Вопрос. Характеристика видов валютной системы

Первая мировая валютная система (Парижская) была основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции (1867 г.).

Вторая мировая валютная система (Генуэзская) была основана на золотодевизном стандарте. Она была оформлена межгосударственным соглашением на Генуэзской международной экономической конференции (1922 г.).

Третья мировая валютная система получила название Бреттон-Вудской, так как ее основные принципы были определены в статьях Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ.

Основные принципы организации Бреттон-Вудской системы.

1. Бреттон-Вудское соглашение впервые закрепило официально статус резервных валют за долларом США и фунтом стерлингов. Это позволило США и Великобритании погашать международ­ную задолженность своей национальной валютой.

2. Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с золотом осуществля­лась через размен на него доллара. США разменивали доллары на золото для иностранных официальных органов (центральных банков, минфинов).

3. Все страны — члены МВФ устанавливали паритеты своей ва­люты в золоте или долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем на 10%. Рыночные курсы валют жест­ко привязывались к доллару США: не могли отклониться от долларовых паритетов более чем на ±1%. Поддержание валют­ных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными бан­ками с помощью валютной интервенции (покупки-продажи долларов за свою нацио­нальную валюту).

В построении данной валютной системы нашли отражение гос­подствующие позиции США в мировой экономике. В начале 1970-х годов структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы перестали соответствовать новой расстановке сил в мире и она постепенно развалилась.

Ныне действующая четвертая мировая валютная система, получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением стран — чле­нов МВФ, заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.

Рассмотрим ее основные принципы.

1. В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де - юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резерв­ного средства была закреплена за международной валютной (денежной) единицей СДР.

Несмотря на утрату юридического статуса резервной валюты, доллар США де-факто остался главной резервной валютой. На­ряду с долларом функции международного платежного и ре­зервного средства до 2002 г. выполняла немецкая марка. После замены немецкой марки на евро последний стал вторым по значению после доллара видом мировых денег.

2. Ямайское соглашение юридически оформило демонетизацию золота. Это выразилось в отмене:

-фиксации золотого содержания валют, а значит, золотых
паритетов (золотой паритет – соотношение валют по их золотому содержанию).Формально основой валютных паритетов в Уставе МВФ объявлены СДР;

-официальной цены на золото;

-взносов золота странами — членами МВФв его капитал.
Однако несмотря на юридическое устранение золота из мировой валютной системы, оно остается международным резервным активом.

3. В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.

Региональная валютная система, получившая название Евро­пейская валютная система (ЕВС), была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содей­ствия развитию интеграционных процессов стран Западной Ев­ропы. Эту систему можно рассматривать как составную часть ми­ровой валютной системы, поскольку страны, входящие в ЕВС, — члены МВФ. Тем не менее она имела ряд особенностей, отли­чающих ее от Ямайской системы.

1. Прежде всего она базировалась не на СДР, а на международной денежной единице экю, которая выпускалась Европейским валютным институтом (до 1994 г. — Еропейским фондом валютного сотрудничества — ЕФВС).

2. В отличие от МВФ, который после Ямайской конференции не проводит операции с золо­том, Европейский валютный институт выпускал экю взамен взносов стран — получателей экю в золоте и долларах (в форме возобновляемых трехмесячных сделок «своп»).

3. Соглашение о ЕВС предусматривало режим «совместного плавания» валют вокруг доллара США, японской иены и валют других стран, не входящих в ЕВС. Центральные банки стран — членов ЕВС должны были поддерживать курсы своих валют по отношению друг к другу в установленных пределах ±15% (до ав­густа 1993 г. ±2,25%) от центрального курса в экю с помощью покупки-продажи своей валюты в обмен на иностранную (чаще всего немецкую марку).

Важным этапом в развитии ЕВС явилось подписание в фев­рале 1992 г. Маастрихтского договора (вступил в силу в ноябре 1993 г.) о формировании Экономического и валют­ного союза (ЭВС; англ. –Economic and Monetary Union – EMU).

