РЦБ;

ü через торгового посредника (брокера) на неорганизованном РЦБ или на организованном РЦБ (фондовой бирже).

В практике иностранных государств существует размещение через андеррайтеров. Андеррайтер - лицо, оказывающее услуги андеррайтинга, т.е. выдающее гарантии эмитенту по размещению его ценных бумаг. Андеррайтер обычно выкупает у эмитента либо весь новый выпуск ценных бумаг и самостоятельно затем их размещает, или выкупает недоразмещенную часть выпуска. В результате эмитент гарантированно получает необходимые денежные средства: если эмитент выпускал акции, то увеличивается уставный капитал организации, если эмитент выпускал облигации – увеличивается заемный капитал.

Механизм вторичного рынка ценных бумаг не позволят эмитентам привлечь финансовые ресурсы, но он влияет на курсы ценных бумаг, что является важным фактором установления эмиссионной цены на ценные бумаги новых выпусков. На вторичном рынке ценных бумаг инвесторы и профессиональные участники РЦБ (брокеры и дилеры) покупают и продают ценные бумаги чаще всего с целью получения доходов от операций с ценными бумагами. Различают обращение ценных бумаг внебиржевое и биржевое. На фондовых биржах могут торговать исключительно брокеры, дилеры и управляющие ценными бумагами. Инвестор может заключить с брокером договор, по которому брокеры выполняют поручения клиентов по покупке и продаже ценных бумаг.

 

 

Задание 1. (ОК-4, ОК-6, ПК-14)

Дайте определение финансового механизма

Дайте краткую характеристику каждому элементу финансового механизма

 

Задание 2. (ОК-6, ПК-14)

Какие классификации финансового механизма Вы знаете?

Заполните таблицу

 

Классификационный признак	Классификация финансового механизма	Источник информации

Задание 3. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Дайте развернутую (поэлементную) характеристику бюджетному механизму в Российской Федерации по следующему плану:

ü принципы

ü функция механизма;

ü методы;

ü инструменты;

ü правовое, нормативное, информационное обеспечение.

 

Задание 4. (ПК-9)

Объясните, содержание методов «планирование, ориентированное на конечный результат (Result Oriented Budgeting)» и «среднесрочное планирование в рамках жестких бюджетных ограничений по секторам экономики (MTEF - Medium Term Expenditure Framewok)»

 

Задание 5. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Дайте развернутую (поэлементную) характеристику налоговому механизму в Российской Федерации по следующему плану:

ü принципы

ü функция механизма;

ü методы;

ü инструменты;

ü правовое, нормативное, информационное обеспечение.

 

Задание 6. (ОК-5)

Как изменилась система налогов РФ с начала 90-х годов по настоящее время?

 

Задание 7. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Дайте развернутую (поэлементную) характеристику кредитному механизму макроуровня в Российской Федерации по следующему плану:

ü принципы

ü функция механизма;

ü методы;

ü инструменты;

ü правовое, нормативное, информационное обеспечение.

 

Задание 8. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Определите особенности механизма образования и финансирования дефицита федерального бюджета и ненефтегазового дефицита бюджета.

Определите особенности механизма образования и финансирования дефицита регионального и местного бюджета в Российской Федерации.

Задание 9. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Определите, чем отличается кредитный механизм макроуровня от кредитного механизма микроуровня, заполнив таблицу:

 

Классификационный признак	Кредитный механизм макроуровня	Кредитный механизм микроуровня
Причины использования
Субъекты
Правовое обеспечение
Инструменты

Задание 10. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Дайте развернутую (поэлементную) характеристику страховому механизму макроуровня в Российской Федерации по следующему плану:

ü принципы

ü функция механизма;

ü методы;

ü инструменты;

ü правовое, нормативное, информационное обеспечение.

Задание 11. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Объясните, чем отличаются:

ü обязательное государственное страхование

ü обязательное социальное страхование

ü государственная социальная помощь

Приведите примеры

 

Задание 12. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Дайте развернутую (поэлементную) характеристику страховому механизму микроуровня в Российской Федерации по следующему плану:

ü принципы

ü функция механизма;

ü методы;

ü инструменты;

ü правовое, нормативное, информационное обеспечение.

Задание 13. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Определите отличия механизма обязательного социального страхования от механизма государственной социальной помощи.

Опишите механизм формирования и использования внебюджетных фондов в Российской Федерации

 

Задание 14. (ОК-6, ПК-14)

Выучите следующие определения:

ü ценная бумага;

ü акция;

ü облигация;

ü профессиональные участники рынка ценных бумаг

 

Задание 15. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Дайте развернутую (поэлементную) характеристику механизму рынка ценных бумаг микроуровня по следующему плану:

ü принципы

ü функция механизма;

ü методы;

ü инструменты;

ü правовое, нормативное, информационное обеспечение.