В соответствии с Маастрихтским соглашением в 1999—2002 гг. состоялся переход к единой европейской валюте — евро. При этом не просто изменилось название ранее существовавшей ме­ждународной денежной единицы экю. Появился принципиально новый вид международной денежной единицы. Евро в допол­нение к традиционным для международной денежной единицы функциям международного платежного и резервного средства стал выполнять все функции национальной денежной единицы в каждой из 12 стран, вошедших в зону евро. С 1 января 1999 г. евро выпускался только в безналичной фор­ме и обращался параллельно с национальными валютами. С 1 ян­варя 2002 г. евро функционирует в наличной и безналичной формах подобно всем другим национальным валютам. К сере­дине 2002 г. из обращения стран, входящих в зону евро, были по­степенно изъяты национальные валюты и вместо них стал ис­пользоваться евро.

С 1999 г. действуют два новых институциональных механизма: 1. Европейская система центральных банков (ЕСЦБ) и 2. Евросистема.. ЕСЦБ состоит из наднацио­нального Европейского центрального банка (ЕЦБ) и центральных банков стран — членов Европейского Союза (27). Евросистема состоит из ЕЦБ и центральных банков стран-членов еврозоны (16).

Валютная система России после ее вступления в 1992 г. в МВФ формируется в соответствии с Уставом МВФ. Основные элементы системы были оформлены в Законе РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. Новый Закон с одноименным названием был принят 10. 12. 2003 г.

Основные элементы валютной системы РФ.

1. Национальная валюта Российской Федерации — российский рубль. Согласно Закону валюта Российской Федерации включает рубли в виде ­банкнот и монеты Банка России, а также средств на банковских счетах. Официальное соотношение между рублем и золотом не устанавливается.

2. Международные резервы (международные ликвидные активы) Российской Федерации включают 1. резервные активы в иностранной валюте ( требования Банка России к иностранным контрагентам и принадлежащие Банку России ценные бумаги иностранных эмитентов, номинированные в долларах США, евро, английских фунтах стерлингов, японских иенах и швейцарских франках ); 2. СДР на счетах МВФ), 3. золото (принадлежащие Банку России и Правительству РФ золотые слитки стандартного образца, находящиеся в хранилище, в пути и на ответственном хранении, в том числе и за границей); 4. резервную позицию в МВФ (средства в СДР и в валюте, которые Россия вправе изъять из своего членского взноса в МВФ в безусловном порядке, а также задолженность МВФ перед Россией по предоставленным займам).. Управление международными резервами осуществляет Банк России.

3. В июле 1992 г. Центральный банк РФ отказался от режима фиксированного валютного курса (множественности валютных курсов ) и установил режим пла­вающего валютного курса. С середины 1995 г. режим плаваю­щего курса был заменен режимом валютного коридора. В сентябре 1998 г. установлен режим плавающего курса рубля (в 2003 официально объявлено о действии в России режима управляемого плавания).

4. Важным этапом в развитии валютной системы России стало принятие Правительством и Банком России в июне 1996 г. между­народных обязательств об отмене ограничений по текущим операциям платежного баланса в рамках ст. VIII Устава МВФ. Присое­динение к ст. VIII означало введение свободной конвертируемости рубля ( конвертируемости по текущим валютным операциям).

С июля 2006 г. были отменены ограничения на операции, связанные с движением капитала. Это означало переход к полной конвертируемости рубля.

5. Валютный рынок России характеризуется наличием межбан­ковского (внебиржевого) и биржевого сегментов с существенным преобладанием первого. Покупка и продажа иностранной валюты может осуществляться только через уполномоченные банки (банки, по­лучившие лицензии Банка России на проведение валютных опе­раций) как на межбанковских валютных биржах, так и вне их.

7) Органы валютного регулирования в Российской Федерации:

1) Центральный банк РФ,

2) Правительство РФ.

Валютный контроль в России осуществляется Правительством РФ, органами и агентами ва­лютного контроля. Органы валютного контроля:

1) Центральный банк РФ,

2) федеральные органы исполнительной власти, уполномоченные Правительством РФ.

Агенты ва­лютного контроля:

1) уполномоченныебанки, подотчетные Банку России,

2) не являющиеся уполномоченными банками профессиональные участники рынка ценных бумаг,

3) территориальные органы федеральных органов исполнительной власти, являющихся органами валютного контроля.

 

 

5 вопрос. Валютный курс: понятие, стоимостная