 

Задание 16. (ОК-6,ОК-5, ПК-14)

Объясните отличие кредитного механизма на макроуровне от механизма государственных ценных бумаг

Задание 17. (ПК-9)

Объясните, в каком случае организация использует:

ü собственно финансовый (бюджетный) механизм

ü кредитный механизм в деятельности организаций

ü механизм рынка ценных бумаг

ü страховой механизм

 

 

ТЕМА 5. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ

 

Управление финансами – это целенаправленное воздействие субъектов управления на систему финансов, отдельные звенья и элементы при помощи специальных приемов, методов и инструментов для достижения целей и задач финансовой политики

Финансовая политика - это особая сфера деятельности государства или предприятия, направленная на мобилизацию финансовых ресурсов, их рациональное распределение и эффективное использование для достижения поставленных целей.

Финансовая политика включает разработку общей концепции, определение целей, направлений и задач в области финансов, и создание адекватного финансового механизма. Реализация финансовой; политики происходит в процессе управления финансовой деятельностью посредством использования финансового механизма.

Финансовая политика в зависимости от длительности периода и характера решаемых этапов подразделяется на финансовую стратегию и финансовую тактику. Финансовая стратегия – это долговременный план, рассчитанный на перспективу. В процессе разработки финансовой стратегии прогнозируются основные направления развития финансов, принципы их использования и организации, определяется необходимость концентрации финансовых ресурсов. Финансовая тактика направлена на решение задач на конкретном этапе развития. Финансовые стратегия и тактика должны быть взаимосвязаны, но тактика подчиняется стратегии.

Основными элементами системы управления финансами выступают:

ü субъект управления - совокупность управленческих структур и органов, включенных в финансовую систему (органы государственной и муниципальной власти, финансовые службы предприятий, физические лица как субъект домашних хозяйств; специализированные финансовые институты);

ü объект управления - финансовые отношения, реализующиеся через финансовые ресурсы; Поскольку вопрос о границах финансовых отношений является дискуссионным, дискуссионными является и определение объекта. Объект управления можно классифицировать по звеньям финансовой системы.

С функциональной точки зрения управления финансами включает:

ü финансовое прогнозирование и планирование (оценка состояния финансов, выявление возможности увеличения финансовых ресурсов, их сбалансированности и пропорциональности);

ü оперативное управление финансами;

ü финансовый контроль (деятельность специальных органов и их работников по проверке законности и экономической целесообразности совершения финансовых операций).

Перед финансовым контролем стоят следующие задачи:

ü обеспечение соблюдения действующего законодательства в финансовой сфере;

ü обеспечение своевременности и полноты выполнения финансовых обязательств перед бюджетами;

ü обеспечение своевременности и полноты выполнения взаимных обязательств по расчетам между хозяйствующими субъектами;

ü оценка экономической эффективности финансовой деятельности и ее целесообразности;

ü выявление внутрипроизводственных резервов роста финансовых ресурсов;

ü содействие рациональному расходованию материальных ценностей и денежных ресурсов на предприятиях, в организациях и бюджетных учреждениях;

ü обеспечение правильности ведения бухгалтерского учета и отчетности;

ü обеспечение соблюдения действующего законодательства в области внешнеэкономической деятельности предприятий по валютным операциям.

Существуют различные виды, формы и методы финансового контроля.

 

Признак
Виды
По объектам	Внешний, внутренний
По субъектам	Общегосударственный, внутрихозяйственный, общественный, независимый (аудиторский)
По видам деятельности	Бюджетный, налоговый, таможенный, банковский, страховой, валютный, в области РЦБ
Разновидности финансового контроля	Полный, частичный, комплексный, тематический, сплошной, выборочный, документальный, фактический
Формы
По времени проведения	Предварительный, текущий, последующий
По продолжительности	Постоянный, периодический
Методы
	Проверка, обследование, надзор, мониторинг, ревизия, анализ финансовой деятельности

В современной экономической литературе существует дискуссия соотношении понятий «управление финансами» и «финансовый менеджмент».

Управление финансами на макроуровне

Финансовая политика Российской Федерации определяется Бюджетным Посланием Президента Российской Федерации, Основными направлениями кредитно-денежной политики. Эти документы следует изучить самостоятельно.

Реализация бюджетной политики Российской Федерации осуществляется в ходе бюджетного процесса.

Участниками бюджетного процесса являются Президент Российской Федерации; высшее должностное лицо субъекта Российской Федерации, глава муниципального образования; законодательные (представительные) органы государственной власти и представительные органы местного самоуправления (далее - законодательные (представительные) органы); исполнительные органы государственной власти (исполнительно-распорядительные органы муниципальных образований); Центральный банк Российской Федерации; органы государственного (муниципального) финансового контроля; органы управления государственными внебюджетными фондами; главные распорядители (распорядители) бюджетных средств; главные администраторы (администраторы) доходов бюджета; главные администраторы (администраторы) источников финансирования дефицита бюджета; получатели бюджетных средств

Бюджетный процесс - это регламентируемая нормами права деятельность органов государственной власти, органов местного самоуправления и участников бюджетного процесса по составлению и рассмотрению проектов бюджетов, проектов бюджетов государственных внебюджетных фондов, утверждению и исполнению бюджетов и бюджетов государственных внебюджетных фондов, а также по контролю за их исполнением.

Бюджетный процесс включает в себя следующие этапы:

1) составление проектов бюджетов;

2) рассмотрение и утверждение;

3) исполнение бюджетов;

4) составление, внешняя проверка, рассмотрение и утверждение бюджетной отчетности.

Бюджетная отчетность включает отчет об исполнении бюджета; баланс исполнения бюджета; отчет о финансовых результатах деятельности; отчет о движении денежных средств; пояснительную записку.

Отчет об исполнении бюджета содержит данные об исполнении бюджета по доходам, расходам и источникам финансирования дефицита бюджета в соответствии с бюджетной классификацией РФ.

Баланс исполнения бюджета содержит данные о нефинансовых и финансовых активах, обязательствах РФ, субъектов РФ и муниципальных образований на первый и последний день отчетного периода по счетам плана счетов бюджетного учета.

Отчет о финансовых результатах деятельности содержит данные о финансовом результате деятельности в отчетном периоде и составляется по кодам классификации операций сектора государственного управления.

Отчет о движении денежных средств отражает операции по счетам бюджетов по кодам классификации операций сектора государственного управления.

Пояснительная записка содержит анализ исполнения бюджета и бюджетной отчетности, а также сведения о выполнении государственного (муниципального) задания и (или) иных результатах использования бюджетных ассигнований главными распорядителями (распорядителями, получателями) бюджетных средств в отчетном финансовом году.

Управление доходами и расходами бюджетов базируется на принципе разграничения доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов между бюджетами бюджетной системы Российской Федерации. Он означает закрепление в соответствии с законодательством Российской Федерации доходов, расходов и источников финансирования дефицитов бюджетов за бюджетами бюджетной системы Российской Федерации, а также определение полномочий органов государственной власти (органов местного самоуправления) и органов управления государственными внебюджетными фондами по формированию доходов бюджетов, источников финансирования дефицитов бюджетов и установлению и исполнению расходных обязательств публично-правовых образований. В Бюджетном кодексе закреплены основы указанного разграничения:

ü доходы федерального бюджета формируются за счет налоговых доходов (федеральных налогов полностью или частично зачисляемых в бюджет), неналоговых доходов федерального уровня и безвозмездных поступлений;

ü доходы регионального бюджета формируются за счет налоговых доходов (федеральных налогов, частично зачисляемых в бюджет и региональных налогов), неналоговых доходов регионального уровня и безвозмездных поступлений;

ü доходы местного бюджета формируются за счет налоговых доходов (федеральных налогов, частично зачисляемых в бюджет и местных налогов), неналоговых доходов муниципального уровня и безвозмездных поступлений.

Управление межбюджетными отношениями

Бюджеты всех уровней бюджетной системы РФ взаимодействуют друг с другом, порождая проблему межбюджетных отношений, то есть отношений между органами государственной власти РФ, органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления по поводу формирования и использования бюджетных средств. Эти отношения требуют управления. В идеале организация бюджетных отношений (взаимосвязей), основанных на автономии и самостоятельности каждого бюджета, должна обеспечить сочетание фискальных интересов Федерации (представленных федеральным бюджетом) с интересами субъектов Федерации и органов местного самоуправления. Проблемы межбюджетных отношений возникают в любом государстве независимо от его устройства, т.к. всегда существуют "низовые", местные бюджеты и бюджет самого государства. В государствах с федеративным устройством связи сложнее.

Дотации - это бюджетные средства, предоставляемые бюджету другого уровня бюджетной системы РФ на безвозмездной и основе без установления направлений и (или) условий их использования. Начиная с 1994 года регионам оказывается финансовая помощь в форме нормативно-долевых дотаций за счет Федерального фонда финансовой поддержки регионов. Дотации предусмотрены для выравнивания горизонтальной асимметричности бюджетной системы: цель передачи дотаций субъектам РФ заключается в выравнивании бюджетной обеспеченности субъектов РФ. Критерий оказания финансовой помощи – необходимость достижения минимального уровня расчетной бюджетной обеспеченности субъектов РФ.

Под субсидиями бюджетам субъектов РФ из федерального бюджета понимаются межбюджетные трансферты, предоставляемые бюджетам субъектов РФ в целях софинансирования расходных обязательств, возникающих при выполнении полномочий органов государственной власти субъектов РФ по предметам ведения субъектов РФ и предметам совместного ведения РФ и субъектов РФ, и расходных обязательств по выполнению полномочий органов местного самоуправления по вопросам местного значения.

Под субвенциями бюджетам субъектов РФ из федерального бюджета понимаются межбюджетные трансферты, предоставляемые бюджетам субъектов РФ в целях финансового обеспечения расходных обязательств субъектов РФ и (или) муниципальных образований, возникающих при выполнении полномочий РФ, переданных для осуществления органам государственной власти субъектов РФ и (или) органам местного самоуправления в установленном порядке.

Субсидии и субвенции предусмотрены для выравнивания вертикальной асимметричности бюджетной системы.

Управление государственным и муниципальным кредитов и долгом.

Государственный долг РФ - это долговые обязательства Российской Федерации перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права.

Государственный долг РФ - это долговые обязательства субъекта РФ перед физическими и юридическими лицами, другими бюджетами

Муниципальный долг – это долговые обязательства муниципального образования перед физическими и юридическими лицами, другими бюджетами

Государственный и муниципальный долг подразделяется на внешний и внутренний:

ü внешний долг - обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований);

ü внутренний долг - обязательства, возникающие в валюте Российской Федерации, а также обязательства субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед Российской Федерацией, возникающие в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований).

Рассмотрим основы управления государственным долгом на федеральном уровне. Определение политики в отношении государственного долга РФ осуществляет Федеральное собрание РФ. Управление государственным долгом РФ, в том числе определение порядка, условий выпуска (выдачи) и размещения долговых обязательств РФ, осуществляется Правительством РФ. Обслуживание государственного долга РФ производится Банком России посредством осуществления операций по размещению долговых обязательств РФ, их погашению и выплате доходов в виде процентов по ним или в иной форме. Банк России осуществляет функции генерального агента (агента) по обслуживанию государственного внутреннего долга безвозмездно.

Государственный (муниципальный) долг могут образовывать задолженности: финансовая (в результате размещения займов, получения кредитов); административная (по тем расходам, которые заложены в бюджета, но еще не исполнены); вероятностная (в результате выдачи гарантий). В российской практике административная задолженность не учитывается в полном объеме при определении внутреннего долга, вероятностная стала учитываться с 2001 года.

Целями управления государственным долгом Российской Федерации являются:

ü сохранение объема государственного долга на экономически безопасном уровне;

ü сокращение, стоимости обслуживания государственного долга Российской Федерации;

ü обеспечение исполнения обязательств государства в полном объеме по как можно более низкой стоимости на средне- и долгосрочную перспективу.

Обслуживание государственного (муниципального) долга может быть надлежащим и ненадлежащим. В случае надлежащего обслуживания во время и в полном объёме погашаются долговые обязательства. В случае ненадлежащего обслуживания долга возникает дефолт. Государственный долг в случае невозможности выполнения обязательств государства может быть реструктуризирован. Под реструктуризацией долга понимается погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований (принятием на себя других долговых обязательств) в объемах погашаемых долговых обязательств с установлением иных условий обслуживания долговых обязательств и сроков их погашения. Реструктуризация долга может быть осуществлена с частичным списанием (сокращением) суммы основного долга. Реструктуризация государственного долга в форме государственных ценных бумаг может происходить в следующих формах:

ü конвертации (обмен государственных ценных бумаг на новые с изменением параметров выпуска);

ü консолидации (перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные);

ü унификации (замена нескольких или всех выпущенных займов на один новый выпуск).

В РФ реструктуризация займов происходит в форме новации.

В ходе управления внебюджетными фондами реализуется не только финансовая, но и социальная политика государства.

Управление Пенсионным фондом РФ означает определение политики в отношении пенсионной системы, планирование доходов и расходов Пенсионного фонда РФ, мобилизацию доходов, управление средствами пенсионных накоплений застрахованных лиц, целевое расходование средств, контроль за деятельностью фонда.

С 2002 г. в Российской Федерации началась пенсионная реформа.

В настоящее время в Российской Федерации реализуется:

1. Обязательное пенсионное страхование, включающее в себя:

трудовую пенсию по старости (в составе страховой и накопительной частей);

трудовую пенсию по инвалидности;

трудовую пенсию по случаю потери кормильца (в составе страховой части) и финансируемую за счет страховых взносов работодателя.

До 2002 г. в России действовала пенсионная система, основанная на принципе солидарности пок